комментарии Инвестировать Просто на форуме

Агрохолдинг Село Зелёное вчера провело сбор заявок на новый выпуск облигаций. Компания входит в топ-10 агропромышленных комплексов и в топ-3 по продаже молочной продукции в России. Сам холдинг включает в себя 23 компаний, а значит легко может диверсифицировать производство и при необходимости перенаправлять потоки сырья.

Производство сосредоточено в 4 регионах — Удмуртская Республика, Пермский край, Республика Татарстан и Республика Башкортостан. Компания производит продукты питания первой необходимости, а значит перепады в спросе и выраженная сезонность отсутствует. Да и инфляция остается на их стороне.

Новый выпуск оказался настолько востребованным, что компания «была вынуждена» увеличить объем размещения на 1,5 млрд. рублей. Давайте разбираться что там.

👀Что там по выпуску?

🐮Дата размещения — 23.03.2026г.

🐮Дата погашения — 25.02.2031г., не часто сейчас встретишь такое длинное размещение.

🐮Объем размещения — 6 500 000 000 рублей.

💰Размер купона — купон плавающий, привязан к ключевой ставке. В ходе маркетинга спред к ключевой ставке был снижен до 275 б.п. Соответственно, если завтра ничего не изменится, до начальная доходность составит 18,25% годовых, но скорее всего к размещению ключевая ставка снизится.

МКПАО Яндекс является одной из крупнейших технологических компаний России и, по сути, полноценная цифровая экосистема. Сегодня в структуру компании входит более 90 различных сервисов: поисковые технологии, ИИ-решения, такси, каршеринг и самокаты, навигация, электронная коммерция, онлайн-кинотеатр, облачные сервисы, устройства умного дома и даже роботы-курьеры.

За 25 лет присутствия на рынке Яндекс прошёл путь от обычного интернет-поисковика до многопрофильной IT-платформы, охватывающей практически все сегменты цифровой экономики. Компания активно развивает направления искусственного интеллекта, облачных вычислений и цифровых сервисов для повседневной жизни.

Масштаб аудитории колоссальный! Геосервисами компании пользуются около 91 млн человек, поисковой системой — более 110 млн пользователей, а на программу подписки Яндекс Плюс оформлено уже 39 млн подписчиков. Такая экосистема позволяет компании эффективно монетизировать пользователей сразу через несколько сервисов и формировать устойчивые денежные потоки.Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером YDEX, относятся к первому котировальному списку и включены в главный бэнчмарк торговой площадки.

Автоассистанс или Российское автомобильное товарищество уже 20 лет оказывает услуги эвакуации, технической (и не только) помощи автолюбителям России. Причем у компании это получается делать настолько хорошо, что её доля рынка приближается к 50%.

Несмотря на налоги, утилизационный сбор и постоянный рост цены на автомобили их количество только продолжает расти, как и количество бестолковых водителей, поэтому этот бизнес будет востребован еще десятки лет.

Компания работает через выстраивание партнерской сети, поэтому она уже давно перестала быть федеральной, и услуги оказывают также в странах СНГ и Европы.

👀Что там по выпуску?

🛞Сбор заявок — 24.03.2026г.

🛞Дата размещения — 27.03.2026г.

🛞Дата погашения — 11.03.2029г.

🛞Объем выпуска — 350 000 000 рублей.

💰Размер купона — будет установлен в ходе маркетинга, но предварительно компания выходит на рынок с предложением по ставке не выше 25%, что дает высокую доходность к погашению в размере 28% годовых. Купон будет фиксированным за весь срок размещения.

Башнефть — одна из старейших нефтяных компаний России с почти вековой историей. Основные производственные активы сосредоточены в Республике Башкортостан, а ключевые запасы углеводородов расположены в Башкирии, Татарстане, а также в ЯНАО и ХМАО.

Компания работает по классической для нефтегазового сектора вертикально интегрированной модели. В периметр бизнеса входят добыча нефти, переработка сырья на собственных НПЗ, а также реализация нефтепродуктов через сеть АЗС. При этом значительная часть продукции продаётся на внутреннем рынке, что частично снижает валютные и экспортные риски.

