статья от Nick Maggiulli

Дамы и господа, страх вернулся. Поскольку акции США упали более чем на 10%, а международные акции упали еще больше, инвесторы снова беспокоятся о своих портфелях. Но это не первый раз, когда я вижу, как происходит нечто подобное. На самом деле, это даже не второй раз. С тех пор как я начал вести блог в начале 2017 года, произошло три отдельных коррекции на 10% или более — декабрь 2018 года, февраль / март 2020 года и сегодня.

В такие времена может возникнуть соблазн сказать “придерживайтесь курса” или “просто продолжайте покупать“, но я знаю, что это легче сказать, чем сделать. Как однажды заявил мой коллега Майкл Батник:

Каждый раз, когда рынок немного падает, мы беспокоимся, что он сильно упадет.

И он прав. Каждое крупное падение рынка по определению должно было начинаться с меньшего падения рынка. Однако я считаю, что большинство инвесторов думают об этих снижениях неправильно.

Прошло меньше недели с момента введения Крупных санкций, а мы уже начинаем замечать значительные последствия для российской экономики и образа жизни. Я расскажу об этом через минуту, но сначала кратко расскажу о том, что такое “Большие санкции” и как они должны работать

До сих пор я использовал термин “Большие санкции” для обозначения двух вещей: 1) Отключение российских банков от системы обмена банковскими сообщениями SWIFT и 2) Ограничения на способность центрального банка России проводить транзакции с западными банками.

Они “большие”, потому что они беспрецедентны, и потому что ожидается, что они окажут серьезное системное влияние на российскую экономику.

Важно помнить, что это финансовые санкции. Страны рассматривают возможность прекращения импорта российской нефти и газа, но то, что было сделано до сих пор, в основном направлено на то, чтобы затруднить российским банкам получение кредитов, выдачу кредитов, обработку платежей, получение иностранной валюты и так далее.

Intelligent Investments

Недавно на просторах Reddit наткнулся на американский инвестиционный чатик, там американские инвесторы задались вопросом как события на Украине и исключение России из индексных фондов отразятся на их портфелях

Привожу переписку:

Joe4ska: в VXUS (ETF такой есть) было всего лишь 0,8% России (вообще ни о чем)

SweetTeaRex92: воу, географически очень большая страна, а экономика размером со штат Техас, (и вот здесь мне стало стыдновато) меньше 1% от мирового индекса на акции (по капитализации)
Может Путин это знает и разозлился из-за этого?

misnamed: рыночная капитализация не единственная метрика, если смотреть по ВВП, то это меньше 2% от мирового (опять опускаю глаза), я часто размышлял о России на данных со времен холодной войны, но сейчас она определенно не та что была раньше.

Россия имеет 640 млрд долларов золото-валютный резерв

Около 23% хранятся в золоте в хранилищах ЦБ (это хорошо)

Около 14% в Китае (хуже, но тоже не плохо)

Остальные в Японии, Франции, Германии, США, Великобритании и др. недружественных странах и организациях (ну вы поняли)

Получается около 400 млрд в валюте заморожено ( парам парам пам)

Остается 240 миллиардов.

Интересно во сколько обходится один день войны? Я не знаю, но мне кажется это не бесплатно.

Скорее всего наша финансовая система испытает достаточно серьезное давление и может обрушиться курс рубля (который кстати поддерживается благодаря продажам валюты центральным банком, а если нет валюты, ну вы поняли)

Intelligent Investments

1. Цели

Поставьте чёткие, измеримые инвестиционные цели (например покупка квартиры это размытая цель, а вот покупка квартиры в городе N в 2030г. чёткая, измеримая цель)
Цель должна быть достижима и соответствовать вашим возможностям.
Успех не должен зависеть от чрезмерной доходности инвестиций или фанатичной экономии на всём.

2. Баланс

Разработайте подходящее распределение активов с использованием широко диверсифицированных фондов.
Разумная инвестиционная стратегия начинается с распределения активов — сочетания активов с различными характеристиками, таких как акции, облигации и эквиваленты денежных средств, — соответствующих цели портфеля. Структура активов должна отражать разумные ожидания в отношении риска и доходности. Используйте диверсификацию, чтобы избежать ненужных рисков.

статья от Бена Карлсона, CFA

В последний раз, когда инфляция была такой высокой, я носил подгузники

Прошло четыре десятилетия с тех пор, как мы наблюдали рост цен такими темпами, поэтому интересно оценить, как потребители относятся ко всему этому.

Мое первое впечатление по этому поводу — люди НЕНАВИДЯТ инфляцию.

Ознакомьтесь с эти графиком, как, по мнению людей, будет выглядеть их финансовое положение в ближайшие 12 месяцев:

Привожу краткий конспект

В долгосрочной перспективе инвестирования вы получаете компенсацию за риск

И наоборот, если вы стремитесь к безопасности, ваша доходность будет низкой

Опытные инвесторы понимают, что риск и вознаграждение взаимосвязаны

Один из самых простых способов выявить мошенничество в инвестициях — это когда вам обещают чрезмерную доходность при низком риске

Несистематический риск – риск, который исчезает с диверсификацией

Систематический риск – риск, который нельзя диверсифицировать.

Акции должны держаться в течение длительного времени.

статья от Чарли Биллело

Изменив дату начала и окончания выбранного периода, вы можете выиграть практически любой спор о том, что является лучшей инвестицией.

Даже вековую битву между апологетами золота и быками фондового рынка? Да, даже её.

Вот руководство по победе в споре, сначала в пользу золота, а затем в пользу акций… Если вы за золото, вам следует ссылаться только на два периода, чтобы “доказать”, что золото — лучшая инвестиция: 1972-1980 и 2000-2011 годы. А как насчет всех остальных лет? Игнорируйте их.

1972-1980

Ваш рассказ: “Золото — лучшая инвестиция в мире, и так будет всегда. В США наблюдается гиперинфляция и постоянная стагнация реального роста. Единственный способ защитить себя — это золото. И, кстати: никто не должен владеть акциями”.