Лучшие доходные облигации №15 на предстоящую неделю с учетом риска по инвестиционной стратегии InvestGPT на основе искусственного интеллекта. Облигации расположены в порядке убывания соотношения доходность/риск. Статус квалифицированного инвестора не требуется. Результаты тестирования стратегии в сравнении с индексом корпоративных облигаций представлены на слайде.

Эмитент: АО «ЭР-Телеком Холдинг»
ISIN: RU000A1087A7
Выпуск: ТелХолБ2-6
Доходность: 16,51%
Купон: 15,00%
Погашение: 25.03.2027
Амортизация: нет

Эмитент: ООО «Сэтл Групп»
ISIN: RU000A1084B2
Выпуск: СэтлГрБ2P3
Доходность: 17,63%
Купон: 17,00%
Погашение: 14.03.2027
Амортизация: нет

Эмитент: НАО ПКО «ПКБ»
ISIN: RU000A108CC9
Выпуск: ПКБ 1Р-04
Доходность: 17,39%
Купон: 17,00%
Погашение: 23.04.2027
Амортизация: есть

Эмитент: ООО «ДельтаЛизинг»
ISIN: RU000A10DHT7
Выпуск: ДелЛиз1Р3
Доходность: 15,97%
Купон: 17,15%
Погашение: 03.11.2028
Амортизация: есть

Эмитент: ПАО «ММЦБ»
ISIN: RU000A105054
Выпуск: ММЦБ П01-2

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) — это финансовый показатель, показывающий, имеет ли компания достаточно средств для погашения своих краткосрочных обязательств (в течение 1 года). Значение менее 1 может указывать на потенциальные проблемы с ликвидностью и обслуживанием долга. Значение выше 3 может быть признаком затоваривания (работы компании на склад) или неэффективного использования денежных средств для расширения бизнеса.
Формула:
Current Ratio = ⁠Текущие активы/Текущие обязательства

В 2025 году средний коэффициент текущей ликвидности по 111 компаниям снизился с 1,67 до 1,61. Дочерние компании из общей отрасли с материнской компанией исключены. Изменение коэффициента текущей ликвидности за год (∆_1Y) по отраслям представлено на слайде. В колонке со знаком дельта представлена абсолютная разница между текущей ликвидностью в отрасли и средним коэффициентом по всем компаниям (1,61) в 2025 году.

Высокий коэффициент текущей ликвидности в строительстве связан со специфической структурой баланса компаний. Падение спроса в машиностроении отправило отрасль в аутсайдеры.

Лучшие доходные облигации №14 на предстоящую неделю с учетом риска по инвестиционной стратегии InvestGPT на основе искусственного интеллекта. Облигации расположены в порядке убывания соотношения доходность/риск. Статус квалифицированного инвестора не требуется. Результаты тестирования стратегии в сравнении с индексом корпоративных облигаций представлены на слайде.

Эмитент: АО «ЭР-Телеком Холдинг»
ISIN: RU000A1087A7
Выпуск: ТелХолБ2-6
Доходность: 16,66%
Купон: 15,00%
Погашение: 25.03.2027
Амортизация: нет

Эмитент: НАО ПКО «ПКБ»
ISIN: RU000A108CC9
Выпуск: ПКБ 1Р-04
Доходность: 17,38%
Купон: 17,00%
Погашение: 23.04.2027
Амортизация: есть

Эмитент: ООО «АРЕНЗА-ПРО»
ISIN: RU000A107217
Выпуск: АРЕНЗА1Р03
Доходность: 18,97%
Купон: 20,00%
❗Оферта: 06.11.2026
Погашение: 21.11.2028
Амортизация: нет

Эмитент: ПАО «ММЦБ»
ISIN: RU000A105054
Выпуск: ММЦБ П01-2
Доходность: 19,09%
Купон: 14,00%
Погашение: 26.01.2027
Амортизация: нет

Эмитент: ООО «Сэтл Групп»
ISIN: RU000A1084B2

Лучшие ВДО облигации №13 на предстоящую неделю с учетом риска по инвестиционной стратегии InvestGPT на основе искусственного интеллекта. Облигации расположены в порядке убывания соотношения доходность/риск. Статус квалифицированного инвестора не требуется. Результаты тестирования стратегии в сравнении с индексом корпоративных облигаций представлены на слайде.

