Связной Банк выставил оферту на выкуп биржевых облигаций серии БО-01 в количестве до 1,6 млн. включительно. Цена приобретения облигаций установлена в размере 98% от номинальной стоимости.
Период предъявления бумаг к выкупу начнется в 9:00 по московскому времени 13 марта 2014 года и закончится в 18:00 по московскому времени 14 марта 2014 года. Дата приобретения — 18 марта 2014 года.
Агентом по приобретению является УРАЛСИБ Кэпитал.
Выпуск номинальным объемом 2 млрд. рублей был размещен 14 июня 2013 года сроком на 5 лет. Ставка полугодового купона до 13 июня 2014 года установлена в размере 12,5% годовых. Банк 31 октября 2013 года выкупил 421 488 облигаций выпуска по цене 96,5% от номинала.

UC Rusal (NR) готов исполнить оферту по облигациям РусАлБратск-7 в объеме RUB 15 млрд, которая состоится на следующей неделе, сообщил Ведомостям директор по стратегии и развитию бизнеса компании Олег Мухамедшин. Напомним, что в конце прошлого года UC Rusal сообщил о подписании кредитного соглашения с ВТБ Капиталом на сумму RUB 15 млрд. Мы полагаем, что выкуп бумаг будет произведен за счет кредитных средств, а эмитент впоследствии проведет вторичное размещение бумаг в пользу управляющих пенсионными накоплениями. Недавнее включение облигаций компании в список А1 позволяет инвестировать в его облигации средства пенсионных накоплений. Интерес институциональных инвесторов к бумаге ограничивает отсутствие выпуска в списке РЕПО ЦБ

Источник — БКС 

По словам Антона Силуанова, Минфин РФ намерен пересмотреть соглашения c некоторыми оффшорными юрисдикциями об избежание двойного налогообложения с целью улучшения раскрытия структуры конечных бенефициаров зарегистрированных в них юридических лиц.

Fitch — риски российских банков, связанныес Украиной

Fitch прокомментировал вчера риски российских банков, связанные с Украиной, с учетом повышенной экономической и политической неопределенности в этом государстве. Агентство проранжировало банки с учетом их номинальных рисков в сравнении с собственным капиталом. Эта информация представляет интерес, т. к. у агентства есть доступ к руководству банков и дополнительной информации, не содержащейся в отчетности. ВЭБ и Газпромбанк оказались самыми уязвимыми при негативном развитии событий на Украине. ВТБ находится где/то посередине, а Сбербанк и Альфа/Банк стоят в самом низу этого списка. Поскольку банки с самыми высокими рисками пользуются мощной поддержкой государства, Fitch отмечает, что понижение их рейтингов маловероятно, если только не появится подтверждение того, что поддержка со стороны российских властей сокращается.

Как сообщило агентство, большинство рисков (более 50%) связано с кредитами украинским корпоративным заемщикам, а около 25% рисков относятся к кредитам российским и украинским бизнесменам на приобретение украинских активов. Оставшаяся часть рисков в основном связана с розничным кредитованием и покупкой суверенных облигаций Украины (обе категории рисков сравнительно невелики). Самые высокие риски – по шкале Fitch – у ВЭБа. У него $5 млрд. активов учитывается напрямую на балансе украинского дочернего банка, но значительная доля кредитов украинским заемщикам учитывается на балансе материнского банка(включая крупный кредит на финансирование сделки по слиянию и поглощению). Хотя у Газпромбанка нет своих подразделений на Украине, его украинские риски связаны с кредитом Нафтогазу Украины (около 15% капитала), частично гарантированным государством и выданным под обеспечение, по данным Fitch, платежей от Газпрома. У Газпромбанка есть и другие корпоративные риски (по данным СМИ, банк также выдал крупный кредит группе OSTCHEM Дмитрия Фирташа на финансирование закупок российского газа). Риски ВТБ связаны в основном с его украинским дочерним банком ($3 млрд., или 11% капитала материнского банка), а также с суверенным долгом Украины ($0,7 млрд. на конец 2013 года). Поскольку банк не раскрывает свои прямые риски, связанные с украинскими корпоративными клиентами, его совокупные украинские риски могут быть гораздо выше (например, по данным РБК Daily, ВТБ выдал кредит компании, которую контролирует Сергей Курченко, украинский бизнесмен, связанный с бывшим президентом Виктором Януковичем, под залог акций одного украинского НПЗ). Альфа/Банк Украина (“сестринский” банк российского Альфа/Банка) большей частью использует местное фондирование, так что условные риски умеренные, по мнению Fitch.



