комментарии Рудаков Капитал на форуме

Добираю ОФЗ 26248
ДОБИРАЮ ОФЗ 26248
  Соотношение риск/доходность по акциям относительно длинных ОФЗ не выдерживает никакой критики.



  Сегодня поиграв с цифрами, понимаю, что бессмысленно сидеть в Лукойл.

❗  Пускай потенциальная доходность у ЛУКОЙЛа и выше, чем в длинных ОФЗ, но при этом вы получаете целую кипу потенциальных проблем.

    Допустим, что целевая цена ЛУКОЙЛа достижима на горизонте одно года.

   Тогда мы можем рассчитывать на 25% (хотя я в это не верю) + дивиденды 8-10% с учëтом конъюнктуры рынка.

  Либо можно зайти в длинные ОФЗ и забрать 20%, и почти без риска (а по факту и больше).

  Мне кажется, что тут выбор очевиден. Большая часть акций просто не может тягаться в моменте с длинными ОФЗ.

  ❗Это уникальный случай, которым нужно пользоваться!

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Сбера за 2025 год
ДИВИДЕНДЫ СБЕРА ЗА 2025 ГОД
   Пока у нас есть только РСБУ отчëт за 2025 год, ждëм консолидированную отчëтность по МСФО, но в целом этого достаточно, чтобы прикинуть дивиденды за год.

  Ориентируемся на 37.5 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 13% годовых.

❗ Так как это «бенчмарк» для рынка, то либо Сбер должен подрасти в цене, либо остальные у кого больше риска упасть, чтобы дать доходность выше.

💼 Держу Сбер 3️⃣  15.99%

   Что делать со Сбером и какие его слабые и сильные стороны здесь 👇

ИНВЕСТКАРТОЧКА СБЕР 3️⃣
t.me/RudCapital/1132

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продаю Европлан и покупаю...
ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
   И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходности остаëтся около 5.5%.

  Ситуация с Европланом описана была здесь 👇
t.me/RudCapital/1157

   Дело в том, что заявки будут собирать 70 дней + время на обработку и выплату денегзаймëт около 3 месяцев.

  5.5% * 4 (по 3 месяца) получаем около 22% годовых. Это чуть больше, чем стоимость денег на год, но не на много.

❗ То есть по мере завершения времени подачи на оферту цена Европлана будет стремиться к 677 рублям.

  Можно конечно было остаться и получить эти 5%, но дело в альтернативных доходностях, которые предлагает рынок сейчас.

  Вероятность, получить в длинных ОФЗ за год более 20% по методу «купи и держи» очень высокая и это интереснее, чем просто получить в течении 3 месяцев +5%.

  По этому я решил закрыть позицию по Европлану в котором сидел 1.5 года. 🤔

   Европлан оказался неудачной инвестицией из-за высокой ключевой ставки, а из-за выкупа Альфа банком вырастает неопределённость в дальнейшем и я не хочу брать этот риск.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продаю Европлан и покупаю...
ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
   И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходности остаëтся около 5.5%.

  Ситуация с Европланом описана была здесь 👇
t.me/RudCapital/1157

   Дело в том, что заявки будут собирать 70 дней + время на обработку и выплату денегзаймëт около 3 месяцев.

  5.5% * 4 (по 3 месяца) получаем около 22% годовых. Это чуть больше, чем стоимость денег на год, но не на много.

❗ То есть по мере завершения времени подачи на оферту цена Европлана будет стремиться к 677 рублям.

  Можно конечно было остаться и получить эти 5%, но дело в альтернативных доходностях, которые предлагает рынок сейчас.

  Вероятность, получить в длинных ОФЗ за год более 20% по методу «купи и держи» очень высокая и это интереснее, чем просто получить в течении 3 месяцев +5%.

  По этому я решил закрыть позицию по Европлану в котором сидел 1.5 года. 🤔

   Европлан оказался неудачной инвестицией из-за высокой ключевой ставки, а из-за выкупа Альфа банком вырастает неопределённость в дальнейшем и я не хочу брать этот риск.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продаю Европлан и покупаю...
ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
   И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходности остаëтся около 5.5%.

  Ситуация с Европланом описана была здесь 👇
t.me/RudCapital/1157

   Дело в том, что заявки будут собирать 70 дней + время на обработку и выплату денегзаймëт около 3 месяцев.

