комментарии Собственный капитал на форуме

Я продал Yandex N.V., потому что зачем мне 5% активов по цене 100%?

Yandex N.V. продан по 2995 руб. за расписку с прибылью 61.7%

Основные проблемы похожи на те, что были у Киви — остаемся владельцами зарубежной компании, большая часть активов которой продана.

Вот информация с их англоязычного сайта:

1) Капитализация за трехмесячный период составила 918 млрд руб., сумма сделки составит 475 млрд. руб.
2) 95% выручки Группы Яндекс и 95% консолидированных активов и сотрудников переходят МКАО.
3) Кэшем оплатят 230 млрд. (выплата будет в юанях), также в оплату пойдут 176 млн. акций. Будет две сделки: 230 млрд. кэшем и 67,8 млн акций, затем оставшиеся акции.
4) Денежные средства будут направлены на развитие международного бизнеса (5%).
5) У акционеров планируют выкупать акции из прибыли, которая будет получена от развития международного бизнеса.
6) Yandex N.V. проведет делистинг акций через 7 недель с момента закрытия первой сделки (230 млрд кэшем и 67,8 млн. акций).
7) В соответствии с Договором купли-продажи акций Покупатель и члены консорциума покупателей не вправе передавать акции ОАО «Яндекс» или принадлежащие им доли участия в Покупателе в течение 12 месяцев после первого закрытия

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как мы получили 850 тыс. руб. налогового вычета на семью (через работодателя, с доверенностью и с тремя ИИС)

Привет!

Наступает Новый год, а значит пора бы уже призадуматься о своих расходах, совершенных в 2023 году (или успеть какие-то еще совершить) и о возможности получить по ним налоговый вычет.

Так сложилось у нас в семье, что вопросами, связанными с уплатой налогов, занимаюсь я. В этом году мне довелось заполнить сразу три декларации, в каждой из которых были свои интересные особенности. Я заполнял их в феврале, потому что по одной из нах нужно было еще уплатить налог на доходы физических лиц (в этом случае декларация должна быть направлена в ФНС России не позднее 30 апреля, а налог уплачен не позднее 15 июля), но если Вам просто нужно оформить вычеты, Вы можете подавать в любой день года.

Я не силен в оглавлениях, поэтому укажу тут темы, которые будем рассматривать (ищи их сам, мой дорогой читатель😁 ну или по-братски подскажи как допилить):

1. Порядок заполнения декларации
2. Что делать, если не хватило налога для полного получения вычета
3. Что делать, если за год было больше 1 ИИС

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как мы получили 850 тыс. руб. налогового вычета на семью (через работодателя, с доверенностью и с тремя ИИС)

Привет!

Наступает Новый год, а значит пора бы уже призадуматься о своих расходах, совершенных в 2023 году (или успеть какие-то еще совершить) и о возможности получить по ним налоговый вычет.

Так сложилось у нас в семье, что вопросами, связанными с уплатой налогов, занимаюсь я. В этом году мне довелось заполнить сразу три декларации, в каждой из которых были свои интересные особенности. Я заполнял их в феврале, потому что по одной из нах нужно было еще уплатить налог на доходы физических лиц (в этом случае декларация должна быть направлена в ФНС России не позднее 30 апреля, а налог уплачен не позднее 15 июля), но если Вам просто нужно оформить вычеты, Вы можете подавать в любой день года.

Я не силен в оглавлениях, поэтому укажу тут темы, которые будем рассматривать (ищи их сам, мой дорогой читатель😁 ну или по-братски подскажи как допилить):

1. Порядок заполнения декларации
2. Что делать, если не хватило налога для полного получения вычета
3. Что делать, если за год было больше 1 ИИС

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Краткий (нет) пересказ FAQ по переезду Полиметалла и размышления на этот счёт

Исходник (открой на второй вкладке и периодически заходи туда)

Привет. Я держу Полиметалл с июня 2022 г. Сегодня компания объявила о готовности обменять акции в НРД в соотношении 1:1 на акции, которые будут выпущены для торговли на бирже МФЦА в Казахстане. В своем телеграмм-канале я написал в момент появления этой новости, что компания должна начать расти, так как обмен даст возможность возобновить выплату дивидендов… и цена упала на 15%. Почему? Потому что эти бумаги на МФЦА (также — AIX) стоят 3.74$ (около 330 руб.). А значит цена на Мосбирже неадекватна, ок? Расходимся...

А теперь возьмем два скриншота:

Это AIX. Смотрим на ISIN, Total Volume, Total Value, Number of trades

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Собственный капитал,

То есть про (не)готовность ко взлету перед скорым отчетом Вы пишете на основе прошлого отчета? Класс разбор! Качество...

