Нынче мода на разные мусорные активы.

К примеру, ETF инвестирующий в высоко рисковые облигации с начала года +11%. И это при нулевой ставке в США.

Рублевый индекс российских акций так же переписал исторический максимум.

Мы можем наблюдать очередной приступ эйфории – risk full on!

Интересно то, что корреляция в мусоре разных мастей стремится к 1, верный знак психоза.

На данный момент:

• в США хай илд бумаги сильно обгоняют гос бонды
• гос бонды США и ЕС сильно проигрывают облигациям развивающихся стран
• акции (БИКР + Австралия) в разы обгоняют Развитые рынки

Если посмотреть исторически, то это первая эйфория после пике 2008 года. Повторюсь, корреляция — на рынке разные движения бывают, но такие синхронные редкость

Об «умной бете» думаю слышал каждый инвестор, многие фонды в маркетинговых целях часто упоминают его. Само явление появилось еще в 1960х Уильямом Шарпом. Бета используется при управлении портфелем для количественного измерения чувствительности портфеля к тому, выше или ниже рыночный риск рыночной беты. Если бета портфеля больше 1,0, это означает, что корзина акций обладает риском выше рыночного, а если меньше 1,0, то – меньше рыночного.

Собственно, задача управляющего подобрать активы в портфеле так, чтобы при той же доходности, риск был ниже рыночного. Двумя наиболее популярными факторами, используемыми при формировании портфеля, являются фактор риска компаний с небольшой капитализацией (small-cap) и фактор риска недооцененных (value) акций.

Шли годы, в индустрии появились ETF фонды с историей, которые концентрируются именно на таких факторах, и мы можем оценить результат. В сегодняшнем тестирование участвуют:

IJT — iShares S&P Small-Cap 600 Growth – фонд, основанный на индексе 600 американских компаний малой капитализации с хорошей динамикой роста.