Яндекс акции

На прошлой неделе «Яндекс» представил свою финансовую отчетность за 2023 год. Результаты получились ожидаемо сильные.

Так, выручка компании выросла на 53% до 800 млрд рублей, EBITDA — на 51% до 97 млрд. Примечательно, что по прошлому году был осуществлен рекордный CAPEX (капитальные затраты) в размере 90 млрд рублей. Операционный денежный поток также оказался рекордным — 70,3 млрд. А вот свободный денежный поток (FCF) ушел в отрицательную зону в 37,7 млрд. Впрочем, для «Яндекса» сейчас этот показатель не имеет сильно важного значения, как и показатель чистой прибыли (+155% по скорректированной). При желании и необходимости можно просто замедлить объемы инвестиций в новые проекты. Но смысла в этом нет.



Финансовая модель «Яндекса» выглядит следующим образом. Есть два крупнейших направления(Поиск/портал и райдтех), которые приносят хорошие деньги. За их счет «Яндекс» осуществляет инвестиции в другие направления. Их можно разделить на две категории.

➖ Первая — зрелые бизнесы, которые в обозримой перспективе должны пройти точку безубыточности (электронная коммерция, фудтех, доставка, Алиса и облачный бизнес, плюс и развлекательные сервисы).

📈 Несмотря на внушительные масштабы бизнеса и монопольное положение в поисковом сегменте и такси, Яндекс продолжает оставаться историей роста! По итогам 2023 года выручка группы выросла на 53% г/г и превысила 800 млрд рублей (к слову о масштабах).

💻 Основа бизнеса — поисковый портал растет на 49% по выручке, сохраняя при этом высокую маржинальность по EBITDA (51,2%). Небольшое снижение показателя (с 53,3% годом ранее) не портит картины и объясняется ростом зарплат, а также инвестициями в новые продукты.

🚕 Сегмент такси, каршеринга и самокатов (райдтех) растет немного медленнее, на 36% г/г.

🛍 Главным же драйвером выручки остается электронная коммерция (+77% г/г), ядро которой — это«Яндекс Маркет».

💡 Прочие направления также растут очень быстро: +93% г/г. Но об их операционной эффективности говорить не приходится. Пока все приносят убытки из-за существенных инвестиций в развитие.

📊 К сожалению, компания не публикует разбивку по EBITDA отдельных сегментов и объединяет электронную коммерцию, райдтех и доставку в один пул.

Мы предлагаем ремонт этих отделений, так же как и покрытие убытков от функционирования отделений почтовой связи населенных пунктов, где проживает менее 5000 жителей, обеспечивать в рамках инфраструктурного платежа маркетплейсов, — выступил Максут Шадаев в Госдуме.

На прошлой неделе «Яндекс» опубликовал сильные финансовые результаты за 4 кв. 2023 г. Компания продолжает наращивать выручку двузначными темпами и при этом увеличивает рентабельность бизнес-сегментов. Кроме этого, вчера в Forbes появилась информация о том, что ждет миноритариев Yandex N.V. после продажи российского бизнеса. Все идет в рамках нашей логики. Разберем подробнее далее в посте.

Главное о финансовых результатах

— В 4 кв. выручка компании выросла на 51% г/г, до 249,6 млрд руб. Основные драйверы роста выручки — это по-прежнему реклама (сегмент Поиск&Портал), e-commerce (Я.Маркет и пр.) и Райдтех (такси и каршеринг).

Выручка основного сегмента Поиск&Портал выросла на 45% г/г, до 101 млрд. руб., за счет двузначного роста рынка рекламы в поиске и увеличения доли «Яндекса» на рынке (до 64% против 62,6% годом ранее). Рост выручки сегментов e-commerce и Райдтех составил 49% г/г (до 55,6 млрд руб.) и 45% г/г (до 50,0 млрд руб.) соответственно.

Минфин отказал маркетплейсам.«Минфин России не поддержал предложение о сохранении потолка беспошлинного ввоза товаров для личного пользовани...

Проблема навеса акций из-за редомициляции компаний в Россию сугубо умозрительная, поскольку на практике эти риски заранее купированы, считает первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин.

«Заведение под российскую инфраструктуру большого количества депозитарных расписок, превращение их в акции российских эмитентов привело к потенциальной проблеме большого навеса акций, которые могут повлиять на нормальную, бесперебойную торговлю этими бумагами, на фактическое снижение стоимости. Проблема только теоретическая, потому что практически предприняты все необходимые действия для того, чтобы этот объем акций на рынок бесконтрольно не вышел», — сказал Чистюхин журналистам в кулуарах II Российского форума финансового рынка, организованного АКРА.

В первую очередь это предписания и условия соответствующих решений правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями о том, что акции останутся для вторичного обращения на рынке, пояснил он.

www.interfax.ru/business/

​​💻 Яндекс представил свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год, а значит самое время в них заглянуть.

📈 Выручка компании увеличилась за минувшие 12 месяцев примерно наполовину — на +51% (г/г) до 800,1 млрд руб., благодаря значительному росту доходов от интернет-рекламы и электронной коммерции. Показатель вышел чуть лучше наших ожиданий – как вы помните, буквально в конце января мы с вами рассматривали отечественный IT-сектор, и тогда пришли к выводу, что выручка компании может достигнуть отметки 783 млрд руб. В целом мы всегда придерживаемся консервативных оценок, поскольку лучше получить апсайд, чем завышенные ожидания и, как следствие, разочарование.



✅ В сегменте поискаипорталакомпания увеличила свою рыночную долю на 1,5 п.п. до 63,4%. Выручка в данном сегменте увеличилась на +49%(г/г) до 337,5 млрд руб. В 2024 году можно ожидать замедление темпов роста доходов от интернет-рекламы, поскольку отечественная экономика будет расти скромными темпами.

✅ В электронной коммерции выручка увеличилась на +77% (г/г) до 178,8 млрд руб. Компания наращивает клиентскую базу и увеличивает ассортимент, что позволяет поддерживать высокие темпы роста.

Всем привет!

www.forbes.ru/tekhnologii/506142-vykup-v-obhod-sankcij-cto-zdet-minoritariev-yandex?ysclid=lsski4k1te826158652

«Шаг 5. МКПАО «Яндекс» передает продавцам деньги плюс акции Yandex N.V., приобретенные за деньги и в обмен на свои акции.»
допку делает МКПАО, а вот сделка с Яндекс Н.В. у ЗПИФ. Ну можно предположить, что получив от мосбиржевских миноров акции н.в., МКПАО перепродаст их ЗПИФУ (интересно по какой цене — предположу, по 1600-1700, причинив доп убыток минорам). Ну а ЗПИФ добавит к этим акциям деньги и закроет сделку.

Теперь по финансовой части.

До всей байды редомициляции на одну акцию н.в. приходилось примерно 2 766 руб активов (1 трлн активов/361 млн акций класса А и В). После сделки и допки на одну акцию МКПАО будет приходиться примерно 2406 руб активов (я посчитал допку на 47 млн акций, такую цифру приводят форбс по хранению в нрд).
В результате «справедливой конвертации» акционерная стоимость для миноров снизится на 13%. При этом на ожидании такой справедливости акция выросла на 50%.

Yandex становится Яндекс. Что ждет миноритариев? Вспоминаем Petropavlovsk. Смотрим на Polymetal.Авто-репост. Читать в блоге >>>

#YNDX закрыли крайнюю 1/2 позиции с профитом +40%💸

📊Цена окончила 1 раунд роста и осуществился переход в цикл снижения
Потенциал снижения...