  5.5% * 4 (по 3 месяца) получаем около 22% годовых. Это чуть больше, чем стоимость денег на год, но не на много.

❗ То есть по мере завершения времени подачи на оферту цена Европлана будет стремиться к 677 рублям.

  Можно конечно было остаться и получить эти 5%, но дело в альтернативных доходностях, которые предлагает рынок сейчас.

  Вероятность, получить в длинных ОФЗ за год более 20% по методу «купи и держи» очень высокая и это интереснее, чем просто получить в течении 3 месяцев +5%.

  По этому я решил закрыть позицию по Европлану в котором сидел 1.5 года. 🤔

   Европлан оказался неудачной инвестицией из-за высокой ключевой ставки, а из-за выкупа Альфа банком вырастает неопределённость в дальнейшем и я не хочу брать этот риск.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Длинные ОФЗ: брать или не брать?
ДЛИННЫЕ ОФЗ: БРАТЬ ИЛИ НЕ БРАТЬ?
   Этот сложный вопрос и мы начнëм разбирать его со скриншота. 🤓



  Зелёными линиями обозначена цена ОФЗ 26238 при ключевой ставке в 16% предыдущего периода. На графике этот период обозначен жёлтыми линиями (декабрь 2023 по июль 2024 года).

  Мы смотрим 26238, так как большая часть длинных ОФЗ тогда ещë не торговалась. Сама цена ОФЗ говорит не так много, так что посмотрим через доходности. 🔭

  Доходность ОФЗ 26238 колебалась от 12.2% до 15.5%, но так как многим интересны другие длинные ОФЗ, то мы легко можем прикинуть их доходность, через корреляцию.

Например, ОФЗ 26248 коррелирует с ОФЗ 26238 и торгуется выше по доходности от 0.3% до 0.7%.

❗  Значит в нашем случае диапазон становится от 12.5% до 15.8%. Для других длинных ОФЗ (26253, 26254 и т.д.) доходность плюс минус такая же.

  Разбег составляет между экстремумами 3.3%.

   Если мы предположим, что здесь работает нормальное распределение, то нам нужно взять середину диапазона (т.е. половину из середины диапазона) и тогда новый диапазон составит от 13.4% до 15%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банковский сектор: в кого инвестировать?
БАНКОВСКИЙ СЕКТОР: В КОГО ИНВЕСТИРОВАТЬ?
  Несмотря на жёсткую ДКП банковский сектор в 2025 году чувствовал себя стабильно, а некоторые банки умудрились нарастить прибыль.

   💡 2026 год вряд ли будет простым для банковского сектора, но всë же этот сектор остаëтся привлекательным для инвестиций.

  Банковский сектор обширно представлен на Мосбирже, при этом каждый банк имеет свои особенности и подходит для инвестиций под конкретные цели. 



📌 Сбербанк (SBER) 3️⃣
Специфика: крупнейший банк России по размеру активов, занимает доминирующее положение на рынке.

  Про идею можно почитать здесь 👇
t.me/RudCapital/1132

  Сверхстабильная и надёжная идея без потенциала существенного роста.

📌 ВТБ (VTBR)💿
    Специфика: второй по капитализации банк в России на который вешают много социальных задач, которые негативно сказываются на его капитализации.

  Суть идеи: спекулятивная идея под выплату больших дивидендов. 💰

  Если банку хватит достаточности капитала, то за 2025 год могут выплатить около 14-20 рублей на акцию, а это дивидендная доходность 20%+.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банковский сектор: в кого инвестировать?
БАНКОВСКИЙ СЕКТОР: В КОГО ИНВЕСТИРОВАТЬ?
  Несмотря на жёсткую ДКП банковский сектор в 2025 году чувствовал себя стабильно, а некоторые банки умудрились нарастить прибыль.

   💡 2026 год вряд ли будет простым для банковского сектора, но всë же этот сектор остаëтся привлекательным для инвестиций.

  Банковский сектор обширно представлен на Мосбирже, при этом каждый банк имеет свои особенности и подходит для инвестиций под конкретные цели. 



📌 Сбербанк (SBER) 3️⃣
Специфика: крупнейший банк России по размеру активов, занимает доминирующее положение на рынке.

