ответы на форуме

Стратегия 2020: российский рынок по-прежнему очень привлекателен — Атон
Последние годы мы утверждали, что на российском рынке есть прекрасные возможности для инвестирования – и по итогам 2019 Индекс РТС показал лучший результат среди крупнейших рынков мира (+36% с начала года в $). Мы ожидаем сохранения этой тенденции в 2020, т. к. оценка российского рынка все еще низкая (P/E 2020П 6.3x, дисконт к MSCI EM – 55%), а дивидендная доходность — высокая (в среднем 7.3% за 2020П). В период низких процентных ставок инвесторы по всему миру ищут более доходные активы, и российские компании в этой парадигме выглядят крайне привлекательно за счет сильных финансовых показателей, хороших денежных потоков и ослабления геополитической напряженности. Как результат, Индекс РТС может вырасти в 2020, по нашим оценкам, еще на 15–20% до 1 670 – 1 730.
           
Инвестиционные идеи: предпочтение стоимостным акциям вместо историй роста

Мы ожидаем, что «голубые фишки» продолжат ралли в 2020, и потому отдаем предпочтение Газпрому,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Порастем еще думаю и на Западе и на Востоке в акциях.
Пузырь на рынке, как сегодня сказали по телику продолжает накачиваться ,
при стагнации прибылей компаний уже несколько лет.
Циклы экономические никто не отменял. Структурные продукты с 25 % прибыли тоже могут владельцев кинуть в обозримом будущем. Нужно держать ухо востро.
Деревья не растут до небес и маленькая коррекция превратится в обвал.
Я так думаю пока весь мир не затарится резервной валютой и акциями, вместо нацвалют
и депозитов с отрицательными ставками, резервная валюта для их замены будет печататься ударными темпами и веселье будет продолжаться и надо в этом конечно учавствовать.Но зорко следить за своими деривативами!!!

Интересна покупка акций Россетей с целью 1,45 рубля — Финам
Про инвестиционные идеи.

На американском рынке предлагаем к открытию короткой позиции на продажу по акциям Boeing company (цель 355$). Нашли неисправность в одной из самых массовых моделей в детали, которая крепит крыло к фюзеляжу.

По российскому рынку рекомендуем к покупке акции «Россетей» с целью 1,45 руб.

Бикташев Расим
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, хорошо они рекомендуют, даже не написали, почему именно стоит покупать! Просто: рекомендуем такую то компанию по такой то цене! Класс!

ОПЕК+ может сократить добычу — Фридом Финанс
В фокусе внимания ОПЕК+. Комитет рекомендовал сократить добычу на 0,5 млн барр. в сутки но, не дал рекомендаций по квотам. Вопреки ожиданиям, появилась информация, что участники соглашения расходятся во мнении относительно объемов добычи. До марта решение, возможно, принято не будет, но не исключено, что отдельные страны будут настаивать на снижении добычи в рекомендуемом объеме.

Нельзя исключать, что в этом случае сокращение затронет и Россию (всех производителей примерно в равной мере, но оффшорная добыча может больше пострадать у Лукойла). На фоне кризиса сланцевых производителей в США можно ожидать сбалансированного спроса и предложения в конце года или профицита в районе 250-300 тыс. баррелей в сутки. Если соглашение о сокращении на 500 тыс. баррелей в день будет подписано, в 2020 году дефицит поднимет цены выше $70 за баррель. Рынок уже отреагировал ростом цены выше $63 за баррель.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava,

IPO Saudi Aramco может стать поводом для переоценки акций Газпрома — Финам
Показатели 3 квартала у «Газпрома» ухудшились, хотя совокупные цифры пока еще можно оценить как нейтральные для капитализации компании.

Отрицательный вклад в динамику доходов внес негатив по основному направлению деятельности компании – по экспорту газа в дальнее зарубежье. Мало того, что средняя цена реализации снизилась на 5%, но и объемы продаж в дальнее зарубежье за 9 месяцев сократились на 7%. Потерю экспортной выручки удалось компенсировать ростом цен на газ во внутренних продажах и в продажах в страны бывшего СССР.

Менеджмент компании подтвердил планы выхода выплат дивидендов на уровень 50% от чистой прибыли по МСФО уже с 2022 года. Можно ожидать, что уже по итогам 2019 года выплаты будут больше 20%. Это позитив для акций.

Еще одним позитивом может стать IPO Saudi Aramco. Оценка акций этой компании может стать поводом для пересмотра оценки акций других компаний госсектора, в том числе и для «Газпрома» и «Роснефти» — вплоть до удвоения цены.

