Отчëт НОВАТЭКа за 2025 год, есть ли смысл держать?
ОТЧËТ НОВАТЭКа ПО МСФО ЗА 2025 ГОД: КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ
1. Финансовые показатели
Выручка: 1 446 млрд. рублей
(–6% г/г). 📉
Снижение связано с менее благоприятной ценовой конъюнктурой на нефтяном рынке и укреплением рубля, что повлияло на экспортную выручку.
❗ Согласитесь, с учëтом укрепления рубля и падения цен снижение всего на 6% — это хороший результат.
EBITDA: 859 млрд рублей (–15% г/г). 📉
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам:
183 млрд рублей (–63% г/г).
❗Существенное снижение обусловлено неденежной статьей на 301 млрд рублей, раскрытой в пресс-релизе компании.
Нормализованная чистая прибыль (с учетом корректировки): 508 млрд рублей (–8% г/г). 📉
Этот показатель, скорректированный на разовые неденежные эффекты, является базой для расчета дивидендов и оказался существенно выше ожиданий рынка.
2. Денежные потоки — главный позитив
Операционный денежный поток: 503 млрд рублей (+41% г/г).
Рост обеспечен эффективным управлением оборотным капиталом и высокой рентабельностью операционной деятельности.💪
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Рудаков Капитал на форуме
-
Длинные ОФЗ прошли дно
Инфляция в РФ с 3 по 9 февраля составила 0,13%, в годовом выражении замедлилась до 6,4%
Все нервно выдохнули, когда увидели еженедельную инфляцию: налоговые нововведения скорее всего впитались в цены.
По хорошему нужно посмотреть весь февраль в динамике. 🤔
❗ Теперь следующее важное событие будет 13 февраля — решение ЦБ по ставке.
Если консенсус прав про сохранение ключевой ставки, а среднесрочный прогноз ЦБ не ухудшится, то вероятно сейчас мы проходим дно по длинным ОФЗ.
Далее при хороших данных еженедельной инфляции, мы начнëм подрастать в длинных ОФЗ к следующему заседанию ЦБ в марте — друзья, халява заканчивается! 😞
💼 Я успел набрать 17.1% от портфеля 26248. Планировал до 20%, но деньги кончились.
Искренне надеюсь, что вы успели закупиться. 🙏👍
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ВТБ риски увеличиваются
Минфин, ЦБ РФ и ВТБ уже на этой неделе могут определиться, на каких условиях будут конвертироваться префы ВТБ в обыкновенные акции — замглавы ведомства Моисеев
— смартлаб ньюс
Конвертация привилегированных акций ВТБ может быть рискованной для миноритарных акционеров в зависимости от условий, в первую очередь — от коэффициента конвертации.
❗ Коэффициент конвертации — ключевой фактор
При конвертации они будут обменены на обыкновенные акции (АО). Если оценка новых акций будет ниже рыночной, это приведёт к существенному размытию доли миноритариев.
Предположим, ВТБ получит чистую прибыль 500 млрд руб. в 2025 году и выплатит 50% на дивиденды — 250 млрд руб.
Если конвертация пройдёт по 50 руб. за акцию, тогда дивиденд на акцию составит около 5 руб., а не 14–20 руб., как при более высокой оценке.
Это подсчëты на пальцах, но по факту цифры очень близкие, то есть риски существенные.
Добавьте сюда, что будут дивиденды не 50% от ЧП, а 25% и можете цифры представленные выше смело поделить на два. 😱
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сбер обычка и преф: забирай дополнительный 1% без риска
СБЕР ОБЫЧКА И ПРЕФ
В выходные был момент, когда обычка стоила дешевле префа, что крайне редко бывает.
Сейчас разница в 20-30 копеек, тоже хороший вариант для перелива, чтобы получить бесплатный и без риска 1% к позиции.
Я перешёл в обычку из префов на одном из счетов чуть раньше (6 января)👇
t.me/RudCapital/1144
Напомню, что эта идея отдельно от вашей инвестиционной стратегии не работает — это просто дополнительная доходность для тех, кто держит Сбер в своих портфелях и планирует держать дальше.
Суть идеи проста: обычка и префы Сбера сходятся и расходятся до 4.5 рублей (до 2022 года было и 14 рублей разницы).
И вот такими переливами можно забирать около 3-4 рублей с каждой бумаги или 1 акцию плюсом при наличии 100.
