комментарии boing на форуме

Кеш важнее

Альберт Фахрутдинов

Американский банк Morgan Stanley, один из крупнейших на Уолл-стрит, сохранил позитивный взгляд на золото, несмотря на падение его цены в сентябре. Инвестиционный гигант рассчитывает на устойчивые покупки центробанками и допускает, что при снижении доходностей облигаций металл станет привлекательнее для инвесторов.

Три довода за золото

Спотовая цена золота в текущем квартале упала на 8%, в район $4200 за унцию. В том числе за сентябрь основной драгметалл подешевел почти на 6%. Тем не менее инвестиционный стратег по металлам и горнодобывающей отрасли Morgan Stanley Эми Гауэр назвала в интервью CNBC три ключевых фактора, которые могут поддержать котировки в ближайшие месяцы.

Первый — устойчивый физический спрос, особенно со стороны центробанков. Гауэр выделила Китай и Польшу. По ее оценке, китайский импорт золота в целом может стать максимальным с 2017 года. «Похоже, у Китая очень сильный аппетит к золоту», — сказала она.

Второй фактор — возможность снижения доходностей облигаций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рэй Далио-Я же говорил...
Reuters

Доллар в среду частично отыгрывает потери предыдущей сессии, пока инвесторы ждут протокола сентябрьского заседания Федрезерва США и выступлений ряда управляющих в поисках сигналов о возможном повышении ставки.

В центре внимания рынков сегодня находится протокол ФРС.

«Похоже, после слабых данных о расходах на личное потребление, а затем и трудовой статистики необходимость в немедленном повышении ставки несколько снизилась», — сказал Гэвин Френд из National Australia Bank.

Поддержку американской валюте также оказывает спрос на защитные активы после того, как поддерживаемые Ираном йеменские хуситы начали массированный обстрел международного аэропорта Аден на юге Йемена.

-------------------

Яна Закомолдина

Объем проблемных кредитов, выданных компаниям с высокой долговой нагрузкой, достиг в США уровней, не наблюдавшихся с начала пандемии. При этом под наибольшим давлением оказался технологический сектор, пишет Bloomberg со ссылкой на отчет стратегов JPMorgan Chase.

По данным аналитиков инвестбанка, стоимость «глубоко проблемных» долгов, которые торгуются дешевле 60% от номинальной стоимости — то есть на уровнях глубокого стресса, —  за год выросла с $40 млрд до $65 млрд, обновив максимум с марта 2020-го.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком. Золото. Доллар

Борьба сил Добра против сил Зла!

Москва. 6 октября. ИНТЕРФАКС — Альфа-банк начал аналитическое освещение «Ростелекома» (MOEX: RTKM), сообщается в обзоре банка.

Прогнозная стоимость обыкновенных и привилегированных акций компании, рассчитанная экспертами, составляет 71 рубль за штуку, рекомендация для этих бумаг дается «выше рынка».

«В текущих слабых условиях российского рынка и после выплаты по итогам 2025 года минимального по размеру за последние 12 лет дивиденда акции »Ростелекома« держатся около отметки 40 рублей. При этом мы ожидаем, что уже по итогам 2026 года компания может удвоить дивиденд и вернуться к выплате около 6 рублей на акцию, что обещает привлекательную доходность 14-15%», — пишут аналитики.

По их оценкам, в среднесрочной перспективе миноритарные акционеры могут рассчитывать как на устойчивый рост дивидендов компании, так и на позитивную переоценку рынком фундаментальных факторов, а именно статуса государственного цифрового гиганта, ежегодного двузначного роста выручки со стабильной операционной рентабельностью, соблюдения баланса капитальной и долговой нагрузки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ростелеком. Золото. Доллар

Борьба сил Добра против сил Зла!

Москва. 6 октября. ИНТЕРФАКС — Альфа-банк начал аналитическое освещение «Ростелекома» (MOEX: RTKM), сообщается в обзоре банка.

Прогнозная стоимость обыкновенных и привилегированных акций компании, рассчитанная экспертами, составляет 71 рубль за штуку, рекомендация для этих бумаг дается «выше рынка».

«В текущих слабых условиях российского рынка и после выплаты по итогам 2025 года минимального по размеру за последние 12 лет дивиденда акции »Ростелекома« держатся около отметки 40 рублей. При этом мы ожидаем, что уже по итогам 2026 года компания может удвоить дивиденд и вернуться к выплате около 6 рублей на акцию, что обещает привлекательную доходность 14-15%», — пишут аналитики.

