Рационально — значит с использованием цифр, статистики, больших данных. 
Давно хотел прочитать книгу, в которой коротко были бы описаны основные философские теории и их недостатки, а также книгу, в которой бы хотя бы немного говорилось о том, как мыслить, какие есть приёмы мышления. 
По приёмам мышления читал книги ДеБоно, но они очень куцые и носят, скорее, рекламно-завлекательный характер, чтобы челоек, прочитавыший книгу, пошёл и купил у автора курс или консультацию. Одну из своих книг он вообще написал в самолёте, пока летел в Новую Зеландию. 

Книга «Философия без дураков» Александра Силаева близка к тому, чтобы совместить оба моих запроса: сделать некий обзор философских теорий и одновременно дать какие-то приёмы рационального мышления. 

Читая книгу заметил, что изложение приводит меня к тому, что я где-то уже читал и слышал об этом.
Вспомнил об уровнях обучения Бейтсона.

Обучение-0: отсутствие изменения, включает повторяющиеся формы поведения, при которых человек, группа или организация действуют привычным образом или оказываются «внутри ящика», — привычки, сопротивление, инерция.

( Читать дальше )

В статье "Грааль, которые вы так долго искали" даётся алгоритм торговли:

• если клоуз больше предыдущего клоуза, то покупаем (лонг) на закрытии сессии,
• если клоуз меньше предыдущего клоуза, то продаем (шорт) на закрытии сессии.

Работаем на месячном таймфрейме.

Сейчас изучаю Python и Pandas и хотелось применить знания на каких-то реальных данных. Вот случай подвернулся. 

Выводы

Тестировал на данных по Газпрому (с 3.03.2010 по 20.05.2020) и Сбербанку пр. (с 21.11.2011 по 20.05.2020).
Отношение текущей стоимости портфеля к общей вложенной сумме: у Газпрома — 1,27, у Сбербанка пр. — 2,08.

Предварительные замечания 

Собрал данные для Сбербанк пр из Yahoo Finance (дневки). 
Написал код Pandas + Python. Это пока всё, чем владею на текущих момент, и то владею так себе. 
Pandas для преобразования таблицы с Yahoo Finance и обрезки ненужных столбцов. Python для прогонки алгоритма. 
Дивиденды учитывались в том случае, если на дату отсечки в портфеле были акции, если акций в портфеле не было, то дивиденды не учитывались. Дивиденды учитывались с учётом налога 13%.

( Читать дальше )

Встречал два взгляда на акции Сбербанка. 

Первый: покупать, когда капитализация меньше капитала (P/B < 1). 
За всю историю Сбербанка такое было три раза: в 2008-2009, 2014-2016 и вот сейчас в начале 2020. 




Исторические котировки ао и ап Сбербанка брал с Финама. После чего пересчитал цену акций до сплита, разделив цену ао на 1 000, ап — на 20. 
Более ранних котировок (раньше 1 декабря 2002 года) найти не удалось. 

Второй: покупать, когда цена обыкновенной акции меньше $1. Данные брал только после сплита летом 2007 года. Взял только эти данные, так как не ясно, как учитывать сплит: то ли делить цену акции до сплита на курс доллара (тогда цена получается больше $200), то ли делить цену акции на 1 000, а потом на курс, тогда не понятно, что даёт эта цифра и насколько ей можно доверять.  
После сплита обыкновенные акции Сбербанка дважды стоили меньше $1: 2008-2009 и очень короткий период в конце 2014 и в начале 2015. В начале 2020 цена всё ещё выше $1. 

( Читать дальше )

Продолжаю работать с примечательным сайтом trendeconomy.ru.
На этом сайте можете вытащить статистику по ВЭД для всех стран мира, узнать, как и чем страны торгуют между собой и в каких объёмах. 

Я вытащил данные по грузообороту между Россией и Китаем. Было интересно посмотреть, чем мы друг с другом торгуем и каких объёмах. 
Особенный интерес представляли данные о том, что Россия продаёт Китаю, а что Китай — России. 

