комментарии Nikolay Eremeev на форуме

🍔 ПРОСТАЯ ЕДА: Котлеты с доходностью 25% — пир или риск несварения?RU000A1099W66

Друзья, сегодня в нашем меню ООО «Простая Еда». Эмитент кормит народ недорогими обедами, а инвесторов — жирным купоном в 23%. Мы прогнали отчетность через мясорубку, добавили щепотку макроэкономики и готовы подать «Финансовое блюдо дня».

Спойлер: доходность выглядит так аппетитно, что хочется забыть о диете, но есть нюансы

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 23%

— срок до 20.08.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 100,28

— текущая доходность 24,8 %

⚡️Ингредиенты успеха

✅Растут как на дрожжах: Выручка подскочила на 23% (до 796 млн ₽). Люди хотят есть, и этот тренд вечен.

✅Операционная бодрость: Прибыль от продаж выросла на 17% (до 102 млн ₽). Основной бизнес генерирует кэш, операционка в плюсе.

✅EBITDA с корочкой: Рентабельность по EBITDA держится на уровне 19%. Для общепита это вполне «съедобно».

✅Низкий (официальный) долг: Чистый долг/EBITDA (LTM) составляет скромные 1.34x. На бумаге компания выглядит стройной.

✅Подушка безопасности: Кэш на счетах подрос до 31 млн ₽. Немного, но лучше, чем ничего.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

☕️ Лизинг с ароматом крепкого эспрессо: Разбираем «Аренза-Про»

Дамы и господа, cегодня у нас на операционном столе не скучный «голубой гигант», а дерзкий игрок из мира High Yield — «Аренза-Про». Эти ребята занимаются лизингом оборудования для малого бизнеса (от кофемашин до IT-железа).

Представьте себе финтех-стартап, который решил, что банкам слишком лениво кредитовать кофейни и барбершопы, и занял эту нишу. Стиль — агрессивный, маржинальность — «вкусная», риски — соответствующие.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 17-20 %

— срок до 16.02.29

— без оферт

— амортизация по 10 % в даты 15,18,21,24,27,30, 33 купонов, 30 % в дату погашения

— сбор заявок до 11.02.26

— размещение 16.02.26

🟢Причины добавить это в портфель

✅Бешеная рентабельность (ROE 26,6%): Пока другие считают копейки, Аренза генерит капитал со скоростью печатного станка. Показатель вырос с 12% в 2022 году.

✅Взрывной рост выручки (+49% в 2025): Свежий отчет за 1 полугодие 2025 показывает выручку 425 млн руб. (против 285 млн годом ранее).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🦁 БИЗНЕС АЛЬЯНС: Лизинговая ракета или "Титаник" на кредитном топливе? Разбор полетов RU000A108GM9

Дамы и господа, акулы капитализма и те, кто просто любит смотреть, как деньги делают деньги! Сегодня у нас на операционном столе АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» и их облигации (в частности, выпуск 001P-05).

Эмитент ведет себя как стартапер в кофейне: амбиций вагон, рост — экспоненциальный, но платит за этот банкет дядя-банкир и мы с вами. Давайте разберемся, стоит ли запрыгивать в этот вагон, пока он несется в светлое будущее, или лучше постоять на перроне.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 17 %

— срок до 11.05.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 87,03 %

— текущая доходность 33,3 %

🍯Почему это выглядит вкусно

✅ Выручка за 2024 год по РСБУ улетела в космос — 2,57 млрд руб. (рост в 3 раза к 2023!). Компания пылесосит рынок лизинга спецтехники и оборудования.

✅Рентабельность по EBITDA — 88,7% (2024). Это не бизнес, а печатный станок. Они умеют выжимать соки из своих активов.

✅ Рентабельность собственного капитала — 28,6%. Если бы они платили такие дивы, мы бы все уже жили в Монако.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥃 НоваБев Групп: Между тостом за здравие и долговым похмельем

Дамы и господа, инвесторы и сочувствующие! Сегодня на нашем операционном столе — главный бармен всея Руси, ПАО «НоваБев Групп» (экс-Белуга). Мы посмотрели под капот их отчетности за последние три года, заполировали свежим отчетом за 1 полугодие 2025-го и готовы вынести вердикт по их новому выпуску облигаций 003Р-02.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 13-16%

— срок до 05.02.29

— без оферт

— амортизация по 50% в 30 и 36 купонные выплаты

— сбор заявок до 02.02.26

— размещение 05.02.26

✅ Причины поднять бокал:

✅Розничная империя «ВинЛаб»: Это их «дойная корова». Сеть растет агрессивно, генерирует стабильный кэшфлоу и позволяет не зависеть от капризов сторонних ритейлеров.

