комментарии Markitant на форуме

Просто для сравнения — Обувь России с выручкой в 13 лярдов (что в 6 раз ниже озоновской) имеет капу 3 лярда, а озон в 200 раз больше. На чем тут зарабатывать? Я уверен, что есть объяснение и хотелось бы выслушать его

Николай II, Для себя вынес, что понять Озон — это всё равно, что переключить мозг с понятия «Солнце вращается вокруг Земли» на понятие «Земля вращается вокруг Солнца». Стартап растущий — никто не смотрит на прибыль. Все смотрят на рост выручки.

khornickjaadle, мне понравилась цитата из Википедии: «Более 20 лет магазин остаётся убыточным, т.е. не приносит прибыль. Операционные расходы покрываются за счёт денег инвесторов». Магнит, Обувь России тоже быстро росли в ущерб эффективности и чем это кончилось? Отвечу сам — обвалом котировок. Нормальные компании выходят на прибыльность, а потом масштабируют бизнес используя заемные средства. А не растут наращивая космические убытки, которые приходится оплачивать инвесторам.

Александр Головцов, независимый финансовый аналитик:

«Рубль будет в диапазоне 75–77 руб. за доллар. Серьезного укрепления российской валюты вряд ли стоит ожидать — лишь кратковременных подскоков после очередных сообщений о чудодейственных вакцинах. Умеренному ослаблению рубля может способствовать традиционный декабрьский скачок бюджетных расходов. В текущем году он ожидается особенно резким».

Подробнее: Экономический прогноз на декабрь 2020 года
Что будет с рублем, долларом и нефтью

«Коммерсантъ» от 29.11.2020, 10:01

www.kommersant.ru/doc/4592497

акции ВТБ: что есть сказать по отчету за 3 квартал?
ВТБ отчитался еще 3 недели назад, но я добрался до отчета только сейчас. Значит ВТБ сам прогнозировал 220 ярдов прибыли на этот год, а сейчас, бах, и понизили собственный прогноз в 3 раза. 200 они бы может и заработали, если бы не резервирование под убытки. Резервы резко выросли:
  
https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/q/MSFO/creation_of_provision_for_loan_impairment/
При этом у Сбера создание резервов в 3 квартале снизились с 129,5 млрд до 63,6 млрд.

Если смотреть кредитование, комиссии — все у ВТБ более менее. Ухудшение результатов — это только резервирование. У ВТБ из 17,4 трлн активов, 2,4 трлн руб — это непонятные активы (прочие). Это Ящик Пандоры из которого из-за переоценки может прилетать сколько угодно резервов, как в минус, так и в плюс. Поскольку структуру эту доподлинно мы не знаем, оценить резервы нам сложно. То есть сколько они еще спишут, как долго продлится этот процесс — это все непредсказуемо.

Причем есть подозрение, что списывает ВТБ аккуратно, не спеша. Потому что после создания резервов 72 млрд в 3 кв, ВТБ еще привлек 45 ярдов суборд, который отправил в капитал и только после этого достаточность общего капитала ВТБ (11,85%) немного отскочила от норматива 11,5%. У Сбера этот показатель 14,2%, У Тинькофф 19,9%. 

Давление на норматив пока создает негативные предпосылки для выплаты дивидендов. По итогам 2020 выплата скорее всего будет невысокой (может 20-30 ярдов)… (ДД<5%).

Я уверен, что рано или поздно в будущем у ВТБ будет момент славы, когда они спишут всё, что «протухло», и тогда прибыль нормализуется, а дивиденды резко подскочат. Вот только предсказать когда это произойдет я затрудняюсь. В данный момент Сбер в общем тоже стоит недорого, но при этом умудряется показывать рекордную прибыль несмотря на ковиды и прочее.

Табличка с поквартальными результатами ВТБ есть тут: https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/q/MSFO/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, резервы — не убытки. В следующем году распустят большую часть и прибыль скакнёт. Это просто мноходовочка

Alex666, почитайте как Сбер миллиард евро чуть не потерял в Agrokor ( ru.wikipedia.org/wiki/Agrokor ) (а может и потеряет еще). Там кстати и ВТБ тоже залип (на €350 млн вроде). Некоторые резервы как раз переходят в убытки!

Бесполезная новость. Зачем акции растут?

