Реакция финансовых рынков на победу Дональда Трампа на президентских выборах в США, похоже, ослабевает во вторник. Индекс доллара США снизился впервые за шесть дней после приближения к самому высокому уровню почти за 13 лет. Продажа мировых облигаций также ослабла после падения их стоимости почти на 1.5 трлн долларов США.

Что более интересно, так это то, что доходность 10-летних японских гособлигаций выросла выше нуля впервые с 21 сентября и если она стабилизируется на этих уровнях, это произойдет впервые с 23 февраля, и лишь доходность швейцарских облигаций останется на отрицательной территории. Это будет указывать на то, что мы приближаемся к концу периода отрицательных процентных ставок. 

Управляющие активов с фиксированным доходом столкнулись с трудностями в свете ожидаемой экономической политики  Трампа, предполагающей увеличение бюджетных расходов для стимулирования экономического роста и инфляции. Однако, не ясно, повысятся ли ожидания руководителей ФРС относительно повышения процентных ставок в ответ на эту политику и примет ли Конгресс агрессивный план налогово-бюджетного стимулирования.

( Читать дальше )

Рискованные активы в понедельник получили поддержку после заявления ФБР об отсутствии оснований для обвинений Хилари Хлинтон в связи с возобновлением расследования касаемо ее электронных писем.

Индекс S&P 500 отреагировал так, как будто победа Клинтон на президентских выборах более вероятна, повысившись более чем на 2% и завершив падение, продолжавшееся 9 дней. Это стало самой длинной серией снижений более чем за три с половиной десятилетия. Мексиканский песо стал лидером роста среди валют, а облигации и золото, считающиеся активами-убежищами, попали под давление.

Нет сомнений в том, что финансовые рынки и компании надеются на победу Клинтон на выборах, при этом результаты последних опросов указывают именно на такой исход голосования в США. Однако в год, наполненный неожиданностями, я бы не стал открывать крупные позиции и предпочел бы произвести хеджирование на фоне неопределенности, особенно ввиду того, что инвесторы учитывают победу Клинтон в ценах. Не следует забывать, что британский фунт торговался на уровне 1.5 против доллара США в день референдума, когда британцы проголосовали за Brexit. 

( Читать дальше )

Число рабочих мест в США в октябре +161 тыс… Пред. 191 тыс. Прогноз был +173 тыс.
данные августа-сентября пересмотрены вверх +44 тыс. рабочих мест
Уровень безработицы упал до 4.9%.

По историческим меркам безработица США очень низкая. Вот данные по этому показателю за октябрь разных лет:
2016 4.9%
2012 7.8%
2008 6.5%
2004 5.5%
2000 3.9%
1996 5.2%
1992 7.3%
1988 5.4%
1984 7.4%
1980 7.5%
1976 7.7%

Замедление прироста рынка труда США может быть не признаком слабости, а говорить о том, что рынок труда находится практически в состоянии полной занятости. По данным ISM, нехватка кадров в США наблюдается 13 месяцев подряд.

Зарплаты по данным опубликованной статистики также растут весьма уверенно — в годовом выражении рост составил 2.8% — максимальный темп с 2009 года.

Реакция по EURUSD: http://smart-lab.ru/g/EUR/1
Реакция по индексу доллара: http://smart-lab.ru/g/USDOLLAR/1


( Читать дальше )

Британский фунт сегодня самая активная валюта,  кросс-курс  GBPDUSD прибавляет 1.5%. После решения Банка Англии по ставкам, которое было озвучено в 15:00мск, рост курса ускорился. Главная причина заключается в том, что центробанк убрал из своего заявления фразу о возможности дальнейшего смягчения политики и заменил ее на фразу о том, что движение ставок теперь возможно в обе стороны. Банк Англии также заявил, что негативное влияние Brexit на британскую экономику будет меньшим, чем ожидалось ранее.

http://smart-lab.ru/g/GBPUSD

( Читать дальше )

Инвесторы избавлялись от рискованных активов в среду утром после сообщения ABC News/Washington post о том, что Дональд Трамп впервые опережает Хилари Клинтон в предвыборной гонке. Шансы Трампа на победу на президентских выборах в США выросли после того, как ФБР возобновила расследование в отношении частных электронных писем Клинтон. Таким образом, его преимущество выросло в преддверии выборов, до которых остается менее недели.