По их оценкам, в среднесрочной перспективе миноритарные акционеры могут рассчитывать как на устойчивый рост дивидендов компании, так и на позитивную переоценку рынком фундаментальных факторов, а именно статуса государственного цифрового гиганта, ежегодного двузначного роста выручки со стабильной операционной рентабельностью, соблюдения баланса капитальной и долговой нагрузки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У нас еще есть время ...

6 октября

основатель Bridgewater Associates Рэй Далио в интервью Bloomberg спрогнозировал долговой кризис в США в течение трех лет.

По его словам, государство подчиняется тем же законам, что и частный заемщик, с одной поправкой: у него есть печатный станок. Когда долги копятся быстрее, чем гасятся, их обслуживание съедает все большую долю поступлений и вытесняет прочие траты. По оценке Далио, США расходуют около $7 трлн в год при доходах в $5 трлн — на 40% больше, чем получают, — и так уже несколько лет подряд.

Рост ставок из-за дисбаланса спроса и предложения оборачивается убытками для держателей облигаций, указал он: обязательства одного участника рынка служат активом для другого. На вопрос, станет ли отметка в 6% по 30-летним казначейским бумагам психологическим рубежом, Далио ответил, что смотреть нужно не на уровень доходности, а на соотношение сбережений и потребности в капитале. При перекосе цена денег поднимается и отсекает часть спроса.

/>

Инвестор считает, что дефицит бюджета под сокращение не попадет: он неэластичен и при спаде лишь расширится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс Мосбиржи




РБК, 1.10.26

Индекс Мосбиржи (IMOEX) по итогам основной торговой сессии в среду, 30 сентября, поднялся на 0,23%, до 2267,9 пункта. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил день в плюсе на 0,3%, до 2266,64 пункта.

Сдерживающим фактором роста рынка акций оказались заявления пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова относительно обсуждений ослабления санкций с США, отмечает аналитик «Финам» Анна Котельникова. При этом поддержку оказали слова главы РФПИ Кирилла Дмитриева о продолжающемся диалоге с США «по многим направлениям, в том числе по энергетике», добавила она.

Также фактором поддержки выступает продолжающийся рост цен на нефть на фоне обсуждений администрацией США потенциального временного запрета или ограничения экспорта дизельного топлива, и отсутствия прорыва в дипломатическом урегулировании ситуации на Ближнем Востоке, считают в «Финаме».

В случае положительного новостного фона и продолжения движения вверх сопротивление для индекса Мосбиржи может составить зона 2320–2350, прогнозирует Анна Котельникова. В случае снижения поддержку может составить уровень 2220 пунктов, рядом с которым также проходит 50-дневная скользящая средняя, полагает аналитик.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото выросло на фоне указа Путина от 29 сентября

 

Цены на золото идут вверх во вторник после падения до минимума более чем за семь недель накануне: инвесторы ждут экономических данных США в поисках сигналов о дальнейшей траектории процентных ставок ФРС.

Спотовая цена на золото  к 13:09 МСК выросла на 0,86% до $4.149,47​ за тройскую унцию. Драгметалл в понедельник упал почти на 4% до самого низкого уровня с 5 августа.

«Сегодняшний умеренный отскок выглядит скорее восстановлением после вчерашней масштабной распродажи, чем признаком фундаментального изменения настроений», — сказал Рикардо Эвангелиста из ActivTrades.

Теперь внимание инвесторов сосредоточено на ключевой макроэкономической статистике США, включая данные ADP о занятости и индекс расходов на личное потребление (PCE), которые будут опубликованы в среду, а также на выступлениях представителей ФРС.

Согласно инструменту FedWatch от CME, рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки ФРС в октябре в 70% и шага вверх в декабре — в 96%.

ятность повышения ставки ФРС в октябре в 70% и шага вверх в декабре — в 96%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Старшип»

«Старшип» на космодроме «Старбейз» в штате Техас в день накануне запуска, 13 марта 2024 года

Brandon Bell / Getty Images

(Пикник на обочине)




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Еще не поздно

Крупные спекулянты продавали доллар в преддверии ястребиного разворота ФРС. Источник: Bloomberg

Ястребиный поворот ФРС застал многих врасплох. По данным CFTC, крупные спекулянты, включая управляющих активами, сократили бычьи позиции по доллару перед заседанием ФРС — то есть рынок был настроен на его ослабление, а получил укрепление.

Доллар показывает максимальный двухнедельный рост за последние шесть месяцев. По мнению управляющих активами и стратегов, эта тенденция, скорее всего, продлится до конца года — несмотря на сохраняющиеся долгосрочные риски в США в виде огромных бюджетных дефицитов, политической неопределённости и интервенционистской политики Министерства финансов.