Калачев Алексей
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava,
Saudi Aramco установила цену своего IPO в размере $8,53 за акцию — Рейтер

МОСКВА, 5 дек /ПРАЙМ/. Saudi Aramco установила цену своего первичного публичного размещения акций (IPO) в размере 32 риала за акцию (8,53 доллара), сообщили агентству Рейтер три источника.

Таким образом, стоимость размещения 1,5% акций компании составляет порядка 25,5 миллиарда долларов, а вся она оценена примерно в 1,7 триллиона долларов.

«Saudi Aramco установила цену своего IPO в размере 32 риала ($8,53) за акцию», — говорится в сообщении. Как ожидается, официальное заявление Saudi Aramco будет опубликовано поздно вечером в четверг, также сообщает Рейтер.

В следующем году Интер РАО может пересмотреть подход к использованию денежной подушки — Велес Капитал
Менеджмент «Интер РАО» ожидает EBITDA'19 в диапазоне 133-139 млрд руб., в 2020 – более 140 млрд руб.

Ожидается умеренный рост капитальных затрат в ближайшее время – с 21 млрд руб. в 2018 до 32-44 млрд руб. в год на перспективе до 2021 г. в связи с тем, что ожидается старт программы модернизации, т.н. ДПМ-2. Ввод последней станции в Калининграде – Приморской ТЭС подтвержден в декабре 2020 г.

Подтверждена продажа Экибастузской ГРЭС-2 до конца текущего года, а также наличие переговоров с GE касательно разработки турбин. ФСК ЕЭС как акционер комфортен для Интер РАО, выкуп их доли не планируется. Приобретение угольных активов Евросибэнерго также не планируется. Покупка активов Юнипро – вопрос цены. В целом, мы увидели некоторый разворот позиции менеджмента в сторону ESG практик и более настороженное отношение к угольной генерации как к наиболее загрязняющей атмосферу.

Интересно, что на данный момент менеджмент оценивает свой WACC на уровне 9,7%, соответственно с точки зрения инвестиций проекты с IRR>10% потенциально интересны для менеджмента. В этом плане возможно участие в ВИЭ проектах, если будет понятна их доходность. К сожалению, пока не планируется менять дивидендную политику из-за опасений, что в будущем при росте капитальных затрат у компании может возникнуть нехватка свободных средств. Денежные средства не планируется размещать куда-либо кроме депозитов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, так Юньку же Фортум покупает?

Говорить о рентабельности трубопровода Сила Сибири рано — Фридом Финанс
«Газпром» (+1,39%) запустил экспорт в Китай по «Силе Сибири». В будущем году, по некоторым данным, будет поставлено порядка 5 млрд куб. газа рыночной стоимостью около $1 млрд. При этом, параметры контракта не раскрываются, мы предполагаем, что цены соответствуют мировому рынку.

Говорить о рентабельности трубопровода рано до выхода его на полную мощность, который ожидается через пять лет. Из ожидаемых новостей – совершенствование дивидендной политики. Мы полагаем, что компания перейдет на выплаты акционерам 50% прибыли на горизонте трех лет.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, что значит «на горизонте трёх лет» — народ уже сейчас ждёт, да ещё и во всех дочках тоже.

Рекорды по акциям Газпрома — дело пары лет — Открытие Брокер
«Газпром» остаётся одной из главных идей роста на российском рынке. Начал работу газопровод «Сила Сибири». 8 января, как заявляет президент РФ В. Путин, будет запущен «Турецкий поток». Это означает, что уже в начале 2020 года объёмы экспорта за рубеж возрастут на четверть.

На этом позитивном фоне США вновь угрожают ограничительными мерами для проекта «Северный поток 2». Однако время для этих мер выбрано весьма неблагоприятное. По сути, работы уже выполнены на 85% и остановить его становится крайне затруднительно. К тому же, одним из пунктов ограничений являются технологии на прокладку труб на большой глубине. Соответственно, пока новые санкции будут приниматься, «Газпром» вместе со своими партнёрами уже может завершить потенциально проблемную укладку. Отказываться от «Северного потока 2» Германия не собирается, что многократно озвучивала и даже угрожала применением ответных мер в адрес США. Соответственно, можно говорить, что вероятность реализации проекта с каждым днём стремится к 100%. Ожидать запуска можно уже будет во II квартале 2020 года. Соответственно, уже во II полугодии 2020 года экспортные возможности «Газпрома» увеличатся в полтора раза. «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Северный поток 2» позволят поставлять в дальнее зарубежье более 100 млрд кубометров газа ежегодно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Просто для уточнения понимания кто есть ху — это открывашка пишет про «увеличение экспорта в 1,5 раза во втором полугодии 2020» или Ваша интерпретация?