Контрольный пакет компании принадлежит Роснефти (57,7%). Ещё около 25% акций находятся у правительства Республики Башкортостан. Таким образом, Башнефть фактически является государственным активом, хотя по уровню раскрытия информации этого иногда и не скажешь.

Акции Башнефти обращаются на Московской бирже под двумя тикерами: BANE — обыкновенные акции, BANEP — привилегированные акции.

💰Дивиденды

Инвестировать Просто, у Вас ошибка в последнем слове. Не «растут», а «росли». Растут дети, молодые деревья, лужи во время дождя и т.д. Вот с...

Московская биржа — главная торговая площадка России, осуществляющая торговлю на 5 площадках. Биржа основана в 1992 году как Московская межбанковская валютная биржа, которая в 2011 году объединялась с РТС.

В структуру Московской биржи входят Национальный депозитарий и Национальный клиринговый центр. Зарабатывает площадка двумя основными способами — собирает комиссии от участников сделок и получает процентный доход по остаткам клиентских денежных средств.

Акции Московской биржи торгуются здесь же под тикером MOEX, входят в первый уровень листинга и сразу в несколько ключевых индексов. Компания стремится к некому эталону инфраструктурного бизнеса.

💰Дивиденды

Дивидендная политика компании прозрачная: не менее 50% чистой прибыли по МСФО с учётом свободного денежного потока. Выплаты производятся один раз в год и в последние годы эти выплаты стабильно растут.

Так в 2022 году на одну акцию выплатили 4,84 рубля, в 2023 году — 17,35 рублей, а в 2024 году уже 26,11 рублей. Доходность последней выплаты составила 13,7% — хороший показатель для инфраструктурного бизнеса и выше средней по рынку.

Неоднозначный эмитент, а точнее компания с очень интересной финансовой отчетностью выходит на рынок с новым предложением разместить еще 1 миллиард рублей на 5 лет. Сегодня речь пойдет о старейшей московской сети ломбардов — компании МГКЛ.

Хотя компания уже вышла за рамки просто ломбардов, добавив в линейку направлений комиссионную торговлю потребительскими товарами, включая собственную онлайн ресейл платформу под брендом Ресейл Маркет. В настоящее время компания также развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгоценных металлов.

Давайте вместе посмотрим достоинства и недостатки двенадцатого выпуска облигаций этой компании.

👀Что там по дебютному выпуску?

📌Дата сбора заявок — 03.03.2026г.

📌Дата размещения — 06.03.2026г.

📌Дата погашения — 08.02.2031г., длинное размещение на 5 лет.

📌Объем выпуска — 1 000 000 000 рублей

💰Размер купона — будет определен в ходе сбора заявок в следующий вторник. Ориентиром будет фиксированный на весь срок размещения купон в размере не выше 26% годовых, и, соответственно, доходность к погашению — не выше 29,3%.

Вместе со снижением ключевой ставки фондовый рынок нашей страны открывается перед инвесторами во всей своей красе. При этом важно не кидаться на безумные и низколиквидные ВДО, а подумать о будущем росте стабильных и максимально устойчивых бумаг с максимально высоким рейтингом.

Понятно, что корпоративные облигации, находящиеся на пике популярности весь 2025 год, останутся в фаворитах многих инвесторов и тоже не исключение. Но уже можно смело смотреть в сторону бумаг с самой высокой защитой — к государственному долгу.

Я подобрал 5 облигаций федерального займа с максимальной купонной доходностью. При этом все облигации исключительно с фиксированным размером купона. Нам флоатеры не нужны по понятным причинам.

1. ОФЗ 26254 (SU26254RMFS1)

Текущая доходность купона — 14,0%

Дата погашения — 03.10.2040

Текущая цена — 92,6%

2. ОФЗ 26253 (SU26253RMFS3)

Текущая доходность купона — 14,0%

Дата погашения — 06.10.2038

Текущая цена — 93,0%

3. ОФЗ 26247 (SU26247RMFS5)

МД Медикал Груп, более известная как Мать и Дитя, — крупнейшая в России сеть частных медицинских клиник. В структуру группы входят 88 госпиталей и клиник в 45 городах. Компания последовательно расширяет присутствие, а заметным драйвером роста в 2025 году стало приобретение сети клиник Эксперт.

