комментарии boing на форуме

Наконец -то и у нас будет все как у людей



24 июн. 2026 г

Сбербанк  размещает облигаций в рамках пятой сделки секьюритизации совокупным объёмом более 56 миллиардов рублей, обеспеченных портфелем потребительских кредитов, сообщил банк.

Секьюритизация кредитов помогает банкам разгружать капитал. Рынок секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, в 2025 году резко вырос: прошло 16 сделок секьюритизации потребкредитов на 199 миллиардов рублей, по оценке Эксперт РА.

Сбер начал сбор заявок на облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов банка, среди институциональных, частных и корпоративных инвесторов. По старшим траншам ожидается наивысший рейтинг надёжности — «AAA.sf» по российской шкале.

Младший транш (20% портфеля) остаётся у банка и первым принимает на себя возможные убытки по кредитам. Для траншей АР1 и АР2 предусмотрена поддержка графика погашения за счёт процентных поступлений по кредитам.

Сбербанк поддерживает вторичный рынок данных облигаций в качестве маркет-мейкера. Неквалифицированным инвесторам перед покупкой нужно пройти тестирование.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европейцы нашли средство против Трампа

 
🧻 Ученые выяснили, как Европа может сыграть на понижение против США

Экономисты Кильского института мировой экономики нашли у Европы неочевидный финансовый рычаг против США: регулирование вложений в американский госдолг. Европа держит американские активы на $9,6 трлн — примерно в 1,5 раза больше, чем объем европейских активов у инвесторов из США. Авторы доклада Shorting America: Europe’s financial leverage over the United States считают, что ЕС может использовать эту асимметрию, если отменит для казначейских облигаций США льготный режим в европейском регулировании. Сейчас Treasuries фактически считаются почти безрисковыми активами для банков и страховщиков, хотя госдолг США уже превышает 120% ВВП, а суверенный рейтинг страны ранее был понижен.

Если Европа перестанет считать Treasuries безрисковыми и повысит стоимость их владения для банков, страховщиков и пенсионных фондов, спрос на американские гособлигации может сократиться примерно на $200 млрд за десятилетие. По расчетам авторов, это способно поднять доходности Treasuries на 11-14 базисных пунктов и увеличить расходы бюджета США на обслуживание долга на $33-42 млрд в год. При этом часть капитала может перейти в европейские суверенные и банковские облигации, снижая зависимость банков Европы от долларового фондирования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ликвидность имеет значение


Июнь,21

как free-float влияет на оценку компаний

Растущее число IPO в последние годы вернуло в повестку российского фондового рынка тему, которая прежде чаще обсуждалась профессиональными участниками, — free-float. Компании, выходя на биржу, зачастую привлекают миллиарды рублей на развитие бизнеса, но рынок все чаще начинает оценивать не только темпы роста компании и размер прибыли, но и долю акций, реально доступных для покупки в биржевом стакане. Почему сейчас именно ликвидность все чаще становится самостоятельным фактором оценки компании — рассказал инвестиционный консультант «ВТБ Мои Инвестиции» Егор Дугаев.

На протяжении большего периода своего существования российский фондовый рынок оценивался в основном через финансовые результаты и активы компаний. Однако все более заметную роль при выборе объекта для инвестиций начинает играть другой фактор — структура свободного обращения акций.

Free-float — это доля акций компании, которая находится в свободном обращении и доступна для покупки и продажи на рынке. Из расчета free-float обычно исключаются пакеты акций стратегических акционеров, государства, менеджмента и других владельцев, не участвующих в регулярных биржевых торгах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вечернее
Кадыров с тихого одобрения Кремля заполучил целую кладовую золота, расположенную на Урале

Покупателем национализированного «Южуралзолота» стала структура чеченского бизнесмена Руслана Байсарова, которого принято считать близким к Рамзану Кадырову. Активы забрало АО «БТС-Мост Холдинг» за 93,16 млрд рублей, причём цена оказалась на 42% ниже стартовой оценки Росимущества. По отчётности за 2025 год, 94,4% компании принадлежали самому Байсарову.

ЮГК годами была для региона закрытым сейфом. Золото, деньги при абсолютно отсутствующем контроле со стороны надзорных служб. После национализации актив должен был стать примером наведения порядка, но в итоге его просто передали Чечне вместе со всеми активами.