✅Ликвидность на уровне: Коэффициент текущей ликвидности ~1.75. Это значит, что если кредиторы придут требовать долги прямо сейчас, компания сможет расплатиться, продав запасы (а запасы у них ликвидные — водка не портится).

✅Рост выручки: +21% год к году в 1 полугодии 2025. Бизнес умеет перекладывать инфляцию на потребителя. Мы морщимся, но платим.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥂 ООО «ПИР»: Пир духа или рискованное похмелье? Разбор полетов (и балансов RU000A108C17)

Дамы и господа, акулы капитализма и те, кто просто любит смотреть на красивые цифры! 🦈 Сегодня у нас на операционном столе пациент из сектора автотрейдинга и спецтехники — ООО «ПИР».

Если бы этот эмитент был человеком, это был бы тот самый знакомый, который берет айфон в кредит, потом перепродает его дороже, гасит долг, берет два айфона и… ну вы поняли.

Живут ребята на высоких скоростях и высоких оборотах.

Я заглянул под капот их отчетности за 2022–2024 годы и отчета за 1 полугодие 2025-го.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 24,5 %

— срок до 30.03.29

— без оферт

— амортизация по 4% ежемесячно с мая 2028 и 56 % в дату погашения

— текущая цена 101%

— текущая доходность 26,9 %

🚀Причины почему это «Лайк»

✅Выручка летит в стратосферу: За полгода 2025-го наторговали на 4.07 млрд руб. (+30% к прошлому году). Ребята умеют продавать, тут без вопросов.

✅Эффективность уровня «Бог»: ROE в 2024 году была 81.7%. Они выжимают из вложенного рубля максимум, как бабушка из чайного пакетика.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌲 Segezha Group: Лесоповал или Финансовая Пилорама? Разбор полетов

Дамы и господа, сегодня у нас на операционном столе пациент, чей пульс слышен только благодаря аппарату искусственного жизнеобеспечения под названием «АФК Система». Речь о Сегеже.

Мы посмотрели отчетность за 2022–2024 годы и свежайший релиз за 1-е полугодие 2025-го. Спойлер: если вы любите фильмы-катастрофы, вам понравится. Долговая нагрузка компании напоминает попытку поднять штангу весом в тонну, не имея рук.

Держите разбор полетов по «лесному гиганту» и его облигациям (в частности, выпускам типа 003P-3R).

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 22-25 %

— срок до 04.02.29

— без оферт

— амортизация по 25 % в 27, 30, 33, 36 купонные выплаты

— сбор заявок до 30.01.26

— размещение 04.02.26

🟢 Причины верить в чудо

✅Too Big to Fail (по-русски): Сегежа — системообразующий игрок. Банкротство такого гиганта — это социальный взрыв в моногородах. Государство и мажоритарий (АФК Система) будут тянуть его за уши до последнего.

✅Активы реальны: Это не IT-стартап с ноутбуком. Это заводы, станки и гектары леса. Если все рухнет, станки можно продать (хотя бы на металлолом, шутка).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Софтлайн (SOFL): Как ИТ-гигант жонглирует долгами на канате рентабельности

Коллеги, сегодня разбираем под микроскопом «Софтлайн» и их облигационный выпуск 002Р-02. Пока весь рынок молится на импортозамещение, мы заглянули в отчетность эмитента за 6 месяцев 2025 года и сопоставили её с динамикой прошлых лет.

Спойлер: это классическая история «агрессивного роста», где амбиции бегут впереди денежного потока, а долговая нагрузка напоминает рюкзак туриста, который решил покорить Эверест без подготовки.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 17,5-20,5 %

— срок до 12.12.28

— без оферт и амортизации

— сбор заявок до 10.02.26

— размещение 13.02.26

⚡️Поводы для оптимизма

✅Масштаб растет (Оборот +7,6%). Несмотря на все шторма, оборот компании вырос до 46 млрд руб. Софтлайн продолжает пылесосить рынок, подтверждая статус главного бенефициара ухода западных вендоров.