S S, спасибо за предложение и потраченное время

Собственный капитал,

А в чем смысл разбора вышедшего в августе отчета, как будто он вот только вышел? С тех пор уже более важные новости у...

S S, шерстил свой тг, наткнулся на компанию, увидел ту же цену что и на момент написания поста в тг, разобрал компанию для себя, заодно поделился своими мыслями на ожиданиях нового отчета.
Держу в курсе, практически никто не покрывает абсолютно весь рынок, так что я, например, если вижу какую-то нечасто мелькающую компанию — читаю про нее. Уверен, что не только я так делаю, а потому пост мог оказаться кому-то полезным.

QIWI готовится к взлету после отчета?

Буду краток (нет).

Берем отчет компании, включаем Яндекс-переводчик, смотрим что написано в отчете за первое полугодие 2023 года:

1) Сначала я смотрю на долги компании, чтоб случайно не купить предбанкротный бизнес. Для этого оборотные активы делим на краткосрочные (текущие) обязательства (99 млрд руб. /50 млрд руб.), получаем почти 2 (точные значения в экспресс-анализе не слишком важны). Это значит, что компания может загасить свои текущие обязательства (со сроком погашения менее 12 мес.) за счет оборотных активов (которые должны конвертнуться в деньги в течение 12 мес.) и еще столько же останется. При этом 40 млрд. активов — деньги/депозиты. Таким образом, краткосрочно компания финансово-устойчивая.
2) Капитал и обязательства компании = 120 млрд, при этом отдельно капитала — 65 млрд. Бизнес собственным капиталом может погасить долги компании (грубо говоря).

Далее смотрим на исторический рост выручки (он должен быть), рост прибыли (тоже), удержание либо сокращение Р/Е. По данным Смартлаба так все и происходит. Рост выручки год к году по итогам 2 квартала 2022/2023 и чистой прибыли сохраняется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

URL

На мировом рынке фосфатных удобрений устойчивый избыток производственных мощностей, который сохранится в 2020 г

Актуальность? Полагаю можно удалить

URL

2

опечатка

Об ответах руководства ПАО "Евротранс" на вопросы в эфире БКС

Начну, пожалуй, со своих вопросов и по ним и пойдем. Видео тут

1. Про то, что для достижения заявленных показателей по выручке к 2032 году нужно, чтобы у них электротранспорт заправлялся вдвое чаще, чем бензиновые машины ранее писал тут. Стоит добавить, что мне можно сказать «погоди, но объем батареи у Evolute меньше, чем у Zeekr!». И я отвечу, что да, все так, зарядить Zeekr будет стоить вдвое дороже за счет вдвое большей батареи. Однако и Гранта в моем примере ездит на 95 бензине (дизель, 98 стоят дороже) и жрет меньше какого-нибудь паркетника. Возможно есть специалисты-автообзорщики, которые смогут внести больше ясности по объему продаваемых машин всех видов ДВС и всех объемов зарядных батарей, но это не я. Мой вопрос даже озвучили (таймкод 46:30), но, к сожалению, Вячеслав озвучил некорректно (я не мог его также развернуто задать, поскольку ютуб не позволяет — комментарий ограничен 200 символов, а чат бежит и уносит твои рассуждения в забытие).

Руководители компании акцентировали внимание на том, что машин будет в десятки раз больше (более двухсот тысяч к концу следующего года).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Об ответах руководства ПАО "Евротранс" на вопросы в эфире БКС

Начну, пожалуй, со своих вопросов и по ним и пойдем. Видео тут

1. Про то, что для достижения заявленных показателей по выручке к 2032 году нужно, чтобы у них электротранспорт заправлялся вдвое чаще, чем бензиновые машины ранее писал тут. Стоит добавить, что мне можно сказать «погоди, но объем батареи у Evolute меньше, чем у Zeekr!». И я отвечу, что да, все так, зарядить Zeekr будет стоить вдвое дороже за счет вдвое большей батареи. Однако и Гранта в моем примере ездит на 95 бензине (дизель, 98 стоят дороже) и жрет меньше какого-нибудь паркетника. Возможно есть специалисты-автообзорщики, которые смогут внести больше ясности по объему продаваемых машин всех видов ДВС и всех объемов зарядных батарей, но это не я. Мой вопрос даже озвучили (таймкод 46:30), но, к сожалению, Вячеслав озвучил некорректно (я не мог его также развернуто задать, поскольку ютуб не позволяет — комментарий ограничен 200 символов, а чат бежит и уносит твои рассуждения в забытие).