Для Урала это неприятный сигнал. Один из ключевых сырьевых активов региона уходит не местным промышленным группам и не публичному инвестору, а структуре человека из чеченского круга. Значит, борьба за ЮГК шла не вокруг эффективности, экологии или модернизации, а вокруг того, кому теперь достанется золотая корова.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Седушкин и Хандошко помогали россиянам возвращать их средства, заблокированные в Европе после введения санкций

Гендиректор брокера Mind Money Юлия Хандошко

Фото: предоставлено пресс-службой Mind Money

Уголовное дело по факту особо крупного мошенничества было возбуждено по заявлению крупного российского бизнесмена, чье имя не разглашается. Собеседник “Ъ” не исключил, что этот человек мог быть лишь номинальным владельцем замороженных за границей акций крупной компании, а их истинный хозяин вообще остался в тени.


Ущерб более чем на 7 млрд руб. от мошеннических операций с ценными бумагами крупных российских организаций вменяется арестованным бенефициару воронежского ООО «Инвестиционная палата»Алексею Седушкину, руководителю европейского брокера Mind Money Юлии Хандошко и аналитику этой организацииАлександру Тимофееву.

Вступив в сговор  с  Алексеем Широковым и Анастасией Вьюновой, они, по версии следствия, по поддельным документам завладели акциями телекоммуникационных и топливно-энергетических компаний, которые до введения санкций обращались на зарубежных фондовых рынках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman снизил прогноз по золоту на 9%

 июнь 19

Банк Goldman Sachs Group понизил свой прогноз стоимости золота на конец года на $500 за унцию. Главной причиной стало то, что рынок больше не ожидает снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в 2026 году, пишет Bloomberg. Тем не менее даже новый прогноз Goldman значительно выше текущей стоимости драгметалла.

Детали

Новый прогноз Goldman составил $4900 за тройскую унцию золота в декабре, передает Bloomberg. Это примерно на 18% выше текущих котировок: на торгах 19 июня спотовые цены на золото были на уровне $4155. 

Новый целевой ориентир в $4900 за унцию означает, что металл, как ожидается, все еще будет расти в цене во втором полугодии, хотя и скромнее, чем прогнозировалось ранее, отметили аналитики Лина Томас и Даан Стрёйвен.

«Наш взгляд на цены на золото остается структурно конструктивным, но тактически осторожным: мы видим краткосрочные риски снижения и среднесрочный потенциал роста», — заявили они.

Почему Goldman принял такое решение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ обратил внимание на рост доходностей длинных ОФЗ

FORBES
18 июнь

Кривая доходности ОФЗ, которая показывает зависимость доходности гособлигаций от срока их погашения, становится крутой, пишет ЦБ в свежем бюллетене «О чем говорят тренды». Это означает, что разница между доходностями коротких двухгодичных выпусков и длинных десятилетних увеличивается. Как следует из данных ЦБ, на коротком отрезке доходность на начало июня составляла 12,7%, на длинном — 15%. В предыдущие месяцы разрыв не был столь заметным: в середине апреля доходность коротких ОФЗ была на уровне 13%, длинных — 14,4%. Сейчас разница доходностей максимальная с августа 2023 года, подчеркивает ЦБ. 

Это, по оценке Банка России, означает, что в краткосрочной перспективе рынок ожидает более быстрого снижения ставок в ближайшие кварталы — об этом говорит снижение доходностей выпусков со сроком погашения до трех лет. 

При этом доходности десятилетних и более длительных выпусков, напротив, растут из-за «неопределенности относительно бюджетных параметров на среднесрочном горизонте». Также, по мнению ЦБ, этот тренд указывает на ожидания инвесторами сохранения достаточно жестких денежно-кредитных условий. Иными словами, инвесторы ждут, что в каком-то отдаленном будущем ЦБ будет вынужден вновь повышать ставку. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

JPMorgan продал акции «Сбера» со скидкой 70%

18 июн. 2026 г.

8 июня американский JPMorgan — держатель депозитарной программы «Сбера» — отчитался о ее полном завершении. Депозитарий банка продал акции российского эмитента с существенной скидкой неназванному инвестору.

Основные параметры сделки:

• Дисконт: 70% от ₽316,65 (цена закрытия 13 марта);
• Курс доллара: ₽79,0671 (также на 13 марта);
• Покупатель: неподсанкционное лицо, имя не раскрывается;
• Объем сделки, количество бумаг: не раскрывается;
• Для сделки была получена лицензия американского санкционного регулятора OFAC.

При дисконте 70% цена продажи составила примерно $1,2 за акцию, или ₽95.

Раскрытие JPMorgan адресовано преимущественно иностранным держателям. Чтобы получить выплату, им надо передать АДР через брокера для аннулирования. Она будет пропорциональна той доле, которую JPM получил от продажи акций.

Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», предположили, что купить бумаги «Сбера» могли российское юрлицо или структура из дружественной страны. Также они полагают, что выкупленный пакет пока не был реализован на бирже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О нефти
Рынок торгует нефтью по $86. Руководители Exxon и Chevron говорят о $150–$160. Разрыв объясняется одним словом: Кашинг.

Кашинг, штат Оклахома — это физическая точка расчёта по фьючерсным контрактам NYMEX. То что там хранится — реальная нефть которую можно купить, продать и переработать. По состоянию на 22 мая в Кашинге оставалось 23 млн баррелей. Неделей раньше было 25.5 млн. Неделей до этого — 27.8 млн. Каждую неделю уходит 2–2.5 млн баррелей.

Операционный минимум Кашинга — около 20 млн баррелей. Ниже этого уровня система начинает давать сбои. При текущем темпе — две, максимум три недели.
Последний раз Кашинг опускался ниже этой отметки в конце 2007 — начале 2008 года. Нефть тогда дошла до $147 за баррель. В сегодняшних долларах это свыше $200.

Бумажная нефть и физическая — это разные товары.

Фьючерсный контракт NYMEX торгуется у $86. НПЗ в Азии, которым нужна реальная доставка сырья, платят существенные премии сверх этой цены. НПЗ не может сделать дизель из фьючерсного контракта — ему нужна нефть физически в резервуаре. Именно поэтому крупнейшие руководители отрасли смотрят на физические показатели, а не на экран с котировками.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и ФНБ

«Золотой запас России в апреле 2026 года сократился четвертый месяц подряд, отчитался в среду ЦБ РФ.

По состоянию на 1 мая в ЗВР России находилось 73,9 млн унций золотых слитков. За месяц этот объем сократился на 200 тысяч унций, а с начала года — на 900 тысяч.

В пересчете на тонны золотой запас ЦБ за январь-апрель потерял 27,9 тонны золота. И это стало рекордным снижением с 2002 года, следует из данных Всемирного совета по золоту: тогда за один месяц (май-2002) объем золота у ЦБ сократился разом на 41,5 тонны.

В последующие два с лишним десятилетия ЦБ в основном закупал золото, часто сотнями тонн в год, и ни разу не сокращал золотой запас более чем на 100 тысяч унций (3,1 тонны) за месяц — главным образом для чеканки монет. Единственным исключением стал июль 2005 года, когда с баланса ЦБ ушло 7,7 тонны золота. Однако распродажа 2026 года превысила этот рекорд в 3,5 раза.

И у регулятора есть две ключевые причины подобных операций, указывает аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова: «Прежде всего, это покрытие бюджетного дефицита, который к концу марта достиг 4,6 трлн рублей. Без частичной компенсации со стороны ЦБ при скромных нефтегазовых доходах начала года показатель мог бы превысить 5 трлн рублей».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чем рискуют участники IPO SpaceX
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

IPO SpaceX переподписано в несколько раз, пишет Bloomberg: отдельные институциональные инвесторы подали заявки на $10 млрд и более каждый. Книга заявок закрывается сегодня, цена будет зафиксирована 11 июня — $135 за акцию, оценка — $1,75 трлн, привлечь собираются $75 млрд. При успехе IPO SpaceX станет крупнейшим в истории. Что именно Илон Маск обещает инвесторам, которые делают ставку на успех его космической ИИ-компании?


@ NASA Johnson/Flickr/CC BY 2.0

 
Галлюциногенный бизнес-план

«Это галлюциногенный бизнес-план», — так еще недавно оценивал планы SpaceX один из ее инвесторов, глава инвесткомпании Gerber Kawasaki Росс Гербер. По его мнению, Илон Маск «сошел с ума» и строит все более залихватские планы в попытке раздуть ажиотаж вокруг будущего IPO компании.

В таких оценках Гербер не одинок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

США могут снять нефтяные санкции с Ирана в обмен на открытие Ормузского пролива

Проект меморандума о взаимопонимании между Ираном и США включает обязательство американской стороны снять нефтяные санкции, а иранской — возобновить судоходство в Ормузском проливе в течение 30 дней, сообщило иранское информагентство Mehr, его информацию приводит CNBC.

Нефть после этого резко подешевела, усилив снижение. Августовские контракты на эталонную марку Brent обвалились на 4,3% и торговались примерно по $86 за баррель. Стоимость июльских фьючерсов на североамериканскую WTI снизилась до $83 за баррель. 

