Доброе утро

В четверг фьючерсы на Brent скорректировались после уверенного трехдневного роста. Котировки не смогли преодолеть уровень 107 и вернулись в район 102-104$
Игроки пока не могут определиться с направлением и работают исключительно по технике.
Наш рынок предпринял попытку выйти вверх вслед за нефтью и это тоже не увенчалось успехом. Собственно, нет ничего удивительного, летний сезон и невысокая активность на политическом небосклоне не предполагают высокой активности инвесторов.

Что касается перспектив дальнейшего роста нефти, то можно обратить внимание на то, что Минфин США заявил о планах страны установить потолок цен на российскую нефть к декабрю.

При этом вице-премьер России Александр Новак в среду заявил, что Москва не будет экспортировать нефть на мировой рынок, если ценовой потолок будет установлен ниже уровня себестоимости добычи.

Я думаю, в нынешних условиях, не стоит ждать снижения стоимости нефти, после летнего затишья, цены скорее всего продолжат укрепляться и достижение отметки 130$ уже не выглядит фантастическим сценарием.

( Читать дальше )

Доброе утро

Сейчас положение российской экономики гораздо более сложное, чем в предыдущие годы.
Укрепление рубля ставит вопрос рентабельности для многих экспортно ориентированных отраслей. И если до этого изменение бюджетного правила сделало бы экономику более рыночной, то сейчас перезапуск бюджетного правила — один из немногих способов спасти «привыкшие» к слабому рублю отрасли.
Эффективность нового бюджетного правила будет зависеть не только от объемов покупок валют дружественных стран, но и от возможности рынка «переварить» такой объем интервенций, ведь речь идет о потенциальном многократном увеличении объемов торгов в китайских юанях.
Пока бюджетное правило остаётся лишь в мечтаниях чиновников, спасти рубль в краткосрочной перспективе фактически может только один механизм — участие на рынке ЦБ либо Минфина. Осуществляться это участие в рамках привычных механизмов может в форме прямых интервенций с целью таргетирования курса.
А иначе — новые лои и, как следствие, новые песни в исполнении хора наших нерасторопных чиновников. Но мне кажется, ЦБ может войти в рынок только на крайних уровнях, никак не раньше

( Читать дальше )

Доброе утро

Сначала пробежимся по вчерашним торговым моментам, там есть на что обратить внимание.
Итак, вчерашний прогноз по Бренту. Я прогнозировал его выше 107, при этом допуская очередной тест 104. Все так и получилось, актив «упал» на 104 ( 103.60 показал ) и после этого «отжался» до вечернего закрытия 107.79. хороший день, удачный прогноз...
Ри долгое время «раскачивался», даже сходил ниже 112, что я допускал в прогнозе ( 110830 показал ) и после этого вернулся «на путь истинный», закрыв день на 115100. Нормально!
Си уделю особое внимание, я его торговал...
Прогноз был следующий, в двух словах «движение вниз скорее всего продолжится, первая цель внизу 56700» и «возможно где то ниже сможем тормознуть… немного скорректироваться до 58-59»
Все получилось точно по моим желаниям и я, конечно, это играл. Си показал внизу 56663 и пошел в отскок, показав 58436.
На графике в телеграмм канале показан отрезок рабочего дня, самые лучшие его моменты и нюансы. Может кому то будет интересно и полезно посмотреть мой стиль торговли.

( Читать дальше )

Доброе утро

Глава Минфина Антон Силуанов рассказывал, что параметры нового бюджетного правила прорабатываются, но внедрят его не раньше 2025-го. Тем не менее, в самом начале июля ослабление российской валюты все-таки было, и довольно сильное: с 52 до 62 руб. за доллар. Тогда все заговорили о возвращении валютных интервенций, тем более в правительстве признавали, что ищут способы влиять на курс. Кажется, нашли, директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев заявляет: " ЦБ как оператор сейчас в торгах по понятным причинам участвовать не может. Нужно использовать какие то другие методы. Скорее, речь сегодня идет о разного рода неформальных инструментах. Воздействия Центрального банка на рынок сейчас сосредотачивают все объемы. Вся валюта сосредоточена сейчас у основных нефтегазовых продавцов. По оценкам, это $1 млрд в день. Ситуация тяжелая, поэтому выбирать не приходится. Придумать что-то другое, мне кажется, в короткие сроки точно не получится, хотя чище было бы сделать так, чтобы рубль был административно назначаемым, тогда сразу исчезнут все вопросы, даже будет прозрачнее, чем сейчас».

( Читать дальше )

Доброе утро

За последние дни произошло сразу несколько неожиданных событий, которые так или иначе могут оказать влияние на новый мировой порядок и на будущее нашей страны.

1. Аргентинские и бразильские власти намерены в ближайшее время утвердить механизм, позволяющий осуществлять взаиморасчеты в торговле двух государств с использованием национальных валют.

Соглашение о расчетах в национальных валютах должно быть подписано уже на следующей неделе.
Нарастающая инфляция стала одной из главных причин такого шага: расчеты в долларах бьют по экономикам Аргентины и Бразилии и усложняют работу банков.

2.Welt заявил о росте влияния России из-за разницы при приеме Путина и Байдена в Эр-Рияде

Разница в церемониях при визитах в Саудовскую Аравию президента России Владимира Путина и его американского коллеги Джо Байдена говорит об усилении позиций России. Такое мнение выразил журналист Даниэль-Дилан Бемер в колонке немецкого издания Welt. 

( Читать дальше )

Доброе утро

Сейчас для нас есть два фаворита на обсуждение — рубль и нефть. Я по очереди стараюсь освещать какие перспективы ценообразования у этих активов.
Давайте ещё раз поговорим о рубле, — эта тема ещё долго будет «на первых полосах».