Выручка за 9мес2020 составила 58.9 млрд руб (0% к 58.8 млрд за 9мес2019)
Операционные расходы составили 42.5 млрд (-2% 43.2 млрд)
Убыток от переоценик ОС 3.1 млрд, чистые финансовые расходы 1 млрд
В результате чистая прибыль упала до 10.4 млрд (11.4 млрд)

Долг 27.8 млрд (на начало года 30.7 млрд)
EBITDA 27.3 млрд

Операционный денежный поток 21.8 млрд, капзатраты 17.9 млрд, погашение долга 2.7 млрд, выплаченные дивиденды 2.1 млрд, выкуп акций 0.5 млрд
В результате денежные средства уменьшились на 1.4 млрд до 6.9 млрд руб

Стабильные показатели. ЛенэнергоПреф остается сильной дивидендной историей. Исходя из ранее вышедшей отчетности по РСБУ за три квартала заработано на будущие дивиденды примерно 13 руб. Даже если 4-й квартал отработают в ноль, дивдоходность 8-9%

Михаил П, хотя мне странно видеть, что префы не растут на бычьем рынке, надо понимать, что 13 рублей дивидентов НЕ гарантированы, так как за 4-й квартал может быть и убыток, который съест часть заработанной прибыли за 9 месяцев.

Российский рынок растет, Энел залип на 0,9.
Надеюсь в феврале выстрелит на 1.1
После НГ планируется запуск ветряков в Азове.

Pavel, Продолжаем накапливать! ))) Выстрелит и без ветряков!

Игорь, после Нового года облигации потеряют 1-1,5% реальной доходности из-за изменения налогообложения. А у бумаг Энел гарантированная доходность на 2 года. Те же облигации, только намного лучше. Лично я уже переложился именно под эту идею. Думаю, что рост вполне реален, хотя бы на те же 13%, которые условно потеряют долгосрочные облигации.
Сейчас рост возможно сдерживается из-за угрозы задержки ввода ВИЭ (и потенциального штрафа из-за этого). Ввод ВИЭ несомненно станет сигналом к росту. Еще один драйвер сработает, если Энел продаст неиспользованную турбину ( tass.ru/ekonomika/5260993 ). Они уже 2 года пытаются её продать, но безуспешно. Тем не менее шансы продать или использовать её самим есть. Проблема в том, чтобы власти разрешили применить эту турбину в новой программе ДПМ, сделав для неё исключение ( www.vedomosti.ru/business/articles/2020/08/05/836048-enel-turbinoi ).

Алексей aka Markitant, какую ожидаете увидеть цену за акцию после НГ?

Pavel, меня привлекла именно доходность, а не потенциал роста, хотя и он есть.
Див. доходность индекса Мосбиржи 6,3% (данные на 25.09, взяты из отчёта Арсагеры), так, что доходность «Энела» в 9,4% это слишком много даже с учётом повышенных рисков. Я уверен, что это приведет к росту курсовой стоимости даже без учёта ВИЭ и ДПМ-2.
Однако я не делаю ставки на их рост в ближайшее время из-за пандемии.

Северный поток-2 или как Россию продолжают нагибать неопределенностью и кормят завтраками.
Прочитал новость. Трубоукладчик «Академик Черский» после месяца стоянки в немецком порту Мукран, который является логистической базой проекта «Северный поток — 2», ушел обратно в Калининград, гласят данные портала по отслеживанию судов Marine Traffic.
  Судно приобреталось для работ по освоению газовых месторождений в Охотском море. И у этого судна там не початый край работы, а его снимают, переоборудую, гонят в Германию, где оно просто простаивает, а потом опять в Калининград. А это огромные деньги! Это говорит о том, что строители Газпром не представляет, как, когда и за счет чего достроить Северный поток-2. Что занимается такими бесполезными и дорогостоящими манипуляциями. А точнее, скорей всего его партнеры водят за нос, заставляя нести крупные затраты без толку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роджер (веселый)., Газпрому Северный поток-2 в данный конкретный момент нафиг не нужен. Он уже подписал контракт с Украиной и всё равно не сможет перекинуть этот объем на другую трубу. Если трубу пустить сейчас она будет почти пустой, при этом сам факт её пуска обвалит цены. Зачем это Газпрому? В СП-2 не менее Газпрома заинтересована Германия, притормозив работу ГП ведёт свою игру сделав пасс немецкому партнеру. Пора немцам перейти от слов к делу. Пусть они сами разберутся со своим полоумным союзником за океаном.

К вопросу об убыточности деятельности Озон. На днях где-то читал, что Озон с 2019 г. перешел на комиссионную модель работы как и Вайлдберрис. Ранее он закупал товар сам, а теперь предоставляет площадку продавцам. Так ли это и поможет ли такая модель выйти в плюс? Что думаете?