В 2025 году было 2 таких возможности, а значит можно было заработать около 2 акций на 100 своих.
Итоги одной из них описывались здесь👇
t.me/RudCapital/1071
Если переводить на дивиденды, то имея:
📌 100 акций Сбера;
📌 быть подписаным на канал, чтобы вовремя среагировать;
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Северсталь: дно и пора брать или ждëм
СЕВЕРСТАЛЬ: ДНО И ПОРА БРАТЬ ИЛИ ЖДËМ
На фоне публикации финансовых и операционных результатов за 4-й квартал и весь 2025 год, «Северсталь» стала одной из самых обсуждаемых компаний на российском рынке.
Я пристально слежу за компанией, так как это очень качественный циклический бизнес, находящийся где-то недалеко от дна цикла.
❗ Лучшее время покупать циклическую компанию на выходе из дна цикла, но всегда есть проблема в понимании, когда мы пройдëм дно. 🤔
1. Публикация отчёта по МСФО (4К25)
4 февраля 2026 года компания представила финансовые результаты за 2025 год:
📝 Выручка за 2025 год снизилась на 14,1% — до 712,9 млрд руб.
То есть проблема в секторе на лицо.
📝 EBITDA упала на 42,2% — до 137,6 млрд руб., рентабельность EBITDA — 19,3% (против 28,7% в 2024 г.).
У компании редко рентабельность падает ниже 20% — это связано с ростом доли в продажах продукции низкой переделки и наличии в капитале своего дистрибьютера металлоконструкций.
Пользы от него много в плане увеличения продаж, но рентабельность группы он размывает.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Самолëт: бежать или покупать на дне
На январском мастермайнде Кирилла Кузнецова и после у многих блогеров, которые воруют оттуда идеи 🤣, стала активно муссироваться идея о покупке Самолëта.
Я выпускал пост про «хулиганские идеи» с этого мастермайнда для тех, кто любит риск, но надеюсь, что большинство на канале это инвесторы и не воспользовались этим списком. 🙏
Вот этот пост: 👇
t.me/RudCapital/1177
В феврале 2026 года ГК «Самолёт» оказалась в центре внимания!
Поток новостей был большой и можно легко в них запутаться, по этому я постарался их систематизировать, чтобы не было «каши в голове».
Я намекаю на 👍 за мой труд 😉
1. Обращение за господдержкой в размере 50 млрд рублей
4 февраля 2026 года стало известно, что ГК «Самолёт» официально обратилась в Правительство РФ с просьбой о льготном кредите в размере 50 млрд. рублей.
Средства запрашиваются на срок до трёх лет в целях стабилизации финансирования и выполнения обязательств перед дольщиками.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Самолëт: бежать или покупать на дне
На январском мастермайнде Кирилла Кузнецова и после у многих блогеров, которые воруют оттуда идеи 🤣, стала активно муссироваться идея о покупке Самолëта.
Я выпускал пост про «хулиганские идеи» с этого мастермайнда для тех, кто любит риск, но надеюсь, что большинство на канале это инвесторы и не воспользовались этим списком. 🙏
Вот этот пост: 👇
t.me/RudCapital/1177
В феврале 2026 года ГК «Самолёт» оказалась в центре внимания!
Поток новостей был большой и можно легко в них запутаться, по этому я постарался их систематизировать, чтобы не было «каши в голове».
Я намекаю на 👍 за мой труд 😉
1. Обращение за господдержкой в размере 50 млрд рублей
4 февраля 2026 года стало известно, что ГК «Самолёт» официально обратилась в Правительство РФ с просьбой о льготном кредите в размере 50 млрд. рублей.
Средства запрашиваются на срок до трёх лет в целях стабилизации финансирования и выполнения обязательств перед дольщиками.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
СЕО Точка банка о консолидации их в Т-Технологии
ТОЧКА БАНК И Т-ТЕХНОЛОГИИ
Появилось разъяснение от СЕО Точка Банка по данной консолидации.
Т-Технологии не поглощает Точку Банка, скорее это стратегическое партнёрство и банк оставляет за собой независимость бренда.
❗Это намного лучше вариант, чем банальное поглощение, так как сохраняется бренд и лояльность клиентов.
