Хотел бы продолжить разбор технической картины по российского фондовому рынку (анализирую индекс РТС как базу для торговли фьючерсом на индекс РТС), опираясь на написанный ранее топик «Большой водораздел», где отмечал исключительную важность уровня 1400-1450 пунктов по индексу РТС: http://smart-lab.ru/blog/131248.php.
 
Напомню, что среднесрочно на российском рынке по индексу РТС наблюдается медвежий тренд — снижение с апреля 2011 г., максимум которого так и не перекрыт, с постоянным снижением новых максимумов и сохранением старых минимумов в зоне 1200-1250 пунктов. Фундаментально медвежий тренд образован оттоком капитала с рынка России как развивающегося рынка. Последние же максимумы наблюдались в этом году на следующих уровнях:
Февраль 2013 г.  1 637,62 п.
Май 2013 г.          1 456,8 п. и 1 471, 56 п.
Июль 2013 г.        1 461,1 п. 
Сентябрь 2013 г. 1 408,71 п.

В очередной раз рынок подошёл к важнейшей среднесрочной зоне — зоне боковой проторговки 1400-1450 пунктов по индексу РТС. Это уровень, где рынок находился дольше всего за последние 2-2,5 года с начала среднесрочного медвежьего рынка в апреле 2011 г.

( Читать дальше )

волатильный боковик послденего времени очень сильно попилил меня. Я достаточно сильно разнервничался и распереживался, потому что пока просто не представляю, как заработатьна таком рынке и движении. Мне очень тяжело представить себе, как построить систему и организовать хотя бы какие-то правила поведения на таком рынке. Более того, я совершенно не понимаю, как контролировать риски и рассчитывать на хорошую доходность на таком рынке. Голова сходит с ума от того, что инфляция и процентная ставка, как и сам уровень экономической волатильности (читай — нестабильности) остаются высокими, в то время как доходность в этой инвестиционной среде и сфере качественно понизилась — ведь согласитесь рынок в границах 120-160 К (в конце того года и в начале этого года), перешедший в рынок в границах 120-140 К (в середине этого года) много возможностей не даёт даже профессиональным управляющим и крпуным игрокам. Честно — совершенно не понимаю, ни как прогнозировать эти цены, ни как построить хотя бы какую-то закономерность поведения цены на основе имеющихся данных. Рынок становится непрсото иррациональным, а максимально хаотичным, максимально неопределённым. Тут многие писали про потери существующих зависимостей и корреляций. И ведь действительно, каково поведение актива, когда нефть растёт быстрыми темпами, доллар же при этом укрепляется к основным валютам, в мире же нагнетается предвоенная ситуация и истерия. Видимо, рынок стал для меня максимально сложным, но я не имею возможности сделать перерыв в торговле, и пока даже не представляю, как систематизировать свои действия на таком рынке. С каких-то времён я перестал смотреть макроэкономическую статистику, потому что понять, когда рынок будет отыгрывать эту статистику на ожиданиях (например, на ожиданиях хорошей статистики рынок закладывается в сокращение QE3 и будет падать), а когда — по факту. Всё это сложно. Я действительно хотел научиться ждать импульс и отыгрывать его. Импульс — отец тренда, и именно он является основой в моей торговле. Но вчерашний забор разнонаправленных импульсов просто убивает любое разумение трендовой торговли. И ведь боковым «тухляком», к коему на вечёрках мы тоже привыкли, это не назовёшь. Но и волатильность пока не на том уровне, чтобы парадигма продажи опционов сменилась парадигмой их покупки. и ведь рынок не становится эффективным, как низковолатильный и крайне ликвидный рынок фьючерса на S&P500, где масса совершенно разнообразных игроков активно влияют на динамику котировок. Даже идей не вижу на таком рынке. Пока просто не понимаю, что делать. Не понимаю, что такое тренд на таком рынке. Не понимаю, что такое матчасть на этом рынке. Нервы на таком рынке натянуты до предела, здравое восприятие затуманено тупеющим сознанием. Ведь действительно создаётся ощущение, что всех возможных трендовиков и спекулянтов выкидывают из возможно направляющегося в одну из сторон поезда под названием «Тренд» таким V-образными запилами в разные стороны. Видимо, снижать плечи и менять позиции риск-менеджмента — лучшая стратегия в такое время. А тот факт, что набрать хоть какую-то позицию на низковолатильном рынке удаётся только при помощи таким мощных запилов с кучей боли разных игроков и кучей распиленных депозитов, говорит лишь о том, что война за деньги на нашем рынке ужесточается. Денег становится в системе всё меньше, и начинается взаимный отъём денег более сильными игроками у более слабых. Игроки приноровились к торговле по тренду, по импульсу — рынок закономерно сгладился в своих движениях в ответ на это. Куча выносов в одну и другую сторону — в результате же нулевое движение. Это война, война за деньги. По-видимому, тут нужны рыночно нейтральные стратегии. Когда нету дикого трендового движения с мощной волатильностью они являются лучшим способов заработать деньги. Волатильность, ликвидность, доходность и риск скомпановались в максимально неудобной конфигурации на нашем рынке — ликвидность низкая, волатильность низкая, доходность низкая, риски высокие. Надеюсь, что мой плач о том, какой рынок у нас «гадкий и плохой» закончится, и я адекватно восприму мнение о том, что сам виноват в своих ошибках и неправильных действиях. каждый сам кузнец своего счастья. Пожалуй всё.

