Фонды «родственники»: 300 миллионов против 1,3 млрд играют в акциях Сегежи. Мини-расследование.

Предисловие.

Я уже устал быть в стойке на каждую вышедшую отчетность, поэтому решил нанять управляющего.

Нет, суммы мои небольшие, поэтому «нанять управляющего» звучит громко, а на самом деле я просто нашел более-менее приличную УК и купил её ПИФы, а для кучи ещё и её акции (типа по завету владеть компаниями, услугами которых пользуешься).

У меня остался собственный набор акций и через пару пятилеток экспериментов с паями пифов буду принимать окончательные решения: продолжать барахтаться самому или все полностью переложить в пифы, чтобы высвободить время и мозг.

А пока я внимательно смотрю, что происходит с моей УК (я ж, её акционер!) и её ПИФами.

Эта УК: «Арсагера». Здесь на этом названии, предполагаю, у некоторых сжались кулаки и заскрипели зубы.

В допотопные времена были терки между владельцем «Смарт-Лаба» Тимой и главой «Арсагеры» Васей Соловьевым. Оба резкие – не удивительно что теперь у них «дружба» на века.

Детские сказки учат верить в золушек.

Конечно, заплеванная и замызганная, но девица с потенциалом… будущая прыинцесса. Её выбирать надо, даже без туфлей. Как минимум задружиться, чтоб перепало от будущих королевских щедрот. В нашем случае: купить акций тренда «из грязи в князи».

Только кого? Систему Евтушенкова или акции главного российского базара валюты, облигаций и прочих фондовых снеков?

В свое время, сразу после возобновления торгов после начала СВО в конце марта, я полностью избавился от акций Московской биржи из-за страхов падения доходов биржевой лавочки от ухода с торгов нерезидентов. Но очибся. Мульки с подъемов тарифов, а также особые торговые рвения автохтонных инвесторов позволили бирже вырулить с доходами.

Полтора года назад сделки часто совершались на эмоциях, эмоции меня и подвели. Моська с учетом дивидендов обогнала к сегодняшнему вечеру индекс полной доходности примерно на 40-45% по моим расчетам. Потенциал роста биржи так прилично реализовался, а я был мимо… грусть. Но это не повод догонять ушедший поезд, тем более на фоне пиара биржи мутными телеграм-каналами, которые не щадя пальчиков настукивают по клавиатуре удвоение котировок, так сильно прикипело разгрузится о доверчивых.

Не жду наивно, что в нашем российском быту – компании делаются публичными для того, чтобы осчастливить новых акционеров.

А жду того, что мажоритарии в лучшем случае хотят разделить риски (так как сами не шибко уверены в своем предприятии), либо в худшем – просто банально впарить не стоящее запрашиваемых денег.

Поэтому я вложен только в первые истории, где ещё предоставляю кредит доверия менеджменту.

Как только кредит обнуляется – из бумаг надо выскакивать, и чем скорее – тем лучше.

Более готов верить в непубличные компании, которые не продаются … не продаются … потому что … А зачем продавать несущее золотые яйца!

Другими словами, публичный фондовый рынок – это источник ликвидности, а также место для мелких мало-рисковых спекуляций, т.к. в высокие риски пусть входят те, кто не ценит имеющиеся деньги.

Но самое интересное – это непубличные компании, в которые можно зайти, только будучи хорошей ищейкой с чувствительным нюхом, а найдя, из ищейки превращаться в «Шерлока Холмса», чтобы не очаровываться найденным. «Семь раз отмерь – один раз отрежь».

Обещал в предыдущем посте продолжить тему SP500 и золота. И здесь никак не обойтись без трежерис, благо все эти данные, в т.ч. по 10-летним государственным облигациям, нам любезно предоставляет Роберт Джеймс Шиллер, нобелевский лауреат по экономике, если что…

Давайте попробуем поставить себя на место наших дедушек, ну не буквально, конечно, а так: в плане на место того поколения. Причем к несчастью (или счастью) это поколение закордонного MADE IN.

Хотя до «великого октябрьского» переворота и наши прадедушки, у кого были капиталы, мыслили как-то по-капиталистически.

А по-капиталистически – это значит вечно считать %.

