По мере того как мы приближаемся к финальному эпизоду наших публикаций, по-прежнему остаётся загадкой, почему создание контента всё ещё считается востребованным в эпоху глобальной перестройки интернета.

🧐 Речь, безусловно, идёт не об уникальном авторском контенте, которым пропитан наш бортовой журнал, а о массовой спам-машине со стороны заполонивших интернет ферм.

🤩 Удивительно и то, что в обществе распространился ложный нарратив, будто любой канал или иной источник дистрибуции — это манна небесная.

Хотя нет, мы прекрасно знаем, «откуда растут ноги».

Для меня как создателя бортового журнала изначально было очевидно, что цель его существования — не заработок, а познание природы вещей. Невозможно создавать что-либо, находясь не на передовой, а на скамейке запасных, поглощая маркетинговый нарратив об искусственном спросе.

👌 Я с большим сочувствием отношусь к желаниям людей, которые готовы потратить жизнь на создание неавторского и неуникального контента.

Мы находимся в заключительной фазе интернет-эволюции, когда всё то, что имело ценность раньше, вскоре изменится до неузнаваемости.

📺 Последние восемь лет напоминают затянувшийся фильм-антиутопию. Считать происходящее чередой случайностей — значит расписаться в нежелании анализировать реальность.

🦠 Сначала нас заперли по домам из-за вируса, «cлучайно» покинувшего лабораторию. Мы носили бесполезные маски и прививались вакцинами, которые позже признали пустышками.

Затем, словно обнулив эти два года, мир захлестнула волна геополитических конфликтов, невиданных за столетие. Постоянное ожидание худшего закономерно взвинтило продажи антидепрессантов по всему миру.

В России они также стали нормой: люди пытаются заглушить тревогу от реальности, где нет позитива, а официальные СМИ транслируют лишь удобные отчеты о «невероятных победах» над безработицей и кризисом.

«Сценарий»

📕 Читая классику антиутопии, нельзя не обратить внимание на то, что текущая реальность будто бы проходит по сценарию, схожему с тем, что описано во многих произведениях. А там всё как мы «любим»: обезумевший от власти диктатор, марионеточная управленческая система, коррупция, беднеющее и влачащее жалкое существование население, цензура и массовая промывка мозгов.

🍳 Судя по заголовку, кто-то мог подумать, что речь пойдет о кулинарии, ведь именно так называется одно небезызвестное шоу с приготовлением разных блюд.

Однако мы о кулинарии не пишем, хотя иногда хотелось бы, поэтому речь пойдет о «приготовлении» другого рода.

🥒 «Замаринованные» в страданиях, в соусе боли и бесконечно изменчивых факторов, инвесторы, похоже, близки к финальной стадии.

Наша сторона, обладая достоверными цифрами, убеждена в выводе о том, что массовая разблокировка зашла в тотальный тупик.

Об этом говорит множество индикаторов: катастрофически малое количество поданных обращений за получением индивидуальных лицензий, объем разблокированных средств с момента введения санкций и, безусловно, действия со стороны государства.

Мы не упрекаем ни одну из сторон, потому что негатива и так много. Как и ложных агрессивных нападок, в том числе и на нас: почему мы не помогаем пострадавшим инвесторам массово, как многим хотелось бы.

Для нас огромная загадка, почему немалая часть людей убеждена в том, что государство выделяет какие-либо средства и компенсирует затраты, возникшие в результате санкций и ограничений.

🌐 Неожиданно для нас и очень быстро российский интернет приходит к стадии подмены понятий о том, что такое интернет по мнению крупнейших телеком-провайдеров.

Публикация основана на реальных событиях с тестированием крупнейших операторов, предоставляющих интернет-доступ в Москве.

Во-первых, хотелось бы сказать, что та скорость, с которой происходит блокировка глобальной сети, объясняется использованием РКН автоматических способов фильтрации трафика и ввода ограничений при помощи нейронных сетей.

👨‍💻 Всё то, что блокировалось вручную годами ранее, теперь обнаруживается буквально за пару дней, поэтому глобальный интернет отправляется в блокировку большими массивами.

Во-вторых, большая часть пользователей российского интернета действительно через силу перебирается на те ресурсы, которые доступны без VPN.

Инструменты обхода блокировок стоят денег, работают не так исправно, как хотелось бы, и, безусловно, россияне просто устали от того, что недавно работало, а сегодня — нет.

📃 Пока в рамках российской юрисдикции разворачивается театральное зрелище в виде иска ЦБ к Euroclear на 18 трлн рублей и других участников, вне этого изолированного контура происходит кое-что более важное.

Мы скептически относимся к действиям ЦБ РФ, поскольку по всем признакам они направлены на то, чтобы спустя четыре года после блокировки активов создать «алиби» и отчитаться перед вышестоящим руководством о проделанной бурной деятельности.

Нет сомнений, что будет принято соответствующее решение, но переживаем мы не за активы ЦБ, а за средства ни в чем не повинных юридических и физических лиц, которых втянули в эти разборки и чьи активы удерживаются с самого начала ввода санкций.

Слишком много индикаторов указывает на то, что инструменты защиты инвесторов внутри России иссякли, а ответов на многие вопросы так никто и не получил.

