X5 | ИКС 5 акции

Максим, куда делись клоуны, обещавшие 4800 и быстрое закрытие дивгепа?

📍 Кратко

📊 Соотношение цены акций компании к прибыли (P/E) составляет 8.0, что соответствует среднему значению по отрасли. Годовой рост выручки 19%, а средний показатель роста за последние три года 21%, что выглядит достойно. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) демонстрирует высокий уровень эффективности бизнеса 43%. Соотношение рыночной капитализации к годовой выручке (P/S) минимально и составляет лишь 0,14, в то время как коэффициент EV/EBITDA находится на умеренном уровне 3,27.

😎 Ключевые преимущества компании включают значительный масштаб деятельности, разнообразие торговых форматов, высокую узнаваемость брендов и хорошо налаженную систему логистики. К основным рискам относятся усиление конкуренции со стороны онлайн-платформ и снижение покупательского потока в традиционных розничных точках продаж.

🧐 X5 Retail Group лидирует в секторе по выручке и масштабам сети, но сталкивается с вызовами в виде роста долговой нагрузки и снижения маржинальности. Магнит исторически является сильным конкурентом, особенно по количеству магазинов. Лента уступает лидерам по ключевым показателям.

Александр, просто посчитайте какой денежный поток принесут вам акции Сбера за ближайшие 1,3 года (так чтобы получить и эти дивиденды и за 20...

16 апреля • ИКС 5 обнародует операционные результаты за I квартал 2026 г.

📍 Текущая ситуация

Цена находится на поддержке в виде середины нисходящего канала и удерживает уровень 2380.

📈 Технический анализ

Формируется боковик в диапазоне 2382-2516.
Цена держится выше локальной поддержки, попытки продавить вниз пока неудачные.
RSI выше 50 — сохраняется умеренная сила покупателя.
Локально идёт накопление перед движением.

📰 Фундаментал

Бумага стабильнее рынка, что поддерживает сценарий боковика с возможным выходом вверх.

⚠️ Риски / драйверы

Риск — пробой 2380 вниз и ускорение снижения.
Драйвер — пробой 2516 с закреплением.

✅ Вывод

Пока диапазон 2382-2516.
При выходе вверх возможен импульс, при пробое вниз — продолжение снижения.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Тикер: #X5
Текущая цена: 2447.5
Капитализация: 664.7 млрд
Сектор: Ритейл
Сайт: www.x5.ru/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 7.99
P\BV — 6.86
P\S — 0.14
ROE — 85.8%
ND\EBITDA — 2.13
EV\EBITDA — 4.01
Активы\Обязательства — 1.05

Что нравится:

✔️рост выручки на 18.8% г/г (3.9 → 4.6 трлн);
✔️чистый долг снизился на 0.7% к/к (944.1 → 937.2 млрд). ND\EBITDA улучшился с 2.56 до 2.13;

Что не нравится:

✔️FCF уменьшился на 53.6% г/г (242.5 → 112.4 млрд);
✔️нетто фин расход увеличился на 34.3% к/к (87.1 → 117 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 20.1% г/г (104.1 → 83.1 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 29.2% к/к (43.4 → 56 млрд).

Дивиденды:

Дивидендная политика предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Исходить будут из объема свободного денежного потока при условии, что ND/EBITDA не будет превышать 1.2-1.4 (до МСФО 16). Дивиденды не будут выплачиваться, если величина коэффициента превышает 2.

greedy_gnom, офз могут ещё вырасти на 15-20%, когда ставка 10-12% будет.

Александр, просто посчитайте какой денежный поток принесут вам акции Сбера за ближайшие 1,3 года (так чтобы получить и эти дивиденды и за 20...

greedy_gnom, Вы хоть не мечтайте..)) Сбер ГэП будет полгода закрывать и не забывайте, про риск налога на сверхприбыль, а если про него говор...

Тредер, сбер стоит 317 потому что 37 дивами это 12%, офз больше дадут...

нефть тут не причем, разве что папиры нефтегаза должны как то реаг...

Тредер, сбер стоит 317 потому что 37 дивами это 12%, офз больше дадут...

нефть тут не причем, разве что папиры нефтегаза должны как то реаг...

Александр, ты думаешь что акции просто так падают с 10 марта на фоне нефти по 100, снижении ставки? Посему сбер стоит 317 за 2 мес до дивов ...

Тредер, ты говоришь про слухи и называешь меня сказочником?

когнитивный диссонанс овладел тобой?

Тредер, ты говоришь про слухи и называешь меня сказочником?

когнитивный диссонанс овладел тобой?

Александр, о чём ты пишешь вообще, сказочник? Я говорю про слухи из Интерфакса, что власти обсуждают налог в 20% на прибыль на всех, у кого ...

Тредер, Нет, просто превышение прибыли над показателями 2018–2019 годов не делает её сверхприбылью в контексте налога, введённого Федеральны...

Александр, ты читать не умеешь? Если прибыль больше, чем в 2018-2019, это сверхприбыль и налог 20% на эту разницу

Тредер, откуда у х5 сверхприбыль? О_о

Максим, сейчас налог на сверхприбыль объявят и норм упадём

чото плохо падаем моглибы нормально укатать

Отчет X5 за 2025 год показывает очень интересную картину. Бизнес продолжает расти сильными темпами, но качество этого роста ухудшается. И это ключевой момент, который сейчас важно понимать инвестору.

Выручка выросла на 18,8% — до 4,64 трлн ₽. Для такого масштаба это очень высокий темп. Компания продолжает активно расширяться: открывает новые магазины, увеличивает площади, усиливает онлайн-направление.

Например, только цифровой сегмент вырос на 42,8% — до 285,7 млрд ₽. А дискаунтер Чижик вообще прибавил более 67% за год. Это четко отражает текущую экономику — потребитель становится более чувствительным к цене, и формат дешевых магазинов растет быстрее остальных.

На операционном уровне всё тоже выглядит уверенно.

EBITDA выросла на 10,3% — до 440,7 млрд ₽, операционная прибыль увеличилась до 247,6 млрд ₽. В четвертом квартале динамика еще сильнее: EBITDA +49%, операционная прибыль +83%.

Но дальше начинается самое важное. Несмотря на рост бизнеса, чистая прибыль падает.

Вчера с такой же картинкой был пост со всякой лирикой (история, форматы, успешный успех) и цифрами ( выручка-прибыль-долг). Сегодня — выводы: нужно ли иметь эту компанию в своем портфеле или нет.

Начнем с плюсов.

• 📌1. Продуктовый ритейл — защитный актив на все времена. Потому как кушать хочется всем, каждый день, и желательно еще и несколько раз в день. Даже если нефть будет по $20, хлеб-картошку-алкоголь мы все равно будем покупать. Сверхприбылей тут не будет и черная икра ложками не предполагается, но на хлеб с маслом будет хватать. Хорошая консервативная история. Голубая фишка в кровавом окевне продуктового ритейла
• 📌2. Собственная инфраструктура полного цикла. Большое количество магазинов в разных локациях, собственные РЦ, логистика, СТМ, цифровые сервисы. Что еще надо, чтобы чувствовать себя уверенно? у $MGNT, $LENT $OKEY это все тоже есть, но домасштаба $X5 им далеко
• 📌3. Дивиденды. Див. политика привязана к размеру чистого долга относительно EBITDA. Это значит, что пока бизнес генерирует положительный свободный денежный поток и наращивает EBITDA, дивиденды будут платиться. Даже самые черствые пессимисты меньше 10% дивдоходности не прогнозируют, а по мере роста бизнеса и снижения ставок будет расти еще и дивиденд.