Феликс Осколков, Он добавил маркет к прямым продажам. Ну ВБ же в плюс работает, теоретически и Озон должен в плюс выйти.

khornickjaadle, отчет почитайте, я уже вам писал. Чо ж бестолковые такие (уж простите).

При росте доли маркетплейса, рост затрат на логистику стал обгонять рост оборота.
Оборот вырос на 70%, а завтраты на 85%.

При этом когда доля маркетплейса была мелкой, то затраты росли примерно один-в-один.
Так что если дальше так пойдет, то убыток будет только увеличиваться.

Банда Анонимов, А ВБ почему прибыльный тогда, они маркет тоже развивают. Склады открывают как и Озон.

khornickjaadle, WB прибыльный за счет одежды. У них 65% всего оборота это одежда. Этот оборот высокомаржинальный, он и выводит их плюс. И по нему, по факту, у них нет конкурентов.
Ну и у них много палева и каких-то «фокусов» на таможне со всем этим.

Остальное все дотационное — если уберете одежду, то получится примерно ОЗОН с маржой 10%.

Банда Анонимов, Понял, ВБ и начинал с одежды, а Озон — с книг. Теперь Озон пытается угнаться за ВБ. Свой мерч летом запустил.

khornickjaadle, ОЗОН пытается хоть как-то вытягивать маржинальность. Но получается откровенно дерьмово.
В одежду он уже не влезет со своим невнятным позиционированием и тем, что ВБ уже все застолбили.

Ну и в целом про еком я повторю мысль — одежда да, летит, можно быть слабо, но прибыльными в «чистом интернете». А вот все остальное не особо перспективно.

Все эти крики про рост 100500% это эффект низкой базы и сказки для хомячков...
Ну и прикол в том, что очень большой рост «екома» делают традиционные сети типа Х5, МВидео или ДетМира, которые по факту онлайн растят быстрее ОЗОНа.
И которые эффективнее, как ни странно хомякам, этих ваших ОЗОНов...

Ну, а что не так? :)

Банда Анонимов, согласен. Непонятно как «Озон» будет конкурировать с тем же «Ситилинком» например в продажах электроники? А ведь еще есть «Яндекс.Маркет», который теперь превращается в маркетплейс. Имхо, у «Озона» против «Яндекс.Маркета» почти нет шансов. Шансы у «Озона» будут только если на его площадку придут те же «Ситилинк», «Эльдорадо», «ДНС» и другие.

Российский рынок растет, Энел залип на 0,9.
Надеюсь в феврале выстрелит на 1.1
После НГ планируется запуск ветряков в Азове.

Pavel, Продолжаем накапливать! ))) Выстрелит и без ветряков!

Игорь, после Нового года облигации потеряют 1-1,5% реальной доходности из-за изменения налогообложения. А у бумаг Энел гарантированная доходность на 2 года. Те же облигации, только намного лучше. Лично я уже переложился именно под эту идею. Думаю, что рост вполне реален, хотя бы на те же 13%, которые условно потеряют долгосрочные облигации.
Сейчас рост возможно сдерживается из-за угрозы задержки ввода ВИЭ (и потенциального штрафа из-за этого). Ввод ВИЭ несомненно станет сигналом к росту. Еще один драйвер сработает, если Энел продаст неиспользованную турбину ( tass.ru/ekonomika/5260993 ). Они уже 2 года пытаются её продать, но безуспешно. Тем не менее шансы продать или использовать её самим есть. Проблема в том, чтобы власти разрешили применить эту турбину в новой программе ДПМ, сделав для неё исключение ( www.vedomosti.ru/business/articles/2020/08/05/836048-enel-turbinoi ).

Выручка за октябрь 2020 больше на 6%, чем выручка за октябрь 2019.

khornickjaadle, если я правильно понимаю, выручка октября 2019 г. — это собственные продажи с высокой маржой. В выручке октября 2020 г. высокая доля продаж на маркетплейсе (25% от розничных продаж), маржа от которых, как мне кажется, существенно ниже. Долг компании за это время вырос. Вероятность новых локдаунов остается высокой. Поэтому я бы не обольщался этими цифрами.

Алексей aka Markitant, Да верно, маржа падает. Я недавно считал рентабельность маркета за 9 мес. — 22%. Предел 30%.

khornickjaadle, я слежу за акциями. Может когда-нибудь ОР вырастет в конкурента «Озона» и тоже будет стоить миллиарды. Но пока риски перевешивают потенциальные выгоды.