  Про идею можно почитать здесь 👇
t.me/RudCapital/1132

  Сверхстабильная и надёжная идея без потенциала существенного роста.

📌 ВТБ (VTBR)💿
    Специфика: второй по капитализации банк в России на который вешают много социальных задач, которые негативно сказываются на его капитализации.

  Суть идеи: спекулятивная идея под выплату больших дивидендов. 💰

  Если банку хватит достаточности капитала, то за 2025 год могут выплатить около 14-20 рублей на акцию, а это дивидендная доходность 20%+.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ещë можно забрать дополнительные 5% в Европлане.

Альфа-Банк предложил миноритариям Европлана выкуп акций по цене ₽677,9
— смартлаб ньюс

  По идее должны вырасти до 677 рублей в любом случае, раз Альфа банк готов забрать весь предложенный объем от миноритариев.

  Теперь я думаю о закрытии позиции по Европлану, когда цена будет около 677. 🤔

  ❗ Слишком уж много неопределённости дальше, а неопределённость — это всегда дополнительный риск.

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недооцененный линкер
НЕДООЦЕНЕННЫЙ ЛИНКЕР
  Вот вам ещë интересная информация, которая поможет чуть больше заработать тому, кому нужны среднесрочные ОФЗ👍



   Без теории никуда, но чтобы не нудить постараюсь кратко.

  Линкеры показывают реальную доходность, но у них всегда есть собрат — классический ОФЗ с постоянным купоном.

  И вот разница между их доходностью это ожидаемая среднегодовая инфляция. ⚖️

  Для линкера 52002 разница между его собратом всего 3.7% — это значит, что в линкер закладывается среднегодовая инфляция на горизонте 2 лет всего 3.7%.

  Мне слабо верится, что в 2026 и 2027 мы увидим среднюю инфляцию в 3.7%, а это значит, что здесь явная недооценка.

  Спекулятивно линкер вряд ли интересен, а вот как альтернатива среднесрочных облигаций и для тех, кто выбирает только ОФЗ отличный вариант. 👍

  Технически, если взять 2-летние корпоративные облигации можно заработать больше, чем в ОФЗ, но тут уже и риски другие. Так что сравнивать будет неправильно.

  Подведëм итоги

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фонд денежного рынка VS Золото
ФОНД ДЕНЕЖНОГО РЫНКА VS ЗОЛОТО
  Вот почему я против активов, которые не создают прибавочную стоимость.🤓



  На графике видны изменения стоимости фонда денежного рынка и фонда на золото.

  В золоте вы несëте риски: стоимость товара и валютный курс.

 ❗ Всë это слабо прогнозируемо, а значит несëт существенный риск.

  В фонде денежного рынка минимальный риск (он связан в основном с УК, которому принадлежит фонд) — по идее это безрисковая стоимость денег во времени.

  И получается, что за большой риск вы получили всего на +5% больше. 🤔

  Конечно, победителей не судят, но по факту риск / доходность не соразмерны, а значит просто повезло!

  Если же хочется отыграть рост золото, то нужно было брать актив создающий добавочную стоимость — акции золотодобывающих компаний. ⛏

  Там конечно дополнительно появляется ещë рыночный и корпоративные риски, но здесь надо тоже с ними грамотно работать, тогда риск/доходность будут соразмерны. 👍

  Из всех золотодобывающих компаний на нашем рынке самые минимальные корпоративные риски у Полюса — вот и посмотрите его котировки за год. 💪

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фонд денежного рынка VS Золото
ФОНД ДЕНЕЖНОГО РЫНКА VS ЗОЛОТО
  Вот почему я против активов, которые не создают прибавочную стоимость.🤓



  На графике видны изменения стоимости фонда денежного рынка и фонда на золото.

  В золоте вы несëте риски: стоимость товара и валютный курс.

 ❗ Всë это слабо прогнозируемо, а значит несëт существенный риск.

  В фонде денежного рынка минимальный риск (он связан в основном с УК, которому принадлежит фонд) — по идее это безрисковая стоимость денег во времени.

  И получается, что за большой риск вы получили всего на +5% больше. 🤔

  Конечно, победителей не судят, но по факту риск / доходность не соразмерны, а значит просто повезло!

