SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Даниил Болотских
Как повышение рекомендации инвест-дома влияет на котировки?- статистическое исследование
- 18 марта 2020, 15:03
- |
Здравствуйте, уважаемые читатели. Пока новостная лента разрывается от коронавируса хотим разбавить ее своим исследованием. Бытует мнение, что выход рекомендации от инвест. дома негативно влияет на котировки, попытаемся это проверить. Поэтому сегодня хотели бы поделиться с Вами нашим (Исследование инвест. компании «ФОНДОВЫЙ КАПИТАЛ») небольшим исследованием, которое было направлено на изучение влияния повышения рекомендации на котировки различных эмитентов от известных российских инвестиционных домов.
На наш взгляд исследование будет интересно абсолютно любому участнику Фондового рынка, т.к. мы получили очень интересные результаты, на которых можно заработать.
Опережая события, хотим сразу уточнить некоторые моменты:
1) Результаты исследования НЕ показывают правильность или ошибочность прогнозов инвест-домов, они лишь показывают реакцию рынка на такое событие;
2) Результаты исследования НЕ говорят в какую сторону пойдут котировки, а показывают насколько меняется их Abnormal Return (далее подробно распишем что это и с чем его едят);
3) Под термином «повышение рекомендации» мы понимаем изменение следующих рекомендаций
a. Продавать-Держать
b. Продавать- Покупать
c. Держать- Покупать
4) Мы не будем раскрывать какие повышения инвест-домов мы рассматривали дабы не портить никому репутацию, в случае неправильной трактовки результатов нашего исследования, а так же не будем раскрывать даты таких повышений (т.к. по датам можно найти эти рекомендации), можем только обозначить, что все события были в периоде между 2015-2018 годами.
Итак, если Вы все еще с нами- приступим к описанию методологии исследования. Данный анализ был сделан методом Event Study (подробнее можете почитать в Википедии или на любом другом открытом источнике). Что же из себя представляет метод? – Этот метод исследует влияние событий на сверх доходность (Abnormal Return) акции над доходностью базового показателя (пример: индекс ММВБ).
Простыми словами: AR- на сколько в среднем акция доходнее/убыточнее рынка (похоже на бету акции, но не тоже самое). А исследуем мы изменение этого AR после объявления о повышении рекомендации, что позволяет нам вычислить как это объявление повлияло на котировки.
Давайте теперь изобразим это схематически на временном отрезке:
( Читать дальше )
- комментировать
- ★1
- Комментарии ( 1 )