мощная коррекция после драги

ОФЗ тоже попали под раздачу 

/>/>/>

[06.06.2013 15:09]  FinamBonds  «Региональное ипотечное агентство Томской области» не исполнило обязательство по облигациям серии 01 (гос. рег. номер 4-01-11226-F от 20 декабря 2007 г.). По условиям эмиссии, 3 июня эмитент должен был выплатить последний купон и произвести погашение 70% номинальной стоимости облигаций. Обязательство по погашению номинальной стоимости облигаций не исполнено в связи с недостаточностью денежных средств на счетах, сообщила компания. Общий размер неисполненного обязательства составляет 355,250 млн. рублей. Выпуск номинальным объемом 507,5 млн. рублей был размещен в июне 2008 года. Ставка купонов на весь срок обращения займа была установлена в размере 13,75% годовых. Выпуск обеспечен государственной гарантией Томской области. 4 июня 2012 года компания не исполнила свои обязательства перед владельцами облигаций по выплате 30% номинальной стоимости бумаг.

05 июня 2013 - Dow Jones Newswires / Прайм
 
Глава ВТБ Андрей Костин предлагает Банку России использовать в качестве ключевой ставку РЕПО, отказавшись от ставки рефинансирования.

«Необходим отказ от ставки рефинансирования в качестве основной референсной и переход, в частности, на ставку РЕПО. Ставка РЕПО и ставка свопов намного важнее сегодня, чем ставка рефинансирования, для реального фондирования операций банков», — заявил Костин на международном банковском конгрессе.

В настоящее время ЦБ не предоставляет банкам кредиты по ставке рефинансирования, однако она сохраняется в качестве одного из основных индикаторов, и к ней привязаны некоторые налоги.

Глава ВТБ отметил, что ЦБ в целом успешно работает в сфере предоставления ликвидности банковскому сектору. «Но можно сделать следующие движения, из них самое важное — завершение перехода на новый порядок безлимитного предоставления средств под залог пула активов», — считает Костин.

Аптечная сеть 36,6
Аптечная сеть 36,6 разместит выпуск облигаций серии БО-2 объемом 1 млрд руб. Срок обращения и ориентиры по купону и доходности неизвестны.
Компания на протяжении нескольких лет имеет большой опыт долговой нагрузки. К концу 2012 года показатель Чистый Долг/EBITDA, по нашим оценкам, составил 3,7х. Общий долг на конец года составил 9,6 млрд руб. При этом краткосрочный долг составил 7,2 млрд руб. Денежный поток от операционной деятельности находится в районе нуля. Свободный денежный поток, соответственно, отрицательный. В этой ситуации единственным источником ликвидности являются заемные средства. Напомним, что недавно сообщалось о том, что МКБ открыл компании кредитную линию объемом 8,5 млрд руб. сроком на пять с половиной лет. Это снижает краткосрочные кредитные риски.
В 2009 году компания допустила дефолт по погашению дебютного выпуска облигаций. Однако второй выпуск был успешно погашен в июне 2012 года.
По нашим оценкам, средняя стоимость долга компании в 2012 году составила 15,63%. Выпуск будет интересен толерантным к риску инвесторам в случае наличия годовой оферты и доходности к оферте не менее 15% годовых.




( Читать дальше )

который должен был быть в среду

 
На фоне сложности системы рефинансирования Банка России и нехватки рыночных залогов, изменение ставки аукционного репо является не единственным моментом, определяющим состояние денежно-кредитной политики. Ожидаемая модификация механизма рефинансирования станет, по всей видимости, одним из самых важных событий во втором полугодии 2013 года. И уже с ами п о с ебе эти изменения могут привести к существенному понижению ставок денежного рынка, даже если ставки репо останутся на прежнем уровне, что маловероятно.
Инструментарий рефинансирования Банка России остается одним из самых замысловатых – например, в последнем комментарии к решению совета директоров по монетарной политике содержалась информация о 21 различной ставке. Дополнительные сложности вносит тот факт, что некоторые инструменты имеют структурные недостатки – например, размер локального российского рынка облигаций (в частности объем облигаций на балансах российских банков) просто недостаточен для удовлетворения потребностей банков в рефинансировании через традиционные операции репо.