Выручка за октябрь 2020 больше на 6%, чем выручка за октябрь 2019.

khornickjaadle, если я правильно понимаю, выручка октября 2019 г. — это собственные продажи с высокой маржой. В выручке октября 2020 г. высокая доля продаж на маркетплейсе (25% от розничных продаж), маржа от которых, как мне кажется, существенно ниже. Долг компании за это время вырос. Вероятность новых локдаунов остается высокой. Поэтому я бы не обольщался этими цифрами.

Со следующего года доход с облигаций будет облагаться налогом в 13% (закон 102-ФЗ от 01.04.2020). Этот фактор уже заложен в котировки бумаг с постоянным купоном или нас ждёт их обвал?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

STRIMBROKER Chat
Публикуется на правах договорённости с ООО «ДЭНИ КОЛЛ».
Уважаемые владельцы облигаций ООО «ДЭНИ КОЛЛ»!
В самое ближайшее время Эмитент планирует провести реструктуризацию облигационного долга (БО-1, КО-1, КО-2).
Базовые/начальные параметры предлагаемой реструктуризации: три года с амортизацией тела долга поквартально или помесячно; купонный доход, равный ключевой ставке ЦБ РФ.
Обеспечение планируется за счет оптимизации и реструктуризации бизнес-направлений и бизнес-процессов как в России, так и за её пределами.
Перечень активов и источников, за счет которых будет финансироваться планируемая реструктуризация, будет раскрыт после определения основных (в том числе финансовых) параметров.
Учитывая вышесказанное, а также в соответствии с традициями публичности и открытости, предлагаем вам высказать свое мнение (только цифры) в данном чате до 12.00 МСК 23.11.2020 года.

Андрей Южный, а какие-такие у «ДЭНИ КОЛЛ» бизнес-процессы, которые можно оптимизировать?

Мобильный бизнес слит вместе с клиентской базой.
Бизнес СМС-агрегации исчез в неизвестном направлении вместе с таинственной продажей всех дочерних компаний.
В интернете публикуются фотки пустого офиса, якобы принадлежащего эмитенту.
Сам эмитент хранит гордое молчание. Никаких селфи из офиса… Никаких опровержений типа «Мы еще здесь, а не на Багамах..».
Короче с «Дэни Колл» как в анекдоте: «Я подозреваю всякого, кто обращается ко мне на Вы. Эта сволочь явно что-то задумала».

Алексей aka Markitant, а вы что хотите то? Вам эмитент предлагает деньги, через 3 года! Заметьте, сам эмитент интересуется!
У вас много вариантов? Но послать его, имхо, не самый лучший!
Хотя я допускаю, что скорее всего передумает, или кинет, что в принципе одно и то же.

Alex64, я с вами не спорю, как минимум стоит выслушать его предложения. Но конкретная фраза об «оптимизации и реструктуризации бизнес-направлений и бизнес-процессов как в России» мне непонятна.

STRIMBROKER Chat
Публикуется на правах договорённости с ООО «ДЭНИ КОЛЛ».
Уважаемые владельцы облигаций ООО «ДЭНИ КОЛЛ»!
В самое ближайшее время Эмитент планирует провести реструктуризацию облигационного долга (БО-1, КО-1, КО-2).
Базовые/начальные параметры предлагаемой реструктуризации: три года с амортизацией тела долга поквартально или помесячно; купонный доход, равный ключевой ставке ЦБ РФ.
Обеспечение планируется за счет оптимизации и реструктуризации бизнес-направлений и бизнес-процессов как в России, так и за её пределами.
Перечень активов и источников, за счет которых будет финансироваться планируемая реструктуризация, будет раскрыт после определения основных (в том числе финансовых) параметров.
Учитывая вышесказанное, а также в соответствии с традициями публичности и открытости, предлагаем вам высказать свое мнение (только цифры) в данном чате до 12.00 МСК 23.11.2020 года.

Андрей Южный, а какие-такие у «ДЭНИ КОЛЛ» бизнес-процессы, которые можно оптимизировать?

Мобильный бизнес слит вместе с клиентской базой.
Бизнес СМС-агрегации исчез в неизвестном направлении вместе с таинственной продажей всех дочерних компаний.
В интернете публикуются фотки пустого офиса, якобы принадлежащего эмитенту.
Сам эмитент хранит гордое молчание. Никаких селфи из офиса… Никаких опровержений типа «Мы еще здесь, а не на Багамах..».
Короче с «Дэни Колл» как в анекдоте: «Я подозреваю всякого, кто обращается ко мне на Вы. Эта сволочь явно что-то задумала».

