Итак, сравним пенсионные накопления и активное инвестирование
Лидеры по доходности пенсионных фондов:

Рейтинг по доходности (III квартал 2025 г.)

Источник: investfunds.ru.

Думаю, у большинства инвесторов общая доходность портфеля не превысила 20% за 2025 год.
Добавьте к этому освобождение от НДФЛ, государственное софинансирование и дополнительный % от этого софинансирования.

• инвестиционный доход всего на несколько пуктов меньше фондов облигаций;


• инвестиционный доход не облагается НДФЛ;


• господдержка ежегодная до 36 000 руб;


• возмещение НДФЛ;


• страхование пенсионных счетов до 2,8 млн руб.

 «Do Stocks Outperform Treasury Bills?»

(Hendrik Bessembinder, 2018, Journal of Financial Economics).

Аннотация

Большинство обыкновенных акций, которые присутствовали в базе данных CRSP (Center for Research in Security Prices) с 1926 года, имеют пожизненную доходность от стратегии «купи и держи» ниже, чем одномесячные казначейские векселя США.

Если рассматривать совокупное создание благосостояния за всё время, то наилучшие 4% котирующихся компаний объясняют весь чистый прирост богатства на фондовом рынке США с 1926 года, так как остальные акции в совокупности показали результат, сопоставимый с доходностью казначейских векселей.

Эти результаты подчёркивают важную роль положительной асимметрии (скошенности) распределения доходностей отдельных акций, что связано как с асимметрией месячных доходностей, так и с эффектом сложного процента. Это объясняет, почему плохо диверсифицированные активные стратегии чаще всего проигрывают рыночным индексам.

Введение