СЕО Точка Банка Андрей Завадских комментирует:
«В прошлом году мы уже работали с командой Т-Банка над специальными решениями для клиентов Точка Банка: например, им стали доступны новые кредитные продукты. В работе — ещё ряд проектов на стыке нашей экспертизы и возможностей.
Операционная независимость Точка Банка сохраняется и не является предметом для переговоров.
Наша команда строит банк и открытую экосистему, где всё устроено вокруг предпринимателя и его бизнеса. В ней есть место как собственным решениям, так и созданным в коллаборации с другими игроками рынка.
Уверены, такие партнёрства приближают нас к цели — помогать расти бизнесу наших клиентов.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Т-Технологии: сплит и допка 😱
Т-ТЕХНОЛОГИИ: СПЛИТ И ДОПКА😱
Т-Технологии объявили о сплите акций 1 к 10. Собрание акционеров назначено на 10 марта.
Сплит — это обычное дробление акций. В моëм случае, мои 42 акции превратятся в 420 акций и при это стоимость всей позиции не изменится.
-смартлаб ньюс
Что даëт сплит частному инвестору?
1⃣ Возможность покупать бумагу по 340 рублей, а не по 3400.
Это незначительно увеличивает спрос на бумагу, теперь закинув 3000 рублей на счëт и купив Х5, вы на сдачу сможете приобрести Т-Технологии.
2⃣ Более плавное изменение котировок
За счëт дробления акций появляется много дополнительных маленьких заявок и это увеличивает ликвидность.
❗Важно. Ваша доля в Т-Технологии, как в бизнесе не меняется, просто акций в 10 раз больше.
Т-Технологии планируют получить 100% контроля над «Точка Банком» через дополнительную эмиссию акций.
-смартлаб нью
В конце 2 квартала будет объявлена стоимость Точка Банка и тогда будут понятны размеры дополнительной эмиссии.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
НМТП всë интереснее для добора в портфель
ВОТ ОНИ НОВЫЕ РЕАЛИИ СОВРЕМЕННОГО МИРА
Транзит нефти через Украину продолжает сокращаться из года в год — достигнут минимум за последние 10 лет.
У меня как у обывателя и человека далёкого от политики никак не сходится в голове, как находясь в конфликте со страной можно продолжать через неë транзитить нефть.
❗ Сильно в такие дебри лезть не стоит, опускаясь до «бесед на кухне». Да и от этого в кармашке больше у нас не станет.
💡 Так как мы про инвестиции, то эта новость нам важна в фокусе НМТП.
Нефть просто так никуда не девается — она уходит через порты, в частности через НМТП. 💿
Очевидно, что тенденция на падение транзита будет сохранятся, а значит нагрузка перевалки нефти в НМТП будет увеличиваться.
Про НМТП я писал, здесь👇
t.me/RudCapital/1111
💼 У меня НМТП в портфеле нет, так как держу еë материнскую компанию Транснефть.
Если конечно обвалять в цене (а ликвидность в ней небольшая — такое может произойти), то я рассмотрю еë для добавления в портфель.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Для любителей серебра, стоит посмотреть на график
ЭТО ГРАФИК СЕРЕБРА ДЛЯ ЛЮБИТЕЛЕЙ СПЕКУЛИРОВАТЬ
Каждый раз играя с «огнëм» постарайтесь не спалить квартиру. 😀
Ну а если без шуток, если повезло в начале тренда быть в серебре, то хорошо, а сейчас даже не вздумайте смотреть в его сторону.
Это не инвестиция. Это ставкана спортна то, что вы угадаете, что тренд пойдëт ещë выше.
Посмотрите на шпили на графике, даже купив на середине тренда вверх, вы с высокой вероятностью потеряете деньги.
Будьте аккуратней! 🙏
P. S. А лучше инвестируйте в акции и облигации👍
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Х5: операционные результаты за 2025 год
Х5: ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2025 ГОД
Ещë раз убедились, что это крепкая внутренняя история и спокойно держим дальше.
Идея описана здесь👇
КЦ ИКС 5
t.me/RudCapital/1169
💼 Держу Х5 💿 8.6%
При снижении к 2500 доберу до 10% от портфеля💼, но не факт, что дадут)
Интересно смогли ли удержать рентабельность от дальнейшего падения, ждëм полного финотчëта. 🤔
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Золотая лихорадка или новый пузырь на рынке
ЗОЛОТАЯ ЛИХОРАДКА ИЛИ НОВЫЙ ПУЗЫРЬ НА РЫНКЕ
Все ждали пузырь на рынке в секторе ИИ, а он надулся в золоте. И самое страшное, что он ещë может очень долго надуваться.