✅Почти всплыли (Убыток тает). Чистый убыток сократился с 514 млн до символических 88 млн руб. Еще немного усилий, и можно рисовать красивую чистую прибыль.

✅M&A Машина. Покупка «Омег-Альянс» и других активов. Софтлайн строит экосистему, скупая компетенции, как горячие пирожки. Это игра в долгую на капитализацию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌾 Байсэл 001P-03: Агро-ракета или Колосс на глиняных ногах?

Представьте себе компанию, которая несется по автобану российского бизнеса со скоростью болида «Формулы-1», но на шасси от трактора. Это «Байсэл». Если судить по цифрам прошлого года, у компании все было «сложно». Но свежий отчет за 6 месяцев 2025-го переворачивает игру. Разбираем по полочкам, стоит ли парковать свой капитал в их облигации.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 23 %

— срок до 19.06.29

— без оферт

— амортизация по 30 % в даты 19.12.2028, 20.03.2029 и 40 % в 19.06.2029

— текущая цена 100

— текущая доходность 25 %

🟢 Причины запрыгнуть в этот комбайн

✅Рост — просто космос 🚀

Выручка за полгода улетела в стратосферу, прибавив +85% (год к году) и почти пробив отметку в 1,9 млрд руб. Компания не просто растет, она агрессивно захватывает долю рынка.

✅Cash is King 👑

Главный «зеленый флаг» отчета: операционный денежный поток (OCF) развернулся с минуса на мощный плюс (94,5 млн руб.). «Байсэл» перестал генерировать бумажную прибыль и начал зарабатывать реальный кэш.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚂 «Синара – Транспортные Машины»: Локомотив, который (пока) не вывозит ставку

Дамы и господа, сегодня разбираем кейс, который идеально иллюстрирует, что происходит с реальным сектором, когда ключевая ставка ЦБ улетает в стратосферу.

На операционном столе — СТМ (выпуск 1Р3). Эмитент — глыба,

машиностроительный титан. Но если заглянуть под капот отчетности, то вместо ровного гула двигателя мы услышим скрежет металла о долги.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 18,5 %

— срок до 10.12.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 102

— текущая доходность 18,4 %

🍷Причины поднять бокал за СТМ

✅Слишком велик, чтобы упасть: СТМ — это не ларек с шаурмой, а становой хребет ЖД-машиностроения. За спиной стоит мощная «Группа Синара». Вряд ли государство или банки дадут такому гиганту просто так сойти с рельс.

✅Стабильная выручка: Судя по отчету за 1 полугодие 2025, выручка держится на уровне 54,7 млрд руб. (почти как год назад). Клиенты никуда не делись, поезда нужны всем.

✅Операционка в плюсе: Несмотря на все ужасы, операционная прибыль (EBIT) есть — 3,8 млрд руб. за полгода. Бизнес генерит деньги, заводы работают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥂 КЛВЗ «Кристалл»: Похмелье от долгов или тост за эффективность?

Дамы и господа, сегодня у нас на операционном столе КЛВЗ Кристалл (выпуск 001P-04). Эмитент, который, судя по отчетности за первое полугодие 2025 года, решил доказать рынку, что умеет не только «гнать продукт», но и выжимать маржу, балансируя на канате долговой нагрузки.

Мы заглянули под капот их бухгалтерии (РСБУ за 6 мес. 2025) и сравнили с историческими метриками.

Спойлер: пациент скорее жив, но пульс у кредиторов учащается.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 23,5 %

— срок до 11.12.28

— без оферт

— амортизация да по 25 % в дни выплат 9-го, 10-го, 11-го и 12-го купонов

— текущая цена 101,99

— текущая доходность 24,4 %

📊 Причины открыть шампанское

✅Взрывной рост чистой прибыли (+42%): За полгода компания заработала 56,9 млн руб. против 40 млн годом ранее. Эффективность растет быстрее, чем цены на такси в пятницу вечером.

✅Операционное чудо (EBIT +50%): Прибыль от продаж подскочила до 396 млн руб. (было 263 млн). Компания научилась зарабатывать на основном бизнесе, а не просто крутить обороты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏗 ЭлитСтрой: Бетонный «Титаник» или ракета на старте?

