Попытка ЕЦБ решить проблему с помощью накачки ликвидностью банковской системы обернулась парадоксальной ситуацией, которую среди инвесторов называют не иначе как «последний гвоздь к крышку гроба кэрри-трейд».



Парадокс заключается в том, что банки предпочли использовать средства, полученные в ходе аукциона по предоставлению банкам 3-летних кредитов (LTRO), в рамках которого 523 организации заняли 489,19 млрд евро под 1%, направляя их вновь на депозиты ЕЦБ. Это подтверждает высокий объем средств банков на овернайт депозитах в ЕЦБ, который достиг нового исторического рекорда. По информации, опубликованной ЕЦБ во вторник, объем этих депозитов достиг 411.813 млрд евро. Для сравнения, в четверг перед рождественскими каникулами эта цифра равнялась 346.99 млрд евро. Таким образом, был побит предыдущий рекорд, установленный в июне 2010 г. на отметке 384.3 млрд евро.

Можно было бы соотнести рост депозитов «овернайт» с окончанием года и рождественскими выходными, однако еще один индикатор говорит о том, что это не сезонный фактор. Доходность немецких векселей со сроком обращения 1 год и 1-процентным купоном опустилась ниже нуля, такую же динамику мы наблюдали в последних числах ноября, когда центральные банки заявили о согласованном понижении стоимости долларовых свопов на 50 базисных пунктов. То есть банки готовы «переплачивать» за надежность инструмента.

( Читать дальше )

В понедельник юань закончил торговую сессию на рекордном максимуме против доллара 6.3198, причем ранее китайская валюта успела отметить внутридневной максимум на 6.3160.
 
Трейдеры объясняли, что подобная динамика была обусловлена слаженными продажами долларов со стороны государственных банков, за которыми, как подозревают трейдеры, стоял ЦБ Китая, что можно рассматривать как демонстрацию Пекином верности своему обещанию обеспечивать ревальвацию юаня.
 
 
Акмос Трейд

26 декабря /Dow Jones/. В Великобритании в понедельник, в так называемый «день подарков» /Boxing Day/, открыто рекордное количество магазинов, скидки на товары в которых доходят до 80%, сообщает на своем сайте The Daily Mail. 
 
В частности, Marks & Spencer Group PLC (MKS.LN) впервые открыла в этот день 98 своих крупных точек, а более 400 магазинов сети Next PLC (NXT.LN) распахнули свои двери для покупателей в 6 часов утра, пишет издание.
 
Решение ритейлеров увеличить число открытых магазинов в этот день принято на фоне кризисной ситуации в отрасли, где раздаются предупреждения о том, что некоторые компании могут не пережить январь.
 
The Daily Mail приводит слова Ричарда Додда из Британского консорциума розничной торговли /British Retail Consortium/: «Мы наблюдаем тенденцию к увеличению числа магазинов, открытых в /»день подарков"/ каждый год. Ритейлерам жизненно необходимо мочь продать в тот день, когда клиенты хотят покупать".
 
Перевод ПРАЙМ

1. Жесткая посадка китайской экономики.

Угроза для Поднебесной связана с сокращением инвестиций в сектор недвижимости из-за ужесточения монетарной политики властей. Кроме того, усугубление кризиса в ЕС также негативно влияет на КНР. Риски Китая крайне опасны, ведь за последние годы Китай стал обеспечивать 20% всего мирового прироста ВВП.

2. Валютные войны до добра не доводят.

По оценкам Bank of America, Федеральная Резервная Система (ФРС) США запустит третью программу количественного смягчения летом 2012 года. Как и в прошлый раз, это вызовет негативную реакцию со стороны ряда государств, в том числе и Китая. С другой стороны, японская иена находится на исторических максимумах по отношению к доллару – в ЦБ Японии этим недовольны и будут проводить дальнейший валютные интервенции, вызывая рост волатильности на валютном рынке. В результате, есть риск, что начнется настоящая гонка крупнейших Центробанков, обесценивающих собственные валюты для защиты своих экспортеров.

3. Нефтяные шоки.

События в Ливии в начале года в очередной раз подтвердили, насколько чутко рынки реагируют на подобные конфликты. Между тем, геополитическая обстановка на Ближнем Востоке и в Северной Африке по-прежнему остаются крайне напряженной. Трения между западными странами и Ираном нарастают, что грозит перерасти в эмбарго на импорт нефти из Исламской Республики. Учитывая тот факт, что Иран поставляет на рынок в 2 раза больше нефти, чем Ливия, то эмбарго, не говоря уже о начале военных действий, может привести к скачку цен на нефть на 40 долл. и более.

4. Муниципальные дефолты — это тоже дефолты.

С началом долгового кризиса в Европе многие забыли про существование муниципальных дефолтов в США. На текущий момент спреды по муниципальным кредитно-дефолтным свопам достигли тревожных уровней, характерных для начала года. В подходящем к концу 2011 уже успел обанкротиться округ Джефферсон в американском штате Алабама. Самый большой муниципальный дефолт за всю историю страны рискует стать одним из первых сигналов нарастующей угрозы.
 
www.vestifinance.ru/articles/5374

Решение Европейского Центробанка (ЕЦБ) начать массированную скупку государственных облигаций проблемных европейских государств, без сомнения, является огромной ошибкой с далеко идущими последствиями.