«Ну где, ГДЕ моя прибыль?! Сколько процентов?».

Как православный, желаю всем читателям не унести с собой эту привычку вечного расчета % в жизнь вечную. Считать можно долго и упорно, до кровавых глаз и боли в костях – чем не ад, уже в этой жизни.

Особенно в наше время, когда чиновники-политики вечно норовят набезобразить и в кусты, а расхлебывать потом всему обществу через рецессии и девальвации. Поэтому трудно бывает понять, что из себя представляют декретные, необеспеченные ничем деньги (неважно какие: рубли, доллары, евро) – какой дисконт инфляции к ним закладывать? Ведь инфляция у стран и слоев общества разная, да и статистика – такая «точная» «наука», что недаром есть множество афоризмов про нее.

О, чудо: в который раз с конца 2014 года индекс RTS вышел на уровень начала 2003 года в соотношении с SP500.

На графике соотношения (цена SP500 деленая на цену RTS) отчетливо видно несколько периодов:

п.1. – с середины 2003 и весь 2004 год — «пила»,

п.2. – с середины 2005 года в RTS пошел бурный рост, который закончился в 2008 году,

п.3. – с осени 2008 можно было снова продавать SP500, покупая RTS,

п.4 – спокойно распродать RTS в начале 2011 года, закупив снова SP500,

п.5. – кто смог дождаться девальвации рубля в 2014 году – молодец(или умница): минимум в 3 раза можно было увеличить свой пакет российского рынка,

п.6. – немного подзаработать, купив SP500,

п.7. – ещё немного взять с рынка продав SP500,

п.8. – снова откупить обратно SP500,

п.9. – заработать на жевачку в 2017,

а куда далее уйдет эта лесопилка? (Срочно требуется погадать на кофейной гуще!)

Господа и сударыни, главное, чтобы под распил не попало ваше депо!

Господа и сударыни, поясните, пожалуйста.

Я новичок на Смарт-Лабе и хотелось бы уточнить у аксакалов.

Совершаю редкие арбитражные операции на основном рынке ММВБ с акциями топ-50.

Оперирую обычно очень малой долей портфеля, покупая одного эмитента, и продавая другого.

Вот сегодня не было каких-то сильных движений в моих акциях, но по одному эмитенту объем моих сделок составил более 0,25% от всех дневных оборотов ММВБ этого эмитента. И такое бывает регулярно.

У нас что рынок полупустой, что какой-то маленький инвестор вставляет свои 25 копеек в 100 рублей пирога?

Я понимаю, что есть акции так называемые малоликвидные, входящие в топ-50.

Но мне кажется это перебор отсутствия объема.

Или может быть акция слишком интересная и её основные инвесторы не хотят отпускать, что она не попадает объемами в торги?

Вопрос.

Как лучше на эту ситуацию смотреть:

1. акция интересная, и поэтому её мало пускают в рынок?

2. российский рынок тощий сам по себе?

Или есть другие варианты?

P.s. Какая именно акция – не скажу. Все «малоликвидные» в ИндексеМосБиржи и так видны. Свой объем оборота в рублях тоже не скажу – это лишнее.

Заранее спасибо за ваши мнения.

Большое видится на расстоянии. Особенно если индикаторы правильные.

Золото имеет внутреннюю ценность, независящую от произвола, санкций и тому подобного, именно поэтому его держат центральные банки в качестве базового резерва.

Попробую опубликовать здесь серию постов, где присмотреться: что видно на кривой индекса акций SP500 в пересчете на золото (цена индекса, деленная на стоимость золота).

Индекс SP500 имеет продолжительную, непрекращающуюся историю с 1871 года. На интервале в 146 лет были кризисы и взлеты, войны, ускорение технологий, а также непрекращающаяся конкуренция дивидендов с облигационным фиксированным доходом, которая очень четко разделена на 2 абсолютно разных периода.

Рассмотрение американского SP500, для нас россиян ценно тем, что у нашего доморощенного фондового рынка все ещё впереди, накопленной истории маловато, поэтому очень полезно понимать, как оценивает коллективный инвестор компании индекса в пересчете на имеющий внутреннюю стоимость актив — золото.