🧐 Прошло несколько недель после нашего жесткого анализа о рыночной жадности, эмоциональных качелях и эйфории, затягивающей инвесторов в воронку иллюзий.

— Мы вновь на пороге пробития уровня 3000 пунктов, где самое время вернуться к вопросу, а что дальше?

Главным индикатором нашего повышенного интереса к анализу ситуации не графики, а эмоции инвесторов и реакция толпы.

😱 Как только все начинают думать о том, что рынок устремится без остановок вверх, мы начинаем думать о том, как рассчитать потенциальные риски.

Лучшего подтверждения и не найти: часть наших подписчиков, срывая голос, яростно доказывает, что «всё будет исключительно хорошо», а индекс $IMOEXF вот-вот взлетит к заветным 4000. Где 4000 — там и 5000, но мы, как всегда, сохраняем ледяное спокойствие.

🤔 Идея о скором «мирном урегулировании» на рынках постепенно растаяла, как снег под мартовским солнцем. Пора повышать градус. Розничные инвесторы всё чаще смотрят не на громкие заголовки, а на реальные действия той или иной стороны.

– Выключаем высокие ожидания, включаем мозг 🧠

Несмотря на то, что мы не публикуем новости политики, информационные вбросы и любые материалы, не связанные с экономикой, фондовым рынком, сделками и компаниями, нам все же приходится наблюдать и анализировать общий фон, который формируется в результате геополитических процессов.

Откровенно говоря, это ненормальная среда для классического анализа рынков и принятия инвестиционных решений, потому что в буквальном смысле влияние словесных интервенций стало настолько значительным, что перевешивает фундаментальные показатели и перспективы роста любого бизнеса.

Многие осуждали нас и забрасывали помидорами за ироничное описание ситуации с долгосрочным инвестированием в России, но думаю, что за последние месяцы многие устали от постоянного активного режима «Trash Talk».

Если убрать все лишнее, то получается The Benny Hill Show (играет Main Theme)
— Трамп вроде как дружит с Владимиром, не уважает Володимира З.
— Володомир З. не готов общаться с Владимиром, но думает о встрече с ним в Турции

Несмотря на то, что всегда всё может пойти не по плану и потенциальные переговоры, предложенные президентом Путиным, могут (15 мая) сорваться, любой конфликт неизбежно рано или поздно заканчивается.

🥲 Конечно, не стоит впадать в эйфорию от того, что всё вернётся на круги своя в ближайшее время, но худшее действительно позади.

🙄 Под худшим подразумевается максимальное количество санкций, ограничений и других мер, введенных против российского государства, граждан и бизнеса.

— Ранее мы отмечали, что есть все признаки того, что санкции достигли пиковой фазы, когда западные страны должны либо вводить ограничения против всех стран, что выглядит безумным, либо признать, что санкционное давление на Россию является чрезмерным.

«Побочный эффект. Сила в правде»

Количество санкций и ограничений достигло такого уровня, что неизбежно возникает эффект бумеранга, который также связан с размерами российского государства и численностью населения страны. Сегодня можно с уверенностью сказать, что санкции затронули всю российскую экономику и создали, помимо прочего, негативный эффект для самих западных стран.

🧐 Российский фондовый рынок переходит к завершающей стадии переосмысления текущих событий, где в основе был заложен весь потенциальный оптимизм и скорое перемирие.

Как и в любой другой ситуации, требуется время, чтобы во всем разобраться. Фондовый рынок жадно впитывал оптимизм, закладывая лишь оптимистичные сценарии развития.

Если Вы обратите внимание, большинство объективно хороших акций с высокой ценностью ($GAZP, $NVTK, $YDEX, $SBER) находятся в одном диапазоне с середины февраля, когда новостной фон был слишком оптимистичным в течение последнего месяца. Это говорит нам о том, что рынок уже многое заложил в стоимость и для продолжения роста нужны новые триггеры и новые, исключительно позитивные новости.

🫡 Как многие отметили, в наших публикациях мало места для политических дискуссий, но достаточно места для того, чтобы обратить внимание на ситуацию с замороженными активами. Когда многие слышат о замороженных активах, почему-то сразу вспоминают иностранные ценные бумаги (в том числе замороженные из-за санкций на $SPBE), но основной объем замороженных активов — это активы Банка России.

С каждым днем становится все более очевидным, что словесные интервенции Трампа не смогут удержать внимание американских избирателей из-за того, что он начинает терять силу с момента вступления в должность президента.

Словесный пинг-понг — излюбленная стратегия Трампа, но, как и в прошлые периоды правления белым домом, пинг-понг перестает работать через полгода-год, когда все привыкают к постоянному напряжению. В этот раз произойдет то же самое, что и в первом цикле.

Сила пампа от Трампа замедлится, а затем перейдет в раздражение, поскольку все сроки будут сдвинуты, реальные задачи не будут выполнены вовсе или будут выполнены гораздо позже.

🍿 «Хоспади, а разговоров-то было»

Российский рынок еще долго может находиться в стадии завышенных ожиданий от слов Трампа. Как мы уже отмечали ранее, мы находимся во второй фазе, которая перейдет в финальный хук.

Финальная фаза всегда сопровождается высокой концентрацией новостных вбросов, которые рассеиваются через день. Чтобы убедиться, что мы находимся в петле сверхвысоких ожиданий, вспомните, на что все ожидали 3 недели назад? Две недели назад?

Новостная повестка последних дней оставляет почти всех равнодушными к происходящему. Хотя мы стараемся держаться подальше от политических новостей, чтобы сосредоточиться на экономических факторах и фундаментальных данных, политика прочно вошла в число основных катализаторов влияния на финансовые рынки. Именно по этим причинам российский фондовый рынок в последнее время ощутил дыхание Трампа, взлетев всего за несколько недель назад до отметки 3330+.

Вернемся к основным аспектам, которые должны быть тщательно проанализированы аналитиками и профессиональными управляющими фонд-менеджерами. В пятницу случилось то, чего никто не ожидал услышать или увидеть. Ожидания, сформированные быстрыми мирными соглашениями и словесными интервенциями со стороны команды Трампа, были разрушены. Фондовые рынки росли, полагая, что команда Трампа положит конец геополитическому конфликту сначала за 1 день, затем за несколько недель, затем за месяц или в ближайшей перспективе. 

Сделка, не подписанная президентом страны У, предполагала самый быстрый выход из геополитического конфликта, благодаря помощи со стороны США. Сделка не состоялась, а значит, траектория была нарушена. 

В воскресенье, 9 февраля, в прессе появились сокрушительные заголовки о том, что Трамп разговаривал с Путиным. 

Пока российский фондовый рынок ждет нового позитива и цепляется за любые положительные новости о переговорах.

Мы случайным образом обнаружили <по крайней мере> одного человека, который может ускорить переговоры. Наладить контакт.

Инвесторы игнорировали его присутствие и зря.

👀 Кто такой Mr. Укупник?

👍 Он агент ЦРУ ?
😁 Он агент ФСБ ?
🙈 Он агент провокатор ?
🎉 Мне всё равно. Даёшь GAZP по 400 и NVTK 1500 ?

---

Креатив: Александра Быстрова

Автор: Виктор Кох

Что могли обсуждать Трамп и Путин? 

---

Креатив: Александра Быстрова

Автор: Виктор Кох

Варианты

👍 До пятницы
👎 Никогда
😁 Звонил. Было занято
💩 Скинул SMS-ку
🙈 В феврале
🎉 Скоро


---

Креатив: Александра Быстрова

Автор: Виктор Кох