Руководители компании акцентировали внимание на том, что машин будет в десятки раз больше (более двухсот тысяч к концу следующего года).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я люблю и ненавижу HeadHunter

Привет!

Ранее уже писал про HeadHunter — компания, по которой у меня больше 200% и как она меня очень огорчает. Теперь у меня еще +40% в долларах за 2 дня, а я еще грустнее.

Итак, я прочел эту новость, расклад следующий:

1) В компании 50 млн. акций, в России и мире на них выпущены депозитарные расписки в соотношении 1 акция = 1 расписка. В России через Мосбиржу можно взять HHRU в рублях, на СПБ — HHR в долларах.

2) Компания предлагает иностранным акционерам за 900± руб. выкупить их HHR. Оферта будет считаться действительной, если инвесторы отдадут свои HHR в количестве не менее 10 млн 127 тыс. 144 акций, или 20% от общего объема. Максимум — 14 млн 640 тыс. 715 акций, что составляет 28,9%. Могут еще больше, но придется менять Устав.

3) Исторически HHR торговался с дисконтом к HHRU, то есть моя идея полностью себя оправдывает (разрыв уже сокращается, на текущий момент HHRU +3%, HHR + 32%).

Если совсем просто и поверхам, то уменьшение на 20% количества ценных бумаг в обращении повлечет за собой рост стоимости бумаг (было 10 бумаг по рублю у 10 акционеров, капитализация 10 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Одна из лучших айти-компаний Америки (по моему личному мнению)

С кем не знаком, коротко про метод – берем компанию с чистой прибылью за последние 5 лет, которую она может наращивать, считаем темпы прироста на пятилетних периодах, умножаем последний EPS на темп роста в степени 4 для пятилетнего периода, результат умножаем на средний срок окупаемости – получаем будущую цену, то есть точку выхода. Дисконтируем на ожидаемую доходность – получаем точку входа. Метод не мой, взят из книги Артема Хачатряна «Как зарабатывать на акциях» — прочтите, если еще не читали. В силу невозможности изучать отчетность 2000 компаний на СПБ Бирже мною была собрана таблица по эмитентам, торгуемым на СПБ, содержащая в себе показатели компании глубиной до 15 лет (таблицу по китайцам отдаю бесплатно, ищите тут).

Дальше по делу. В прошлом посте на Смартлабе я писал почему считаю, что покупать валюту надо уже сейчас, рекомендую сначала прочесть его, потому что данный пост является его логичным продолжением.

К своей таблице я сделал скринер, смысл которого на словах описывается следующим образом:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему надо покупать валюту сейчас (и что с ней делать потом?)

Начну с экскурса про российские банки.

Согласно обзору рисков финансовых рынков, стр. 8, 70% ОФЗ на первичном рынке выкупили системно значимые банки


Списка госбанков официально нигде нет, но если поискать, то найти их несложно. Воспользуюсь этой статьей.

Из 13 системно значимых банков минимум 6 так или иначе принадлежат государству, а остальные находятся под надзором государства. В 2024-2026 г. основное покрытие дефицита бюджета будет осуществляться через внутренние заимствования (читай – ОФЗ, стр. 10, 54):

Основным источником финансирования дефицита федерального бюджета в 2024–2026 годах являются поступления от размещения государственных ценных бумаг в валюте Российской Федерации, которые в 2024 году составят 4 067,5 млрд рублей, что в 1,6 раза больше аналогичного показателя, утвержденного на 2023 год, в 2025 году – 4 362,8 млрд рублей, или на 7,3 % больше показателя 2024 года, в 2026 году – 4 864,1 млрд рублей, или на 11,5 % больше показателя 2025 года. При этом планируемые в 2026 году объемы размещения государственных ценных бумаг в валюте Российской Федерации на 312,3 млрд рублей, или на 6 %, меньше максимального объема размещения, сложившегося по итогам 2020 года (5 176,4 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO ЕвроТранс - так ли уж дорого 250 руб. за акцию?

В июне 2023 г. компанией ПАО «ЕвроТранс» опубликовано приглашение делать оферты о приобретении акций дополнительного выпуска. Общее количество размещаемых бумаг составляет 106 млн. штук., из них 4.8 млн штук зарезервировано действующими акционерами. Цена одной акции составляет 250 руб., датой окончания сбора оферт установлено 20.11.2023, если все акции к размещению не будут выкуплены раньше. Подробнее тут в самом низу.

На мой взгляд, IPO организовано очень круто:
1) Можно подать заявку через сайт (не нашел как, правда, но в Приглашении написано);
2) Можно приехать в офисы компании;
3) Самое необычное для меня — можно приехать на одну из АЗС, посмотреть совладельцем какой АЗС Вы можете стать и подать заявку на приобретение ценных бумаг. Класс? По мне так очень интересно.

