комментарии Алексей С.Галицкий на форуме

Экспертное мнение

АО «АФК Система» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние низкое. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли нестабильная с перспективой роста. Компания начала вкладывать чистую прибыль в укрепление финансового состояния, но говорить о надёжности конторы пока не приходится. Это чисто финансовая контора с вытекающими отсюда последствиями. Контора хоть и не закредитованная и половина капитала — собственные деньги, она всё же представляет угрозу для инвестиций. Во-первых, 2018, 2021 и 2022 годы контора убыточная. Во-вторых, 500 млрд из 550, находятся вне конторы — в долгосрочных финансовых вложениях. Ликвидность достигнута за счёт краткосрочных финансовых вложений. Тех денег, которые есть на счетах недостаточно для своевременного погашения текущих обязательств, а это значит задержки платежей и, как следствие, рост кредиторской задолженности. Про рост дебиторской задолженности и не уплаченных налогах можно и не говорить. Одним словом, кто бы не топил за контору, а контора рискованная и инвестировать в неё не рекомендуется.

Экспертное мнение

ООО «Смартфакт» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная. Компании всегда не хватает денег и она вечно ищет ответ на вопрос «Где взять?» Динамика финансового состояния относительно стабильная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли колоколообразная, в 2023 году не стоит ждать высокой чистой прибыли. Компания закредитованная, ликвидная. По итогам года долговая нагрузка минимальная. Ликвидность компании не 100%-ая, а базируется на краткосрочных финансовых вложениях. То есть по-сути у конторы денег нет, она берёт в краткосрок у одних и даёт в краткосрок другим. Весь капитал компании заёмный и идёт именно на проработку вышеописанной схемы. Далее контора начнёт всё интенсивнее перекладывать краткосрочные займы в долгосрочные, но инвестировать в эту контору не рекомендуется, она ничего не делает и расти не будет. Нет роста конторы, нет счастья инвестору.

Экспертное мнение

ООО «ПК Смак» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость низкая. Динамика финансового состояния стабильная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли плавно растущая, с перспективой снижения к концу 2023 года. Контора закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка максимальная. Займы любого объёма компании не по зубам. Если она и берёт, то точно не на развитие. Развиваться можно и на собственные, но собственных денег у конторы 1/10 от всего капитала. практически все средства компании сосредоточены в запасах и дебиторской задолженности, то есть там, что плохо продаётся и медленно возвращается. Денег у компании нет, все вопросы нехватки денег она решает задержкой выплат контрагентам и сокращением ресурсной базы. Другими словами, денег как не было так и нет, а что возвращают дебиторы, тут же возвращается кредиторам. Развиваться тут некогда. Контора работает ради работы в борьбе за выживаемость. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Экспертное мнение

ПАО «ЮГК» — компания максимального инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость минимально допустимого уровня. Динамика финансового состояния нисходящая, со слабой перспективой на рост. Динамика чистой прибыли нисходящая. Не кидайтесь на то, что контора вроде как золотодобывающая. Это не совсем так. Иначе как объяснить, что 2021, 2022 и половину 2023 года компания убыточная? Компания максимально закредитованная. Объём долга не просто превышает собственные средства, а собственных средств у конторы минус 4 млрд рублей. То есть, если оценить всё, что есть у конторы — это на 60 млрд рублей, а должна она 64 млрд. Именно поэтому, контора и залезла в акции. Акция такая замечательная вещь, что деньги за проданные акции можно не возвращать и тебе за это ничего не будет. Одним словом, я не знаю кто полезет в акции этой компании, но инвестировать в неё категорически не рекомендуется.

• Экспертное мнение о других конторах

Экспертное мнение

ООО «Ультра» — компания среднего инвестиционного риска. Любит перекладывать деньги и латать финансовые дыры. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния восходящая, на уровне порога надёжности. Динамика чистой прибыли колоколообразная, с перспективой дальнейшего снижения. Контора закредитованная, ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка высокая. Ликвидность компании и рост компании искусственный, то есть не заработанный собственным трудом. Контора взяла денег в долгосрок и нарастила краткосрочные финансовые вложения во внешние проекты. Тем самым показав рост финансового состояния. Контора хитрая однозначно. Видимо нашла схему как заработать не утруждаясь. Капитал конторы на 2/3 состоит из заёмных денег, которые сосредоточены в оборотных активах, а именно: дебиторской задолженности, запасах, финансовых вложениях. Если и вкладываться в контору, то не более 1-2% от портфеля, с отслеживанием отчётности ежеквартально. Но я бы не стал. Контора будет падать, а инвестировать на нервах — не моё.

