комментарии stanislava на форуме

Катализаторами для акций Ростелекома могут стать новости о выходе на IPO дочерних компаний и новости об обновлении стратегии развития - Атон
Ростелеком — обзор результатов за 4-й квартал 2023

Показатели выручки, OIBDA и чистой прибыли «Ростелекома» за 4-й квартал 2023 составили 209,3 млрд рублей (+9% г/г), 74,0 млрд рублей (+12% г/г) и 1,9 млрд рублей (против 3,9 млрд рублей в 4К22). Капзатраты увеличились до 69,9 млрд рублей (+51% г/г), а FCF оказался отрицательным на уровнее 27,4 млрд рублей по сравнению с отрицательным показателем 2,5 млрд рублей в 4К22. Чистый долг «Ростелекома» составил 563,3 млрд рублей (+12% г/г), при этом отношение чистого долга к OIBDA не изменилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 2,0x.

Основной вклад в рост выручки внесли сегменты мобильных и цифровых услуг, показавшие рост на 13% г/г до 61,5 млрд рублей и на 9% г/г до 61,5 млрд рублей соответственно, включая 21,6 млрд рублей выручки (+48% г/г) от ЦОДов и облачных сервисов. Наибольший вклад в итоговой рост OIBDA внесли операторский сегмент (+25% г/г до 27,4 млрд рублей), услуги ЦОД и облачные сервисы (+27% г/г до 9,1 млрд рублей), сегменты кибербезопасности (+128% г/г до 4,7 млрд рублей) и мобильной связи (+7% г/г до 29,2 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Санкции США создадут определенные трудности для операционной деятельности Совкомфлота - СберИнвестиции
Совкомфлот и 14 его судов включены в SDN список 

Министерство финансов США 23 февраля включило в SDN-список ПАО «Совкомфлот» и 14 его танкеров для перевозки нефти. По мнению властей США, эти суда использовались для торговли нефтью по ценам выше установленного «потолка». При этом Управление по контролю за иностранными активами при Минфине США (OFAC) выдало генеральную лицензию, разрешающую операции со всеми другими судами, принадлежащими Совкомфлоту. Под санкции также попало совместное предприятие Совкомфлота и НОВАТЭКа — Smart LNG, которое было создано для управления газовозами для экспортных перевозок сжиженного природного газа в рамках проекта «Арктик СПГ-2».

В целом мы расцениваем новости как умеренно негативные и не исключаем краткосрочного давления на котировки Совкомфлота. Однако в долгосрочной перспективе мы подтверждаем позитивный взгляд на акции компании и сохраняем оценку «Покупать» с целевой ценой 161 рубль за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые санкции США ограниченно повлияют на горно-металлургический сектор - СберИнвестиции
В пятницу США ввели новые санкции против ряда российских публичных горно-металлургических предприятий: ЮГК, Мечела и ТМК

Мы считаем, что санкции ограниченно повлияют на эти компании. У них было достаточно времени для адаптации бизнес-процессов и цепочек поставок к возможным ограничениям с учетом опыта других металлургов, которые ранее попали под санкции. Скорее всего, основными последствиями будут усложнение экспортных маршрутов, умеренное увеличение дисконтов на экспортных рынках и некоторые трудности при закупках иностранного оборудования.

Однако мы не ожидаем значительного влияния санкций, поскольку вышеупомянутые компании получают большую часть выручки и закупают основное оборудование в России. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на ЮГК.

Мартынова Мария
Карагодин Андрей
СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста акций TCS Group свыше 50% - Альфа-Банк
Новая российская организация МКПАО «ТКС Холдинг» 26 февраля 2024 года зарегистрировалась в специальном административном районе (САР) на острове Русский.

Что это значит для инвестора

Компания стала ещё ближе к завершению важной юридической процедуры. Это исключит зависимость компании от зарубежных акционеров и позволит вернуться к выплате дивидендов. Затем акционеры обсудят вопрос, стоит выплачивать дивиденды либо нужно потратить средства на развитие.