Вся эта глава неразберихи с повальным нарушением регламентов войдёт в историю как «смутное время» для финансового рынка и всей финансовой системы страны.

🔒 Блокировочка за блокировочкой, ограничения за ограничениями — российский интернет ловким движением руки превращается в цифровой концгалер вместо цифрового суверенитета.

👀 В наших записях мелькала шутка о том, что под блокировку попадёт не только ЮТube, но и Diшкord, ВатсApp. Это случилось намного быстрее, чем мы думали в начале 2025 года.

При этом, если обратить внимание, кажется, будто блокировка ВатсApp была самой громкой за последнее время, но это вовсе не так.

👨‍💻 В начале января ответственные за «цифровые пытки» службы продолжают закручивать гайки.

К началу 2026 года назвать его глобальным уже нельзя, да и интернет в России в целом уже не интернет, а тот самый пресловутый «Чебурнет», про который так иронично писали в начале 00-х годов.

«Переборщили»

Что бы кто ни говорил про свободу, с этим уже всё понятно: даже дядя Ваня из провинциального Урюпинска успел ознакомиться с тем, что его любимый канальчик на «Ютубчике» нельзя посмотреть без ВПN.

📃 Прошло более полугода с последней записи о судьбе дивидендов по заблокированным иностранным бумагам и несколько лет с тех пор, как инвесторы перестали получать о них какую-либо информацию.

Ситуация выглядит логичной, если предположить наличие бенефициара, который заинтересован в том, чтобы фактические владельцы пребывали в бесконечном ожидании, пока их средства используются для получения выгоды.

Наша команда пришла к выводу: определить истинные причины невыплат дивидендов невозможно, а погружаться дальше в дело уже опасно.

⏳ Хронология

Июль 2024

Получены ответы на предсудебные претензии в ЕС. Иностранные контрагенты (Freedom FE, BNYM, GTNME и др.) официально подтвердили, что не удерживают средства несанкционных лиц на своих счетах.

Выяснено, что контрагенты не могут долго хранить дивиденды без распоряжения регулятора. Несмотря на отсутствие у них полных данных о конечных владельцах, право инвесторов на подтверждение собственности сохраняется.

По их данным, средства находятся под управлением российского контура; выплаты идут с задержками, но осуществляются.

Ну вот и наступил тот момент, когда приходится прощаться с тем, что присутствовало в жизни так долго.

Мой путь в M&A начался в 2002–2008 годах с органического процесса: покупка недооцененных сайтов, их «прокачка» и перепродажа с доходностью x2–x4 за год.

🌐 Сайтостроение тогда было основой отрасли, но сравнивать те времена с нынешними нет смысла — всё кажется наивным и простым. То, на что раньше уходили недели труда, сегодня решается одним промтом ⌨️ в Cursor.

«Dreaming»

В те годы процесс покупки и продажи сайтов настолько увлек меня, что занимал почти всё свободное время, помимо основной работы и нашей первой студии веб-дизайна.

Профессиональная база (M&A-терминология, глубокий анализ, PE и public market) пришла позже. Но именно тот ранний опыт научил меня главному: как раскачать актив и, главное, кому его продать.

Продажа Slinky в 13 году компании Sohu [1,2] окончательно утвердила мой фокус на tech market.

Именно тогда зародилось желание построить M&A-бутик, специализирующийся на IT-сделках.

🎄 Новый год для кого-то начинается с оливье, мандаринов, бутербродов с красной икрой и хорошего настроения, а для кого-то — с уведомлений от любимого брокера о неуплаченных налогах.

📊 Вообще, как показывает статистика, большая часть населения не против справедливых налогов и даже за них, потому что эти средства должны идти на улучшение городской инфраструктуры, жизнеобеспечение и увеличение комфорта каждого порядочного гражданина.

Когда мы затрагивали тему материальной выгоды в 2024 и 2025 годах, то и не могли подумать, что вопрос окажется настолько болезненным для инвесторов и будет оставаться таковым так долго.

Проблема из прошлого, которая могла бы решиться лёгким движением руки соответствующего органа, не просто оставлена на произвол судьбы, но и деградировала.

Начать стоит с того, что многие нас критиковали, указывая на то, что государство, без сомнения, обратит на это внимание и внесёт поправку, чтобы инвесторы не платили надуманный налог на выгоду там, где её вовсе нет.

Пока многие яростно спорят и вовлечены в дискуссию об американской операции в Венесуэле, мы хотели бы обратить внимание не на поверхностные аспекты происходящего, а на то, что остаётся в недрах экономических составляющих.

Политика на то и политика, что в ней слишком много эмоций, слов и отвлекающих манёвров, которые, безусловно, интересно анализировать, но которые не являются основой для фундаментальных выводов.

Вывод 1

Стратегические военные операции должны проходить быстро и завершаться стремительно, без существенного влияния на экономику и больших жертв.

Отсутствие чётких целей приводит к затягиванию операции и неконтролируемым последствиям, а также к неизбежному падению авторитета государства. Чем дольше конфликт затягивается, тем выше шансы на то, что страны, устанавливающие мировой порядок, будут вводить санкции против страны-агрессора.

🇷🇺 Российское руководство, если оно планировало получить все бенефиты от операции, должно было действовать стремительно и неожиданно, с расчётом на то, чтобы занять максимально выгодную позицию без нарушения баланса сил.