Экспертное мнение

ПАО «НК Роснефть» — компания умерено-высокого риска. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная. Контора испытывает постоянную нехватку денег. Динамика финансового состояния переменная. Динамика чистой прибыли нестабильная. Перспектив роста никаких. Контора по-жизни закредитованная и неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка стабильно высокая. Ликвидность может быть обеспечена только за счёт дебиторской задолженности. Структура капитала на 3/4 состоит из заёмных денег. Чуть меньше половины активов сосредоточены в долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях. Одним словом 2/3 всех активов на счетах других компаний, именно поэтому контора никогда не будет расти, но всегда будет занимать. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

• Экспертное мнение о других конторах

Экспертное мнение

ПАО «Газпром» — компания среднего инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния и чистой прибыли нисходящая. За отчётный период компания убыточная. Уровень финансового состояния выше порога надёжности. Если честно, то я был несколько удивлён высоким и стабильным рейтингом компании за прошлые годы, учитывая сколько народу кормится у этой кормушки. Надо отдать должное высокому профессионализму топ-менеджеров компании. Даже сейчас, когда финансовое положение компании пошатнулось, оно по-прежнему остаётся на высоте. Газпром — это наглядный пример того, как надо работать в условиях любого кризиса и с отрицательной прибылью. Контора незакредитованная. 2/3 от капитала — собственные деньги, которые сосредоточены в основных средствах и долгосрочных финансовых вложениях. Ликвидность обеспечивается денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями. Небольшой недостаток ликвидности может быть обеспечен дебиторской задолженностью. Инвестировать в компанию не рекомендуется более 2-3% от объёма инвестиционного портфеля.

Экспертное мнение

АО «ГТЛК» — компания высокого инвестиционного риска. Провалилась за первую половину 2023 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Конторе не хватает денег и она ищет пути спасения во всём, в чём их можно найти — от перекладывания средств с целью закрыть финансовые дыры, до новых займов и кредитов. Динамика финансового состояния резко нисходящая и это при том, что контора показала 15 млрд прибыли за полгода. Проблема в том, что в 2022 году, у компании были убытки на 14 млрд рублей. За полгода контора закрыла эти убытки и, вполне возможно начнёт расти, но закредитованность, неликвидность и большая долговая нагрузка заставляют усомниться в её росте. Во-первых, бизнес построен на заёмных деньгах, во-вторых, половина всех денег идёт на долгосрочное финансирование дочерних структур и ещё четверть денег в краткосрочных финансовых вложениях, прочих внеоборотных активах и дебиторской задолженности. Любое размещение конторы нельзя рассматривать с точки зрения «на развитие бизнеса».

Экспертное мнение

ООО «ПЗ Пушкинское» — компания минимального инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость близки к оптимальному уровню. Динамика финансового состояния восходящая, близка к максимальному значению надёжности. Динамика чистой прибыли нестабильная. Однако из любого объёма чистой прибыли, компания находит средства на поддержание финансового состояния на высоком уровне. Контора не закредитованная и ликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка высокая, однако более точные выводы по нагрузке, можно делать только по итогам года. Ликвидность поддерживается, в основном, за счёт краткосрочных финансовых вложений. Структура капитала в равных долях состоит из собственных и заёмных средств. Темпы роста собственного и заёмного капитала одинаковые. Инвестировать в компанию следует от 2% до 4% от своего портфеля

• Экспертное мнение о других конторах

Экспертное мнение

ООО «Хайтэк-Интеграция» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная, за счёт манипуляций с активами. Динамика финансового состояния восходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли колоколообразная, контора нестабильная. Она и не может быть стабильной, так как на 1.8 млрд ресурсной базы, своих денег у конторы 150 млн. Контора закредитована и неликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка максимальная. Ликвидность поддерживается только дебиторской задолженностью. А это ненадёжно и непостоянно, отсюда кассовые разрывы и неплатежи. Инвестировать в контору могут только безбашенные инвесторы. Всем остальным в контору инвестировать не рекомендуется.

• Экспертное мнение о других конторах

Экспертное мнение

ООО «ТД Мясничий» — компания среднего инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Контору лучше отслеживать по годовой отчётности. Видимо присутствует сезонность, которая влияет на динамику чистой прибыли. В основном, финансовые результаты компания показывает во второй половине года. Так или иначе, но к концу года скорее всего будет снижение чистой прибыли относительно прошлого года и, возможно, снижение финансового состояния в целом. Динамика финансового состояния переменная, на уровне порога надёжности. Компания незакредитованная, неликвидная. Долговая нагрузка высокая. Ликвидность может быть получена только за счёт своевременного погашения перед конторой дебиторской задолженности. Уровень запасов и дебиторской задолженности высокий, но радует одно, эти показатели стабилизировались и не растут. Компания способна реализовывать запасы и возвращать дебиторскую задолженность. Структура капитала в равных долях состоит из своих и заёмных денег. Большая часть денег сконцентрирована в запасах и у дебиторов. Скорее всего компания удержит свои финансовые позиции и ниже rlBBB- к концу не просядет. Инвестировать в контору надо с осторожностью, отслеживая промежуточную отчётность. Доля для инвестиций в районе 1.5-3% от своего портфеля.