Что стоит за ростом доллара

За последние недели сложилось сразу несколько факторов в пользу американской валюты:

1. Ястребиный поворот ФРС — Федеральная резервная система повысила процентную ставку впервые за три года и дала понять, что готова продолжать.

2. Продолжающийся бум искусственного интеллекта — США остаются лидером в этой сфере.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВАЗ прирастает Azimut`ом
АвтоВАЗ запустил серийное производство Lada Azimut.
Ранее президент АвтоВАЗа Максим Соколов заявил, что компания намерена предложить новую модель Lada Azimut по минимальной цене в своем сегменте.
Здесь конкуренция развернется в первую очередь с Haval Jolion, поскольку по габаритам Azimut ближе всего именно к этой модели.

Автомобиль предложат с двумя типами силовых установок 

АвтоВАЗ назвал преимущества кроссовера Lada Azimut, серийное производство которого началось 25 сентября.

«Новый кроссовер от Lada станет лучшим предложением в соотношении цена/качество в своем сегменте. Конкурентными преимуществами автомобиля являются эмоциональный и технологичный дизайн, полная адаптация к российским условиям, развитая дилерская и сервисная сеть, доступная стоимость владения, вместительный салон и багажник, высокий уровень оснащения и привлекательная цена», — рассказали в пресс-службе российской компании.

Главными конкурентами новинки на рынке можно назвать Belgee X50/Belgee X50+, Jeland J6, Haval M6, Tenet T4L.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк России оштрафовал Юнипро за нераскрытие информации

Москва. 23 сентября. ИНТЕРФАКС — Банк России принял решение о привлечении ПАО «Юнипро» (MOEX: UPRO) к административной ответственности в виде штрафа по части 2 статьи 15.19 КоАП РФ, говорится в сообщении ЦБ.

Регулятор в таких сообщениях прямо не раскрывает суть нарушений. Статья, упомянутая ЦБ, касается нарушения требований законодательства по предоставлению и раскрытию информации на финансовых рынках. Ее вторая часть говорит о нераскрытии или нарушении эмитентом порядка и сроков раскрытия информации, а также раскрытия в неполном объеме. За ее нарушение предусмотрено наказание в виде административного штрафа для должностных лиц в размере 30-50 тыс. руб. или дисквалификация на срок от одного года до двух лет, для юридических лиц — штраф в размере 0,7-1 млн руб.

Постановление ЦБ пока не вступило в законную силу, говорится в сообщении.

«Юнипро» в последнее время публикует финансовую отчетность в сильно сокращенном виде, а в отчетностях по РСБУ за 2025 г., 3 и 6 месяцев 2026 г., а также по МСФО за 6 месяцев 2026 г. актуальные цифры и вовсе скрыты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай и его рынок. Перспективы на ближние годы.
Китай сейчас действительно выглядит очень мощно. Он производит практически всё. Постоянно двигается вверх по технологической цепочке. При этом у этой модели начинает проявляться очень большая проблема. Сам Китай десятилетиями строился как производственный проект для западного потребителя. Здесь всё производится очень дёшево, а потом это покупают Европа и США.

Теперь эта конструкция начинает ломаться. Покупательная способность Запада падает, причем формально человек может получать вполне приличные деньги. В той же Германии муниципальный чиновник может иметь зарплату около 3000 евро. После выхода на пенсию он может получать порядка 75% прежнего дохода. Это две с лишним тысячи евро просто пенсии. На бумаге много, а вот реальный объём потребления всё равно падает.

Люди начинают экономить. Реже покупают дорогие вещи. Дольше пользуются техникой. Откладывают замену автомобиля. То есть номинально деньги есть, а ральная возможность потреблять в прежнем объёме уже уходит.

И здесь возникает главный вопрос для Китая. Кто будет покупать всё это гигантское количество произведённых товаров?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Швецов предрек «конец» рынку облигаций без расследования по «ЕвроТрансу»

РБК

Глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов выразил опасения, что если не расследовать кейс топливного оператора «ЕвроТранс», то он может повториться на облигационном рынке в будущем. Об этом он заявил в ходе форума «Цифровые финансы», организованного рейтинговым агентством АКРА. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«Почему это не просто кейс? Потому что взять и занять десятки миллиардов рублей у граждан, а потом уйти в тень, перестать платить и не давать никаких посылов, никакой информации, если мы это пропустим, то выстроится очередь желающих сделать так же. Рынку облигаций, которые покупают физические лица, придет конец вместе с рынком ЦФА», — сказал Сергей Швецов.

Он отметил, что без расследования этого дела и соответствующей работы по его итогам с большой вероятностью не удастся развить рынок ЦФА, а также сохранить рынок долга и, возможно, рынок акций.

