Не прекращаются дебаты о том, прогнозируемы ли цены на биржевые активы или же нет. Сторонники первого подхода уповают на какой-либо анализ (фундаментальный, технический или какой-то иной) в своих расчетах и оценках будущих перспектив цен. Другая группа участников уверена, что рынки являются достаточно эффективными и никакие методы анализа и прогнозирования не позволят на длительной дистанции получать доходность выше среднерыночной, поскольку ценообразование биржевых активов основано на двустороннем непрерывном аукционе, а множество участников с разными целями и капиталами создают высокую неопределенность будущих цен.

Присмотримся повнимательнее к гипотезе эффективного рынка.

Гипотеза эффективного рынка (ГЭР) — гипотеза, согласно которой вся существующая информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной стоимости ценных бумаг.

Звучит красиво. В основу гипотезы легли теоретические изыскания, проводимые еще в начале XX века. Французский экономист Луи де Башелье в своей диссертации 1900 года изложил ряд соображений, касающихся природы ценообразования курсов облигаций, обращающихся на Парижской фондовой бирже. Окончательная формулировка ГЭР была дана американским экономистом Юджином Фама в 1965 г. По мнению Фамы, рынок обладает эффективностью, если он «быстро адаптируется к новой информации». Хотя за несколько лет до этого экономист Джон Мут предложил концепцию рациональных ожиданий и рациональной реакции на рыночную информацию, которая произвела революцию в моделировании ожиданий.

После плотного общения с автором топика «Маленькая какашка на торт оптимизма» 
smart-lab.ru/blog/657181.php
сделал себе Маленький конспект по валютным свопам на Мосбирже, чтобы уложить в голове все по полочкам:

Участников рынка СВОП можно разбить на 5 групп:
1. Группа характеризуется положительной позицией по валюте и отрицательной по рублям.
Это либо те, кто купил валюту с плечом, либо использующие валюту под обеспечение рублевых активов на других рынках (фондирующиеся СВОПами, сохраняя при этом валютную позицию).
2. Группа характеризуется положительной позицией по рублям и отрицательной по валюте.
Это те, кто открыл короткие позиции по валюте на СПОТ рынке (шорты).
Остальные группы не имеют отрицательных позиций.
3. Группа имеет только валюту без рублей.
4. Группа имеет только рубли без валют.
5. Группа имеет смешанную положительную позицию как в валюте, так и в рублях.
Первые две группы обязаны к моменту клиринга как-либо закрыть свои минусовые позиции, иначе схватят штраф от Мосбиржи. Таким образом

Выбери своё название ВДО (Высокодоходные облигации):
ВДО – Высокая Дефолтная Опасность
ВДО – Вложил Деньги, Осёл?
ВДО – Ваши Дебильные Ожидания
ВДО – Вероятно Деньги Обнулятся
ВДО – Высоко Доходный Облом
ВДО – Вах, Деньги? Отдай!
ВДО – Вас Должны Отыметь
ВДО – Возможно Дадут Отыграться
ВДО – Всё Добро Отжать
ВДО – Видимое Дело — Отстой
ВДО – Всех Демонстративно Оболванят
ВДО – Вокруг Да Около
ВДО – Выплата Долга Откладывается
ВДО – Вас, Дураков, Обманут!
ВДО – Верните Деньги, Отморозки!

предлагайте ваши варианты :)

ЗАМЕТКИ СТАРОГО БРОКЕРА

• Российский валютный коридор в конце концов заканчивается обычным рублёвым сортиром…
• Не надо печалиться – вся жесть впереди
• Хотел поднять депозит, а поднял давление
• Россияне предпочитают свои сбережения хоронить в рублях
• Многие белки-летяги планируют лучше наших аналитиков
• Раз в 10 лет государство проводит липосакцию сбережений населения
• Чем раньше понимаешь, что уже поздно закрывать позу, тем дольше мучаешься
• Рождённый ползать приполз со своим свежим аналитическим отчётом…
• "… и баррель пошёл своей дорогой, а рубль пошёл своей"
• Моему организму не хватает витаминов € и $
• Наконец-то додумались до истинно русского индикатора уровня экономики – «Индекс самогона»!
• Цены на нефть приближаются к «точке кипения» российского бюджета.
• Курс доллара – это температура тяжелобольного рубля
• Китов финансового мира питает офисный планктон
• Как трудно тратить деньги с умом, когда у тебя ума гораздо больше, чем денег
• Шашка может стать дамкой, пешка – ферзём, и только у рубля, как обычно, никаких перспектив.
• Если верить статистике – статистике верить нельзя
• Повторный успех МММ в виде МММ-2012 доказывает, что главная российская беда – всё-таки не дороги…
• Деньги, конечно, не пахнут, но, чтобы они были, надо иметь хороший нюх!
• У каждого пункта постулатов технического анализа есть своё кладбище приверженцев.
• Если кто-то берётся считать ваши деньги, то считайте, что их уже нет.
• Платёжные средства превратились в плачевные…