В предыдущем посте сделал графики по экспорту товаров из России в Китай. 

В этом будут графики по импорту товаров в Россию из Китая. 

Основные статьи импорта из Китая

Основные статьи импорта, на которые приходится $35 млрд. импорта из $52,2 млрд. всего импорта из Китая:

85. Электрические машины и оборудование, их части; звукозаписывающая и звуковоспроизводящая аппаратура, аппаратура для записи и воспроизведения телевизионного изображения и звука, их части и принадлежности
84. Реакторы ядерные, котлы, оборудование и механические устройства; их части
87. Средства наземного транспорта, кроме железнодорожного или трамвайного подвижного состава, и их части и принадлежности
64. Обувь, гетры и аналогичные изделия; их детали
39. Пластмассы и изделия из них
95. Игрушки, игры и спортивный инвентарь; их части и принадлежности
62. Предметы одежды и принадлежности к одежде, кроме трикотажных машинного или ручного вязания

В статье про импорт буду публиковать не только графики по группам товаров, но и по подгруппам некоторых товаров тоже, чтобы было более полное представление о взаимоотношениях между Россией и Китаем.  

( Читать дальше )

Нашёл примечательный сайт trendeconomy.ru.
На этом сайте можете вытащить статистику по ВЭД для всех стран мира, узнать, как и чем страны торгуют между собой и в каких объёмах. 

Я вытащил данные по грузообороту между Россией и Китаем. Было интересно посмотреть, чем мы друг с другом торгуем и каких объёмах. 
Особенный интерес представляли данные о том, что Россия продаёт Китаю, а что Китай — России. 

Данные можно забрать с сайта в формате Excel. Выглядит примерно так, как ниже на рисунке. 



Чтобы работать с этими цифрами и строить графики, сделал несколько преобразований: удалил колонки с названиями стран, типом ВЭД (импорт) и колонку «Стоимость (долл. США)». 
Сайт предоставляет такие данные для импорта товаров в страну из другой страны. Таблицу выше следует читать так: «Китай из России импортирует».
Соответственно, для России это данные экспорта. 

( Читать дальше )

Сделал видео с целью потренироваться в ретроспективном анализе и лучше для себя понять причины роста котировок некоторых компаний на российском фондовом рынке. 
В некоторых секторах разбираюсь чуть лучше, в некоторых чуть хуже. Приглашаю к обсуждению. Буду благодарен за ваши комментарии и за то, если укажите на мои откровенные ошибки и ляпы в видео, а также, глубины моего непонимания. 
В видео рассказал об акциях ФР РФ, которые выросли в 10 раз за период с примерно конца 2014 по 2019 год.

Причины три причины роста:
1) рост бизнеса (объёмы производства, выручка, прибыль),
2) рыночная конъюнктура (рост цен на продукцию компаний, банкротство конкурентов),
3) принятие Приказа Федерального агентства по управлению государственным имуществом от 29 декабря 2014 г. N 524 о норме выплат дивидендов компаний с госучастием в размере не менее 50% от чистой прибыли ПАО.

В видео рассмотрел прошлые результаты и возможно увидеть рост в 10 раз уже после того, как он случился. Так, например, слабо верилось в конце 2014-начале 2015 года, что вообще будет хоть какой-то рост. По информации бывалых в те годы особым спросом пользовались ОФЗ, но никак ни акции. 

( Читать дальше )

Написал 2 рецензии на прочитанные книги (1, 2). Увидел позитивную реакцию на мои рецензии. 
Решил записать видео с впечатлениями о книгах по финансам, экономике и инвестициям, которые я прочитал за прошедшее десятилетие с 2010 по 2019 годы. Не все прочитанные книги написаны в прошедшем десятилетии. 