Большинство основных азиатских фондовых индексов упало более чем на 1%. Между тем «индекс страха» на американском фондовом рынке VIX подскочил выше 20 впервые с 12 сентября. Мексиканский песо, который стал популярным ориентиром в плане предвыборной гонки, также упал этим утром, причем за последние шесть дней его падение составило более чем 4.3%.

Доллар США также оказался под давлением, упав до трехнедельного минимума против евро и месячного минимума против швейцарского франка, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась на 7 базисных пунктов с максимумов вторника.

( Читать дальше )

Индекс деловой активности ISM октябрь: 51.9 прогноз 51.7, предыдущее 51.5
Субиндекс фабричной занятости 52.9 против пред. 49.7 — рост впервые за 4 месяца
Субиндекс уплаченных цен 54.5 пред 53
Субиндекс новых заказов упал до 52.1 пред. 55.1
Субиндекс отложенных заказов упал до 45.5 пред. 49.5, что говорит о возможном замедлении промышленности США в ближайшие месяцы.

Расходы на строительство США в сентябре упали на 0,4% — расходы на минимальном значении с марта 2014 года



( Читать дальше )

Расходы на личное потребление США в сентябре (опубликованы в 15:30мск):

• +0,1%м/м — в рамках прогноза
• PCE: +1,2%г/г, пред +1%г/г
• Core PCE: +1,7%(главный индикатор инфляции ФРС)
• реальные расходы +0,3%м/м прогноз +0,2%м/м
• доходы +0,3% прогноз +0,4%м/м

Эти данные могли бы представлять интерес и привести к переоценке на рынке forex только если Core PCE внезапно «щелкнет» 2% отмеку.

Производственный индекс Чикаго (Chicago PMI, опубликован в 16:45мск)

• 50,6 против прогноза 54, пред. 54,2
• значение индекса минимальное за 5 месяцев
• компонент «уплаченные цены» — максимальное значение с ноября 2014
• компонент «новые заказы» — минимальное значение с мая 2016

( Читать дальше )

ВВП США в 3 кв 2016 +2.9% г/г — выше прогноза +2.6%г/г — максимальный рост за 2 года
Во 2м квартале 2016 рост составлял +1.4%г/г
Индекс цен +1.5%кв/кв, проноз +1.4%кв/кв, пред. +2.3%кв/кв
Личное потребление: +2.1%, прогноз 2.6%, пред. +4.3%
Индекс стоимости рабочей силы +0.6%, прогноз +0.6%, пред. +0.6%
Финальные продажи +1.4%, пред. +2.4%

Самый сильный вклад в ВВП США в 3 квартале внес чистый экспорт +0.83пп. Экспорт из США ускорился максимально с 4 квартала 2013 года.

С учетом данных за 3-й квартал, суммарный рост ВВП США по итогам 2016 может составить 1.5-2%

Еженедельные заявки на пособие по безработице США снизились на 3 тыс — до 258 тыс. Прогноз 256 тыс.
Снижение заявок впервые за 3 недели.
Вторичные заявки по безработице сейчас на минимальном уровне с июня 2000 года, что говорит о блестящей ситуации на рынке труда США.

Заказы на товары длительного пользования упали в сентябре на 0.1% (прогноз был 0%)
Заказы без учета транспорта выросли на 0.2%м/м
Заказы без учета самолетов и обороны -1.2%, прогн. -0,1%, пред. +1.2%

Дефицит внешней торговли США в сентябре — $56.1 млрд
Прогноз был $60.5 млрд.
Значение торгового баланса августа -$$59.2 млрд

Оптовые запасы по итогам сентября выросли на 0.2%, прогноз +0.1%, пред. -0.2%