( Читать дальше )

хотя и с ограниченной доходностью

http://www.finexetf.ru/Products/View/Key-facts.aspx?product=a008df74-db6f-4f71-9111-0ddc25e7785f 

делают вот эти ребята

http://www.forbes.ru/finansy/investitsii/251083-stavka-byvshego-zamministra-finansov-obygrayut-li-indeksnye-fondy-rynok 

зюыю по сравнению с идиотскими фьючами от биржи, этот проект имеет большие перспективы

Российские власти до конца марта могут принять решение о создании госфонда алюминия, сообщает Bloomberg со ссылкой на первого заместителя гендиректора UC Rusal (NR) Владислава Соловьева. Вкупе с недавним включением облигаций компании в список А1 новость подтверждает, что UC Rusal пользуется масштабной господдержкой. Мы ожидаем успешного прохождения оферты по РусАлБратск-7 в конце февраля. РусАлБратск-8 выглядит спекулятивно привлекательным для толерантных к риску инвесторов
Первый заместитель гендиректора UC Rusal Владислав Соловьев сообщил агентству Bloomberg, что российские власти до конца марта могут принять решение о создании госфонда алюминия. Представитель UC Rusal также отметил, что ВЭБ может начать закупать металл уже в июле‐августе. Затем в течение следующих 7 лет UC Rusal будет обязан выкупить этот алюминий у ВЭБа. Прочие подробности о создании госфонда алюминия не раскрываются.
Напомним, что идея создания российского госфонда алюминия впервые была предложена представителями UC Rusal в прошлом году. Мы отмечали, что идея не выглядит невероятной, учитывая, что подобный опыт уже был реализован в Китае. Ранее при обсуждении возможности создания госфонда сообщалось, что его объем может составить RUB 50 млрд, или 1 млн т в натуральном выражении. Исходя из объема производства алюминия UC Rusal в 2013 г. (3.86 млн т) размер госфонда может составить четверть годового производства UC Rusal, что может оказать компании заметную поддержку. Заметим, что, например, в кризисном 2009 г. в условиях резкого падения спроса на алмазы значительную поддержку компании АЛРОСА (Ва3/ВВ-/ВВ) оказала покупка алмазов Гохраном, на который пришлось около трети от общего годового объема продаж АЛРОСА.
Вкупе с недавним включением облигаций РусАлБратск-7 и РусАлБратск-8 в котировальный список А1 новость о создании госфонда подтверждает, что UC Rusal пользуется масштабной господдержкой. Включение в котировальный список А1 позволит инвестировать в облигации UC Rusal средства пенсионных накоплений. Мы считаем, что действие биржи в отношении бумаг UC Rusal является косвенным проявлением господдержки, которая будет оказана в виде размещения в облигациях компании средств пенсионных накоплений.
Мы ожидаем успешного прохождения оферты по РусАлБратск-7 в конце февраля. Выпуск котируется вблизи номинала, что указывает на высокую уверенность инвесторов в успешном исполнении обязательств. РусАлБратск-8 (YTP 20% к оферте в апреле 2015 г.) выглядит спекулятивно привлекательным для толерантных к риску инвесторов. В то же время интерес институциональных инвесторов к бумаге может ограничить отсутствие выпуска в списке РЕПО ЦБ.

БКС 

 

( Читать дальше )

рабочий день сегодня короткий, как обычно займусь копипастом интересного

Газпромбанк: Рублевые корпоративные облигации: что получат иностранные инвесторы?


Инвестиционное резюме
Наступивший 2014 год переворачивает новую страницу в истории либерализации российского долгового рынка, начавшейся в прошлом году после запуска расчетов с ОФЗ через Euroclear / Clearstream. В январе глобальные инвесторы получат прямой доступ к рынку рублевых корпоративных бумаг совокупным объемом около 87,5 млрд долл. В результате совокупная стоимость корпоративных долговых обязательств в местной валюте, которые обращаются на развивающихся рынках и расчеты по которым можно проводить через Euroclear, возрастет на 40% (согласно недавно запущенному широкому индексу BofA Merrill Lynch).
Возможность проведения расчетов через Euroclear выльется в увеличение объема российских корпоративных долговых обязательств (внутренних и валютных), к которым у иностранных инвесторов будет прямой доступ через международные клиринговые системы, примерно на 50% до 260 млрд долл., существенно расширяя возможности в рублевом сегменте рынка.


( Читать дальше )