Документ, состоящий из 14 пунктов, предписывает, что финальный раунд переговоров не начнется до тех пор, пока не будет разморожена половина заблокированных иранских средств, приостановлено действие нефтяных санкций и снята морская блокада со стороны американских военных, утверждает агентство. Согласно проекту, говорится в сообщении, все войска США должны быть выведены из Ирана, а Вашингтон и его союзникам должны представить планы по восстановлению исламской республики на сумму не менее $300 млрд. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото отскочило от минимума 6мес, но тревоги вокруг ставок ФРС сдерживают рост
11 июня

Цены на золото в четверг идут вверх, отступив от минимума шести месяцев на фоне закрытия коротких позиций, однако опасения по поводу инфляции и процентных ставок в США ограничивают подъем.

Спотовая цена на золото  к 12:16 МСК выросла на 0,33% до $4.086,7​ за тройскую унцию, ранее в ходе сессии опустившись до самого низкого уровня с 21 ноября.

«Золото в данный явно существенно перепродано, и пока неясно, является ли это восстановлением как таковым или просто фиксацией прибыли по коротким позициям», — сказал Росс Норман.

Соединенные Штаты и Иран в четверг второй день подряд продолжили авиаудары по объектам друг друга, при этом президент США Дональд Трамп пригрозил новыми атаками, если Тегеран немедленно не согласится на мирное урегулирование.

Между тем опубликованные в среду данные показали, что потребительская инфляция в США в мае росла самыми быстрыми за три года темпами из-за резкого удорожания энергоносителей.

При этом рынок, согласно инструменту FedWatch от CME, закладывает в позиции 67-процентную вероятность повышения ставки ФРС в декабре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Яндекс» начал внедрять систему персональных цен по финансовому профилю пользователя.
«Яндекс» получил доступ к данным банковских счетов россиян для персонализированного повышения цен.
Ранее инсайдеры уже сообщали, что компания получила доступ к банковским сигналам россиян. 


В компании разрабатывают модель, при которой финансовый профиль человека напрямую вшивается в ценовые алгоритмы. Система видит, сколько пользователь тратит, как часто пополняет счёт и какой остаток держит, после чего корректирует стоимость такси, доставки и товаров на Маркете. Логика простая: если «деньги есть», цена может быть выше — без уведомлений и отдельных строк.

Система сопоставляет поведение человека внутри сервисов «Яндекса» с признаками его платёжеспособности: частотой трат, остатками на счетах, регулярностью пополнений и готовностью соглашаться на повышенную цену. На этой основе алгоритм может подбирать стоимость такси, доставки и товаров не только по спросу, но и по оценке конкретного кошелька.

Главный удар придётся по самым лояльным клиентам «Яндекса». Чем чаще человек пользуется Такси, Едой, Лавкой, Маркетом и Плюсом, тем точнее экосистема понимает его привычки, маршруты, покупки и предел раздражения. Постоянный пользователь в такой схеме получает не скидку за лояльность, а более точную персональную переплату.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото вчера
 9 июн. 2026 г

Золото малоподвижно во вторник — поддержка, оказываемая снижением нефтяных котировок за счет ослабления напряженности на Ближнем Востоке, уравновешивается опасениями о повышении процентной ставки в США, возникшими в преддверии выхода на этой неделе ключевых данных инфляции.

Спотовая цена на золото GOLD к 12:48 МСК была стабильна на уровне $4.329,63​ за тройскую унцию, накануне упав до минимума с 23 марта.

«Золото стабилизировалось после двух дней спада, когда цены опустились ниже ключевого технического уровня поддержки. Однако растущие ожидания, что ставка в США будет расти, создают непростой фон для драгметалла», — сказал Уле Хансен из Saxo Bank.

Иран и Израиль сообщили о прекращении взаимных атак после призыва президента США Дональда Трампа.

Инвесторы теперь ждут публикации статистики потребительских цен в США (CPI) за май в среду и индекса цен производителей (PPI) в четверг, в надежде получить подсказки о следующем шаге Федрезерва. Сильная трудовая статистика на прошлой неделе укрепила ожидания повышения ставки в 2026 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар растет, а рубль крепнет

Участники валютного рынка сейчас «слишком жадно» ставят на возможное завершение войны США и Ираном, но даже в случае прекращения конфликта работающие в пользу доллара факторы никуда не денутся, написал главный валютный стратег BMO Capital Марк Маккормик в изложении Bloomberg.