Экспертное мнение

ПАО «СЭЗ им. С. Орджоникидзе» — компания высокого инвестиционного риска. Высокий риск компании заключается в её стремительном падении. Всего лишь за полгода компания провалилась в какую-то финансовую яму. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Компания латает финансовые дыры всеми доступными ей способами и это несмотря на то, что 2022 год компания закончила с чистой прибылью превышающей прошлые годы. Компания проседала с 2019 года но очень плавно, видимо пришёл тот момент, когда пора падать стремительно. Компания пытается выгрести за счёт заёмных средств. В итоге контора закредитована и неликвидна. Возможно к концу года компания чуть выгребет, но половинка 2022 года, не даёт основания в это верить. Долгосрочная нагрузка высокая. Темпы роста заёмного капитала превышают темпы роста собственного, а это значит, что компания продолжает рыть себе могилу, так как надо не занимать, а реализовывать запасы. Всего за первое полугодие 2023 года запасы выросли на 500 млн и достигли полутора миллиардов рублей и вместе с дебиторской задолженностью зависших денег 3 млрд рублей.

Экспертное мнение

ПАО «Софтлайн» — компания высокого инвестиционного риска. IT конторы сейчас распиарили так, что мама не горюй, а во что приходится вкладываться по факту — наглядный пример ниже. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния нестабильная, с тенденцией к росту. Динамика чистой прибыли подстать финансовому состоянию — нестабильная и снижается. Контора падает, поэтому её и пиарят из всех утюгов, иначе она не сможет занять, а если не сможет занять, то и существовать дальше не сможет. Так или иначе, но контора закредитованная, а долгосрочных долгов набрала столько, что с текущим уровнем чистой прибыли будет копить 400 лет. Одним словом, компания никогда не отдаст занятые деньги заработав своим интеллектом, только за счёт новых инвесторов. Структура капитала полностью зависима от заёмных средств, с такой структурой, контора никогда не сможет развиваться и расти. Тем более, что контора начала с 2022 года активно вкладываться в долгосрочные финансовые проекты. То есть как и у всех, сами ничего не можем, значит будем занимать и другим раздавать, авось что и получится. Но ничего у них не получится, поэтому инвестировать в эту контору не рекомендуется.

Экспертное мнение

ООО «Селл-Сервис» — компания умерено высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния переменная, вблизи порога надёжности. Динамика чистой прибыли восходящая, но компания не очень хорошо себе представляет, как увеличение чистой прибыли можно направить на укрепление финансового состояния и на рост конторы. Компания закредитована и сильно привязана к заёмному капиталу. В основном компания развивается на заёмные деньги, при этом темпы роста собственного капитала отстают. Это значит, что лиши компанию заёмных денег, то есть попроси их вернуть все и компания рухнет. Ликвидность у компании отсутствует. На помощь приходит только возврат дебиторской задолженности и реализация запасов, на которые можно рассчитывать только в последнюю очередь. Следовательно, кассовые разрывы и просрочки платежей — обычное дело для бухгалтерии. Так или иначе, но с долгами контора пока справляется, но не так шустро, как хотелось бы контрагентам.

Экспертное мнение

ПАО «Ростелеком» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная, то густо, то падаем, то пусто. Оно и понятно, что такому монстру как Ростелеком, не особо можно беспокоится о том, что и как растёт. Погубить этого монстра не так просто, а случись чего, ему всегда займут, а не займут, то государство поможет всяко разно. Уж много чего завязано на этой конторе. Компания закредитована и неликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая, но это не помешает конторе выпускать новые облигации, общий объём которых на текущий момент составляет порядка 180 млрд рублей. Но новым долгам быть, это однозначно, потому что весь бизнес компании построен на заёмном капитале. Справедливости ради стоит отметить, что 1/3 капитала — свои деньги. Практически всю ресурсную базу компании представляют внеоборотные активы и половина всех средств сосредоточена в основных средствах, которые слабо генерируют денежные потоки, на которых можно было бы улететь в космос.

Экспертное мнение

ПАО «Ростелеком» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная, то густо, то падаем, то пусто. Оно и понятно, что такому монстру как Ростелеком, не особо можно беспокоится о том, что и как растёт. Погубить этого монстра не так просто, а случись чего, ему всегда займут, а не займут, то государство поможет всяко разно. Уж много чего завязано на этой конторе. Компания закредитована и неликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка очень высокая, но это не помешает конторе выпускать новые облигации, общий объём которых на текущий момент составляет порядка 180 млрд рублей. Но новым долгам быть, это однозначно, потому что весь бизнес компании построен на заёмном капитале. Справедливости ради стоит отметить, что 1/3 капитала — свои деньги. Практически всю ресурсную базу компании представляют внеоборотные активы и половина всех средств сосредоточена в основных средствах, которые слабо генерируют денежные потоки, на которых можно было бы улететь в космос.