Себестоимость в мировой добыче колеблется в среднем в районе 1800-2000$ за унцию.🤓
А значит фундаментальная цена металла с учëтом рыночных рисков добычи должна быть чуть ниже 3000$ (разумеется, можно считать по разному).
Даже если мы запихнëм в модель дисконтирования очень ну очень дорогие деньги, то фундаментальная цена не будет превышать 4000$.
Не для кого не новость, что это происходит из-за покупок центрабанками, у которых есть план на пополнение своих золото-валютных резервов. 💰
Из-за нарастания геополитических потрясений покупки продолжаются по любым ценам.
Понятно, что для них цена не главное, но неужели не хочется «дать по шапке» тем, кто разбазаривает деньги, покупая втридорога? 🤔
ЦБ уже дешевле выкупить кого-нибудь золотодобытчика и просто складывать золото по себестоимости. 🤫
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Интересна ли КЦ ИКС 5 для добора в дивидендный портфель
ИНВЕСТКАРТОЧКА «КЦ ИКС 5» 🔟
(Доля в портфеле 💼 ≈ 8%)
(Актуально на 20.01.2026 года)
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪
📌 Диверсификация форматов
Х5 имеет форматы: супермаркеты, магазин у дома, жёсткие дискаунтеры, доставка и кухня.
При изменении рынка, покупатели будут перетекать из одно формата в другой.👍
📌 Низкая долговая нагрузка и стабильный бизнес
Держат чистый долг/EBITDA на уровне 1.2-1.4, что является очень комфортным уровнем.
Спрос неэластичный, а значит сильных просадок по выручке не будет.
📌 Дивидендная политика
Стабильно платят дивиденды дважды в год. И в случае, если чистый долг/EBITDA ниже уровне 1.2-1.4, то на дивидендную выплату добавляют из заëмных средств.
📌 Внутренняя история и впитывание инфляции
Компания не зависит внешних шоков на прямую, только от общего влияние на экономику страны.
При нормальной инфляции легко переносят еë на полку.
📌 Логистическая инфраструктура
У X5 Group есть 80 распределительных центров и 7 210 собственных грузовых автомобилей, что обеспечивает эффективность поставок.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Интер РАО: работает идея или нет?
ИНТЕР РАО: РАБОТАЕТ ИДЕЯ ИЛИ НЕТ?
Интер РАО очень бурно растëт — быстрее рынка.
Интер РАО я добавил в портфель в ноябре и сделал пост с аргументацией при разборе отчëта за 9 мес. 2025 года 👇
t.me/RudCapital/1080
Так как бумажная прибыль уже составляет более 27%, начинаешь задаваться вопросом, а есть ли дальнейший потенциал и сколько?
Если смотреть на целевую цену, то аналитики Сбера обещают 5.3 рубля за акцию, а это потенциал роста ещë 51%. 🐂
В масс-маркете принято давать конкретную целевую цену, хотя это всегда диапазон, но в приложениях брокера вы видите цифру, которая является серединой диапазона.
Если смотреть относительно исторических значений P/B, то бумага должна стоить тоже в районе 5.2 рубля. 🐂
❗ Но эти целевые цены отображают стоимость компании без геополитики, а с геополитикой ждать цен как раньше, как минимум опрометчиво.
Правильнее всего выставлять лимитку, когда котировки подходят к нижней части диапазона справедливой цены, так как вероятность еë достижения крайне высокая, а дальше ждëм когда нас выбъет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- 20 % годовых без риска: почему сейчас - идеальное время для длинных ОФЗ
У нас сейчас возникла очень интересная ситуация на рынке!
Чтобы заработать 20% годовых на данный момент, не надо никаких специфических знаний, изучать отчёты компаний, не надо брать дополнительный риск, а достаточно просто купить длинный ОФЗ.
20% годовых — это по факту много, но действительность такая, что сейчас это сделать очень легко.
Давайте разгоним тезис по поводу длинных ОФЗ и 20%.
Сейчас длинное ОФЗ торгуется с доходностью 14,8% — 14,9% годовых при ключевой ставке в 16%.
На самом деле это очень высокая доходность, то есть длинные ОФЗ прижали к ключу по доходности — они по факту перепроданы.
