Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Штамм “Омикрон” продолжает распространяться по миру. Эффективная скорость распространения в Южной Африке для “Омикрона” намного выше, чем для “Дельты”, что предполагает большую врожденную передачу, более высокий риск повторного заражения или более низкую защиту вакцины от инфекций. Вирус распространяется быстро, однако иммунитет против него возрастает лишь незначительно. Мы ожидаем, что воздействие на глобальный рост составит -21,2 п.п. в годовом исчислении в 1 квартале, -0,4 п.п. в 2022 году в целом и +0,3 п.п. в 2023 году по мере восстановления роста.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ ДОВОЛНО СУЩЕСТВЕННО УЖЕСТОЧИЛ СВОЮ РИТОРИКУ КАСАТЕЛЬНО СВОЕЙ ДКП

Всю неделю на глобальных рынках царила довольно нервная обстановка, определяемая двумя ключевыми факторами:
1. Никто сейчас не понимает, что из себя представляет Омикрон, и какое влияние он может оказать на экономику
2. Никто не понимает, насколько решительно готов действовать Федрезерв, признавший, что высокая инфляция – это не временное явление

В пятницу картина стала ещё более запутанной, после того, как вышли слабые цифры по рынку труда (всего создано 210К новых рабочих мест вместо ожидавшихся 550К). Это большой сюрприз, т.к. последние данные показывали, что экономика вновь начала ускоряться после паузы в 3-м кв. Очевидно тенденция ухода людей с официального рынка труда продолжилась (официальная безработица снижается). Бизнес по-прежнему испытывает определенные трудности с наймом персонала, что в дальнейшем выливается в рост зарплат, которые увеличились в помесячном исчислении на 0.3% мм и на 4.8% гг, и это также сигнал Федрезерву о необходимости сворачивания стимулов.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Ключевые события рынков

7 декабря в 18:00 состоится встреча Владимира Путина и Джо Байдена. Переговоры пройдут по защищённой видеосвязи. Ожидается, что Президенты обсудят эскалацию напряженности на границе Украины, продвижение НАТО и безопасность. Данное событие является наиболее ожидаемым и решающим с точки зрения геополитики.

На фоне ожиданий переговоров и публикации немецкого источника о наступлении России на Украину в ближайшее время, российские бумаги активно распродают. Стоимости индексных бумаг значительно снизились.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

НОВОСТИ РЫНКОВ

Цены на нефть снижаются на фоне опасений снижения спроса на сырье в силу введения локдаунов в ряде стран. Недавно Австрия ввела полный локдаун и обязательную вакцинацию. Также антиковидные ограничения ввели Германия, Чехия, Нидерланды и Словакия. Однако, мы ожидаем, что сильного снижения не произойдет, так как предполагаем, что значительных ограничений введено не будет.

Также под вопросом остается решение ОПЕК+ о добыче нефти на заседании в декабре. Вероятно, что страны могут сократить объемы восстановления добычи.

ДИВИДЕНДЫ

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ОФЗ ОЧЕВИДНО НЕ ИСКЛЧАЕТ, ЧТО ВМЕСТО ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ДО 8.5% БАНК РОССИИ МОЖЕТ НАЧАТЬ ЕЁ СНИЖЕНИЕ

На фоне глобального risk-off, затронувшего и все российские активы, рынок ОФЗ оказался островком стабильности. Мы считаем, что инвесторы рассудили правильно – если в мире повторяется сценарий весны 2020 года, то Банк России вместо повышения ставки до 8.5% (что ожидалось ещё несколько дней назад) может начать её снижение.

Интересно, что Банк России рассматривал такой сценарий и вот что он писал по этому поводу:

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

США: После роста до максимума в 6,31 доллара за баррель в начале октября цены на природный газ в США начали снижаться, в настоящее время они торгуются на уровне около 5 долларов за баррель.

Цены на газ (в британских тепловых единицах)

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Алюминий

В последние месяцы цены на алюминий возросли, во многом в силу того, что правительство Китая сократило производство из-за ограничений на рынках электроэнергии. Часть этого предложения может вернуться по мере приближения зимы, а затем также снизить цены. Тем не менее, увеличение поставок из азиатской страны в конечном счете должно быть ограничено установленным ограничением пропускной способности в 45 млн тонн.

Мировой рынок алюминия восстанавливает равновесие. Производство в Китае и во всем мире за его пределами может вырасти в годовом исчислении, однако, в последние месяцы последовательный рост прекратился в силу того, что китайские металлургические заводы продолжают сталкиваться с целым рядом проблем.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Снижение на российском рынке

Неделя на российском рынке началась с ощутимого снижения. Этому послужили эскалация напряжения на украинской границе и введение локдаунов в ряде стран.

На прошлой неделе Австрия ввела полный локдаун и обязательную вакцинацию. На фоне новостей, касаемо введения новых локдаунов и антиковидных ограничений Германии, Чехии, Нидерландов и Словакии, а также опасений о замедлении роста спроса на нефть, цены на данное сырье снизились на более чем 3%. Однако, стоит отметить, что спрос продолжает оставаться на довольно высоком уровне.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

НЕДЕЛЯ ЗАСЕДАНИЙ ЦЕНТРОБАНКОВ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН ОСОБЫХ СЮРПРИЗОВ НЕ ПРИНЕСЛА

Минувшая неделя охарактеризовалась проведением сразу несколькими принятиями решений регуляторами стран Emerging Markets.

Так, крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых. Четыре месяца назад регулятор снизил норму обязательных резервов (RRR) на 50 бп, до 12%, но в отношении ключевой ставки пока никаких действий не предпринимается, впрочем, нынешний UNCHANGE ожидали почти все опрошенные экономисты. Сейчас рынок полагает, что RRR в ближайшее время, возможно, может быть понижена еще на 50 б.п.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

За последнюю неделю запасы меди в мире сократились еще на 9 %, что стало 20-м недельным сокращением подряд. Уже сейчас мировые видимые запасы находятся на рекордно низком уровне. На наш взгляд, для создания более устойчивого фундаментального равновесия требуется значительно более высокая цена на медь. Мы ожидаем, что в следующем году рынок будет балансировать на уровне 12 000 долларов за тонну.

Дефицит на мировом рынке рафинированной меди продолжает приводить к устойчивому сокращению видимых запасов. За последнюю неделю запасы меди в мире сократились еще на 9 %, что стало 20-м недельным сокращением подряд. Совокупное снижение видимых запасов меди в настоящее время составляет порядка 340 тыс. тонн с начала 2021 года, хотя этот совокупный показатель отражает скромный рост в первом полугодии (+137 тыс. тонн) и значительное снижение во втором полугодии (- 470 тыс. тонн). По итогам года мы ожидаем дефицит в 375 – 380 тыс. тонн. При нынешних темпах сокращения к февралю следующего года возможно почти полное истощение текущих видимых запасов. Уже сейчас мировые видимые запасы находятся на рекордно низком уровне.