Новость об увеличении расходов на инвестпрограмму Россетей негативна для котировок — Атон
Россети: капзатраты в 2020 могут увеличится до 300 млрд      

По словам гендиректора компании Павла Ливинского, инвестиционная программа Россетей может составить около 300 млрд руб. в 2020 против 258 млрд руб. в 2019 году.

Гендиректор не представил более подробной информацию об инвестпрограмме компании, но новость представляется негативной, на наш взгляд, поскольку рост капзатрат может оказаться выше, чем мы ожидали. Первоначально мы прогнозировали лишь незначительное увеличение по сравнению с уровнем 2019 года.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, любопытно, что «префки» Россетей на эту якобы «негативную» новость практически не реагируют, -0.14%. Даже это уже в ценах.

Северсталь — игры на дивиденды — Финам
В ближайшее время по акциям «Северстали» ожидается очередное закрытие реестра на дивиденды (3 декабря 2019 года). Согласно режиму расчетов Т+2 уже завтра (29 ноября 2019 года) акции последний день будут торговаться с дивидендами. И для многих трейдеров, тех, кто в позициях или только в мыслях о них,  актуален вопрос: «Что делать с „Северсталью“? Ведь есть поговорка, что все акции после „отсечки“ падают. А еще есть риск ужасного „дивидендного гэпа“!!!

Не будем доверять чужому мнению и сомнительному опыту, проведем небольшое исследование: что будет со счетом человека, если он в результате раздумий купит акции „Северстали“ в последний день, когда можно попасть в реестр? Причем, если он купит невпопад – по самой высокой цене этого дня!

Нам доступна история с августа 2005 года. Из неё очевидно, что риск просадки портфеля нашего гипотетического трейдера велик. Ведь акции „Северстали“ всегда снижались после отсечки. Иногда снижение продолжалось всего день, но были случаи, когда люди не видели свои деньги годами, и пойманные дивиденды их явно не радовали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, а кому сейчас легко

Группа Дело не исключает делистинг акций Трансконтейнера — Промсвязьбанк
Группа Дело победила в аукционе по продаже 50% + 2 акции Трансконтейнера, предложив 60,3 млрд руб

Группа Дело Сергея Шишкарева победила в аукционе по продаже 50% плюс две акции ведущего российского железнодорожного контейнерного оператора ПАО Трансконтейнер За контрольный пакет Трансконтейнера группа предложила 60,3 млрд рублей.

Низкая стартовая цена аукциона предполагала, что будет повышение стоимости в результате торгов. В целом, предложенная цена оказалась близка к рыночной стоимости компании. Группа Дело заявила, что не исключает делистинг акций Трансконтейнера.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, друзья, а если я решил оставить акции себе, можно ли в случае делистинга докупать новые? Или можно только дивиденды по старым получать?

Позитивный взгляд на акции МТС сохраняется — Атон
МТС: День инвестора – фокус на CLV, развитии и интеграции цифровой экосистемы  

Вчера МТС провела День инвестора, в рамках которого обозначила основные стратегические приоритеты компании на ближайшие годы. Презентация пролила некоторый свет на ключевые задачи компании, которые включают сохранение лидерства и качества услуг в ее основном телекоммуникационном бизнесе и расширение цифровой экосистемы, которая принесет дополнительную выручку и поможет удерживать клиентов в цифровой экосистеме МТС. Основное внимание в стратегии уделяется росту долгосрочной прибыли от клиента (CLV), а не успеху отдельных продуктов. Для достижения своих целей компания перейдет от более иерархической к матричной структуре, ориентированной на продукт, с четырьмя основными вертикалями:
1. Телекоммуникации,
2. ФинТех,
3. Медиа и
4. Облачные и цифровые сервисы.
За 3 года МТС планирует достичь 30-40% проникновения экосистемы в свою абонентскую базу, что должно повысить темпы роста ARPU и уменьшить отток клиентов. Компания нацелена на более 10 млн финтех-пользователей и 10 млн платящих телезрителей. Хотя стратегия подразумевает рост операционных расходов, он может быть компенсирован сокращением затрат за счет роста эффективности, обеспечиваемого новыми технологиями.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, За счёт чего они собираются это сделать если выводят из компании 90% дохода в виде дивидендов? Если они будут вкладывать хотя бы половину то див доходность упадёт в 2 раза а с ней и цена акции до 150-200 рублей… мне так кажется… или я чтото не понимаю?