Бизнесом с момента основания управляет Марк Курцер, контролирующий 67,9% акций. Высокая доля основателя снижает агентские риски и обеспечивает стабильность стратегического управления.

Акции торгуются на Московской бирже под тикером MDMG, входят в первый уровень листинга и включены в 16 индексов, включая основной индекс Мосбиржи.

💰Дивиденды

Дивидендная политика допускает распределение до 100% чистой прибыли по МСФО. Фактически решения о выплатах принимает контролирующий акционер.

Компания демонстрирует устойчивую практику выплат: в 2024 году дивиденды выплачивались ежеквартально. Совокупный объём составил 205 рублей на акцию (включая специальные выплаты). Дивидендная доходность достигала 21,7%.

Не так давно делал разбор выпуска Электрорешения-001Р-02, а тут уже нарисовался новый выпуск с потенциально более высокой доходностью, но не факт. Давайте посмотрим что к чему.

Электрорешения продолжает производить электротехническое оборудование, а также программное обеспечение для промышленных предприятий под мировым брендом EKF. В сферу деятельности входит производство продукции для систем умного дома, профессионального освещения, реализация облачных платформ и телеком-решений.

Продукция производится как в России, так и за ее пределами, но под неусыпным контролем со стороны головного офиса. Компания остается в перечне системообразующих предприятий Минпромторга и, возможно, в случае форс-мажора государство позаботится о сотрудниках компании, но не о её инвесторах🤷‍♂

👀Что там по новому выпуску?

⚡Дата размещения — 25.02.2026г.

⚡Дата погашения — 19.08.2027г., предельно короткое размещение на 1,5 года.

⚡Объем эмиссии — 1 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

Озон уже давно не просто маркетплейс в привычном понимании. Формально это крупнейшая e-commerce площадка страны, но по сути — это полноценная цифровая экосистема, которая включает в себя электронную коммерцию, логистику, доставку, финтех, IT-сервисы. География компании помимо российского рынка охватывает страны СНГ, а также Турцию и Китай.

Осенью 2025 года компания прошла прошла процесс редомициляции в Калининградскую область и сейчас бумаги МКПАО Озон торгуются на Московской бирже под именным тикером OZON. Но главный акционер в лице АФК Системы остался неизменным.

Акции компании включены в первый котировальный список, а также входят сразу в несколько ключевых индексов, включая главный бенчмарк и индекс голубых фишек.

💰Дивиденды

С дивидендной политикой у Озон получилась довольно типичная для быстрорастущих компаний ситуация. Документ принят, но носит скорее рамочный характер. Конкретных параметров распределения прибыли нет: не зафиксирован минимальный payout ratio, не определена база расчёта прибыли, отсутствуют количественные ориентиры.

Государственная компания с самой широкой географией присутствия в стране размещает сразу два выпуска облигаций — с фиксированной и плавающей доходностью. Компания продолжает работать с убытком, но это не мешает её снова и снова выходить на фондовый рынок за финансированием. Давайте вместе разбираться в новых выпусках.

👀Что там по выпускам?

✉Дата размещения — 13.02.2026г.

✉Дата погашения — 22.01.2036г., большому кораблю длинное размещение. Возможно, через 10 лет предприятие станет настолько прибыльным, что легко сможет погасить эти выпуски.

✉Объем размещения — суммарно 11 млрд. рублей, из которых 8,7 млрд. рублей — это выпуск с фикс доходностью, а 2,3 млрд. рублей — флоатер.

💰Размер купона:- по выпуску с фиксированным доходом купонная доходность определена в размере 17,75% годовых, что к оферте составит порядка 19,3%;- по флоатеру доходность будет привязана к размеру ключевой ставки с надбавкой в 300 б.п., то есть на старте доходность составит 19% годовых.

Сегодня пройдет сбор заявок на размещение облигаций универсальной финансовой организации с головным офисом в Свердловской области Первоуральскбанка.