Не пойму — число покупателей в 3 раза больше продавцов — а расписки вниз летят… Это как?

sas_poz, Это доразмещение продолжается))

Николай, предполагаю, что нерезы льют. Рубль укрепился и наши цены стали интереснее. Однако твердый рубль увеличивает доходность акций GLTR, так как дивиденты платятся в долларах. Тверже рубль — больше дивидент в валюте. Поэтому есть предпосылки для роста стоимости акций в Лондоне, а затем и у нас.

riafan.ru/1338443-glava-rzhd-rasskazal-o-tarifah-na-gruzoperevozki-v-2021-godu
Москва, 19 ноября. Инвестиционная программа РЖД предусматривает отказ от дополнительной индексации грузовых тарифов в 2021 году, заявил глава холдинга Олег Белозеров.

Сохранен принцип «инфляция минус 0,1%», никаких корректировок пока не планируется.

Sergey_ssw, отличная новость. Планы РЖД грозили потерей дохода операторов: «Первой и Федеральной грузовых компаний (минус 25,8% и 22,3% соответственно), «Новотранса» (минус 17,3%), Globaltrans (минус 9,8%), «Трансконтейнера» (минус 9,5%)» Об этом сообщает «Рамблер». Далее: finance.rambler.ru/economics/45103097/?utm_content=finance_media&utm_medium=read_more&utm_source=copylink
Globaltrans выигрывает от отказа индексации.

взял по 90 копеек пусть будет буду ждать 1 рупь

Снежко, зачем ждать 1 руб., продать?
Получай почти 10% дивидендов!
И вот оно, счастье!

мимо проходил,
Счастье для акционеров Энел будет, если она дивгэпы начнёт закрывать.
А иначе смысл в этих 9,5%, если акция не отрастает?
Я несколько лет провёл в бумаге и очень пожалел потраченного времени, денег и нервов.
Если рассматривать электро генерацию с целью дивов, то уж лучше обратить внимание на Юнипро: дивы по 0,11р и платит 2 раза в год + через 12 месяцев в связи с вводом Берёзы возможен рост дивов.

Зураб Иванович, к тому времени, как «Березу» введут, подойдут к концу программы ДПМ по двум другим блокам, так, что заявленные 20 миллиардов дивидентов под большим вопросом. Придется ждать ДПМ2 по Сургутской ГРЭС, платежи за которую достигнут пика только к 2027 году. А пока нет гарантии, что ввод в строй «Березы» не будет снова перенесен. И есть неопределенность по сделке Fortum-Uniper.
Энел у меня не вызывает восторгов. Наглая «мамка» сливающая в дочку ненужное оборудование. Сомнительные проекты с ветропарками. Но на данном этапе развития дивиденты у неё стабильнее, как квазиоблигации акции вполне можно иметь в своем портфеле.

Bloomberg: российская сеть магазинов фиксированных цен Fix Price задумалась о выходе на биржу в начале 2021 года

Во шлак попер на хайпе

Веспасиан, отличные магазины, часто делаю в них покупки, цены на некоторые товары в гораздо ниже «Магнита» и «Пятерочки»! Правда и выручка на один магазин у них заметно ниже, чем например у «Магнита», так, что насколько выгоден этот бизнес — не знаю, узнаем перед IPO, если оно будет.

Подскажите: при отключении США СВИФТ не пропадут деньги на брокерском счете?

bans, цитата «На случай отключения России от международной межбанковской системы Банк России, начиная с декабря 2014 года, предоставляет кредитным организациям свою систему передачи финансовых сообщений (СПФС) в формате SWIFT»
Источник: ru.wikipedia.org/wiki/SWIFT
То есть внутри России проблем быть не должно. Проблемы могут быть с активами у иностранных брокеров, банков и т.п. Перевести их в Россию (или наоборот) может быть сложно.

Есть обещание платить 5 миллиардов на дивиденты, что при текущей капитализации в 57,12 млрд рублей дает 8,7% годовых. При этом ни прибыль, ни FCF за последние 5 лет рядом не стояли с этой цифрой. Оснований рассчитывать, что прибыль компании вдруг резко вырастет — не вижу. Акционеры компании тоже вряд ли видят, иначе бы не продавали свою долю на IPO. Говорят — сила компании в связях. Даже если это так, этот ресурс не вечен, всё может поменяться в мгновение ока. В общем для себя перспектив в этой бумаге не увидел. Если вы увидели или знаете что-то еще, напишите, я могу и ошибаться.