Экспертное мнение

ООО «Ритейл Бел Финанс» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния относительно стабильная, значительно ниже порога надёжности. Компания работает в предбанкротном режиме. Этот режим, как правило, присущь финансовым структурам. Динамика чистой прибыли нестабильная. В отчётном периоде контора убыточная, впрочем для неё это обычное состояние, так как её задача не зарабатывать, а финансировать другие конторы. Из 16 млрд денег, 13.5 млрд сосредоточены в финансовых вложениях, 6 млрд в долгосрочных и 7.5 млрд в краткосрочных. Справедливости ради стоит отметить, что на чёрный день у конторы есть 2.7 млрд денежных средств на счетах. Компания закредитована по самое не балуй. На 16 млрд долга, контора имеет 10 тыс уставного капитала и 10 млн честно заработанных денег. Компания не вывозит долгосрочное финансирование, поэтому постепенно и планово перекладывается в краткосрочное, но это ей надёжности особо не прибавит. Инвестировать в компанию не рекомендуется. 47% от общего числа дефолтов с 2007 года было допущено подобными структурами.

Экспертное мнение

ПАО «Полюс» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния резко нисходящая, ниже порога надёжности. Проблемы у компании начались во второй половине 2022 года и продолжаются до сих пор. Динамика чистой прибыли нестабильная, колоколообразная к 2020 году. Все мы уже знаем, что резкий рост ни к чему хорошему не ведёт и после него практически всегда ожидается резкий спад. И Полюс не стал исключением, он даже пошёл дальше, со второй половины 2022 года контора убыточная. Тем не менее, компания не закредитованная и ликвидная. Чтобы там не говорили относительно деятельности этой конторы, а контора 100% финансовая и 1.422 трлн денег из 1.429 трлн находятся в долгосрочных финансовых вложениях в дочерние структуры. Только теперь у дочек что-то пошло не так и они тупо не возвращают деньги маме. Отсюда и убытки и 253 млрд денег, которые контора задолжала государству в виде налогов. Что касается заёмных денег, то их у компании значительно меньше чем своих, но свои как-то начали буксовать и прибыль не приносить. Одним словом, инвестировать в компанию сейчас не рекомендуется, но если кого-то не убедил, то можете попробовать вложить 1-2% от своего портфеля на свой страх и риск.

Экспертное мнение

ПАО «Полюс» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния резко нисходящая, ниже порога надёжности. Проблемы у компании начались во второй половине 2022 года и продолжаются до сих пор. Динамика чистой прибыли нестабильная, колоколообразная к 2020 году. Все мы уже знаем, что резкий рост ни к чему хорошему не ведёт и после него практически всегда ожидается резкий спад. И Полюс не стал исключением, он даже пошёл дальше, со второй половины 2022 года контора убыточная. Тем не менее, компания не закредитованная и ликвидная. Чтобы там не говорили относительно деятельности этой конторы, а контора 100% финансовая и 1.422 трлн денег из 1.429 трлн находятся в долгосрочных финансовых вложениях в дочерние структуры. Только теперь у дочек что-то пошло не так и они тупо не возвращают деньги маме. Отсюда и убытки и 253 млрд денег, которые контора задолжала государству в виде налогов. Что касается заёмных денег, то их у компании значительно меньше чем своих, но свои как-то начали буксовать и прибыль не приносить. Одним словом, инвестировать в компанию сейчас не рекомендуется, но если кого-то не убедил, то можете попробовать вложить 1-2% от своего портфеля на свой страх и риск.

Экспертное мнение

АО АПРИ «Флай Плэнинг» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния резко нисходящая, значительно ниже порога надёжности. Компания пришла к тому, от чего ушла в 2018 году. У компании явные проблемы и несмотря на неплохую чистую прибыль в отчётном периоде, контора справится с проблемами не в состоянии. Проблемы компании скрываются в закредитованности и очень высокой долгосрочной долговой нагрузке. Компания нахапала долгосрочных долгов желая обогатиться и взлететь, но все деньги разошлись на долгосрочные финансовые вложения, которые, судя по всему, не очень охотно возвращаются в контору. Из 7 млрд ресурсной базы, 6 млрд на счетах других компаний, половина из этих денег в дебиторской задолженности. Против 2.5 млрд краткосрочных долгов, компания может противопоставить только 110 млн своих денег. Учитывая рост дебиторской и кредиторской задолженности, можно уверенно сказать, что контора работает по принципу — заплатят нам, заплатим мы. Чтобы контора не пела про свою успешность, она нестабильная и рискованная. Инвестировать в компанию не рекомендуется.