В начале сентября «ЕвроТранс» перешел в полноценный дефолт по купонным выплатам по всем выпускам биржевых облигаций. Причиной неисполнения обязательств эмитент называет «временную нехватку свободных денежных средств на счетах из-за неравномерного поступления выручки».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Красота в глазах смотрящего
Сбербанк, «Т-Технологии» и «ДОМ.РФ» остаются фаворитами в банковском секторе, говорится в материале аналитиков инвесткомпании «Финам».

 

По их оценке, текущий год складывается не самым благоприятным образом для российской экономики. По данным Росстата, ВВП страны в 1П26 увеличился лишь на 0,6% г/г против роста 1,2% г/г в том же периоде прошлого года. России в итоге удалось избежать рецессии после слабого 1К26, однако экономическая ситуация остается сложной на фоне сохраняющейся высокой геополитической напряженности и продолжающихся ударов по объектам энергетической, складской и другой инфраструктуры страны, повышенных санкционных рисков, новой волны топливного кризиса, все еще жесткой монетарной политики Банка России.

 

«Слабая экономическая конъюнктура будет оказывать сдерживающее влияние на бизнес банков, для которых 2П26, скорее всего, окажется более трудным по сравнению с 1П26, — прогнозируют эксперты. — Мы рассчитываем, что Банк России продолжит смягчение монетарной политики в этом году, хотя и более медленными темпами, чем предполагалось, и к концу года ключевая ставка опустится до 13,5% годовых. Это будет поддерживать динамику кредитования».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Красота в глазах смотрящего
Сбербанк, «Т-Технологии» и «ДОМ.РФ» остаются фаворитами в банковском секторе, говорится в материале аналитиков инвесткомпании «Финам».

 

По их оценке, текущий год складывается не самым благоприятным образом для российской экономики. По данным Росстата, ВВП страны в 1П26 увеличился лишь на 0,6% г/г против роста 1,2% г/г в том же периоде прошлого года. России в итоге удалось избежать рецессии после слабого 1К26, однако экономическая ситуация остается сложной на фоне сохраняющейся высокой геополитической напряженности и продолжающихся ударов по объектам энергетической, складской и другой инфраструктуры страны, повышенных санкционных рисков, новой волны топливного кризиса, все еще жесткой монетарной политики Банка России.

 

«Слабая экономическая конъюнктура будет оказывать сдерживающее влияние на бизнес банков, для которых 2П26, скорее всего, окажется более трудным по сравнению с 1П26, — прогнозируют эксперты. — Мы рассчитываем, что Банк России продолжит смягчение монетарной политики в этом году, хотя и более медленными темпами, чем предполагалось, и к концу года ключевая ставка опустится до 13,5% годовых. Это будет поддерживать динамику кредитования».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Великий китайский исход Потанина
 опубликовано 26 август

«Норникель» Владимира Потанина де-факто признал поражение в борьбе с западными санкциями на территории России. Историческое решение олигарха — закрыть Медный завод в Норильске и перенести плавильные мощности в Китай (город Фанчэнган) — оформляется под соусом «экологической модернизации». Однако за фасадом заботы об экологии скрывается жесткий прагматизм: спасение собственного капитала за счет превращения Сибири в сырьевой придаток Азии. Пока Потанин выстраивает новые офшорные и азиатские цепочки, российские моногорода рискуют остаться без высокотехнологичной промышленности, квалифицированных рабочих мест и бюджетов.

Чтобы понять, как принимаются решения подобного масштаба, необходимо взглянуть на актуальную структуру владения ключевыми активами бизнесмена.

ГМК «Норильский никель»: Базовый промышленный узел. Доля «Интерроса» составляет 33,51% (после передачи 3,49% в Благотворительный фонд Потанина в марте 2026 года). Еще около 26% контролирует МКПАО «ЭН+ Групп» (через «Русал»), который выступает жестким оппонентом китайского трансфера.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ с 7 сентября по 6 октября планирует покупать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 55,6 млрд руб.
3 сент. 2026 г., Reuters

Рубль подскочил на полуденных торгах четверга после новостей о предстоящем в сентябре трехкратном сокращении валютных интервенций российских регуляторов.

К 12.15 МСК пара юань/рубль расчетами «завтра» котировалась на Мосбирже по 12,88 рубля, и рубль набирает 0,8%, тогда как до полудня он показывал минимальные положительные изменения.

На форексе пара доллар/рубль USDRUB_SPT к 12.15 МСК котировалась по 86,75, согласно данным LSEG, и здесь рубль дорожает на полпроцента, до новостей об интервенциях также показывая минимальные положительные изменения.