Когда начнутся торги

Ранее в компании говорили о завершении редомициляции в I-II квартале 2024 года. Вскоре после должны начаться торги. Ближе к завершению процедуры дату объявит Московская биржа.

Мы ожидаем значительного навеса продавцов. Бумаги TCS торговались на Лондонской фондовой бирже (LSE), где концентрация инвесторов-нерезидентов исторически была очень высокой. Поэтому инвесторы активно продавали акции банка перед остановкой торгов.

Сегодня последний день торгов TCS Group перед редомициляцией. Что важно знать

Однако фундаментально компания стоит очень дёшево и обладает высокой инвестиционной привлекательностью. Потенциал роста на горизонте года свыше 50%, до 4700 рублей за акцию. У компании — самая высокая рентабельность капитала среди публичных банков и есть потенциал роста, а также высокая устойчивость к процентному риску.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как санкции повлияют на бизнес девелопера ПИК? - Альфа-Банк
Компания ПИК и её основатель Сергей Гордеев (владеет 32,49% акций) 23 февраля были включены в санкционный список SDN Минфина США.

Это не должно существенно повлиять на бизнес компании, поскольку большая часть её проектов (90%) относится к сегменту эконом-класса, в котором, по данным GRAVION, доля импортных материалов составляет всего 10%.

Мы не исключаем технической негативной реакции рынка на сообщения о санкциях, однако фундаментально значимых угроз для оценки компании мы не видим.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ российских акций: исключены акции Татнефти, Северстали и Совкомфлота, добавлены акции НЛМК и Интер РАО - СберИнвестиции
С 25 марта 2022 года: +88,8% (+22,0%*)
За месяц: +2,5% (-0,6%*)
*индекс МосБиржи

С момента внепланового изменения подборки в середине января индекс МосБиржи по-прежнему рос. К середине февраля он достиг максимума с октября прошлого года. На этот раз мы внесли пять изменений в подборку: исключили акции Татнефти, Совкомфлота и Северстали и добавили акции НЛМК и Интер РАО.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ российских акций: исключены акции Татнефти, Северстали и Совкомфлота, добавлены акции НЛМК и Интер РАО - СберИнвестиции
С 25 марта 2022 года: +88,8% (+22,0%*)
За месяц: +2,5% (-0,6%*)
*индекс МосБиржи

С момента внепланового изменения подборки в середине января индекс МосБиржи по-прежнему рос. К середине февраля он достиг максимума с октября прошлого года. На этот раз мы внесли пять изменений в подборку: исключили акции Татнефти, Совкомфлота и Северстали и добавили акции НЛМК и Интер РАО.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лента получает дополнительную возможность расти быстрее рынка - ИК АКБФ
Лента – ведущий многоформатный продуктовый и FMCG-ритейлер в России.

В IV кв. 2023 г. продажи Ленты выросли на 50,3% год к году до 222,7 млрд руб. Эмитент подтвердил в августе 2023 г. среднесрочный прогноз по достижению выручки в 1 трлн руб. в 2025 г.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциально высокие дивиденды толкают акции ЛСР к росту - Газпромбанк Инвестиции
Бумаги Группы ЛСР (+7%) сегодня в лидерах роста. На наш взгляд, основным драйвером для роста бумаг ЛСР стала пришедшая в массы идея о потенциально высоких дивидендах компании за 2023 год.

Ранее компания сообщила о росте заключенных новых контрактов на сумму 216 млрд рублей, что в 2,3 раза больше объемов 2022 года.

В результате в отчете по РСБУ за 9 месяцев зафиксирована рекордная чистая прибыль, которую ранее компания всю направляла на дивиденды. По нашим подсчетам, дочерние предприятия выплатили группе дивиденды, которые сформировали чистую прибыль по РСБУ в размере 319 рублей на акцию за три квартала 2023 года.

