Решил сравнить два способа извлечения прибыли из инвестиций в акции. Для этого прибегнул к помощи ИИ (Google) и задал ему вопросы, которые инвесторы могут поставить перед собой, когда начинают использовать и сравнивать тот или иной способ или инструмент инвестирования. В основном их интересуют риски и то, как это работает. Задал свои вопросы и получил детальные ответы с примерами и ссылками. Здесь опубликована краткая версия статьи. Всего получилось две части, и вторая часть даёт повод задуматься.

I. Байбэк или дивиденды

Выбор между байбэком (обратным выкупом акций) и дивидендами зависит от ваших инвестиционных целей: нужен ли вам «живой» денежный поток прямо сейчас или максимизация доходности в будущем. С точки зрения математики и теории корпоративных финансов оба механизма направлены на возврат капитала акционерам, но работают они совершенно по-разному. 

Байбэк позволяет произвести налоговую оптимизацию – «нет дивидендов = нет налогов». Если компания делает байбэк и погашает (аннулирует) акции, чистая прибыль компании делится на меньшее число бумаг. Тогда акции растут. На российском рынке компании все чаще сочетают оба подхода или временно замещают дивиденды байбэками (например, Headhunter, Ренессанс Страхование, Т-Технологии).  

( Читать дальше )