Все мы задумываемся о том, каким будет курс в недалёком будущем и что делает правительство для стабилизации национальной валюты. К сожалению, оно практически использовало все рычаги влияния на курс в нынешних условиях. Поэтому мы так много слышим различных«хотелок» относительно курса рубля .

Но вербальные интервенции имеют ограниченное влияние: в конце июня-начале июля рубль укрепился на ожиданиях анонсированного запуска интервенций в валютах дружественных стран, направленных на ограничение его роста. Однако с тех пор почти никаких подробностей (сроки, объемы и т.д) относительно таких интервенций не появилось, и курс начал возвращаться в коридор 55-60 рублей за доллар.

Наверно всё помнят некое ощущение гордости от увеличения стоимости нефти, от увеличении ЗВР страны…

( Читать дальше )

Доброе утро

Китай и Индия пришли на помощь России после введения нефтяного эмбарго со стороны Евросоюза. Поставки российской нефти в Азию достигли исторических показателей в июне. Но в начале июля экспорт в Азию обрушился на 25%.

Об этом свидетельствуют  данные Bloomberg. За неделю, завершившуюся 8 июля, Россия экспортировала в Китай и Индию 1,76 млн баррелей в день. При этом с середины апреля по июнь экспортный поток не падал ниже 2,1 млн баррелей.

Таким образом, в начале июля поставки в Китай по сравнению с июнем обрушились на 25%, а в Индию – на 27%. Совокупный экспорт упал до минимума с апреля. Причиной этому стали действия Саудовской Аравии и Ирана. Обе страны отказались уступать России китайский и индийский рынок и предложили клиентам скидки. Борьба за поставки в Азию может обернуться резким падением цен на нефть

Тем временем фьючерсы на Brent оказались на минимумах с начала марта. При дальнейшем снижении котировки рискуют выпасть из 4-месячного торгового диапазона, что может спровоцировать новые распродажи. Уход ниже $95 за баррель может быть предвестником более глубокой коррекции. Видим, что пока снижение цен не подкрепляется аналогичным изменением рыночного баланса. Спрос остается высоким, а уровень предложения недостаточным, чтобы в полной мере компенсировать растущее потребление. Снижение цен связано с тем, что рынок ждет в скором будущем рецессию, которая нивелирует избыточный спрос и приведет рынок в равновесие. Если прогноз не оправдается, то цены могут оставаться высокими гораздо дольше.

( Читать дальше )

Доброе утро

Несмотря на то, что в последние дни нефть дешевеет из-за опасений общемировой рецессии, США спешат установить ограничения стоимости на российское сырье и нефтепродукты. В Вашингтоне боятся, что нефть подорожает до $ 140 за баррель. Тогда как и при нынешних $ 105 большинство экономик мира испытывают не лучшие времена. Эксперты полагают, что без объединения всех покупателей российской нефти идея не сработает. Кроме того, Россия может ответить тем, что остановит поставки, и цены на сырье взлетят еще выше, добавляют они.

Если не ограничить цены на российскую нефть, то мировые цены вырастут до $ 140 за баррель, сообщил Daily Express высокопоставленный чиновник Министерства финансов США.

США предлагают ввести потолок в $ 40−60, чтобы покрывать России затраты на добычу, но лишить ее дополнительных доходов, в том числе на спецоперацию на Украине. 

Ведущий аналитик Фонда национальной и энергетической безопасности (ФНЭБ) и эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков отмечает, что подобная мера сработает только в том случае, если все покупатели российской нефти согласятся на ограничения и выступят единым фронтом.

( Читать дальше )

Доброе утро

Силуанов призвал воссоздать систему
предсказуемости курса рубля

В России нужно воссоздать систему предсказуемости курсообразования, действующую в условиях бюджетного правила. Об этом заявил глава российского Минфина Антон Силуанов в интервью «Ведомостям».
«В сегодняшней ситуации необходимо воссоздать систему предсказуемости курсообразования, которая действовала в условиях бюджетного правила», — сказал он.
Он отметил, что плавающий курс давит на укрепление рубля и негативно влияет на бюджет.
Глава Минфина России подчеркнул, что власти видят беспокойство экспортеров, в том числе металлургов, угольщиков, сельскохозяйственных предприятий — другими словами, те компании, которые зависят от экспортной выручки, которая в рублях сокращается.

В конце июня Силуанов предупредил, что проектируемый бюджет России является очень сложным. «Надо уложиться в те параметры планируемого бюджета, которые мы рассматриваем сейчас в правительстве», — добавил он.

( Читать дальше )

Доброе утро

Текущая неделя будет очень интересной с точки зрения движения рубля, потому что прежде всего стоит понимать, что на прошлой неделе Банк России, видимо, начал скупку юаня. Поскольку юань завязан на долларе, напрямую коррелируется, то покупка юаня должна была потащить наверх пару доллар — рубль. Судя по тем движениям по 10% в день, которые мы видели, это и произошло. Да, не до уровня 72, но, во всяком случае, уверенно выше уровня 60. Полторы недели назад у нас было принято решение о том, что «Газпром» заплатит увеличенный налог на добычу полезных ископаемых, он платится в рублях, соответственно у нас будут разнонаправленные векторы. С одной стороны, Банк России продолжит интервенции и скупку юаня, а с другой — наши крупные экспортеры, прежде всего «Газпром», будут крайне заинтересованы в рубле и в том, чтобы этот рубль начать покупать, соответственно они будут продавать валюту. Но какая тенденция в моменте окажется сильнее, сказать очень сложно. Я думаю, что на этой неделе как минимум мы увидим консолидацию пары доллар в диапазоне 60 — 66

( Читать дальше )