IPO хотят проводить для того, чтоб на вырученные деньги развивать АЗК (далее — с их сайта):

Описание стратегии дальнейшего развития «Зеленого проекта» на 2022-2032 годы:

Компания планирует осуществить формирование сети универсальных автозаправочных комплексов (АЗК) на территории Москвы и Московской области.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HeadHunter сильно перекашивает мой портфель, но я вижу потенциал для роста

Начнем с главного — #HHRU сильно перекашивает мой портфель ввиду роста на 233% (набирать я его начал где-то с июля 2022 г.).

Я уже писал несколько раз про него (см. тут, тут и упомянул тут с мыслью что вот сейчас вот продам — пожадничал, дальше смотрите на график).

Цена вновь подбирается к 4000 руб. за акцию — предыдущая психологическая отметка, по которой я хотел продавать. Однако, я считаю, что по моей стратегии цена к 2026 году (а с текущей прибылью вероятно и раньше) должна достичь 5000 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HHRU в долларах в 2 раза дешевлеНа нашей бирже торгуется производные бумаги на АДР HHRU как в рублях так и в долларах, причем в рублях HHRU ...

MVLad, помогаю — смотри тут t.me/my_equity_capital/123

Если коротко — дело в ликвидности бумаги

А для меня Лукойл уже дорогой, но прикупил его неплохо

Набросал своих мыслей про Лукойл в связи с объявлением дивидендов.

Данные рассчитаны на основании показателей до 2022 года.

Итак, если Лукойл продолжит наращивать прибыль на акцию со скоростью не менее 15% в год, то будущую цену к 2026 году я вижу не ниже 12644,55 руб. и вот почему:

1) Высокие цены на нефть обещают высокую прибыль в этом году;

2) Конфликт на Ближнем востоке, на мой взгляд, предполагает сохранение высоких цен и в следующем году;

3) Будущая цена не учитывает выплаченные дивиденды;

4) Слабый рубль, исторически он будет обесцениваться даже несмотря на то, что сейчас экспортеры (и скорее всего Лукойл тоже) вынуждены продавать валютную выручку.

5) Все еще ждем выкуп акций нерезидентов с дисконтом.

Да, 15% в год с учетом нестабильного роста прибыли (что очевидно на скриншоте) может казаться завышенной оценкой, но я предпочту именно 15% (это мое внутреннее видение с учетом вышеуказанных факторов).

Р/Е я беру около 6 — это средний показатель средних показателей (😶) пятилетних периодов, закончившихся в 2012-2019 гг. Дальше был сильный провал по прибыли из-за COVID-19, соответственно Р/Е 222,5. Это в аналитике называется «выброс», я просто его проигнорирую.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

1. Средний чек не смогли поднять. Тогда кто взял на себя рост инфляции — поставщик (что вряд ли) или сеть?
2. Где рентабельность и чистая п...

Эдуард, прибыль будет в отчете о финансовых результатах, а не об операционных

Держу Х5 с 1175,5 и буду держать еще

Х5 представил операционные результаты, все очень хорошо — продажи растут, средний чек растет, инфляция в стране тоже растет. Активы растут, рентабельность при этом не падает, долг к ebitda на очень комфортных значениях и вдвое ниже порогового значения для дивидендов. Есть множество блогеров, инвестиционных компаний и новостных каналов, которые сделают разбор более подробный, а можете просто в презентацию от Х5 глянуть. Я хочу поговорить о другом.

У меня есть метод, который я позаимствовал из книжки Артема Хачатряна — возьми EPS, рассчитай будущий EPS на основании темпов роста прибыли, возьми Р/Е и посчитай средний. Затем перемножь и получишь будущую цену. Затем дисконтируй на ожидаемую доходность и получишь целевую цену.

Для российского рынка моя целевая доходность составляет 30% в год. Средняя цена входа в бумагу 1175,50 руб.

И вот расчеты:

Я пробовал прикидывать «а что если EPS будет повыше?» (с текущими результатами и инфляцией в стране ниже он явно не должен быть), «а что если Р/Е брать побольше»? (но мы за безопасные инвестиции, поэтому «задирать» будущую рассчитанную цену не хочу). Но даже если брать Р/Е как 20 и EPS за 2023 г. как 230 руб., с ожидаемой доходностью в 30% я не смогу купить бумагу дешевле, чем за 2358 руб. (а сейчас почти 2400). И будущая цена будет тогда 6734 руб. за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>