Дамы и господа, инвесторы и акулы капитализма! Сегодня у нас на операционном столе пациент из мира бетона и арматуры — «ЭлитСтрой» (выпуск БО-02).

Рынок недвижимости сейчас штормит так, что укачивает даже бывалых капитанов: ключевая ставка летит в стратосферу, ипотека дорожает, а застройщики продолжают строить так, будто завтра не наступит никогда. Взглянем на нашего героя через призму его отчетности.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 22,5-25,5 %

— срок до 30.07.27

— без оферт и амортизации

— сбор заявок до 27.01.26

— размещение 30.01.26

🟢 Причины влюбиться в этот бетон

✅Выручка прет как танк. За первое полугодие 2025 года выручка выросла до 31,2 млрд руб. (против 24,9 млрд годом ранее). Ребята не сидят сложа руки, продажи идут, эскроу-счета пухнут.

✅Рентабельность по EBITDA в районе 34-35%. Это жирный, вкусный кусок пирога. Компания умеет зарабатывать на каждом квадратном метре, не раздавая квартиры за бесценок.

✅Эскроу-подушка. На счетах эскроу скопилось 91,2 млрд руб. (рост с 82 млрд на конец 2024). Это та самая «заначка», которая греет душу кредиторам и покрывает значительную часть долга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ООО «Урожай»: Золотые поля или финансовая засуха?

Привет, крипто-фермеры и волки с Уолл-стрит! Сегодня на нашем операционном столе — «Урожай БО-04». Звучит как название колхоза из советского кино, но цифры там крутятся вполне капиталистические. Разбираем, стоит ли закидывать свои кровные в этот агро-актив или лучше купить мешок гречки про запас.

Спойлер: тут настоящие американские горки, только на комбайне.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 20 %

— срок до 11.11.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 90,56

— текущая доходность 29,5 %

⚡️Причины почему это «Лакшери Виладж»:

✅Короли кэша (на бумаге): Коэффициент текущей ликвидности улетел в космос —3.18x. Формально, активов хватает, чтобы закрыть долги трижды. Выглядит солидно, как костюм от Brioni.

✅Долговая диета: Ребята потихоньку гасят длинные кредиты. Долгосрочные займы снизились с 909 млн до 845 млн руб.

✅Сборщики долгов: Дебиторка сократилась с 591 млн до 385 млн руб. Это значит, что «Урожай» перестал быть добрым дядей и начал реально выбивать кэш со своих покупателей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Саратовский киберпанк: СЭЗ им. Орджоникидзе — ракета или «Титаник»? RU000A102556

Дамы и господа, пристегните ремни. Сегодня у нас на операционном столе не очередной модный IT-стартап, сжигающий деньги инвесторов в смузи-барах, а суровая классика — ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе». Эмитент, который делает приборы для авиации и навигации, а теперь, судя по отчетности, решил еще и показать мастер-класс по финансовой акробатике.

Спойлер: там происходит настоящий экшн.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный 10,75 %

— срок до 14.09.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 85,97

— текущая доходность 22,7%

⚡️Причины ЗАЛЕТЕТЬ В ЭТУ ИСТОРИЮ:

✅Иксы по выручке: Отчет за 6 месяцев 2025 года — это просто бомба. Выручка удвоилась (2.05 млрд руб. против 1.04 млрд годом ранее). Завод работает в три смены?

✅Прибыль летит в стратосферу: Чистая прибыль за полгода выросла на 88% (до 195 млн руб.). Операционная прибыль вообще сделала x2.5.

✅Бешеный ROE: Рентабельность собственного капитала в 2024 году скакнула до 21.3%.

✅Комфортная долговая нагрузка (пока): Коэффициент покрытия процентов (ICR) держится выше 3.3х. Это значит, что операционной прибыли с лихвой хватает на обслуживание долгов. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Glorax: Бетонное золото или долговая яма? Разбор полетов по выпуску 001Р-05

Дамы и господа, акулы рынка и охотники за доходностью! 🦈 Сегодня у нас на операционном столе застройщик с амбициями Илона Маска и аппетитом Гаргантюа — Glorax. Смотрим отчетность и уже точим ножи (аналитические, конечно), чтобы понять: стоит ли нести свои кровные в их новый выпуск 001Р-05 с купоном 18–21%?

