Всем привет. Как и обещал даю вторую часть поста к теме “Почему шортистам, даже если ЦБ не будет резко опускать ключевую ставку, будет крайне больно?” (https://smart-lab.ru/blog/1178309.php). Честно говоря, я планировал его опубликовать где-то примерно в августе, но получилось только сейчас.

Итак, если вкратце пройти по прошлой части, шортистам будет больно из-за следующей цепочки событий: а) они не смогли выйти самый для себя благоприятный момент конец марта-первая половина апреля; б) чтобы как-то выйти из коротких, они дальше лили рынок в надежде на то, что он просядет достаточно для того, чтобы контрагенты (физики) наконец-таки капитулируют, и на их продажах шортисты выйдут из коротких: в) в процессе этих заливов новые транши коротких были все ниже и ниже к некому уровню рынка, который так и не смог пробиться, чтобы вызвать панические продажи физиков; г) в результате общая средняя цена по коротким позициям шортистов приближалась все ближе и ближе к текущим ценам на рынке, нивелирую полученный комфортный уровень запаса прочности позиции, в случае если рынок пойдет против коротких; д) сокращение этого запаса и сделало короткие горазда уязвимее к любым лонговым выбросам, таким встреча Путина и Трампа. И эти выбросы рано или поздно происходят, как показывает практика.

ЦБ призвал брокеров заканчивать «аттракцион» с процентным доходом — frankmedia.ru/230938

Интересная новость вышла, однако. «В среднем более половины доходов брокеров составили поступления от процентов по предоставленным в долг средствам, сообщила директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова». «Классический» бизнес брокера и это комиссия со сделок, т.е. брокер берет свою долю малую со своих клиентов в обмен на обеспечение проведения операций на бирже. Но это не единственный его доход — брокер может получать проценты.

Каким же образом брокер получает процентный доход? Брокер может одалживать свои те или иные активы, например, для маржинальной торговли (торговля с плечами или короткие позиции), либо получать проценты от денежных остатков, которые были размещены в депозитах или иных аналогичных инструментах. Более того, в зависимости от условий договора клиента с брокером, брокер имеет право и распоряжаться денежными средствами клиентов по своему усмотрению, при том гарантирую клиенту исполнение его поручений.

Наверное на основании моего поста об истинном виде российского фондового рынка (кто его читал, конечно) здесь — smart-lab.ru/blog/1227942.php, у вас возник такой вопрос: а почему же тогда из каждого утюга звучат эти игры про курсовые разницы и про трейдинг? На этот вопрос можно дать много ответов, но я предложу такой: ригидность.

Когнитивная ригидность (лат. соgnitiо — знание и rigidus — жёсткий) — неготовность изменять концептуальную картину окружающего мира при получении новой информации. Это негибкость мышления, при которой наблюдается затруднённость в переосмыслении и изменении действий, создании новых стратегий поведения в ситуации, объективно требующей их перестройки. В повседневной жизни это проявляется в сложности усвоения и использования новой информации, практических навыков, обучающих материалов.
Когнитивная ригидность встречается в различных психологических концепциях. Так, например, в работах К. Гольдштейна она определяется как привязанность к рутинному способу действия. У Р. Кеттела же данный феномен отражается в неспособности изменить установку. В теории Х. Вернера когнитивная ригидность проявляется в недостаточной вариативности способов реагирования.

Всем привет. Возможно, вы уже встречали, да притом еще и не раз, утверждения по типу: “На фондовом рынке заработать невозможно” или “Российский рынок не вырос на за n лет (как, например, здесь — https://smart-lab.ru/blog/1212802.php)”. А что, если я опровергну это утверждение, да еще и смогу аргументировать, что на это вы скажите?

Давайте начнем сначала. Первое приведем график индекса нашего рынка.

Как мы видим, действительно, наш рынок находится ровно на тех отметках, что был в апреле-мае 2019. Вытекает то, что доходность за 6 лет ровна 0! А все это зря потраченное время можно было трансформировать в удержание знаменитых депозитов. Давайте сравним наш рынок с американским для того, чтобы совсем больно стало.

Всем привет, обещанный анализ ВТБ готов примерно на 70%. Из того, что к этому моменту есть — вход в этой истории скорее “НЕТ”, чем “ДА”. Но подчеркиваю, это только 70% анализа, возможно по его завершению я сделаю свой полицейский разворот по ВТБ.

Но сейчас подписчик просил дать краткосрочный взгляд на бумагу. Как всегда, я напоминаю, что все краткосрочные прогнозы это вилами по воде. Но раз попросили, а мне вдруг и не сложно, то вот что у меня есть по данному поводу сказать.

Не буду расписывать всю историю формирования уровней повторно, я уже описывал ее при анализе Сбера ранее. Перейдем сразу к рок-н-роллу.

Итак, как вы видите ВТБ немного выше своего исторического минимума – 63.5, который был зафиксирован год назад. После этого произошел отскок на различных факторах таких как: “перепроданость” (хотя на сколько это справедливо еще вопрос), геополитические ожидания разрядки, снижение ключевой ставки ЦБ и целый Мерлезонский балет вокруг планируемых дивидендов и доп.

Всем привет. В пятницу нас традиционно обагрила (причем судя по рынку прям буквально) своим светом снижение ключевой ставки на 0,5%.