Ранее компания аккумулировала с дочерних предприятий около 78 рублей на акцию и выплачивала всю сумму дивидендами. Сейчас есть вероятность, что в связи с высокой прибылью в отчете по РСБУ эти деньги будут куда-то направлены. Наиболее простой вариант — это дивиденды.

«Газпромбанк Инвестиции»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Московской Биржи привлекательны для инвестиций - Промсвязьбанк
Московская биржа отчиталась за 4 кв. и весь 2023 г. Результат по прибыли за 4 кв. превысил ожидания рынка. Бумаги отреагировали на отчетность ростом, но основное восходящее движение все же связано с непопаданием НКЦ (клиринг биржи) под санкции.

Ключевые результаты:

Комиссионные доходы — 52,2 млрд руб., +39,4% г/г;
Процентные доходы — 52,2 млрд руб., +14,4% г/г;
Скорректированная EBITDA — 80,86 млрд руб., +26,3% г/г;
Рентабельность по скорр. EBITDA — 77,3%, +0,6 п.п. г/г;
Чистая прибыль — 60,8 млрд руб., +67,5% г/г.

Сильные результаты биржи за год обусловлены увеличением клиентской базы и в целом повышенной торговой активностью. Также МосБиржа выигрывает за счет роста процентной ставки. Мы считаем, что и в этом году биржа будет смотреться выигрышно с точки зрения бизнеса: ждём роста чистой прибыли не только за счёт дальнейшего расширения базы инвесторов и активного выхода на первичный рынок эмитентов (ждём как минимум 10–15 IPO), но и повышения эффективности бизнеса и отдачи от цифровых сервисов компании. Рекордные результаты по чистой прибыли настраивают на возможность повышения payout с минимальных 50% до 55%, тогда дивиденд за 2023 г. может составить 13,3-14,6 руб./акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции АГК Кристалл интересны среднесрочно, но в небольшой доле от портфеля - Риком-Траст
В четверг, 22 февраля, состоялось очередное IPO на МосБирже — размещалась АГК «Кристалл». По сравнению с предыдущими эмитентами все прошло довольно буднично: цена размещения была установлена в размере 9,5 руб., а компания смогла привлечь 1,15 млрд руб.

Порадовал дневной объем торгов: 230 млн руб., или 20% всего free-float.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые долгосрочные прогнозы Артгена позитивны для котировок акций компании - СберИнвестиции
В четверг Артген биотех опубликовал на своем сайте презентацию для инвесторов. В ней компания представила дополнительную информацию по вопросу, вызывающему у нас наибольшее беспокойство, — долгосрочным прогнозам основных финансовых показателей. Артген представил четкие прогнозы основных финансовых показателей до 2030 года в рамках трех сценариев: пессимистичного, базового и оптимистичного.

Пессимистичный сценарий: выручка составит 11 млрд руб., а EBITDA — 5 млрд руб.

Базовый сценарий: выручка будет равна 19 млрд руб., а EBITDA — 11 млрд руб.

Оптимистичный сценарий: выручка достигнет 30 млрд руб., а EBITDA — 22 млрд руб.

Напомним, что мы поставили оценку по акциям Артген биотеха НА ПЕРЕСМОТР после того, как компания опубликовала предыдущую презентацию для инвесторов 23 января. В ходе презентации компания объявила, что ее прогнозы выручки и EBITDA на 2030 год составляют соответственно 10 млрд руб. и 5 млрд руб. Это было значительно ниже наших прогнозов на тот момент — соответственно 21,5 млрд руб. и 9,2 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции КЛВЗ Кристалл упали в первый день торгов - Альфа-Банк
В четверг, 22 февраля, на Московской бирже начали торговаться акции КЛВЗ Кристалл под тикером KLVZ.

Первые сделки на бирже прошли по цене 9 руб., что ниже цены размещения — 9,5 руб. В первые минуты акции активно падали и установили минимум на уровне 7,65 руб.