«Даже если нефть немного подешевеет — а это еще большой вопрос, — инфляция вряд ли упадет так же быстро. Формируются вторичные эффекты, а рыночные корреляции все больше благоприятствуют высоким ставкам и более сильному доллару», — заявил Маккормик.

Дополнительную поддержку доллару оказывают сильные макроэкономические данные из США. После публикации майского отчета по занятости, превзошедшего прогнозы аналитиков, трейдеры стали закладывать в котировки еще одно повышение ставки ФРС до конца года на 0,25 процентных пункта, отмечает Bloomberg. В среду, 10 июня, в США выйдут данные по инфляции за май: прогноз аналитиков предполагает ускорение годового показателя до 4,2% с 3,8% месяцем ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

boing, еще пару дней назад нам кто-то втирал что реальный доход у населения вырос

Алекс Иванов, у части населения вырос за год. Другая часть облизывается

С одной стороны все хорошо. А мы на другой стороне.

Над американским фондовым рынком сейчас развевается «слишком много красных флагов», предупредил Bank of America в заметке, которую цитируютCNBC иBloomberg. Совет банка инвесторам — фиксировать прибыль.

Детали

Из десяти индикаторов, которые банк использует для отслеживания признаков «медвежьего» рынка, в мае сработали семь. В апреле таких сигналов было пять, а в марте — четыре. Семь — это среднее значение, которое наблюдалось перед предыдущими «медвежьими» рынками начиная с 1990 года, пояснил банк в изложении CNBC.

«Мы видим возможности в отдельных акциях из индекса S&P 500, но не в самом индексе, взвешенном по капитализации компаний», — написала в заметке для клиентов в пятницу стратег Bank of America Савита Субраманиан. По ее словам, целевой уровень банка по S&P 500 на конец года составляет 7100 пунктов, что предполагает снижение примерно на 4% от текущих значений.

Среди тревожных сигналов — резкий рост разрыва в доходности между лучшими и худшими акциями технологического сектора S&P 500, а также слишком высокие ожидания по росту индекса в целом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пятерочка
Наши источники в ритейле сообщают, что руководство X5 Group обсуждает план масштабной рокировки брендов в регионах: холдинг думает над тем, чтобы начать заменять магазинами «Чижик» некоторые «Пятерочки» в малых городах РФ.

Поводом для запуска этой программы послужила внутренняя аналитика, зафиксировавшая падение трафика в стандартных «магазинах у дома» на фоне стабильного перетока экономных покупателей в сегмент жестких дискаунтеров. Переформатирование затронет в первую очередь стагнирующие локации в населенных пунктах с невысоким уровнем доходов населения. Для X5 этот шаг является логичным маневром для сохранения своей доли рынка в провинции. Вместо закрытия нерентабельных точек и полной потери насиженных мест компания будет переводить их под ультрадешевый формат.

Учитывая, что «Чижик» демонстрирует опережающие темпы роста выручки за счет высокой доли собственных торговых марок (СТМ), его интеграция в малые города позволит эффективнее конкурировать с другими сетями низких цен. Технический ребрендинг уже готовых помещений обойдется холдингу значительно дешевле открытия новых филиалов с нуля. Первые пилотные переводы магазинов из одного формата в другой могут начаться в нескольких тестовых регионах уже в ближайшие месяц.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Центробанки делают ставку на золото

По объемам хранящегося у нацбанков золота — более 36 тыс. тонн — мир вернулся в эпоху Бреттон-Вудской системы. На пике — в 1965 году — у них хранилось 38 тыс. тонн этого металла. Фото: Jingming Pan 

Доля золота в международных резервах по итогам прошлого года впервые превысила долю казначейских облигаций США — благодаря впечатляющему росту цен его активно скупали центробанки. Спрос со стороны регуляторов остается важным фактором поддержки. Они покупают и используют золото во многом для защиты от геополитических проблем. Сохранит ли металл свои позиции в будущем? 

Ценнейший актив

Доля золота в официальных золотовалютных резервах составила на конец 2025 года 27%, тогда как казначейских облигаций США — 22%, сообщил в докладе Европейский центробанк. 

По объемам — более 36 тыс. тонн — мир вернулся более чем на полвека назад, в эпоху Бреттон-Вудской системы, действовавшей с 1944 по начало 1970-х годов. Тогда курсы валют были привязаны к доллару, а тот — обеспечен золотом. Чтобы доллар можно было обменять на золото, в центробанках на пике — в 1965 году — хранилось 38 тыс. тонн этого металла.

Авто-репост. Читать в блоге >>>