Какао: 5758 → 6052. Новые максимумы с января. Толпа в восторге 🤩 Но пока все ставят лайки на графике, кто-то в тени тихонько закупает путы 4250 и 4800 (+2472% и +2303% за сутки, оба с бешеным z-score). Это не паника, это страховка от Армагеддона за копейки, пока все смотрят вверх ☂️

Front-серия вообще осталась без тормозов: gamma-flip испарился, IV 95.6% (+13.5пп), NET GEX ужался до +2.8M. Последний день перед экспирацией, как машина без ABS на льду. Экспирация close, а держит нас только вера в продолжение банкета 🔥

☕️ А кофе тем временем продолжает своё бесславное падение 309.79 во фронте и то же самое в августе: вчера было 349+, минус 11.5% сверху уже случившегося обвала. Причём в отличие от какао, тут путы покупают не «на всякий» далеко от рынка, а буквально в деньгах (страйк 325, +2762% ΔOI!) Это уже не хедж, это оборона с колена. И самое показательное: во фронте кофе коллы закрываются (long-liquidation), а не открываются. Рынок сам сдаётся, никто не верит в отскок 😌

( Читать дальше )

Пока все спорили, стрэнгл это был или нет, какао просто взяло и решило за нас. Спот к 5759, IV во фронте улетело до 82% (+19пп за день) – market maker сидит без gamma-flip вообще, флип потерялся где-то между 5350 и небом.
А в August-контракте (CCU26) тем временем спокойно, без шума, кто-то собрал красавца: путы на 5300 (+5150% 👀) и коллы на 6500 (+40%, оба L-bld, оба с z-score в космосе). Вот это я понимаю стрэнгл! а не то что я ранее во фронте показывал.Front-контракт своё дело сделал, экспирация через 2 дня, путы уже эвакуируются (short-build), колл-стена на 5350 пробита с закрытыми глазами.

Вывод простой: пружина разжалась, но настоящая история не в истекающем фронте, а в августе, где кто-то уже поставил и на дождь, и на засуху одновременно 🌧 ☀️

( Читать дальше )

Инструмент (ICE CCQ26 / CCU26) зажат между двумя гамма-стенами, и это самый интересный сетап месяца.

( Читать дальше )

В мировой системе условно выделяются четыре центра силы: США, ЕС, Китай и Россия. Их ключевое различие в структуре ресурсов.

США находятся ближе всего к модели относительной автономии: развитые технологии, финансовая система и значительная ресурсная база.
Европа и Китай — технологически сильны, но критически зависят от внешнего сырья и энергоресурсов.
Россия наоборот, сырьевая держава с ограниченным доступом к передовым технологиям и капиталу.

Отсюда базовая геополитическая идея последних десятилетий заключается в том, что самая чувствительная комбинация — это соединение ресурсов и технологий в одном контуре влияния.

Исторически в эту логику укладывался страх евразийского блока Россия–Германия (или шире — Россия–Европа): энергия + промышленность + капитал.

Украина как геополитический разрыв

Война в Украине фактически разрушила перспективу сближения России и Европы.
Энергетическая и технологическая связка была разорвана, а санкционная архитектура закрепила разворот России на Восток.

( Читать дальше )