Позже цена стабилизировалась, а итоговое снижение от цены IPO составило 14,7%. Доля акций в свободном обращении (free-float) — 13,14%.

Привлечённые на IPO средства компания направит на реализацию стратегии развития до 2026 года, которая предусматривает кратный рост объёмов производства и логистических мощностей, запуск новых продуктов в сегменте ЛВИ (ликёро-водочных изделий).

Компания не планирует выплачивать дивиденды до II половины 2025 года и будет использовать доходы для финансирования роста бизнеса.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Qiwi покидает индексы Московской биржи, изменения вступят в силу с 27 февраля - Альфа-Банк
Московская биржа сообщила, что с 27 февраля депозитарные расписки Qiwi выйдут из состава индексов акций.

Расписки Qiwi исключаются из основных индексов биржи — Индекса МосБиржи и Индекса РТС, а также из Индекса МосБиржи – активное управление, Индекса МосБиржи широкого рынка, Индекса РТС широкого рынка, Индекса МосБиржи финансов, Индекса РТС финансов, Индекса МосБиржи средней и малой капитализации, Индекса РТС средней и малой капитализации, Индекса МосБиржи инноваций.

С 29 января 2024 года депозитарные расписки Qiwi переведены в третий уровень листинга Московской биржи. 21 февраля 2024 года Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у АО «Киви Банк» — кредитной организации, входящей в состав группы компаний Qiwi.

Инвесторам для совершения сделок с акциями из 3-го эшелона может потребоваться прохождение теста «Акции, не включённые в котировальные списки». Пройти его можно в личном кабинете или в приложении Альфа-Инвестиции в разделе Ещё — Управление счетами — Тестирование.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская Биржа достигла рекордных значений по выручке и прибыли - Синара
МосБиржа: отчет за 4К23 по МСФО — доходы превзошли оптимистичные ожидания; позитивно

• Чистая прибыль по итогам года составила 60,8 млрд руб. при выручке 104,7 млрд руб., за 4К23 — 20 млрд руб. и 35 млрд руб. соответственно


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полюс продемонстрирует рост выручки за 2 полугодие 2023 года на 27% - Мир инвестиций
Полюс на этой неделе может опубликовать операционные и финансовые результаты за 2023 г. (26 февраля–1 марта).

Мы полагаем, что компания продемонстрирует рост выручки за 2П23 на 27% г/г в основном за счет восстановления продаж и в меньшей степени за счет роста цен на золото (+13% г/г и +1% п/п). По нашим расчетам, рост продаж привел к увеличению EBITDA на 24% п/п, при этом рост на 55% г/г по большей части связан с ослаблением рубля к доллару США (+53% г/г).

Чуйко Кирилл
Алиев Ахмед
«БКС Мир инвестиций»


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справедливая цена акций Мосбиржи находится в диапазоне 220-230 рублей - Солид
Московская биржа объявляет финансовые результаты за 2023 год. Комиссионный доход вырос до 52,2 млрд рублей, благодаря высокой клиентской активности, а также запуску новых продуктов и услуг. Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов Биржи составила 50%. Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась до 60,8 млрд рублей.

Отчетность Мосбиржи очень сильная. Комиссионные доходы биржи вновь сравнялись с процентными доходами за счет высокой ключевой ставки. При этом рост наблюдается год к году, так и квартал к кварталу. Чистая прибыль поставила квартальный рекорд в размере 20 млрд. рублей или 8,8 рубля на акцию. Напомним, что Мосбиржа приняла новую дивидендную политику в прошлом году, где минимальный уровень установлен на уровне 50% от чистой прибыли, но биржа будет стремиться выплачивать свободный денежный поток.

Мы считаем, что биржа заплатит примерно 80% от скорректированной чистой прибыли или 20,5 рубля на акцию. Дивидендная доходность в таком случае будет около 10,5%.