Единственное, за что мне жалко и неприятно, неудобно — за то, что жалуюсь перед Вами. Желаю Вам всем успеха и профита в торговле и инвестициях, желаю удачи и системного заработка! 
Все у нас получится.

Наша планета стремительно стареет: каждую секунду в мире свое шестидесятилетие отмечают два человека. За последние три десятилетия население в возрасте 60 лет и старше удвоилось, при этом к 2050г. его доля вырастет еще в два раза.
По прогнозам ООН, к середине века на Земле будет жить около 3,2 миллиона людей старше 100 лет, в то время как на сегодняшний день их насчитывается немногим более 300 тысяч.
Доля пожилых людей в общей структуре населения растет быстрее, чем какой-либо другой возрастной группы. На мировой карте появляется все больше «старых» стран — государств с более чем 7% населения старше 65 лет.
Продолжает стремительно увеличиваться продолжительность жизни граждан как развитых, так и развивающихся территорий. Если в 1950-х гг. человек в среднем жил 47 лет, то к 2010г. этот показатель вырос до 69 лет. Ожидается, что к 2050г. среднестатистический житель нашей планеты будет умирать в 76 лет, а к 2100г. — в 85.
Пожилых людей стало больше из-за улучшения качества здравоохранения, интенсивного развития медицины, усовершенствования санитарного надзора, расширения доступности образования и экономического благополучия. Безусловно, возможность проживать длинную жизнь — триумф человеческого развития, однако старение населения несет с собой и множество новых вызовов.


( Читать дальше )

Вопрос тем, кто разбирается в опционах. 

Скажите, пожалуйста, интересна ли с точки зрения арбитража ситуация, когда опцион-пут на фьючерс РТС (сентябрь) 125000 страйка (вне денег) при рыночной котировке фьючерса выше 132500 стоит дороже опцион-колла на фьючерс РТС (сентябрь) 140000 страйка (вне денег) при той же рыночной котировке?

Медианная цена для данных опционов — около 132 500 — тогда они по внутренней стоимости одинаково далеко вне денег. По идее при рыночной цене 132500 они должны быть приблизительно равны по стоимости. Выше — должен быть дороже опцион-колл 140000, ниже — более дорогим должен быть опцион-пут 125000. Конечно, я понимаю, зависит всё от волатильности на рынке. Но, согласитесь ситуация интересна. 

Возможен ли в такой ситуации арбитраж, подобный стратегии паритета опционов? (понимаю, что это не опционы у денег).

На момент написания котировка РИ — 132950

Котировка пут125 — 660
Котировка колл140 — 530

Друзья, а может ли кто дать обосноание (экономическое/математическое), почему, когда рынок (fRTS) падает индекс волатильноти RTSVX, как правило, растёт? и, наоборот, когда рынок растёт — индекс волатильности падает?

Будет очень интересно подискутировать на эту тему.
 

Доброго времени суток!

В конце 2012 года сформировал для себя пробный портфель на амеркианском рынке акций по многочисленным критериям. И получлось достаточно удачно. Несмотря на то, что туда попали только три компании (сейчас одна вышла по критериям) результативность портфеля — более 50%, обгоняет американский фондовый рынок с того момента времени (ноябрь 2012 г.).
 
Ныне тестирую фундаментальную систему для портфеля сроком инвестирования на год среди акций, котирующихся на американском фондовом рынке. 

1. «Оценённость» компании. То есть насколько отличается рыночная цена акции от реальной балансовой стоимости акции, то есть насколько велика разница между капитализацией и собственным капиталом компании. Соответственно, есть хороший качественный относительный показатель P/B (Price-to-Book). Будем интересоваться исключительно недоцоенёнными компаниями, бумаги которых на рынке стоят дешевле их реальной балансовой оценочной стоимости (это при условиях растущего рынка США и реализации монетарных программ ФРС и других центробанков мира). Соответственно, будем отбирать компании, рынчоная стоимость которых ниже балансовой, то есть там, где P/B<1.

( Читать дальше )

В очередной раз можно отметить, как работает один из гланвых постулатов технического анализа — «история повторяется». И дело тут не в экономической ценности торгового метода Чарльза Доу, а дело в природной, естественной особенности рынков как общественных механизмов. Рынок движется под влиянием действий множества игроков с различными размерами денег, поставленных на то или иное движение, рынок движется эмоциями и психологией толпы и крупных игроков, рынок живёт памятью и двумя главными эмоциональными чувствами людей — жадностью и страхом. И так или иначе, но в головах игроков при принятии решений относительно динамики того или иного финансового актива срабатывает память — память о важнейших опорных точках динамики актива — об открытии актива на какую-либо дату, о закрытии цены — и главное — о максимумах и минимумах. Рынок живёт циклами, цикличность — одно из свойств рыночной динамики, и оно также образовано конъюнктурной психологией толпы и крупных игроков. 