Допустим, самый плохой сценарий. При плохом сценарии у нас ключевую ставку снизят на 0.5% за весь год (т.е. на конец 2026 мы увидим КС 15,5%).
С учётом перепроданности мы можем увидеть доходность длинных ОФЗ в районе 13,8% (сейчас 14.8%).
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Добираю ОФЗ 26248
ДОБИРАЮ ОФЗ 26248
Соотношение риск/доходность по акциям относительно длинных ОФЗ не выдерживает никакой критики.
Сегодня поиграв с цифрами, понимаю, что бессмысленно сидеть в Лукойл.
❗ Пускай потенциальная доходность у ЛУКОЙЛа и выше, чем в длинных ОФЗ, но при этом вы получаете целую кипу потенциальных проблем.
Допустим, что целевая цена ЛУКОЙЛа достижима на горизонте одно года.
Тогда мы можем рассчитывать на 25% (хотя я в это не верю) + дивиденды 8-10% с учëтом конъюнктуры рынка.
Либо можно зайти в длинные ОФЗ и забрать 20%, и почти без риска (а по факту и больше).
Мне кажется, что тут выбор очевиден. Большая часть акций просто не может тягаться в моменте с длинными ОФЗ.
❗Это уникальный случай, которым нужно пользоваться!
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Пример разбора портфеля👇
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Дивиденды Сбера за 2025 год
ДИВИДЕНДЫ СБЕРА ЗА 2025 ГОД
Пока у нас есть только РСБУ отчëт за 2025 год, ждëм консолидированную отчëтность по МСФО, но в целом этого достаточно, чтобы прикинуть дивиденды за год.
Ориентируемся на 37.5 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 13% годовых.
❗ Так как это «бенчмарк» для рынка, то либо Сбер должен подрасти в цене, либо остальные у кого больше риска упасть, чтобы дать доходность выше.
💼 Держу Сбер 3️⃣ 15.99%
Что делать со Сбером и какие его слабые и сильные стороны здесь 👇
ИНВЕСТКАРТОЧКА СБЕР 3️⃣
t.me/RudCapital/1132
📝 Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций. Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)
Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Продаю Европлан и покупаю...
ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходности остаëтся около 5.5%.
Ситуация с Европланом описана была здесь 👇
t.me/RudCapital/1157
Дело в том, что заявки будут собирать 70 дней + время на обработку и выплату денегзаймëт около 3 месяцев.
5.5% * 4 (по 3 месяца) получаем около 22% годовых. Это чуть больше, чем стоимость денег на год, но не на много.
❗ То есть по мере завершения времени подачи на оферту цена Европлана будет стремиться к 677 рублям.
Можно конечно было остаться и получить эти 5%, но дело в альтернативных доходностях, которые предлагает рынок сейчас.
Вероятность, получить в длинных ОФЗ за год более 20% по методу «купи и держи» очень высокая и это интереснее, чем просто получить в течении 3 месяцев +5%.
По этому я решил закрыть позицию по Европлану в котором сидел 1.5 года. 🤔
Европлан оказался неудачной инвестицией из-за высокой ключевой ставки, а из-за выкупа Альфа банком вырастает неопределённость в дальнейшем и я не хочу брать этот риск.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Продаю Европлан и покупаю...
ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходности остаëтся около 5.5%.
Ситуация с Европланом описана была здесь 👇
t.me/RudCapital/1157
Дело в том, что заявки будут собирать 70 дней + время на обработку и выплату денегзаймëт около 3 месяцев.
5.5% * 4 (по 3 месяца) получаем около 22% годовых. Это чуть больше, чем стоимость денег на год, но не на много.
❗ То есть по мере завершения времени подачи на оферту цена Европлана будет стремиться к 677 рублям.
Можно конечно было остаться и получить эти 5%, но дело в альтернативных доходностях, которые предлагает рынок сейчас.
Вероятность, получить в длинных ОФЗ за год более 20% по методу «купи и держи» очень высокая и это интереснее, чем просто получить в течении 3 месяцев +5%.
По этому я решил закрыть позицию по Европлану в котором сидел 1.5 года. 🤔
Европлан оказался неудачной инвестицией из-за высокой ключевой ставки, а из-за выкупа Альфа банком вырастает неопределённость в дальнейшем и я не хочу брать этот риск.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