Биржа торгуется по форвардным мультипликаторам P/E 2024 5.3х, P/B 2024 1.6х, что ниже среднеисторических значений на 20-50%. Мы считаем, что справедливая цена Мосбиржи на 2024 год находится в диапазоне 220-230 рублей, так что в целом бумага интересна для добавления в портфель.

Донецкий Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэку придется отложить амбициозные планы по развитию СПГ-бизнеса - Мир инвестиций
США и Великобритания усилили санкционное давление на СПГ-бизнес Новатэка, сообщает Интерфакс. Великобритания добавила в санкционный список проект «Арктик СПГ-2» (как и США несколько недель назад). США, в свою очередь, ввели ограничения против НОВАТЭК Мурманск, где строятся технологические линии для Арктик СПГ-2 и будущих проектов (Мурманск СПГ), а также в отношении совместного предприятия Совкомфлота и Новатэка СМАРТ СПГ — владельца и оператора флота танкеров-газовозов для Арктик СПГ-2.

Анализ: Планы Новатэка по развитию СПГ вновь усложняются. Уже давно стало ясно, что компании придется решить ряд серьезных технологических и логистических проблем, чтобы хотя бы частично реализовать свои некогда амбициозные планы по развитию СПГ-бизнеса. Так, компания должна совершенствовать собственную технологию сжижения для третьей очереди Арктик СПГ-2 и всех последующих проектов, не имея возможности закупить оборудование у международных специализированных поставщиков, которых в принципе не так много.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Котировки Brent удержатся в зоне $80-85 за баррель - Промсвязьбанк
Цены на нефть Brent за неделю потеряли около 3%, причем основное снижение произошло в пятницу. До этого в плюс сырью играло возвращение Китая после празднования Нового года по лунному календарю и сохранение напряженности в Красном море, вкупе с коррекционным движением долларового индекса.

Однако со стороны ФРС в конце недели поступили сигналы о возможности затягивания снижения ставки на несколько месяцев, что не добавило нефти оптимизма. Статистика по запасам как от Американского института нефти, так и от Министерства энергетики США вышла неважной (запасы сырой нефти выросли сильнее ожиданий), но в целом запасы нефти и нефтепродуктов по стране остаются на уровнях ниже 5-летней средней.

Скоро в США завершится сезонный техрегламент, и НПЗ будут наращивать спрос, что поддержит котировки нефти. В перспективе этой недели мы ждем, что цены на нефть Brent удержатся в зоне 80-85 долл./барр. Особенно ждем статистики по США — в конце недели выйдет индекс потребительских расходов за январь, важный показатель, учитываемый ФРС в процессе принятии решения по ставке.

Крылова Екатерина

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аппетит к риску на рынке ОФЗ может восстановиться - Промсвязьбанк
За неделю доходности коротких и среднесрочных ОФЗ подросли на 14-15 б.п. (12,40% по 3-летним ОФЗ, 12,30% — по 5-летним) – инвесторы отыгрывали повышение прогноза ЦБ по средней ключевой ставки с 12,5–14,5% в октябре до 13,5–15,5%. Доходность длинных 10-летних ОФЗ выросла только на 3 б.п. – долгосрочные ожидания по нормализации денежно-кредитной политики ЦБ по-прежнему сохраняются.

В целом рынок классических ОФЗ после прошедшего заседания ЦБ 16 февраля испытывает дефицит идей – снижение ключевой ставки ранее середины года инвесторам ждать, скорее всего, не стоит. В результате, на горизонте 4-5 месяцев по-прежнему рекомендуем основной объем облигационного портфеля держать в корпоративных флоатерах (МЕТАЛИН1P6, Газпнф3P7R, ВЭБP-37, АФБАНК1Р11, РСЭКСМБ2Р4).

Негативный сценарий по новым санкциям на выходных не реализовался, что локально может поддержать рублевые активы и рынок ОФЗ, в частности. Вместе с тем, кардинально картину рынка госбумаг это не изменит — в отсутствии явных сигналов торможения инфляции котировки ОФЗ продолжат находиться в боковике.

Грицкевич Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>