X5 | ИКС 5 акции

В Москве магазины Пятерочка сегодня не принимают безналичную оплату ни в каком виде. Проверено на двух магазинах в ЮЗАО, но по словам персон...

Negativ, не знаю, как в Москве, у нас, в одном из регионов СЗФО, все ок с безналичной оплатой

Сидят рядом с теми, кто обещал Яндекс по 6200

Куда спрятались клоуны, которые обещали 4800?

В Москве магазины Пятерочка сегодня не принимают безналичную оплату ни в каком виде. Проверено на двух магазинах в ЮЗАО, но по словам персонала проблема общая. Здравствуй, XIX век и привет Максиму Шадаеву: нутром чую — без него здесь не обошлось.

Финам назвал топ-8 перспективных акций на II квартал 2026 года

Финам назвал топ-8 перспективных акций на II квартал

В список вошли бумаги потребительского сектора, финансов, телекоммуникаций, фармацевтики, электроэнергетики и нефтегазовой отрасли. Аналитики «Финама» считают, что некоторые акции потребительского сектора недооценены, а российский нефтегазовый сектор — одна из основных ставок на фоне затягивания конфликта на Ближнем Востоке.

Топ-8 акций:

• X5 — ₽3470, потенциал 45%

• «Промомед» — ₽592, потенциал 44%

• «Ростелеком» — ₽75,3, потенциал 32%

• «Черкизово» — ₽4940, потенциал 22%

• «Сбер» — ₽384, потенциал 22%

• «Ленэнерго» (ап) — ₽395,6, потенциал 21%

• «Сургутнефтегаз» (ап) — ₽55, потенциал 27%

• «Газпром» — ₽160,5, потенциал 19%

Эксперты «Финама» также назвали компании с высокой ожидаемой дивидендной доходностью и дали базовый прогноз по динамике индекса Мосбиржи до конца 2026 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

отчётность Х5 (сделано с помщью ИИ, по промту)

источник: https://www.x5.ru/ru/investors/financial-statements/ 

Как финансовый аналитик, я изучил консолидированную отчетность ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» за 2025 год. (это пишет ИИ) 

Для принятия решения о покупке акций (или удержании позиции) ключевыми являются следующие факторы, извлеченные напрямую из разделов отчета.

1. Возврат к дивидендным выплатам (Драйвер роста)

Это самое важное событие 2025 года. После затяжной паузы компания распределила огромный объем ликвидности. Ключевые факты из отчета (стр. 43)

• 27 июня 2025 г.: принято решение о выплате 158 848 млн руб. (648 руб. на акцию).

• 18 декабря 2025 г.: утверждены промежуточные дивиденды за 9 месяцев в сумме 90 209 млн руб. (368 руб. на акцию).

• Итого за год: компания распределила 1 016 руб. на одну акцию в обращении. При текущих рыночных ценах это дает двузначную дивидендную доходность, что является мощнейшим сигналом к покупке для дивидендных стратегий.

• Анализ: Суммарная выплата более 249 млрд руб. за год свидетельствует о высокой способности генерировать денежный поток (FCF) и желании менеджмента повышать инвестиционную привлекательность после редомициляции/структурных изменений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Болдырев,

Тредер, исходить из свободного денежного потока при разработке рекомендаций — это не то же самое что платить из свободного денежного потока. И хотя размер свободного денежного потока может влиять на размер выплаты, он ее не определяет.
У компании четко просматривается логика расчета дивиденда. Всю свою дивидендную историю до разовых экстра дивов компания платила дивиденды при околонулевом и даже отрицательном FCF. И исходила из соотношения долг/ебитда 1,7.
Сейчас из-за высокой ставки соотношение снизили до 1,2-1,4. Вот и все.