В масштабах страны банк является небольшим, в рейтинге ЦБ на начало 2026 года занимает 112 место по размеру активов. В последние годы банк активно наращивает свои активы, то есть активно кредитует экономику и население, скорее всего воспользовавшись пробуксовыванием более крупных банков, представленных в регионе. Так, за 2024 год активы банка выросли на 60%, за 2025 год — на 25%.

При этом большая часть активов приходится на финансирование лизинговых сделок (как собственных, так и лизинговых компаний), а лизингу в последние годы живется очень сложно и это наложило отпечаток на финансовые результаты банка. Доля просрочки по юр.лицам составляет 0,8%, по физ.лицам — 4%.

👀Что там по выпуску?

🏦Дата сбора заявок — 10.02.2026г.

🏦Дата размещения — 13.02.2026г.

🏦Дата погашения — 28.01.2029г., моя любимая классика на три года, которая в последнее время встречается не так часто.

На этой неделе у меня были спонтанные покупки в портфель. Не планировал, не готовился, но рынок заставил реагировать. Причиной этому стала сильная коррекция в цене облигаций многих застройщиков, связанная со сложностями у девелопера Самолет — самого крупного застройщика нашей страны.

Тяжелая ситуация в отрасли не является сектором для инвесторов, однако еще 2 недели назад менеджмент компании уверял, что у них всё более-менее оптимистично — цены на недвижимость растут, выручка растет. Этот «оптимизм» закончился обращением к правительству за помощью в размере 50 млрд. рублей!

Что надо делать, когда «на рынке льется кровь»? Конечно же продолжать покупки. Естественно, не бумаги компании Самолет, а тех девелоперов, у которых ситуация с долгом действительно остается под контролем.

В прошлом декабре, когда инвесторы резко побежали продавать облигации из-за проблем у одной из компаний, у меня получилось, наоборот, докупить разные облигации по вкусной цене и как раз приготовил бюджет для покупок. На этот раз тоже не хотел упустить возможность, правда бюджет был очень ограничен.

Сегодня для инвесторов станет доступным новый выпуск облигаций от компании Restore (реСтор), которая реализует в нашей стране продукцию компании Apple. Санкции санкциями, а деньги деньгами 😜 Давайте посмотрим что интересного в данном размещении и можно эти облигации добавлять в инвестиционные портфели.

Компания Restore занимается как онлайн, так и офлайн продажами электроники, преимущественно яблочной, но в наличии также целый ассортимент гаджетов других производителей. При этом они гарантируют, что продают исключительно оригинальную технику, а также могут купить вашу б/у технику, если она не потеряла своей кондиции.

👀Что там по выпуску?

🍎Дата размещения — 06.02.2026г., то есть уже сегодня.

🍎Дата погашения — 27.01.2028г., относительно короткое размещение.🍎Объем эмиссии — 2 000 000 000 рублей, неплохо для магазина электроники.

💰Размер купона - 18,75% годовых. Разместились удачно, ведь изначально выходили с предложением не выше 20%. Купон фиксирован на весь срок размещения, что дает доходность к погашению в размере 20,5%.

Банк Санкт-Петербург является классическим универсальным банком с историей. Не такой продвинутый как зеленый или синий банки, и его бизнес строится в основном на кредитование и расчётно-кассовом обслуживании юридических и физических лиц, то есть то, на чём десятилетиями строился банковский сектор.

Головной офис и ключевые подразделения расположены в Санкт-Петербурге, при этом банк давно вышел за рамки одного региона и представлен в Москве, Краснодаре, Новосибирске и Калининграде, наращивая своё присутствие в других регионах, но как вы понимаете не слишком активно это делает.

За последний год Банк СПБ улучшил свои позиции в отраслевых рейтингах. По объёму активов он поднялся на 15 место, прибавив одну строчку, а по чистой прибыли занял 13 позицию.

Акции банка продолжают входить в основной индекс Московской биржи, пусть и с небольшим весом около 0,4%. Инвесторам доступны сразу два инструмента: обыкновенные акции с тикером BSPB и привилегированные акции с тикером BSPBP.

