За последние 30 дней российская валюта укрепилась к доллару чуть более чем на 8%, и это несмотря на то, что сам индекс DXY снизился на 0,69%.

Было ли это следствием валютных ограничений, повышения ставки Банка России или естественного роста на фоне скачка цен на энергоносители?

Как всегда, по щепотке того и другого: действия правительства имели скорее психологический эффект, а два других фактора — более практический.

💙С одной стороны, повышение ставки ЦБ привело к росту процентных ставок по банковским вкладам и, соответственно, их привлекательности для населения. Как следствие, начался депозитный бум.

Годовой прирост вкладов на конец сентября составил 17% против 14,3% на конец августа 2023 года и 3,7% на конец сентября 2022 года. 

С учетом последнего повышения ставок рублевые сбережения станут еще привлекательнее относительно валюты.

💙Рост же цен на энергоносители привел к увеличению экспортной выручки и поступлений в бюджет. В октябре федеральный бюджет получил 1,6 трлн руб. нефтегазовых доходов (+27,5% г/г).

📉 С конца июля индекс Russell 2000 потерял около 13%, но даже в таких условиях можно заработать.

🤫 Есть особые инструменты, которые двигаются в обратном направлении — некоторые компании растут, когда рынок снижается и падают в цене, когда рынок растет.

Например, Direxion Daily Small Cap Bear 3X Shares (TZA US) ориентирован на индекс Russell 2000. А еще обладает встроенным плечом — двигается с большей амплитудой по сравнению с рынком.

💼 Такие инструменты мы используем в портфеле «Ультра-Агрессивный», так как они несут повышенные риски. Но и прибыль будет выше.

💰 Мы долго держали «шортовую» позицию в Direxion Daily Small Cap Bear 3X Shares (TZA US), но все-таки закрыли в плюсе на 18% на прошлой неделе.

Как управлять высокорисковыми позициями и не терять деньги?

Регулярно показываем в канале

🛢Роснефть — крупнейшая нефтегазовая компания в России и одна из ведущих в мире по запасам и добыче углеводородов.

🟢 Драйверы роста компании:

Основной драйвер роста сейчас: проект «Восток Ойл»

— Масштабные проекты: Роснефть активно развивает проект «Восток Ойл», который должен стать ключевым фактором увеличения добычи к 2030 году.

— Увеличение добычи: компания планирует нарастить добычу углеводородов до 330 млн тонн к 2030 году, что представляет собой рост в 1,3 раза по сравнению с 2021 годом.

— Финансовые показатели: прогнозируется рост выручки компании на 15% годовых в среднем, а также улучшение показателя FCF к выручке до 10%.

🔴 Ключевые риски:

— Санкционное давление и нарушение цепочек поставок 

— Волатильность цен на нефть 

🟡 Акции Роснефть #ROSN торгуются в восходящем тренде. Ближайшие цели находятся на уровнях 608-618 рублей за акцию. Стоп выставляем на уровне 498 рублей.

❓ А что думаете вы?

Держу – 🗿

Куплю – 🐳

🛢 Halliburton — один из крупнейших мировых поставщиков продуктов и услуг для компаний, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа.

🟢 Драйверы роста компании:

— Восстановление цен на нефть: цены на нефть восстанавливаются, что увеличивает активность в секторе и спрос на услуги Halliburton.

— Международное расширение: Halliburton активно расширяет своё присутствие на международных рынках, что может увеличить доходы и снизить зависимость от американского рынка.

— Инновации и технологии: компания инвестирует в новые технологии, такие как цифровизация и автоматизация процессов добычи, что может повысить эффективность и снизить затраты.

— Устойчивость к рыночным колебаниям: Halliburton показала способность адаптироваться к изменениям в отрасли, что может быть положительным сигналом для инвесторов.

🔴 Ключевые риски:

— Волатильность цен на нефть

— Геополитические риски

— Ужесточение экологических норм и переход к возобновляемым источникам энергии 

🛒 FixPrice — ведущая сеть магазинов фиксированных низких цен, распространенная не только в России, но и за её пределами.

🟢 Драйверы роста:

— Финансовая устойчивость: Умеренно позитивные финансовые результаты согласно МСФО, с ростом выручки и значительным увеличением чистой прибыли.

— Эффективное управление: Сильное управление оборотным капиталом и положительный свободный денежный поток.

— Расширение сети: Инвестиции в открытие новых магазинов составляют значительную часть капитальных затрат.

— Отстающая динамика: Потенциал для роста в свете отставания от динамики других ритейлеров.

— Инфляционные ожидания: Возрастающая инфляция может стимулировать трафик в магазинах FixPrice.

— Привлекательная оценка: Торгуется с мультипликатором P/E ниже среднего по сектору.

🔴 Риски:

— Слабые операционные результаты и снижение темпов роста выручки.

— Отрицательная динамика LFL трафика

🟡  Бумаги показали значительное снижение после публикации отчета за I полугодие 2023. Сейчас открывается интересная точка для входа с целями 410-420 и поддержкой в районе 348-359 рублей за акцию. Мы сохраняем позитивный взгляд и удерживаем позицию в своих стратегиях. 

Сеть магазинов мужской одежды Henderson сегодня проводит свое IPO на Московской бирже. 