Если есть точки роста и приложения капитала, то ретейлер всегда будет направлять входящие в моменте средства в капекс, что в идеале должно держать FCF в околонулевой или даже отрицательной зоне. Неразумно собирать кэш для выплаты дивидендов если ты можешь пусть деньги в работу, а под дивы в моменте привлечь дешевый займ, что для х5 с ее рейтингом сделать весьма просто.
Именно это и имелось ввиду, когда представители компании говорили, что удержание нужного соотношения долга к ебитде является для них самым эффективным способом задействования капитала.

Эта схема работы хорошо известна многим предпринимателям, которые управляли растущим прибыльным бизнесом. Весь входящий денежный поток идет в работу, а когда тебе самому нужны деньги, то просто берешь займ, так как это рациональнее и эффективнее, чем тащить деньги из бизнеса. Отличие только в том, что х5 делает это на принципиально более высоком уровне.

Так же делают очень многие публичные компании на нашем рынке и не только. Просто х5 четко прописала нужное соотношение долга к ебитде, за что им честь и хвала. Это делает дивиденды более стабильными и предсказуемыми.


P.S. В теории может возникнуть ситуация, что через пару лет при возврате к стабильно низкой ключевой ставке, целевой долг/едитда снова будет поднят до более высоких значений, что даст еще один экстрадив. Но это уже чисто мои фантазии на тему.

Опыт Х5: Как меняются программы лояльности в ритейле

Наш управляющий директор «Х5 Клиентский опыт» Михаил Ярцев в интервью Ведомостям подробно рассказал, как в текущих реалиях меняется поведение покупателей и зачем ритейлу собственные платежные сервисы. Если вкратце:

 🔹Наблюдается не сокращение потребления покупателей, а смена модели: люди по-прежнему потребляют тот же объем калорий, однако происходит   сдвиг в более доступные ценовые сегменты.

 🔹Специальные скидки и повышенные категории кешбэка стимулируют более 80% покупателей. Высокий отклик дают механики, поощряющие          незначительное увеличение чека.

 🔹Программа лояльности остается в числе главных факторов выбора продуктового магазина даже на длительном горизонте.

 🔹Наибольший эффект дают решения, встроенные в повседневные действия клиента, например, платежные сервисы. Если платеж интегрирован с системой выгод, то клиент начинает пользоваться им регулярно и ощущать накопленный эффект выгоды.

 🔹Платежный сервис «Апельсин» объединяет «X5», Альфа-банк, «АльфаСтрахование», «Билайн» и других. В сервисе общая валюта – баллы лояльности «Х5 Клуба», которые можно тратить не только в наших магазинах, но и у партнеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Х5 снизились, но остаются привлекательными

С начала года акции Х5 снизились на 12% (без учета дивгэпа) против роста рынка на 2%. Одним из факторов давления стало смещение внимания инвесторов на экспортеров в связи с событиями на Ближнем Востоке. В этом посте поговорим по результаты компании за 2025 г., перспективы на 2026 г. и дадим наш взгляд на компанию.

Отчет за 4 кв. 2025 г. был сильным

• Выручка выросла на 15% г/г, до 1238 млрд руб.
• Валовая прибыль выросла на 20% г/г, до 303 млрд руб. Рентабельность увеличилась до 24,5% против 23,5% в 4 кв. 2024 г.
• EBITDA выросла на 51% г/г, до 81 млрд руб. Рентабельность увеличилась до 6,6% против 5,0% годом ранее.
• Чистая прибыль выросла на 19%г/г, до 18 млрд руб.
• Свободный денежный поток в 4 кв. 2025 г. вырос в 2 раза г/г, до 34 млрд. руб.

Однако бизнес переживает не лучшее время

• Замедлились темпы роста выручки

Выручка за 2025 г. выросла на 19% г/г по сравнению с ростом на 24% г/г в 2024 г. В 4 кв. 2025 г. темп замедлился до 15% г/г. Причины: слабая покупательская способность населения, снижение трафика в сетях и замедление продовольственной инфляции до 7,3% в 4 кв. 2025 г. против 10% в 3 кв. и 12,4% во 2 кв. и 11,7% в 1 кв. 2025 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

john dao, главное не сбиться с пути

Метанойя, главное чтобы жизни хватило, пока эти супер активы возможно выросли через 10-20 лет.