Ренессанс Страхование — крупная универсальная частная страховая компания, одна из немногих в отрасли, кто чувствует себя уверенно даже в непростые периоды. Компания относится к системообразующим игрокам страхового рынка России и обслуживает более 4 млн клиентов (как физических, так и юридических лиц).

Страховой бизнес в целом не самый простой и не самый любимый инвесторами, но Ренессанс выгодно выделяется тем, что из года в год наращивает страховые премии, не устраивая финансовых сюрпризов.

Сегодня группа Ренессанс Страхование представлена 7 сегментами, что позволяет диверсифицировать риски и не зависеть от одного направления бизнеса.

Отдельно стоит отметить уникальный статус компании на фондовом рынке, так как она единственная страховая компания в России, чьи акции торгуются на торговой площадке. Бумаги обращаются под тикером RENI, входят сразу в 6 индексов Московской биржи, включая основной. Да, вес в индексах небольшой, хотя само нахождение в индексе уже говорит об уровне компании и ей стабильности.

АФК Система — крупнейшая инвестиционная компания России и самый диверсифицированный частный холдинг на нашем рынке. В Систему входят компании из разных отраслей: телеком, финансы, e-commerce, медицина, девелопмент, фарма, лесопромышленный комплекс и агро.

В портфель входят МТС и МТС Банк, Сегежа, Ozon, Медси, агрохолдинг Степь, Биннофарм Групп, Etalon Group и целый ряд других активов. Совокупная стоимость активов превышает 1,75 трлн рублей. До недавнего времени в холдинг входила ГК Элемент, но она была продана Сбербанку.

Акции АФК Системы имеют первый уровень листинга Московской биржи и торгуются под тикером AFKS. Бумаги входят в основной индекс рынка, однако их удельный вес в нём остаётся скромным, потому что аналитики давно относятся к компании с осторожностью.

💰Дивиденды

Согласно дивидендной политике компания выплачивает дивиденды раз в год в размере 0,52 рубля на одну акцию на протяжении 2024-2026 годов. Далее размер дивидендов будет индексирован на 25-30%. Однако в октябре 2025 года было заявлено о пересмотре политики распределения прибыли.

ДОМ РФ — один из крупнейших игроков на российском финансовом рынке, которого формально называют банком, но по факту это куда более сложный организм. Если классический банк завязан на основные две функции («принял депозит, выдал кредит»), то ДОМ РФ представляет собой ипотечную экосистему.

Здесь и корпоративный, и розничный, и ипотечный бизнес, собственное казначейство, управление земельным фондом, секьюритизация ипотек и даже заметная доля на рынке арендного жилья. Проще говоря, компания сопровождает жильё на всех этапах.

Такой уровень диверсификации вряд ли был бы возможен без государственной поддержки. Государство владеет 100% уставного капитала, хотя после IPO 20 ноября 2025 года доля снизилась до 89,9%. Акции компании включены в первый уровень листинга и торгуются на Московской бирже под тикером DOMRF.

💰Дивиденды

Дивидендная политика здесь классическая, свойственная для большинства компаний с государственным участием. На выплаты планируется направлять 50% чистой прибыли по МСФО, а дивиденды предполагается выплачивать один раз в год.

Компания ВУШ — один из крупнейших операторов сервиса кикшеринга в России и колонизатор южноамериканского направления этого же бизнеса — выходит на рынок с новым выпуском облигаций.

Выпуск краткосрочный по инвестиционным канонам, а значит инвесторы могут временно переложить свои активы или сделать сформированный портфель более диверсифицированным. Давайте разбираться с нюансами.

👀Что там по выпуску?

🛴Дата размещения — 29.01.2026г.

🛴Дата погашения — 19.01.2028г.

🛴Объем выпуска — 1 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — фиксированный. В этот раз пишу пост до закрытия книги заявок, поэтому финальную ставка не известна, но компания выходит на размещение с доходностью не выше 21% годовых, что соответствует доходности к погашению порядка 23%.

🛴Выплата купона — ежемесячно, первая выплата запланирована на 28 февраля.

🛴Выпуск ВУШ-001P-05 доступен для неквалифицированных инвесторов, но только после прохождения тестирования.