В видео вошли рецензии и впечатления на книги: 
1. Джон Богл «Руководство разумного инвестора»,
2. Джон Богл «Не верьте цифрам»
3. Питер Линч «Метод Питера Линча»
4. Олег Григорьев «Эпоха роста»
5. Нассим Талеб «Одураченные случайностью»
6 и 7. Алексей Марков «Хулиномика», «Криптвоюматика»
8. Иммануил Валлерстайн «Исторический капитализм»
9. Александр Силаев «Деньги без дураков»



Видео записал с целью опробовать такой формат подачи рецензий на книги. 
Пишите комментарии с вашими рекомендациями и замечаниями, что понравилось, что не понравилось в таком формате, а также отзывы и замечания по содержанию отзыва. Возможно, комментируя книгу я в чём-то ошибаюсь или чего-то не знаю — у вас есть возможность поправить меня и дать ссылки на книги, которые помогут мне расширить горизонты. 

Рецензия состоит из двух частей: о книге и об авторе. Об авторе будет вкусовщина и переход на личности. Тот, кто не любит такие выкладки, может прочитать только первую часть. 

Часть первая. О книге. 
В книге собраны методики того, как максимально повысить свою производительность в делах и как «обмануть» прокрастинацию. 
Давно слышал про Agile и хотел прочитать о нём так, что было понятно. 
Эта книга дала такую возможность. 
В книге каждая глава направлена на решение какой-то конкретной задачи — укрупнённое планирование (на 9 недель спринта), кажодневное планирование, привычки и как заменить негативные привычки на позитивные, про сон и отдых, про еду, про «токсичных» и «нетоксичных» людей.
В целом каждую главу книги можно брать и внедрять «с ходу» и «без раскачки» (ну, вы помните — «у нас нет времени на раскачку»). 
По длине «помидоров». Оригинальная концепция «помидоров» говорит, что их длина 25 минут. Но ещё в 20-м веке, когда разрабатывались научные основы труда, установили, что врабатывание (период в начале работы каждый день) имеет длительность 45-50 минут и нельзя делать перерывы в этот момент, т.к. это сильно снижает общую производительность. 

( Читать дальше )

Деньги без дураков.
Пока первая и единственная в книга от русского автора, в которой без прикрас показан фондовый рынок, инвестиции, трейдинг и финансовая индустрия, показано так это обстоит дело в реальности.
В жизни есть отрезок времени, когда мы полны сил и можем работать с полной отдачей и хорошо зарабатывать, и есть отрезок, когда наши жизненные силы уходят, нам становится тяжело обеспечивать себя, наши доходы от работы падают.
Задача инвестиций является передача некоторой суммы денег от себя сегодняшнего к себе завтрашнему — размазать деньги по времени жизни словно размазать масло на куске хлеба.
Начинать откладывать деньги автор советует только тогда, когда человек достиг потолка доходов (для разных людей это произойдёт в разном возрасте, но можно смело начинать копить деньги после 35-40 лет) и видит, что доходы больше не будут увеличиваться теми же темпами, что и раньше. Автор считает, что ежегодное увеличение доходов на 10 и более процентов является достаточным, чтобы не иметь финансовых вложений.

( Читать дальше )

Цена на них может вырасти. Гендиру поручено «проработать вопрос увеличения дивидендных выплат» (цитата из решения СД от 02.04.2019, https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=b3GBcpQ9FES4MZw78vAMuA-B-B) по обыкновенным акциям. При выплатах за 2017 год доходность была: пр. — 16,5%, об. — 2,8 %. 

Как я понимаю это поручение - увеличения дивидендных выплат на обычку. Увеличение в абсолютном выражении. То есть в прошлом году суммарно на обычку выплатили 1 164 млн. р. (расчёт см. ниже), а с 2019 отчётного года выплачивать в абсолютном выражении больше, чем на префа. 