  Если же хочется отыграть рост золото, то нужно было брать актив создающий добавочную стоимость — акции золотодобывающих компаний. ⛏

  Там конечно дополнительно появляется ещë рыночный и корпоративные риски, но здесь надо тоже с ними грамотно работать, тогда риск/доходность будут соразмерны. 👍

  Из всех золотодобывающих компаний на нашем рынке самые минимальные корпоративные риски у Полюса — вот и посмотрите его котировки за год. 💪

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему стоит держать длинные ОФЗ
ИНВЕСТКАРТОЧКА «ДЛИННЫЕ ОФЗ»
(Доля в портфеле 💼 ≈ 13%)
(Актуально на 31.12.2025 года)



СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪

📌  Надёжность эмитента 

   Государство выступает гарантом погашения ОФЗ, что минимизирует кредитный риск до минимума.

📌 Фиксированный купонный доход

   Длинные ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) обеспечивают стабильный денежный поток в виде полугодовых выплат.

  Вы заранее знаете сколько вам упадëт на карту и можете смело планировать свои денежные потоки.

📌 Ликвидность

   ОФЗ активно торгуются на бирже, что позволяет относительно легко купить или продать их без потерь в цене с минимальным проскальзыванием.

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ😟

📌 Высокая волатильность

    Длинные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки и инфляционных ожиданий.

    Их цена может значительно колебаться в краткосрочной перспективе.

📌 Риск инфляции

   Если инфляция превысит доходность ОФЗ, реальная прибыль станет отрицательной, то есть покупательная способность вложений снизится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Миф о недооценке: что скрывает P/E Индекса Московской биржи после 2022 года
МИФ О НЕДООЦЕНКЕ: ЧТО СКРЫВАЕТ P/E ИНДЕКСА МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ПОСЛЕ 2022 ГОДА?
P\E индекса Московской биржи по годам — это картинка стала популярной у апологетов роста индекса.



Основной аргумент в пользу роста индекса это его средний показатель за 10 лет ≈ 6.5. 🤓

Потенциал роста около 80% причëм это широкий рынок, а некоторые компании могут вырасти и более 100%.🐂

Но почему-то никто не отмечает важную вещь, что экономика «до 2022 года» и «после» это совершенно разные экономики.

До 2022 года экономика была ориентирована на Европу, сейчас же на Азию и ЮГ — это совершенно другие цены и логистические цепочки.

❗ А раз это разные экономики, значит и стоить они могут по разному относительно P/E.

Средняя P/E после 2022 года составляет 4.175 и это потенциал роста всего 19%.🤔

Разумеется P/E = 4.175 это экономика, на которую давят всевозможными санкциями и в любом случае при разрешении геополитического конфликта мы увидим среднюю выше, но насколько выше?

❗ Далеко не факт, что мы увидим среднюю, как раньше, да и остаëтся высокая вероятность, что часть санкций не будет снята.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеальный момент заработать на Сбере
ИДЕАЛЬНЫЙ МОМЕНТ ДЛЯ ПЕРЕЛИВА СБЕРА
   Кто ещë не воспользовался акцией «за каждые 100 акций Сбера +1 в подарок», советую ускориться. 👍




  Схему давал тут 👇
t.me/RudCapital/1135

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если просто держишь Сбер, читай и забирай +1% к позиции из воздуха
ПЕРЕХОЖУ В СБЕР ОБЫЧКУ
  Классический перелив в обычку Сбера из префов, к концу января заберу свой 1%, когда их котировки снова разойдутся. 👍




Если хотите разобраться в переливе между обычкой и префами Сбера, то здесь подробнее 👇
t.me/RudCapital/1128

  В этот раз разница между ними получилась 36 копеек, не самый лучший заход, но терпимо.

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвесткарточка СБЕРа (объяснение моей позиции)
ИНВЕСТКАРТОЧКА «СБЕР»
(Доля в портфеле 💼 ≈ 17%)
(Актуально на 25.12.2025 года)

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪

📌 Лидерство в финансовом секторе

   Финансовая система РФ = Сбербанк.
   Он занимает доминирующую позицию на российском рынке, охватывая более двух третей населения РФ.
   Используя своë почти монопольное положение может сокращать риски, выбирая тщательно займщиков и при этом всë равно наращивать кредитный портфель.