Эмитент: АО Лизинговая компания «Роделен»
ISIN: RU000A105SK4
Выпуск: Роделен1P4
Доходность: 21,94%
Купон: 20,00%
❗Оферта: 11.03.2027
Погашение: 05.01.2028
Амортизация: есть

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»
ISIN: RU000A108777
Выпуск: БалтЛизП10
Доходность: 22,07%
Купон: КС+2,30%
Погашение: 08.04.2027
Амортизация: есть

Эмитент: АО Лизинговая компания «Роделен»
ISIN: RU000A107076
Выпуск: Роделен2P1
Доходность: 25,31%
Купон: 22,50%
❗Оферта: 24.09.2026
Погашение: 13.09.2028
Амортизация: нет

Эмитент: ООО «Брусника. Строительство и девелопмент»
ISIN: RU000A10B313
Выпуск: Брус 2P05
Доходность: 22,46%
Купон: 24,75%
❗Оферта: 10.09.2026
Погашение: 03.03.2028
Амортизация: нет

Чистая рентабельность (Net Margin) — это финансовый показатель, отражающий процентную долю выручки, которая остаётся у компании в виде чистой прибыли после вычета всех расходов (себестоимости, административных, коммерческих, операционных), процентов по займам и налогов. Она демонстрирует эффективность управления расходами и способность превращать доходы в реальную прибыль.
Формула:
Net Margin = (Чистая прибыль / Выручка) × 100%

Подведем итоги по 111 компаниям:
— чистая рентабельность в 2025 году по всем компаниям снизилась в среднем на 5,37 процентных пунктов и составила 4,82%, против 10,20% годом ранее (дочерние компании из общей отрасли с материнской компанией исключены);
— 84 компании закончили год с прибылью, 27 компаний показали убыток (см. гистограмму).
Изменение чистой рентабельности за год (∆_1Y) по отраслям представлено на слайде (дочерние компании из общей отрасли с материнской компанией исключены). В колонке со знаком дельта представлена разница в процентных пунктах между рентабельностью отрасли и средней рентабельностью по всем компаниям (4,82%) в 2025 году.

Согласно уже опубликованным проектам инвестиционных программ дивиденды по дочерним компаниям Россетей в этом году будут не те, что ожидает рынок.
На данный момент опубликованы программы по Северо-западу, Уралу, Московскому региону, Сибири и Томску.

1) Северо-Запад. Решение совета директоров по дивидендам вышло до публикации инвестиционной программы. Выплата дивидендов была отменена, но это не помешало акциям улететь в космос на обещании менеджментом золотых гор.


2) Урал. Проект программы одобрен СД 29.04.2026. Дивиденды отменены.

Лучшие доходные облигации №13 на предстоящую неделю с учетом риска по инвестиционной стратегии InvestGPT на основе искусственного интеллекта. Облигации расположены в порядке убывания соотношения доходность/риск. Статус квалифицированного инвестора не требуется. Результаты тестирования стратегии в сравнении с индексом корпоративных облигаций представлены на слайде.

Эмитент: ПАО «Группа Позитив»
ISIN: RU000A10AHJ4
Выпуск: iПозитивР2
Доходность: 15,99%
Купон: КС+4%
Погашение: 17.12.2026
Амортизация: нет

Эмитент: ООО «Сэтл Групп»
ISIN: RU000A1084B2
Выпуск: СэтлГрБ2P3
Доходность: 17,40%
Купон: 17,00%
Погашение: 14.03.2027
Амортизация: нет

Эмитент: НАО ПКО «ПКБ»
ISIN: RU000A108CC9
Выпуск: ПКБ 1Р-04
Доходность: 17,16%
Купон: 17,00%
Погашение: 23.04.2027
Амортизация: есть

Эмитент: ПАО «ММЦБ»
ISIN: RU000A105054
Выпуск: ММЦБ П01-2
Доходность: 19,26%
Купон: 14,00%
Погашение: 26.01.2027
Амортизация: нет

Эмитент: ООО «Сэтл Групп»
ISIN: RU000A10C2L4
Выпуск: СэтлГрБ2P6