Российский Минфин с 7 сентября по 6 октября купит валюту в рамках бюджетного правила на 55,6 миллиарда рублей, или 2,5 миллиарда рублей в день против 136,2 миллиарда рублей, или 6,5 миллиарда рублей в день в августе.

Соответственно, Центробанк, который от лица Минфина проводит операции и во втором полугодии корректирует их на величину продаж из резервного фонда в размере 0,58 миллиарда в день, сократит объем ежедневных чистых покупок более чем в три раза — до 1,92 миллиарда рублей (чуть более $22 миллионов, или 149 миллионов китайских юаней по текущему курсу ЦБР) с 5,92 миллиарда рублей в настоящее время.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ с 7 сентября по 6 октября планирует покупать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 55,6 млрд руб.
3 сент. 2026 г., Reuters

Рубль подскочил на полуденных торгах четверга после новостей о предстоящем в сентябре трехкратном сокращении валютных интервенций российских регуляторов.

К 12.15 МСК пара юань/рубль расчетами «завтра» котировалась на Мосбирже по 12,88 рубля, и рубль набирает 0,8%, тогда как до полудня он показывал минимальные положительные изменения.

На форексе пара доллар/рубль USDRUB_SPT к 12.15 МСК котировалась по 86,75, согласно данным LSEG, и здесь рубль дорожает на полпроцента, до новостей об интервенциях также показывая минимальные положительные изменения.

Российский Минфин с 7 сентября по 6 октября купит валюту в рамках бюджетного правила на 55,6 миллиарда рублей, или 2,5 миллиарда рублей в день против 136,2 миллиарда рублей, или 6,5 миллиарда рублей в день в августе.

Соответственно, Центробанк, который от лица Минфина проводит операции и во втором полугодии корректирует их на величину продаж из резервного фонда в размере 0,58 миллиарда в день, сократит объем ежедневных чистых покупок более чем в три раза — до 1,92 миллиарда рублей (чуть более $22 миллионов, или 149 миллионов китайских юаней по текущему курсу ЦБР) с 5,92 миллиарда рублей в настоящее время.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль у минимумов с начала 25г, в фокусе - интервенции Минфина
3 сент. 2026 г.
Reuters

Рубль малоподвижен утром четверга, при этом он котируется вблизи свежих многомесячных минимумов, достигнутых на фоне текущего превалирования покупок инвалюты, в том числе со стороны Минфина РФ в рамках бюджетного правила.

Ведомство сегодня в полдень объявит параметры таких операций на период с 7 сентября по 6 октября. Сейчас размер ежедневных покупок китайской валюты составляет 5,9 миллиарда рублей (с учетом корректировки Центробанком резервного фонда РФ), и возможный рост валютных интервенций усугубит положение рубля.

К 9.30 МСК пара доллар/рубль USDRUB_SPT котировалась в системе LSEG по 87,10 рубля, и рубль набирает 0,1% от закрытия среды, по итогам которой он подешевел на 0,4%. Ранее сегодня было достигнуто худшее для российской валюты значение с апреля 2025 года, отметка 87,35 рубля за доллар.

Пара евро/рубль  к этому времени котировалась по 101,15, согласно данным LSEG, что близко от последних значений среды, по итогам которой рубль потерял 0,5%, интрадэй дешевея до минимума с февраля 2025 года, 101,32 за евро.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золотая осень наступила
2 сент. 2026 г.
РБК

Ослабление рубля в последние недели пока проявляется лишь в динамике цен отдельных компонентов потребительской корзины, в основном в ценах на электронику, однако его влияние в дальнейшем может расшириться и на более широкий круг товаров и услуг. Об этом говорится в сентябрьском выпуске обзора «О чем говорят тренды», который подготовили аналитики департамента исследований и прогнозирования ЦБ.

Дезинфляционное влияние укрепления российской валюты, которое произошло в первой половине года, уже исчерпалось, указано в обзоре. Медианный рост цен на товары с высокой чувствительностью к курсовой динамике вновь повысился и второй месяц подряд совпадал с медианным ростом цен на товары с низкой чувствительностью к изменениям обменного курса.

В августе средний курс доллара, по оценкам ЦБ, вырос с ₽77,8 до ₽83,1, курс юаня — с ₽11,5 до ₽12,3. В обзоре отмечается, что сокращение предложения валюты со стороны экспортеров и увеличение покупок в рамках бюджетного правила действовали в сторону ослабления рубля, при этом спрос импортеров и населения на валюту оказался сезонно высоким.

Авто-репост. Читать в блоге >>>