Выплата спецдивидендов МТС делает акции еще более привлекательными — Промсвязьбанк

Почему-то после этой новости я подумал, что акция должна была, как минимум, хорошо откатить от локального максимума… Становится теперь интересно, а не развернулась ли она вообще… ПСБ то просто так не «рекламирует»…

Газпром пытается сформировать сигнал на покупку 26.11.2019 15:40 Новости и комментарии — Финам
На российском рынке наблюдается консолидация в основных бумагах… «Газпром» пытается сформировать сигнал на покупку на дневном тайм-фрейме.

Если бумага по завершении сегодняшних торгов уверенно закрепится над уровнем 255 рублей, то возможно движение к отметке 270-280 рублей.

Дроздов Сергей
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava,
Ну раз САМ Дроздов сергей сказал, значит так и будет.А, кстати, что за хрен этот дроздов сергей и откуда он всё знает?

Выручка Лукойла снизится на 8% — до 1,96 трлн рублей — Велес Капитал
26 ноября «ЛУКОЙЛ» представит финансовую отчетность по МСФО за 3 квартал 2019 г. Согласно нашим прогнозам, выручка «ЛУКОЙЛа» снизится на 8% к/к до 1 964 млрд руб., главным образом, в результате падения средней цены Urals на 10% к/к до $61 за баррель.

EBITDA, по нашим расчетам, сократится на 6% к/к до 304 млрд руб.: поддержку оказали снижение экспортной пошлины и рост объема нефтепереработки на 4,5% к/к. Чистую прибыль мы ожидаем на уровне 171 млрд руб., что на 6% ниже показателя за предыдущий квартал.

Таким образом, динамика финансовых результатов компании, скорее всего, будет близка к изменению цен на нефть в отчетном периоде, поэтому мы не ожидаем влияния отчетности на акции компании.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, нужно им калькулятор подарить. Выручка может и упадет, а прибыль вырастит.

Повышение долга Детский мир компенсирует ростом выручки в 2020-2021 годах — Фридом Финанс
Исходя из статистики аналогичных размещений ликвидных бумаг, дисконт в 5,8% к закрытию прошлой недели невелик, особенно учитывая, что проданный пакет составил 23,7% капитала “Детского мира".

При этом АФК «Система» не представила данных о продаже пакета бумаг «Детского мира» стратегическому инвестору, что увеличивает среднесрочные риски по данной бумаге. («Ведомости» со ссылкой на официального представителя Системы пишут, что большинство покупателей – это международные инвестиционные фонды из Великобритании, континентальной Европы и США).

Стоит отметить и ряд других факторов риска для инвесторов в бумаги этой компании. Это, во-первых, превышение коэффициентом чистый долг/EBITDA отметки 2,5х. Впрочем, усиление долговой нагрузки «Детского мира», которая в 2014-2015-м росла в среднем на 17,3% г/г, в 2015-2016 году сопровождалась ускорением прироста выручки в среднем на 34,6%. Мы ожидаем в 2020-2021 годах текущее повышение долга также будет компенсировано ростом выручки.

Также обращает на себя внимание замедление роста дивидендов на акцию компании. Совет директоров «Детского мира» недавно рекомендовал выплатить акционерам по итогам девяти месяцев 2019 года 5,06 руб. на акцию. Тем не менее мы по-прежнему ожидаем, что дивиденд составит 8,957 руб. на акцию и обеспечит доходность 9,2% в текущих котировках. Это более чем на 1% выше средней дивдоходности  большинства представленных на Мосбирже эмитентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, как долг то вырос? наоборот снизился, вроде как 1,4х вполне комфортный, может я конечно что-то не то сравнила

Дивидендная доходность Магнита может достигнуть 9% за 2019 год — Атон
Совет директоров Магнита рекомендовал промежуточные дивиденды за 3К19          

Совет директоров Магнита рекомендовал промежуточные дивиденды за 3К19 в размере 147.19 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 4.5%. Общая сумма выплаты может достигнуть 15 млрд руб. Предлагаемая дата закрытия реестра — 10 января 2020.

Мы считаем новость нейтральной. Промежуточная выплата соответствует намерению группы сохранить дивидендную доходность на уровне, сопоставимом с 2018. По нашим расчетам и оценкам рынка, она может достигнуть 9%.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, 9% — это не плохо. Но сохранится ли доходность в будущем?

По дивидендной доходности НЛМК уступает только Мечелу — Московские партнеры
Поделюсь своим мнением об одном из лидеров российской сталелитейной отрасли – НЛМК.