( Читать дальше )

sberex.ru/news/1826

как брокера говорят тотал объем небольшой, около 1 млрд руб

потери контриков около 150 мио руб 

http://www.banki.ru/news/lenta/?id=4972582

Глава Экспертного управления президента РФ Ксения Юдаева может стать первым зампредом ЦБ по вопросам денежно-кредитной политики, после того как в конце июня пост главы Банка России займет Эльвира Набиуллина, сказал агентству «Прайм» источник, близкий к ЦБ.
Нынешний глава ЦБ Сергей Игнатьев будет назначен советником Набиуллиной. Сейчас вопросы денежно-кредитной политики в ЦБ курирует первый зампред Алексей Улюкаев, работающий в этой должности с 2004 года. Его называли в числе кандидатов на пост главы Центробанка.
«Юдаева может прийти на место Улюкаева. Она (Набиуллина) обычно ставит своих людей», — сказал собеседник агентства.

Возобновившаяся в начале прошлой недели дискуссия о времени и
формах сворачивания QE3 (старт которой дала статья в WSJ о якобы
уже подготовленном в ФРС плане сокращения стимулов) накануне
достигла кульминации в виде выступления главы регулятора Б. Бернанке
перед Конгрессом.
Мы полагаем, что, несмотря на заявления о возможности начала
сворачивания QE на ближайших заседаниях FOMC, регулятор будет
вынужден отложить данный шаг как минимум на конец 2013 г. на фоне
сохраняющейся слабости рынка труда и низкой инфляции, а
непосредственно сокращение объемов выкупа активов начать лишь в
2014 г. Для рынка UST, при прочих равных условиях, это означает
неоправданность нахождения доходности «десятки» выше 2,0%.
Ключевой во вчерашней речи Б. Бернанке, на наш взгляд, является фраза
о том, что поспешное сворачивание QE может замедлить или вовсе
остановить восстановление экономики. Собственно, в том же ключе
говорил днем ранее глава ФРБ Нью-Йорка (постоянный голосующий
член FIOMC) У. Дадли, когда отметил излишний оптимизм регулятора в
отношении перспектив экономики США в 2009-2012 гг. и, как следствие,
слишком раннее прекращение стимулов.
В пользу сохранения QE в ближайшие несколько кварталов говорит
также не слишком оптимистичная оценка, данная Б. Бернанке рынку
труда, а также упомянутый низкий уровень инфляции. При этом
«противодействие» негативному эффекту секвестра, который будет лишь
нарастать в 2К-3К13, в глазах регулятора является одной из
сопутствующих целей QE, несмотря на то, что полностью последствия
фискального сжатия ФРС перекрыть не в силах.
Во временном разрезе наиболее вероятным месяцем для объявления о
начале сворачивания QE3 мы считаем декабрь этого года. Напомним, в
2013 г. пройдет еще три двухдневных заседания FOMC,
сопровождаемых пресс-конференциями Б. Бернанке (необходимое, с
нашей точки зрения, условие, – глава регулятора должен «донести» до
рынка позицию ФРС): в июне, сентябре и декабре.
Июньское заседание (18-19 июня) совершенно точно не способно стать
поворотной точкой в истории QE3: за оставшийся до него период будет
опубликовано не так много статданных для адекватной оценки
состояния экономики (payrolls – 7 июня). Сентябрьское заседание, на
наш взгляд, может претендовать на роль «подготовительного»: У. Дадли
накануне заявил, что ФРС потребуется 3-4 месяца для адекватной
оценки эффекта секвестра и общего состояния экономики. При
благоприятном развитии событий (как минимум – устойчивый (!) рост
payrolls, качественное улучшение занятости, прекращение замедления
инфляции) ФРС может объявить о начале сворачивания QE3 в декабре, а
само сокращение выкупа начнется в 2014 г. и будет носить гибкий
характер (при ухудшении состояния экономики объем QE могут вернуть
на прежний уровень).
Отметим, что опубликованный накануне протокол FOMC не привнес
ничего нового в дискуссию о сворачивании QE, однако на этот раз в
него были включены слова о рисках возникновения «пузырей» на
финансовых рынках, что и могло послужить причиной «вечерней»
коррекции.
При этом в совокупности реакция рынка Treasuries на заявления
Б. Бернанке и протокол заседания FOMC (UST10 YTM поднималась до
2,06%) представляется нам неоправданной – по сути, ничего нового
финансовые рынки из них почерпнуть не могли. Отметим также, что
пробитие уровня технического сопротивления 2,03% (после которого
следующей целью становится 2,28%) также не выглядит устойчивым –
«десятка» уже вернулась на отметку 2,0%. В этом свете мы считаем
маловероятным сохранение UST10 YTM выше уровня 2% в течение
продолжительного времени.
 
Газпромбанк