Спойлер: здесь есть где заработать, но и есть где поседеть. Погнали! 🚀

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 18-21 %

— срок до 28.07.29

— без оферт и амортизации

— сбор заявок до 23.01.26

— размещение 28.01.26

⚡️Причины полюбить Glorax

✅Рост как на стероидах: Выручка: взлетела с 5.4 млрд (2022) до 32.6 млрд (2024). Это x6 за два года. EBITDA: вышла из минуса в уверенные 8.9 млрд руб. Компания явно нашла свой «Грааль» в продажах.

✅Эскроу-подушка: Счета эскроу (покрывающие стройку) позволяют кредитоваться по льготным ставкам (иногда <1%), что снижает реальную долговую нагрузку.

✅Маржинальность: Рентабельность по EBITDA в районе 27%. Застройщик умеет зарабатывать на каждом квадратном метре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛴 Whoosh: Короли тротуаров или «лежачий полицейский» на пути инвестора?

Дамы и господа, пристегните шлемы! Сегодня у нас на операционном столе отчетность главного самокатного дилера страны — ООО «ВУШ». Если раньше этот эмитент летел «to the moon» с ветерком, то цифры за 1 полугодие 2025 года (МСФО) и итоги 2024-го намекают, что батарейка начинает мигать красным.

Мы привыкли видеть в них историю роста, но рынок, погода и регуляторы решили проверить подвеску компании на прочность. Разбираем, стоит ли заходить в новый выпуск 001Р-05, или лучше пройти мимо пешком.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 18-21 %

— срок до 27.07.27

— без оферт и амортизации

— сбор заявок до 22.01.26

— размещение 27.01.26

🟢Причины прокатиться

✅Гегемон на районе. Whoosh остается безусловным лидером рынка кикшеринга в РФ. Масштаб бизнеса и узнаваемость бренда — их главный ров от конкурентов.

✅Латинский карнавал. Пока в РФ лил дождь, зарубежная выручка (Латам) выросла почти в 3 раза: с 338 млн до 928 млн руб. (1П 2025). Диверсификация работает!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бианка Премиум: Отмываем доходность (легально) и гладим баланс

Дамы и господа, сегодня у нас на разборе кейс из мира «тяжелого люкса» Эмитент: ООО «Бианка Премиум» Облигация: БО-01 (RU000A1097X8). Нет, это не новые сумки Birkin, это те ребята, которые их чистят. Бианка Премиум — сеть химчисток для тех, кто боится стирать свои Gucci дома в тазике.

Компания выпустила бонды, и отчетность за 2024 год выглядит так, будто главбух нашел философский камень: прибыль улетела в стратосферу, но ликвидность заставляет дергаться глаз даже у бывалых «джанк-хантеров».

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 23

— срок до 29.07.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 99,96

— текущая доходность 25,6%

🟢 Почему это «Вау, полегче!»

✅Профит «Туземун»: Чистая прибыль выросла в 10 раз — с скромных 6.3 млн до 59.9 млн руб. Компания научилась превращать пятна на одежде в кэш на счетах.

✅Маржинальность — огонь: Рентабельность по EBITDA скакнула до 33.9%. Это уже не просто химчистка, это почти IT-стартап по эффективности.

✅Долг стал «красивее»: Отношение Долг/Капитал снизилось с пугающих 6.6х (в 2022) до 3.37х. Все еще много, но уже не выглядит как предсмертная записка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌱 Органик Парк: Когда химия случается не только в лаборатории, но и в отчетности

Дамы и господа, пристегните ремни. Сегодня у нас на операционном столе Органик Парк (RU000A10CS83). Название звучит как место, где хипстеры пьют смузи, но на деле ребята занимаются жестким бизнесом — пестицидами и агрохимией.

Мы просканировали их РСБУ за последние три года. Спойлер: это классическая история «из грязи в князи», или, говоря языком трейдеров, мощный turnaround.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 21,75

— срок до 04.09.28

— без оферт и амортизации

— текущая цена 98,63

— текущая доходность 24,9%

🟢Причины закинуть это в портфель

✅Рентабельность капитала (ROE) — 75,9%. Вы не ослышались. Это не опечатка и не крипто-скам. Акционеры зарабатывают на вложенный рубль так, будто выращивают не пестициды, а те самые кусты из фильмов Гая Ричи.