Такое мнение высказал сегодня главный экономист ЕЦБ Юрген Штарк, который до последнего времени оставался одним из первых лиц в европейском регуляторе. Ранее Штарк уже высказывал свое несогласие с политикой ЕЦБ и изъявлял желание уйти в отставку. Однако сегодня, в своем интервью немецкому деловому изданию Die Welt, Штарк напрямую заявил: «Я устал терпеть эту политику центробанка. Я ухожу», — добавил финансист.

Между тем, ранее сегодня член исполнительного комитета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги, который также покидает центробанк, выразил удивление «суеверному» страху своих коллег перед идеей выкупа государственных облигаций.

По его словам, такую программу нужно будет запустить, если Еврозона столкнется с риском дефляции. Правда, текущие дефляционные риски банкир считает недостаточно высокими. А значит, решение о запуске количественного смягчения ЕЦБ если и будет принимать — то уже без него. Через месяц Бини Смаги уходит в отставку.
 
www.vestifinance.ru/articles/5488

Председатель ЕЦБ Марио Драги проведет сегодня пресс-конференцию в рамках заседания Европейской комиссии по системным рискам (European Systemic Risk Board, ERSB).

Общение с журналистами будет проходить в финансовом центре Германии — Франкфурте-на-Майне, где и состоится совещание руководства ERSB. Задачей комиссии является независимое наблюдание за ситуацией в финансовой системе Евросоюза. Главными направления в политике ERSB выступает защита экономики региона от разрастания системных рисков, поддержание финансовой стабильности, и ее дальнейшее укреплений.
 
Смотреть трансляцию можно после 20:00 на сайте www.vestifinance.ru 

Кредиторы Греции не хотят поддаваться давлению со стороны МВФ и увеличить объем списаний госдолга и согласиться на меньшую ставку купонных выплат.


Разница доходности 10-летних облигаций Германии и других стран Европы
Кредиторы, которые участвуют в программе обмена старых греческих облигаций на новые, хотят, чтобы купонная ставка была не ниже 5%. Всего планируется выпустить новых бумаг на 70 млрд евро. Если кредиторам и МВФ не удастся найти общий язык, то программа может сорваться. Без ее реализации долговая нагрузка Греции достингет 185% ВВП уже через два года.

Стороны уже договорились, что новые бумаги будут выпущены под юрисдикцией Великобритании и будут иметь такой же приоритет при погашении, как обязательства перед МВФ и ЕФФС.
 

www.vestifinance.ru/articles/5427

Полезная статья с графиками для желающих...
 
 
Активные действия ЕЦБ по поддержке государственных облигаций проблемных стран, а также накачка ликвидностью банковской системы региона, раздули баланс регулятора до $3,2 трлн. При том, что баланс ФРС, после двух программ количественного смягчения, достиг лишь $2.9 трлн...
 
… экспертов беспокоит тот факт, что столь большой объем активов на балансе ЕЦБ обеспечен использованием 30-кратного финансового рычага, примерно такой же уровень использования заемных средств был зафиксирован перед крахом Lehman Brothers... 
 
www.vestifinance.ru/articles/5377

Может кому надо...
 
 
— 22 декабря: Греция проводит погашение дисконтных облигаций на сумму E979,6 млн.
— 23 декабря: Греция проводит погашение казначейских векселей на сумму E2,0 млрд.
— 27 декабря: Италия проводит погашение казначейских векселей на сумму E2,5 млрд.
— 29 декабря: Греция проводит погашение дисконтных облигаций на сумму E5,231 млрд.
— 30 декабря: Греция проводит погашение облигаций на сумму E714,7 млн.
— 30 декабря: Италия проводит погашение казначейских векселей на сумму E8,8 млрд.
— 1 января: Президентство в ЕС переходит к Дании
— 10 января: Выступление О. Рена в Европарламенте по вопросу евробондов
— 22 января: Президентские выборы в Финляндии
— 23/24 января: Встреча Минфинов ЕС в Бюсселе
— 25/29 января: Всемирный экономический форум в Давосе
— 30 января: Саммит ЕС в Брюсселе
 
 
Акмос Трейд

Если это состоится, то для мировых инвесторов это будет даже очень не ОФФТОП!
 
МОСКВА, 21 дек — РАПСИ. Рабочая группа при президентском совете по развитию гражданского общества и правам человека предлагает поставить перед генеральным прокурором РФ вопрос об обжаловании в порядке надзора вступившего в силу приговора по второму делу в отношении экс-главы ЮКОСА Михаила Ходорковского и бывшего руководителя МФО «Менатеп» Платона Лебедева.

«Учитывая имеющиеся в системе национального правосудия эффективные средства правовой защиты, необходимо поставить перед генеральным прокурором РФ вопрос о принесении в порядке надзора представление на вступивший в силу приговор по данному делу в целях его отмены», — говорится в материалах рекомендации по итогам проведения общественной научной экспертизы по данному делу.

В рекомендациях рабочей группы содержатся также предложения Следственному комитету РФ возобновить расследование уголовного дела в отношении Ходорковского и Лебедева, «в связи с фундаментальными нарушениями в ходе разбирательства дела, свидетельствующими о допущенной при его разрешении судебной ошибке».

( Читать дальше )