Андрей Болдырев, золотые-платиновые-иридиевые слова!

john dao, главное не сбиться с пути

Это возможность набрать шикарных активов по бросовым ценам....

Андрей Болдырев, золотые-платиновые-иридиевые слова!

Khanos, а кто и где такое писал про свободный денежный поток?
Это противоречит не только устоявшейся практике работы ретейлеров, но и самой ...

Андрей Болдырев,

Khanos, а кто и где такое писал про свободный денежный поток?
Это противоречит не только устоявшейся практике работы ретейлеров, но и самой ...

Андрей Болдырев, дивполитику почитай умник.

Метанойя, тогда почему при всех достоинствах Х5 оно не растёт?

Khanos, спросили не меня, но я тоже отвечу))
Потому что рынок РФ — это не про рациональность и не про эффективность.
Рулят тут физики, которые не в состоянии сколько-либо адекватно оценить реальное положение дел в компании и ее перспективы.
Не нужно искать логику в движении цены. Активы умудряются расти на негативе и падать на позитиве только потому, что люди в основной массе даже роль тех или иных событий трезво оценить не могут.
Я бы сказал, что сейчас золотое время для тех, кто умеет в цифры и аналитику. Это возможность набрать шикарных активов по бросовым ценам.

Khanos, потому, что не в тренде, не актуально, в данной повестке большинство денег перешло в другие активы, как только вектор поменяется, во...

Метанойя, я с вами полностью согласен и жду вектор вверх с 2100.

Метанойя, тогда почему при всех достоинствах Х5 оно не растёт?

Khanos, потому, что не в тренде, не актуально, в данной повестке большинство денег перешло в другие активы, как только вектор поменяется, вот и будет рост в активы Х5, или в любой другой.

Khanos, ну а почему тогда она раньше 2100 не стала, при всем перечисленном?

Метанойя, тогда почему при всех достоинствах Х5 оно не растёт?

Khanos, а кто и где такое писал про свободный денежный поток?
Это противоречит не только устоявшейся практике работы ретейлеров, но и самой ...

Андрей Болдырев, вот это резонно

Метанойя, а вообще уже писал, что теперь дивы от свободного денежного потока платят, а где он этот поток? вы его видите?

Khanos, ну а почему тогда она раньше 2100 не стала, при всем перечисленном?

Метанойя, а вообще уже писал, что теперь дивы от свободного денежного потока платят, а где он этот поток? вы его видите?

Khanos, а кто и где такое писал про свободный денежный поток?
Это противоречит не только устоявшейся практике работы ретейлеров, но и самой финансовой и бизнес модели компании.
Это нужно быть полными болванами и совершенно не понимать принцип работы этого бизнеса чтобы выстраивать дивидендную политику ретейлера от свободного денежного потока. А в руководстве х5 все-таки люди грамотные и понимают как с финансами работать, поэтому продолжат придерживаться своей див политики, привязанной к соотношению чистого долга к ебитда.

Khanos, на основании чего вы сделали такое заключение, можно пояснить?

Метанойя, а ещё маржа маленькая, рубль «поплыл» — значит пальмовое масло дороже станет, ставка 15 п.п. это всё ещё очень много (да и 12 много), ждать в таких условиях роста ритейла без падения на дно как-то необоснованно…

Khanos, на основании чего вы сделали такое заключение, можно пояснить?

Метанойя, а вообще уже писал, что теперь дивы от свободного денежного потока платят, а где он этот поток? вы его видите?

Khanos, на основании чего вы сделали такое заключение, можно пояснить?

Метанойя, разница в росте от 2100 до 2500 и от 2400 до 2500 смотрится лучше :)

ждём по 2100!

Khanos, на основании чего вы сделали такое заключение, можно пояснить?