Портфель «Испания». Вы любите ощущение полного контроля, поэтому ваш портфель идеально сбалансирован. Доля и качество защитных активов даёт вам полную уверенность в том, что никакие шоки и «черные лебеди» вам не страшны. Кроме того, вы умеете грамотно ребалансировать портфель и докупать акции прямо перед их ростом.

Портфель «Франция». В вашем портфеле есть 3-4 супер-актива, дающих приличную альфу к индексу. Именно, благодаря этим активам вы обгоняете рынок и с уверенностью смотрите в будущее. Остальные активы портфеля тоже довольно неплохи, но зависимость от звёздных акций всё-таки сильна.

Портфель «Англия». В вашем портфеле подобраны активы приличного качества, однако, не смотря на прогнозы аналитиков, их доходность никак не может обогнать индекс. В последнее время есть признаки улучшения, но не покидает ощущение, что обогнать индекс опять не получится.

Портфель «Аргентина». В вашем портфеле есть один супер-актив, который вы добавили много лет назад, и он стабильно даёт качественную доходность выше рынка. Остальные активы добавлены скорее для диверсификации и контроля рисков. Вы знаете, что экономический цикл этого супер-актива  скорее-всего подходит к концу, и пока не знаете, чем его заменить в будущем.

В предыдущем своем посте кратко разбирал интересные моменты из отчета ЦБ о показателях брокеров. В том числе, там было упоминание о среднем размере брокерского счёта — 2,2 млн руб. Но ведь, если подумать, то эта величина — как средняя температура по больнице, говорит примерно ни о чём. У нас есть много начинающих инвесторов, для которых эта сумма недостижима в ближайшее время, и есть миллиардеры, для которых эта сумма ни о чём. Так как узнать, средний чек в разрезе разных весовых категорий? Попробуем докопаться до первичных данных, и собрать из них чуть более полезную информацию.

В отчете ЦБ информация о среднем размере брокерского счета выглядит следующим образом:















Регулятор и сам понимает, что сама по себе цифра мало что значит, и пытается немного раскрыть её суть — уточняет, что она посчитана без учета небольших счетов, а также дает небольшую справку о состоятельных инвесторах: на 13,7 тыс. человек приходится 5,7 трлн активов. Можем грубо прикинуть, что размер среднего счета у этой группы — 416 млн руб. Уже кое что. В самом отчёте, несмотря на то, что там много интересной информации, конкретно о размере счетов больше никаких данных нет. Однако, одновременно с публикацией отчета ЦБ РФ выкладывает архив с XLS-файлом с некоторой исходной информацией, вот им то и воспользуемся.

( Читать дальше )

Банк России сегодня выкатил свежий обзор показателей брокеров. Выделил для себя наиболее интересные данные:

• За год физические лица внесли на брокерские счета 2,5 трлн руб. (+44% г/г), что является максимальным показателем с начала наблюдений в 2021 году, а совокупная стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании (включая ценные бумаги, денежные средства и  требования за вычетом обязательств, в том числе на ИИС) по итогам 4к25 достигла 12,3 трлн руб. (+4% к/к, +16% г/г).

• Средний размер брокерского счета (без учета небольших счетов) у физических лиц – резидентов в течение 2025 г. существенно не менялся и составил 2,2 млн рублей.

• В сегменте состоятельных инвесторов (от 100 млн руб.) число клиентов выросло за год с 11,5 тыс. до 13,7 тыс. человек, а объем их портфелей – с 5,2 трлн до 5,7 трлн рублей (то есть 13,7 тысяч человек владеют почти половиной всех активов физ.лиц). Любопытно, сколько таких клиентов тусуется на смарт-лабе? Наверное, «олигарх Дмитрий», а ещё кто?

( Читать дальше )

Вчера поделился с вами графиком внутригодовой помесячно накопленной инфляции. Сегодня делюсь ещё двумя. 
На первом графике показана привычная годовая инфляция за последние 10 лет.



Как видим, несмотря на то, что годовая инфляция уверенно снижается и уже достигла уровня 6,7%, в пяти из предыдущих 10 лет в ноябре годовая инфляция была ниже этого уровня, а три раза и вовсе была ниже целевого уровня в 4%. (ссылка на интерактивную версию графика)

Но если построить график не годовой, а 10-летней инфляции, то ситуация кардинально другая. 



( Читать дальше )

Нарисовал график инфляции по годам с учётом свежих данных Росстата.


Эльвира Сахипзадовна, вы большая молодец! Смотрите, как хорошо инфляцию придавили. Снижайте уже ключик, пожалуйста!

Ссылка на интерактивный график (к сожалению, к посту на смарт-лабе прикрепляется только статичный вариант).

Где деньги? – один из самых популярных вопросов в мировой истории и культуре.

«Где деньги, Зин?» вопрошал герой песни Высоцкого.
«Где деньги, Лебовски?» выпытывал герой знаменитого фильма братьев Коэнов.
«Ну как там с деньгами?» интересовался пранкер «Михал Палыч Терентьев».

Сегодня мы попробуем ответить на этот вечный вопрос и понять где же хранят деньги россияне. Но, учитывая известную мудрость о том, что правильно сформулированный вопрос содержит половину ответа, сперва определимся, что мы будем считать деньгами в нашем мини-исследовании. Считать только наличные слишком скучно и банально, мы же всё-таки не кассиры, а инвесторы-аналитики, поэтому расширим определение на все финансовые инструменты. Кэш, вклады, инвестиции в ценные бумаги и даже пенсионные накопления – посчитаем всё что найдём в статистических закромах тёти Эли. Считать будем по состоянию на 01.07.2025, потому что часть данных на более поздние даты пока недоступна, а округлять будем до триллионов (к чёрту подробности!). Ну и последнее условие – считать будем средства физических лиц, потому человек – это звучит гордо, а «юр.лицо» – нет. Итак, погнали!

( Читать дальше )