Чем в последнее время привлекают акции российских металлургов? Правильно — высокой дивидендной доходностью. В частности, у НЛМК 12-месячная доходность составляет на текущий момент около 18%. Больше только у «префов» «Мечела» (около 20%), так что высокие дивиденды – главный плюс. Цифры на самом деле очень высокие, но это в последнее время в тренде на российском рынке.

Впрочем, не факт, что дивиденды за 2019 год будут такими же высокими. Цены на сталь находятся под давлением из-за замедления экономики Китая и торговой войны Поднебесной с США. Это обстоятельство влияет на free cash flow НЛМК, из которого компания платит дивиденды (100% FCF).

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, в 2019 г. FCF НЛМК снизится примерно на 37%. Соответственно, легко можно подсчитать, что дивидендная доходность может составить порядка 11%. Причем это, скорее всего, коснется всех металлургов: в 2020 г. таких доходностей мы уже не увидим, если, конечно, не будет каких-нибудь специальных дивидендов или других аттракционов неслыханной щедрости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, он уже снизился больше чем вы цифры назвали-так что теперь должен быть рост-так что совпадает с нашими данными.

При благоприятных погодных условиях падение экспорта Газпрома за 2019 год будет ниже 1% — Промсвязьбанк
Экспорт Газпрома в начале ноября растет на 13%

Экспорт природного газа Газпрома в дальнее зарубежье за первые 15 дней ноября составил 8,5 млрд кубометров по сравнению с 7,5 млрд кубометров за аналогичный период 2018 года, следует из данных Газпрома. Добыча газа Газпрома перешла к росту после четырёх подряд месяцев падения (с июля по октябрь). За первые 15 дней ноября 2019 года добыча составила 22 млрд кубометров после 21,4 млрд кубометров за те же дни 2018 года. Управление информации Газпрома сообщает: «С 1 января по 15 ноября 2019 года Газпром, по предварительным данным, добыл 431,9 млрд куб. м газа. Это на 0,5% (на 2,4 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период 2018 года». Спрос на газ компании из ГТС на внутреннем рынке за этот период — на уровне прошлого года.

Наращивание экспорта и добычи газа позволит Газпрому снизить темпы роста сокращения поставок на внешние рынки. С начала года падение зафиксировано на уровне 1,1%. В случае благоприятных для монополии погодных условий, по итогам 2019 года падение экспорта может быть ниже 1%, но улучшения финансовых результатов ожидать не стоит, т.к. цены на природный газ в ЕС ниже прошлого года.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, в этом году все трубы еще работают, с чего вообще падение экспорта?

Норникель останется привлекательной дивидендной историей — Атон
Норникель: итоги Дня инвестора 2019      

18 ноября Норникель провел в Лондоне День инвестора, сделав акцент на операционных и финансовых обновлениях. Ниже мы представляем основные выводы.

Компания увеличит свои капзатраты до $2.5-2.8млрд в 2020 и $3.0-3.4 млрд в 2021, а затем до $3.5-4 млрд в год в 2022-2025, что приведет к снижению дивидендных выплат в 2023-2025. В 2026-2030 капзатраты вернутся к уровню менее $2 млрд в год.

Прогноз по производству на 2019-2020:Ni — 225-335 тыс т в 2020 и 215-225 тыс т в 2021, Cu -420-440 тыс т в 2020 и 390-420 тыс т в 2021, МПГ — 103-106 т в 2020 и 105-115 т в 2021. Снижение прогнозов по меди на 2021-2022 связано с истощением запасов вторичного сырья???, которые должны восстановиться к 2024-2025.

Целевой показатель добычи руды составляет 21-23 млн т в год в 2025 и 27-30 млн т в год после 2030 на фоне реализации проекта Южный кластер, разработки рудника Скалистый и четырех новых проектов на рудниках Талнаха.

Капзатраты будут постепенно увеличиваться, «съедая» часть ожидаемых дивидендов Норникеля. Мы полагаем, что капзатраты в размере около $2.5 млрд уже учитываются рынком в цене (заложены в финансовых моделях), а объявленные «дополнительные» инвестиции в $1-1.5 млрд транслируются в снижение доходности на 2-3 пп — если макроэкономическая конъюнктура останется благоприятной, Норникель, на наш взгляд, останется привлекательной дивидендной историей. Учитывая, что Норникель сильно подвержен воздействию индустрии электромобилей, мы считаем, что рост вместо дивидендов — это совсем не плохо. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Норникелю, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 6.3x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Станислава, спасибо за позитивную публикацию. А затраты на проект Арктик здесь учитываются?