📌 Устойчивость бизнеса

   Банк демонстрирует высокую рентабельность капитала (ROE) и способность сохранять прибыльность даже в сложных макроэкономических условиях.

📌 Технологическое развитие и экосистема

   Активное внедрение ИИ, цифровых технологий и развитие экосистемы сервисов, включая собственные разработки в области искусственного интеллекта.

📌 Дивидендная политика

   Стабильно распределяет 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов.

📌 Широкая клиентская база и дешевое финансирование

  Деньги на карточках и на депозитах у бабушек и дедушек под низкий процент даëт банку колоссальные по объему и дешёвые финансовые ресурсы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последний шанс купить дёшево ОФЗ 26248
ПОСЛЕДНИЙ ШАНС КУПИТЬ ОФЗ 26248 ДЕШЕВО.
  ОФЗ 26248 торгуются с разницей в доходности относительно ключевой ставки всего в 1.5%.





  ❗Это значит, что ОФЗ 26248, сильно распродали.

  Я кстати писал, что коплю резервы на случай такого разочарования, но я ждал его в начале года на данных по инфляции из-за налоговых нововведений. 🤓

  Если смотреть с точки зрения купить и держать, то интересне ОФЗ 26253 с доходностью в 14.9%.

💡 Но для перелива или частичной спекуляции, лучше держать и докупать ОФЗ 26248.

  Для новеньких, что такое перелив между длинными ОФЗ и дополнительный заработок на этом, здесь👇

t.me/RudCapital/1105

  Для тех кто в теме, продолжаем.👇

  Сильно дешевле ОФЗ 26248 уже не будут, они могут максимально сходить ещë на 0.2-0.3%, что маловероятно.

  Разница в 1.5% от такой высокой ключевой ставки это уже мало для ОФЗ 26248.

  ОФЗ 26238 торгуются дорого, если смотреть относительно других длинных ОФЗ.

  А это значит, либо ОФЗ 26248 должны уйти в район 13.8% — 14% по доходности (т.е. вырасти), либо ОФЗ 26238 должны упасть, где мы и перезайдëм в них. 🤓

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер снова даст заработать
СБЕР СНОВА ДАСТ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАРАБОТАТЬ
  Как видно из скриншота котировки Сбера обычки и префов снова начинают сходиться.




   Первая жёлтая линия — это перекладка с префов в обычку, вторая жёлтая линия — это перекладка с обычки в префы Сбера.

   Получилось в тот раз заработать около 1% на позицию, то есть каждые 100 акций Сбера принесли по 1 бесплатной акции.

❗ На этом много не заработать, но согласитесь классно, когда ты просто держишь Сбер согласно своей инвестиционной стратегии, а позиция сама по себе растëт.

  Ссылки на предыдущие посты для наглядности, как это работает:
   Идея и заход
t.me/RudCapital/1007

   Забираем свой +1% из воздуха
t.me/RudCapital/1071

  Мы не будем обсуждать слухи про потенциальный обмен замороженных активов на обычку Сбера и их слив в рынок.

  Нам не важно из-за чего происходит схождение или расхождение, мы просто зарабатываем на этом.💰

  Я не знаю сойдутся ли они снова, но вероятность высокая. Наблюдаем и ждëм новую возможность увеличить позицию Сбера 👍

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвесткарточка моей позиции в ПАО Транснефть
ИНВЕСТКАРТОЧКА ПАО «Транснефть» (💼 ≈ 20%)
(Актуально на 15.12.2025 года)




СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪

📌 Монопольное положение и масштабная инфраструктура

    Естестественный монополист на рынке транспортировки нефти в России (контролирует около 80% перевозок).

📌 Финансовая устойчивость

    Имеет отрицательный долг и стабильный денежный поток с положительной динамикой прибыли.

📌 Долгосрочные контракты

    Долгосрочные контракты с нефтегазовыми компаниями помогают легко прогнозировать выручку.

📌 Дивидендная доходность

    Сверхстабильные дивиденды в размере 14% — выше рынка (за 2025 будет около 190, за 2026 около 198 рублей).

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ😟

📌 Зависимость от объемов нефти

    Прокачка зависит от договоров с ОПЕК+, а так же возможностей развивать нефтянную отрасль в России и общемирового спроса, который стагнирует.

📌 Высокий износ оборудования

     Требует большого объëма поддерживающих капитальных затрат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>