Взято из https://nakhusha.livejournal.com/49468.html

В статье "Превосходят ли акции по доходности казначейские векселя?" уже обсуждался вопрос о кошмарных доходностях большинства индивидуальных акций.

Вот еще на эту тему некоторые картинки, стащенные у Бена Карлсона.





( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/49318.html

Навеяно постом Сергея Спирина "Ще не вмерла?"

Как навскидку определить, стоит ли включать страну в портфель, в случае равновзвешенного варианта? Чтобы избежать вот такого сценария даже для какой-то части.



У меня есть несколько вариантов:

1. по обороту торговли на местных биржах;
2. по размеру капитализации местных рынков;
3. по размеру ВВП.

Думаю, если страна входит в топ-10 или топ-20 по любому из этих параметров, то вкладываться в нее будет достаточно безопасно. Конечно, освежая информацию примерно раз в 5 лет. Или я не прав?

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/49116.html

Ниже приведен отрывок из книги Джона Богла «Инвесторы против спекулянтов».

Для тех, кто покупая акции определенной компании, считает, что становится частью бизнеса и участвует в чем-то. Давным-давно рядовой миноритарный акционер стал просто владельцем бумажки, которая дает возможность получить некую долю от оставшихся после распределения денег (если еще что-то осталось). Говорить о том, что кто-то участвует в бизнесе, если у него нет блокирующего или контрольного пакета, немного наивно.

Если у инвестора нет доступа к действительно большим источникам средств, и он не является бизнесменом по типу Уоррена Баффета, такому вкладчику (а по-другому его и не назовешь) об акциях следует думать как о классе активов, а не как о вложении в отдельную компанию. К сожалению (а для многих, к счастью), в настоящее время рядовой акционер рискует только вложенной суммой, но при этом похож на бездомного перед дверьми учреждения в надежде, что ему вынесут миску супа.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/48660.html

«Скевоморфизм - направление в дизайне пользовательских интерфейсов, использующее имитацию внешнего вида и поведения настоящих объектов. 
На скевоморфизме базируются и некоторые программы для смартфонов такие, как календари и книги контактов, которые очень напоминают свои аналоги из мира материальных вещей.»

https://ru.wiktionary.org/wiki/%D1%81%D0%BA%D0%B5%D0%B2%D0%BE%D0%BC%D0%BE%D1%80%D1%84%D0%B8%D0%B7%D0%BC

Брендан Муллули повествует о проникновении в инвестиционные портфели данного явления. Также как и современные автомобили с эффективными тихими движками снабжаются специальным устройством, имитирующим рык мотора при разгоне, как Киндл использует звук при переворачивании страницы, так и в частных портфелях такого скевоморфизма навалом для услаждения эстетических и ностальгических чувств держателя.

Такие портфели как пыльные кладовки могут содержать в себе старые советы «добрых пожелателей», акции-любимчики без оглядки на их производительность, даже структуру первоначального портфеля. В последствии самым простым решением зачастую оказывается добавление новых инструментов к старым. Попросту без плана. Зачастую такие портфели-свалки, по мнению владельца, являются «диверсифицированными». А на деле могут содержать в себе тесноскореллированные инструменты. И смысл в 50 активах пропадает разом.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/48529.html

Годнота!

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/48221.html

Каллен Рок напоминает в своем посте, что при медвежьем рынке происходит сжатие мультипликаторов, а затем их стремительное возвращение к среднему. Долгосрочный инвестор в начале своего пути должен быть благодарен появлению медвежьего рынка. Медвежий рынок с большей вероятностью приведет человека к существенному увеличению состояния, чем зрелый и устойчивый бычий. Другое дело, что не все — долгосрочные инвесторы. Тогда не попадайтесь в медвежьи лапы, выбирайте правильные инструменты под свои цели.

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/47981.html

Множество наших взрослых поведенческих паттернов,
даже тех, которые мы считаем для себя фундаментальными,
могут быть объяснены наличием в нашей жизни
произвольным временем зарождения
и некоторых случайных ключевых событий в молодости.

Сет Стивенс-Давидовиц, «Все лгут»

Инвестируя, мы всегда должны НЕ доверять своей интуиции. Интуиция черпает информацию из ЛИЧНОГО накопленного опыта. Бэктесты могут исправить интуитивные размышления, а могут и усилить ложные установки.


Посмотрите на этот график. В конце каждого десятилетия формируется очередной тип инвесторов, переживших некие движения акций. У них сложены абсолютно свои уникальные мнения относительно этого инструмента. Каждый раз акции вели себя по-разному, взращивая смещенные точки зрения. (Ну, вы знаете всех этих людей, которые участвовали в крахе 2008 года, и теперь ждут его повторения из-за каждого угла.)

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/47800.html

Не можешь быть гордой сосной на вершине утёса,
Будь деревцем тонким на склоне холма-
Только будь
Ты лучшим из всех, что растут по соседству,
Будь пышным кустом,
Если деревом стройным не можешь.

Не можешь кустом быть-стань буйной травою
И видом своим чей-то луг ты укрась.
Не можешь быть щукой, стань окунем стройным,
Но только будь самым красивым
Ты окунем в этом пруду!

Не всем капитанами быть суждено,
Ведь должен же кто-то быть скромным матросом.
Но всем им найдётся работа на судне-
Большая иль малая,
Ты только делай её.

Не можешь дорогой ты быть, будь тропинкой,
Не можешь быть солнцем-будь яркой звездой,
Не мощью и видом своим ты заслужишь победу-
Но кем бы ты ни был-будь лучшим из них!

Дуглас Мэллок

Финансовая сфера очень похожа на профессиональный спорт. Жажда чемпионства этих индустрий в крови каждого участника. Спроси любого дворового футболиста, кем бы он хотел стать, и непременно прозвучит какое-нибудь громкое имя. Никаких полумер. Никаких Василиев Полупьяновых из 3-ой лиги.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/47609.html

Этот пост будет отдушиной для спекулянтов.

Компания Newfound Research занимается исследованием рыночных моделей.

У них я нашел завлекающую картинку на трендследящую стратегию.



Подробнее о ней вы можете прочесть здесь.

Дьявол, как всегда, кроется в деталях. А именно, какую «машку» выбрать в качестве индикатора. В немного другой статье авторы показывают, каким мог бы быть выход из кризиса 1929 года, используя 6-12 мес. скользящие средние. И результаты весьма разнообразны: от -25% до 136%.



( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/47232.html

Быть пассивным инвестором на падении куда легче, чем переживать спад спекулянту или активному инвестору.

1. Спекулянт сильно нервничает, надо проверить много всего:

— когда закончится просадка,
— как долго он из нее будет выходить;
— продолжать ли торговать в убыток по системе или остановиться;
— теоретическая граница максимальной просадки правильная или нет?
— манименджмент выбран правильно или нет;
— извечный вопрос: система сломалась или нет?
— если сломалась, править эту и проводить бэктест или разрабатывать новую?

Обиднее всего, что рынок может расти, а спекулянт — терять деньги.

2. Активный инвестор тоже нервничает, надо проверить все:

— правильно ли он интерпретировал отчеты;
— правильные ли выбрал бумаги;
— правильное ли количество выбрал, может стоило чуть диверсифицироваться?
— сидеть в этих бумагах или нет, как долго;
— бумаги могут падать быстрее рынка, это немного обидно;
— а если бумаги не поднимутся обратно вслед за рынком?

3. Пассивный инвестор слегка нервничает, надо проверить только один пункт:

— достаточно ли в его портфеле защитных активов, подобранных по его психотипу и инвестиционному горизонту.