Традиционно делюсь своим мнением о решении ЦБ. Тут в общем-то ничего нового нет, не зря же Заботкин еще в сентябре говорил о том, что серьезных корректировок в октябре не предполагаются. Серьезных и не было, но определенные “несерьезные” изменения все-таки произошли. И эти изменения рынку и не понравились.

Первое то, на что обратил внимание рынок так это то, что ЦБ РФ изменил прогноз по инфляции на 26 год с категоричного варианта 4% к концу 26г. до диапазона 4-5%. Как следствие ЦБ тут же повысил среднюю ставку в базовом сценарии с 12-14% до 13-15%. Т.е. вроде как страшилки из той области, что ставку в 17% оставят чуть ли не до апреля не подтвердились, но какое-то замедление в темпах снижения ставки все-таки подтвердились. Лично с моей точки зрения, если в каком-нибудь июле ставка будет, например, не 13%, а 14% сильно роли не играет.

Судить о передаче Томагавков стоит после встречи трампа с Зеленским — Кремль. Встреча запланирована на 17 октября.

А завтра, 15 октября, Белый дом сделает крупное заявление касательно поставок оружия Киеву. Об этом на пресс-конференции сообщил постоянный представитель США при НАТО Мэттью Уитакер. Ожидается, что будет официально объявлено о поставках Томагавков. Вот такие страшилки пополнили коллекцию на рынке.

Но есть мнения (и сразу сознаюсь в том, что аналитика, идущая далее. не моя) о том, что никаких поставок вовсе не будет или они будут носить символические количества. Итак начнем.

От дней минувших.

В семидесятые годы прошлого века американцы поставили себе задачу создать дальнобойную ракету, гарантированно преодолевающую системы ПВО СССР и ЗРК имеющуюся на вооружении Советской Армии на тот момент.

После многочисленных модернизаций и спецификаций под различные военные задачи, пройдя через несколько этапов сокращений и ограничений в области стратегических наступательных вооружений семейство Томагавк представлено типами: RGM/UGM-109E Tomahawk Block IV подводного и надводного базирования и аналогом для воздушного базирования AGM 158 JASSM.

www.rbc.ru/quote/news/article/68e8e36a9a7947540d2b6f9d

Всем привет. Сегодня появились подробности по истории с обменом заблокированными активами. Так вот. как метко заметили в тг-канале Разблокировка активов из Euroclear (да-да есть и такой😎): Это не выход из заморозки — это обмен клетками.

Т.е. в середине недели тогда, когда начали поступать первые сообщения об самом факте предложения на обмен замороженными активами, на дефиците информации можно было напридумывать все, что угодно. Вплоть до того, что уже с понедельника на рынок в стаканы хлынут обменённые у нерезидентов российские активы, которых между прочем на счетах иностранцев в России Центробанк оценивает в 280 миллиардов рублей. Но реальность оказалась прозаичней.

Согласно сведениям от источников РБК это лишь сбор заявок и формирование окончательного списка россиян и их активов, предназначенных для обмена, процесс планируется завершить в ноябре. Т.е. все текущие телодвижения — это не более чем опись желающих.

rutube.ru/video/3c5e743025737f1946c413d5a0f37849/?r=plwd

Всем привет. В пятницу на Радио РБК вышло интересное интервью зам. Председателя ЦБ Алексея Заботкина.

И по аналогии с ведущей – с места в карьер. Первое то, что стоит упомянуть так это то, что мои оценки, описанные здесь t.me/blog_arttech/426 были верны. Проект бюджета считается ЦБ дезинфляционным. Да, они признают то, что НДС по их оценки разово поднимет цены, начиная с первого января 26 года. Но это именно то, что разово и сам этот рост будет достаточно умеренным (0,6-0,7%). При этом Заботкин не согласен с тем, что бизнес, исходя из текущей экономической ситуации, будет перекладывать издержки от повышения НДС в каком-то более крупном объеме чем это было в 19 году.

Далее он подтвердил то, что инфляционные ожидания могут снижаться медленнее, чем заложены в прогнозах на июньском заседании, при этом все-таки снижаться. Но при этом на октябрьском заседании пока не закладываются значимые изменения прогнозов по ДКП, вероятно в том числе и из-за этого компонента.

Всем привет. Мне задали вопрос о том, насколько может упасть товарищ СБЕР.

Честно говоря, отвечать на такие вопросы достаточно сложно, у меня получается лучше ответить на то, что в конечном счете вырастит. Конец марта, где я набрался на всю котлету, поскольку считал то, что мы достигли дна, не даст соврать. Но вопрос тем не менее задан, постараюсь дать свою версию предстоящих событий.

Более всего здесь поможет ответить, так скептично мной воспринимаемый. тех. анализ. Итак, основа основ его заключается в том, что, якобы, на графике можно найти так называемые формации (паттерны), по которым можно определить настроение большинства игроков на рынке. А, соответственно, исходя из этих настроений и направление движения рынка. Самый базовый паттерн в тех. анализе это линии поддержки/сопротивления. Что это такое? Это уровни цен, где рынок нащупал некое свое равновесие в связи с тем, что именно на этом уровне схлестнулись в равной своей силе и покупатели и продавцы, не в силах превозмочь в моменте друг друга. Можно привести аналогию со сражениями древних времен, где солдаты в плотном строю в друг друга тычут пики.