19 февраля 1942 года, во время Второй мировой войны, в город Виннипег, провинция Манитоба, Канада, вторглись нацистские войска.
В 6 утра самолеты со свастикой приземлились на аэродроме Селкирка. Сразу же на улицах города появились фашистские патрули.
В 9:30 город капитулировал и началось установление порядков, как в Германии.
А в 17 часов оккупация Виннипега закончилась.

Дело в том, что это был не настоящий десант, а имитация вторжения войск нацистской Германии. Мероприятие было организовано силами общества Greater Winnipeg Victory Loan («Большой виннипегский военный заём»), возглавлявшегося видным виннипегским бизнесменом Джоном Перреном. Мероприятие стало крупнейшим военным учением в Виннипеге из проведённых к тому времени.

Местные жители ничего об этом не знали. Во время шествия по Виннипегу актеров в фашистской форме некоторые из жителей города даже подбегали к ним и предлагали показать дома, где живут евреи.

Мероприятие было посвящено сбору средств для войны: в этот день в Виннипеге было продано облигаций военного займа более чем на три миллиона канадских долларов.

В конце уходящего года принято подводить итоги и планировать дела на следующий год.
Для меня операции на бирже являются профессиональной деятельностью, поэтому с ними все в полном порядке.
К 1 апреля 2019 года я подготовил pdf книгу «Антология биржевого юмора 2», которая целиком доступна на моем сайте (ссылка внизу).
Но время летит и копилка биржевых приколов постоянно пополняется.
Свежачок, которого нет в книге, выкладываю в этот предновогодний пост.


ЗАМЕТКИ СТАРОГО БРОКЕРА 

• Для русского человека минус 40% — это когда разбивается бутылка водки.
• Два рубля назад я заварил чай и он все ещё горячий…
• Отвечая на вопрос «Какими ценными бумагами владеете?», бывшая жена олигарха показывала соглашение об алиментах.
• Эльвира Набиуллина – совершенно обычный человек и тоже закатывает банки.
• По наблюдениям финансовых аналитиков плохо спрятанная отцовская заначка превращается со временем в материнский капитал.
• Аналитики бывают двух сортов: второго и третьего.
• Каждый финансовый светила в первую очередь тот еще темнила… 
• Тренда нет, но вы там держитесь. Удачи вам и хорошего настроения!
• Трейдинг – виртуанальная реальность
• Инвестор с большой буквы «Ж»
• — Во имя Отца и Сына и Святого Духа, BUY!
• Парадокс: свои деньги в могилу не унесешь, а взятые взаймы – сколько угодно!
• Предсказамус настрадал нам будущее...
• Уж лучше любовный треугольник, чем финансовая пирамида
• Советов у меня лучше не просить. Потому что чувство юмора у меня развито сильнее чувства жалости.
• Очередная инъекция в экономику на поверку оказалась всё той же клизмой…
• Инфляция – это когда всю жизнь копил на чёрный день, а можешь купить лишь чёрный хлеб.

Журнал об инновациях в России «Стимул» при поддержке фонда «Иннопрактика» выпустил необычную книгу. Это скрупулезный разбор российских технологических проектов, потерпевших неудачу: не «выстреливших», провалившихся либо скоропостижно почивших в бозе уже, казалось бы, непотопляемых бизнесов с инновационной начинкой. Собранные под одной обложкой 15 драматических историй неуспеха читаются как детектив и вызывают богатую гамму эмоций с двумя главными доминантами: досадой и сопереживанием. Особенно яркими потому, что очерки делались на основе глубинных интервью с самими героями, нашедшими в себе достаточно мужества, чтобы под диктофон порефлексировать о причинах провала своих проектов.

Инновации: разбор полетов. Как ошибаются российские инновационные предприниматели / под ред. Д. С. Медовникова. — М.: Стимул, 2019.

Файл книги в pdf доступен по ссылке:

https://stimul.online/innovatsii-razbor-poletov/

Рекомендую к прочтению.