Взгляните на динамику пары доллар-рубль. Взгляните на её простейший рыночный цикл, равный где-то одному календарному году.  

( Читать дальше )

В очередной фьючерс на индекс РТС (анализирую именно индекс РТС, а не ММВБ, чтобы было применительнее к высоколиквидному торговому инструменту фьючерсу на индекс РТС) подошёл к важной ценовой зоне в 140000-145000 пунктов.

Именно здесь находится уже фактически двухлетний среднесрочный уровень разделения бычьего и медвежьего рынков в рамках долгосрочного медвежьего тренда, рамки которого отчётливо вычертились с апреля 2011 г. и усугубились в августе 2011 г. Если смотреть более глобально, то долгосрочный медвежий рынок существует с 2008 г., после развернувшегося с осени сильного падения на всех мировых рынках, однако масштабный выкуп на минимумах российского рынка крупными банками, нерезидентами и другими институциональными инвесторами дали возможность рынку отрисовать ещё одну волну снижения по индексу РТС от уровня в 2100 пунктов в апреле 2011 г., после которого рынок до сих пор так и не был выше ни разу.

( Читать дальше )

Друзья, помогите, пожалуйста, по рынку облигаций. 
Если я хочу купить российские ОФЗ, допустим 10-летние или 30-летние облигации, какой тикер мне использовать? дело в том, что я даже на сайте ММВБ не смог найти расшифровку тикеров облигаций. Помогите, пожалуйста понять, что значит 25068, 25071, 25075 и пр. 

Заранее спасибо, извините за беспокойство:) 

На прошедшей неделе валютный курс доллара по отношению к рублю увеличился, фьючерс на доллар-рубль показал рост и укрепление. Начало недели прошло в боковой динамике, как и прогнозировалось в предыдущем недельном обзоре (http://smart-lab.ru/blog/117967.php), а под конец недели фьючерс на доллар-рубль показал импульсный рост на небольшом приросте объёмов, абсолютное значение которых ниже среднемесячных, что отчётливо видно по шкале volume (это можно связать с общим снижением объёмов торгов из-за праздничной скомканной недели). По сути, всё движение недели, фьючерс на доллар-рубль совершил в пятницу 10.05, прорвав означенную область боковика 31200-31400 и выйдя к следующему означенному ранее сопротивлению 31600, но пробить и пройти дальше это сопротивление не удалось — последовал небольшой отбой.

Что мы видим ПО ТЕХНИКЕ?



Главное, что стоит отмтеить, это факт защиты нижней границы глобального широкого диапазона торгов фьючерсом на доллар-рубль — зоны 31150-31200, попытки уйти ниже в начале недели не увенчались успехом — на достаточно тонком рынке на низких объёмах торгов последовал отбойный импульс. Свечи показывали откупные модели с длинной нижней тенью и выходом вверх от нимжней границы диапазона. Возможно действия были связаны с интервенциями ЦБ. Это всё происходило на фоне фундаментального ослабления рисковых валют — после понижения ключевых ставок процента по евро (с 0,75% до 0,5%)  02.05 и австралийского доллара (с 3,00% до 2,75%) 07.05. Объёмы на отскоке от нижней границы были достаточно большими, что говорило, как минимум о сохранении актуального боковика 31200-31400. И если в среду 08.05 перед праздниками доллар-рубль уже пытался выйти вверх из диапазона 31200-31400 (но не пустили), то в пятницу 10.05 уже на гэпе произошло фактическое локирование игроков на понижение — достаточно быстро утренней 4-часовой свечой мощным импульсом в рост фьючерс на доллар-рубль прорывает верхнюю границу диапазона 31200-31400 и уходит вверх, сначала упираясь в линию среднесрочного рыночного цикла EMA-105, а далее — со второй попытки пробивая его и уходя выше. Этот факт может сказать о возможной смене краткосрочного понижательного движения на краткосрочное повышательное движение по инструменту. Так как в ближайшие часы хорошего отката вниз на тест границы 31400 не последовала можно гвоорить о силе этого движения. Достаточно быстро фьючерс на доллар-рубль достигает уровня прошлого сопротивления 31600, которое уже дважды — в конце апреля (26.04 на откате понижательного движения произошло ускорение вниз) и в начале мая (02.05 последовал отбойный импульс и движение вниз в нижней границе глобального диапазона) не давало уйти выше инструменту. И сейчас от уровней 31600-31650 последовал вечером в пятнциу отбой вниз к уровням 31550 как коррекция к движению вверх, которое шло на растущих объёмах, пусть даже находившихся на низких источриеских уровнях.

( Читать дальше )