Пожелание понятно. Была проведена докапитализация компании через выпуск дополнительных обыкновенных акций. Это случилось из-за того, что часть денег была потеряна в банке, у которого отозвали лицензию. Лица, в адрес которых проводилась докапитализация и которые выкупали дополнительные акции к компании, хотят каким-то образом вернуть себе вложенное. Они могут сделать это через дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям. Сейчас в абсолютном выражении сумма, направляемая на выплаты по префам, больше суммы, направляемая на выплаты по обычке.

Уменьшить выплаты на пр. акции — не могут. Мешает пункт устава о выплате на префа. Если устав изменят, то возможны варианты: 
1) выплаты в абсолютном выражении  по префам может упасть, это потянет за собой цену вниз, 
2) префа вообще отменят и поменяют на обычку,
3) давно уже ходит слух об объединении ЛЭ и МРСК СЗ, пока только слух — руководство Россетей опровергает его; если случится, префа, с большой вероятностью, конвертируют в обычку объединенной компании, как бы она не называлась.

Рассмотрим вариант, когда выплаты на префа остаются по текущему уставу и дивполитике. Как возможно поднять выплаты по обычке?
Могут поднять  выплаты на обычку за счёт увеличения процента от прибыли, направляемого на дивиденды, тогда цена на них пойдёт вверх. 

В 2018 году заплатили на префа — 13,47, на обычку — 0,1366.
Если не менять устав, чтобы поднять выплаты по обычке, надо увеличивать объем выплаты по отношению к чистой прибыли с 31% (было за 2017) до 40 % (за 2018). Хотя бы до 40%. Расчёт см. ниже. 

Тогда можно будет направить большую сумму на обычку. 

Рассчитаем, если направить за 2018 год на дивиденды 31% от прибыли:
за 2017 — 31% от 7,79 млрд прибыли =  2,42 млрд. 
за 2018 — 31% от 10,6 млрд = 3,22 млрд. 
АП — 93 млн.
АО — 8 524 млн. 

2017: ао — 0,1366 × 8 524 = 1164,34 млн.
ап — 13,47 × 93 = 1252 млн. (16% прибыли)

2018: 16 % на ап — 16 % × 10,6 = 1,696 млрд. или 1 696 млн. р. / 93 млн. ап = 18,2365 рублей на ап. 
На ао (при выплате 31% прибыли как в прошлом году) остаётся: 
10 400 × 0,31 — 1 664 = 1 560 млн. р.
На ао: 1 560 / 8 524 = 0,183 р.

На ао (при выплате 40% прибыли) остаётся: 
10 400 × 0,4 — 1 664 = 2 496 млн. р. (в абсолютном выражении на 47% больше, чем на префа)
На ао: 2 496 / 8 524 = 0,2928 р.

На ао (при выплате 50% прибыли):
10 400 × 0,5 — 1 664 = 3 536 млн. р. (в абсолютном выражении в 2,08 раза больше, чем на префа)
На ао: 3 536 / 8 524 = 0,4148 р. 

Думаю, дивиденд на ао в 0,183 р. уже в цене, а вот дивиденд в размере 0,2928 р. может подвинуть цену вверх — до 9,5-10 р., про 0,4148 р. пока не говорю, т.к. выплата в 50% прибыли маловероятный сценарий. 

Рассмотрим пограничный случай. При какой выплате абсолютная выплата по обычке и префам сравняется. 
На префа - 1 696 млн. р.
На обычку - 1 696 млн. р. или 1 696 млн. р. / 8 524 млн. акций = 0,19897 р. на каждую обыкновенную акцию. Или по текущей цене (ок. 6 р.) имеем 3,3 % дивдоходности. 
Сумма — 3 392 млн. р.
От прибыли — 32%. 

32% от прибыли — это на один процент больше, чем в прошлом году. Вполне по силам. 

Насколько компания может платить 40 % от прибыли на дивиденды? 
Сможет ли она при таких выплатах поддерживать работоспособность сетей? 
Достаточно ли ей оставшихся денег на осуществление перспективных планов?

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Автор не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.