⭐️ Параметры размещения:

• IPO проходит по верхнему ценовому диапазону – 675 руб.

• Капитализация по итогам размещения составит 27,3 млрд руб.

• Всего инвесторам предложено 9 млн акций. Free float составит порядка 22%.

🔍 Сеть салонов группы Henderson насчитывает 159 магазинов. Основные категории продаж – трикотажи, рубашки, формальная одежда и т.д. 

📌 Триггеры

• Рентабельность выше, чем у непродовольственных ритейлеров

• Уход западных игроков открывает возможности для Henderson

• Комфортная долговая нагрузка. Net Debt/EBITDA без учета аренды составляет 0,6х

• Компания планирует направлять 50% от чистой прибыли на дивиденды

• Также растет трафик салонов после кризиса 2020

⚠️ Ключевые риски:

• Высокая зависимость от иностранных поставщиков и курса рубля.

• Может наблюдаться волатильность оборотного капитала

С начала года гонконгский индекс Hang Seng потерял более 17%. Упало практически все.

Иностранный капитал уходит из Китая рекордными темпами. 

Чистый отток инвестиций достиг максимума за 7 лет.

Подробнее: Экономика КНР выросла на 4,9% в 3 квартале 2023 года

Тенденции китайской экономики

Си, все пропало?

Последние цифры показывают, что нет. Второй месяц подряд наблюдается рост прибыли в промышленности. Потребление набирает обороты. 

И обратите внимание, все больше глобальных инвестбанков повышает прогнозы по росту китайской экономики. Уже мало кто сомневается, что цель по росту ВВП на 5% за этот год будет достигнута.

Почему же капитал уходит? 

• Растут опасения дальнейшего ухудшения дел в недвижимости. 

• Власти снимают ограничения в отрасли, но никого не спасают. Вскрыли нарыв и ждут, пока там все очистится. Болезненный и небыстрый процесс.

• Во многих других отраслях власти, напротив, активизировали поддержку:

🛢 Vanguard Energy — это ETF большой капитализации, ориентированный на стоимостные акции. Самый крупный сектор в его портфеле — энергетический. 

🟢 Драйверы роста цен на нефть:

— Главный драйвер роста цен на нефть сейчас — военный конфликт на Ближнем Востоке и возможное вовлечение в него стран-производителей нефти, в особенности Ирана.

— Дефицит предложения: Несмотря на текущую динамику цен, дефицит на рынке нефти сохраняется, что поддерживает высокие цены.

— Технический анализ: На фоне геополитической обстановки и текущей динамики цен на нефть возможен технический отскок, особенно учитывая недавние колебания котировок.

— Экономическая ситуация в Китае: второй крупнейший потребитель нефти в мире показывает признаки экономического восстановления, что может стимулировать спрос на нефть.

🔴 Ключевые риски:

— Колебания на рынке энергетики.

— Политические и экономические риски, связанные с отраслью нефти и газа.

🟡  Бумаги лежат в восходящем тренде с конца июня. На данный момент приблизились к поддержке в районе $117-119, от нее может быть отскок к уровням $125-131 за акцию.

⚡️ Сегодня компания опубликовала операционные финансовые результаты за 3 квартал 2023 года.

💰 Выручка ГК «MD Medical» выросла на 5,4% г/г, достигнув 6 793 млн рублей.

📈 Выручка региональных госпиталей увеличилась на 14,6% г/г, показав результат в 1 902 млн рублей, благодаря сильным результатам в Тюмени, Новосибирске, Самаре и Санкт-Петербурге.

👉 Выручка амбулаторных клиник в регионах выросла на 21,9% г/г, достигнув 931 млн рублей, в основном из-за роста количества циклов ЭКО.

💸 Чистая денежная позиция компании на конец отчетного периода составила 6 652 млн руб.

📌 Компания также ожидает увеличения спроса на медицинские услуги в ближайшие годы и готовится к этому, инвестируя в обучение персонала и модернизацию оборудования.

Мы пристально следим за компанией и напишем о своем решении по покупке бумаг на нашем канале. Присоединяйтесь! 

Что вы думаете о динамике ГК «MD Medical»? Поделитесь в комментариях 👇

👔 Henderson — лидер среди ритейлеров мужской одежды в РФ, работающий в сегменте «доступный люкс»

🟢Драйверы роста компании:

— Эффективная логистика: все производственные мощности компании расположены на одной площадке в Казани и связаны единой инфраструктурой.

— Инвестиции в модернизацию: компания планирует инвестировать 70 млрд ₽ в модернизацию производства и строительство электрогенерирующей станции в 2023-2027.

— Устойчивое финансовое положение: несмотря на снижение кэша и появление долга, коэффициент чистый долг/EBITDA остался в отрицательной зоне.

— Высокая дивдоходность: компания ежегодно выплачивает не менее 30% от чистой прибыли в виде дивидендов, с доходностью акций на уровне 8-10%.7

— Позитивная динамика: компания продемонстрировала позитивную динамику в сегменте B2B.

🔴Ключевые риски:

— Снижение экспорта в Европу

— Возможна приостановка инвестпроекта по строительству нового производства из-за санкций.

— Зависимость от поставщиков