✅Долговая разгрузка. Показатель Чистый долг/EBITDA упал с пугающих 3,58x (2022) до 1,15x (2024). Это уже не «инвестиционный риск», а вполне себе комфортная зона.

✅Покрытие процентов (ICR) — 12,19x. На каждый рубль процентов у них есть 12 рублей операционной прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔪 Ловим падающие ножи или ищем бриллиант в грязи? Разбор полетов «Виллину» (RU000A10C2R1)

Дамы и господа, пристегните ремни! Сегодня у нас по вашему запросу на операционном столе не просто эмитент, а настоящий триллер рынка ВДО — ООО «Виллина».

Еще вчера мы восхищались их отчетностью за 2024 год: выручка в космос, ROE — 88%, а долговая нагрузка казалась вполне «съедобной». Но сегодня их облигации серии 001P-02 торгуются по 54,7% от номинала. Да-да, вы не ослышались. Дисконт почти 50%!

Давайте разберемся, стоит ли подбирать эту бумагу, пока она горячая (или уже тлеющая?)

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный CBR_RATE + 7

— срок до 09.07.30

— без оферт и амортизации

— текущая цена 54,7

— текущая доходность 51,8%

📉 Почему цена 54,7%?

Рынок ВДО не верит слезам, он верит инсайдам и судам. Главная причина обвала котировок — это судебный иск на 308 млн рублей.

Для понимания масштаба бедствия: вся выручка компании за 2024 год составила 264,6 млн руб., а совокупные активы — 251,5 млн руб. То есть один этот иск потенциально может «обнулить» компанию. Рынок закладывает в цену сценарий банкротства или жесткой реструктуризации. Это уже не инвестиция, это ставка в казино на «зеро».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔴 МТС: Титан на глиняных ногах или гений финансового эквилибра?

Дамы и господа, сегодня препарируем нашего «красного гиганта» — МТС. На повестке дня облигации серии 002P-05 (RU000A1083W0). Но так ли все гладко в датском королевстве?

Мы заглянули под капот отчетности за 2022–2024 годы, и, честно говоря, там есть над чем поднять бровь. МТС напоминает аристократа, который живет в роскошном пентхаусе, но заложил фамильное серебро, чтобы оплатить вечеринку (дивиденды).

Давайте разбираться, стоит ли давать в долг этому «любителю красивой жизни».

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежеквартальный CBR_RATE + 1.3

— срок до 23.03.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 98,72

— текущая доходность 16,7%

🟢 Причины сказать «Shut up and take my money»:

✅Too Big to Fail. МТС — это не просто «симки», это экосистема. Банк, медиа, кибербезопасность. Государство не даст упасть такому монстру, это системно значимая история.

✅Рост выручки. 12,6% среднегодового роста EBIT — это вам не шутки. Компания умеет перекладывать инфляцию на нас с вами (подписчиков).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥 ТЕХНОЛОГИЯ БО-02: Когда название скучное, а отчетность — огонь (во всех смыслах)

Дамы и господа, акулы рынка и любители пощекотать нервы купонами! Сегодня у нас на операционном столе пациент с самым непритязательным названием на рынке — ООО «Технология» (RU000A10B6K8).

Выглядит как типичный «середнячок» из ВДО (высокодоходных облигаций), но если копнуть их РСБУ за 2024 год, то перед нами разворачивается драма похлече «Волка с Уолл-стрит». Ребята занимаются промышленными газами и оборудованием, но, судя по цифрам, главный газ, который они производят, — это адреналин для инвесторов.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 28 %

— срок до 13.03.28

— без оферт и амортизации

— текущая цена 105,15

— текущая доходность 27,0 %

⚡️Почему это может взлететь

✅ Долговая нагрузка в норме. Чистый долг/EBITDA снизился до 1.69х (было 2.4х в 2023). Для ВДО это вполне комфортный уровень, не «красная зона».

✅Собственный капитал пухнет. Вырос с 209 до 427 млрд руб. за два года. Компания копит жирок, а не только долги.

✅Снижение рычага. Коэффициент Долг/Капитал упал с 1.55 до 1.03. Баланс стал здоровее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>