Вуш Холдинг | WHOOSH акции

Олег Скоробогатый, а рост на чем будет? они себя оценивают в 7 капиталов, не многовато для компании с БУ самокатами и великами?

Первое мое АЙПИО за 3,5 года на рынке, в которое я решил влезть. Заявку подал.
Попробовать так сказать, на 100тыров.
1) Не ожидаю стремитель...

Lucius Seneca, По 200 покупать дороговато, но если упадёт ценник, то можно будет подумать.

Сомнительное IPOДобрый день!
Хочу порассуждать с вами на тему IPO одной самокатной компании, ведь в споре рождается истина.
В интервью Тимоф...

Поскольку сейчас по всей стране гремит предстоящее IPO компании Whoosh, занимающейся прокатом электросамокатов, хочу донести до будущих миллиардеров-инвесторов следующую информацию, поскольку вся эта тема с электротранспортом мне более-менее близка.

Значит, первое и самое главное: самой этой отрасли — без году неделя, поэтому оценивать компанию нужно не как действующий бизнес с показателями выручки, прибыли и т.д., а как стартап с показателями вовлечённости, отказов, уровня сервиса, поддержкой в соц.сетях и SEO.

Второе и не менее главное: вся эта отрасль, а именно вот движение арендных самокатов по улице — вообще не зарегулирована! Наши любимые депутаты, сенаторы и члены комитетов только собираются придти туда со своими очень важными и нужными законами и ограничениями, которые безусловно сделают бизнес более прозрачным, безопасным и современным.

Значит из весёлого, чего там сейчас обсуждается у наших законотворцев:

ООО «ВУШ» — рискованное, незакредитованное, неликвидное, высокоэффективное предприятие. Заёмный капитал превышает собственный в 1.05 раза, но так было не всегда, а только по итогам 2021 года, в котором компания смогла показать выдающиеся результаты доходности, тем самым смогла снизить закредитованность с 5.6 рублей до 1 рубля и показать очень высокую эффективность. На начало 2022 года, заёмный капитал компании обеспечен собственными резервами на 96%.

Высокая эффективность не является справедливой в связи с высокой рентабельностью собственного капитала, который удалось увеличить с 200 млн рублей до 2.4 млрд. Резкий рост любых финансовых показателей должен настораживать инвесторов, так как статистика показывает, что резкий рост связан либо с хитрыми финансовыми манипуляциями, либо со случайными доходами. Второе происходит чаще, а значит можно ждать снижения финансовых показателей конторы в 2022 году. Тем более, что компания вышла на фондовый рынок и разместилась на 3.5 млрд рублей. Видимо окрылённая успехами и долгами 2021 года. Кстати о долгах, много или мало, но компании надо вернуть в 2022 году 1.1 млрд долгов.

⬆️ Разбираю бизнес и предстоящее IPO компании Whoosh, все перспективы емко и без воды.
А кому лень смотреть – ниже основные тезисы текстом (с картинками!!)⬇️

Что такое Whoosh? Базовая информация про компанию и кикшеринг

Вуш – это сервис кикшеринга, краткосрочной аренды электросамокатов. Бизнес состоит из парка самокатов, мощностей по их сборке, модификации и сервисному обслуживанию. А самое главное – это большая айти-система, которая все бизнес-процессы объединяет и контролирует.

Аренда самокатов – это не такое прям баловство, как многие считают. Деньги и спрос в нише есть. Вот с построением эффективных бизнес-моделей пока все не просто, об этом ниже.

🐹 Доля free-float после IPO составит ~20-25% Из них половина – акции существующих  акционеров, вторая половина – дополнительный  выпуск акций. При этом, никто из существующих  акционеров полностью не выходит, а основатели  сохранят за собой контролирующую долю

Whoosh планирует запустить сервис в новых странах СНГ По состоянию на 30 сентября 2022 года Whoosh представлен в 40 локациях в РФ и СНГ и в ...

Компания WHOOSH первой и единственной выходит на IPO на Московской бирже в 2022 году.

Обсудим размещение с СЕО и основателем компании Дмитрием Чуйко.

На данный момент Whoosh присутствует в России, Казахстане и Белоруссии. 

Недавно сервис самокатов Whoosh объявил об  IPO 

Компания работает в сфере городской мобильности — по сути конкурирует с каршерингом и такси 

Потенциально они нацелены на отъем часть рынка у традиционных средств передвижения и поэтому позиционируют себя как историю роста 

Давайте попробуем разобраться — можно ли считать Whoosh долгосрочной историей роста и оправдана ли оценка в 20-25 миллиардов рублей

Вводные:

Текущая цена составляет около 6 рублей в минуту + 30 рублей за старт, не сказать чтобы это на порядок дешевле такси

1) У компании есть 11 миллионов зарегистрированных аккаунтов (не активных)

2) Компания есть во всех городах миллионниках 

3)Компания платит дивиденды от 25% до 50%  чистой прибыли 

Это круто, но по текущей цене дивдоходность будет не сильно большой  (3-4%)

4) Выручка за 2022 год составит около 7  миллиардов рублей, EBITDA 3.5 миллиардов 

Фактически хотят размещаться по P/S около=3, EV/EBITDA=7, P/E =13

WHOOSH и IPOВообще, про компании, которые выходят на IPO, принято говорить либо хорошо, либо ничего. Особенно если эта компания российская.В...

Вообще, про компании, которые выходят на IPO, принято говорить либо хорошо, либо ничего. Особенно если эта компания российская.

Всё-таки всегда хочется поддержать такие инициативы. Не так много у нас публичных компаний. А делать IPO в такое тревожное время — вообще подвиг.

Но всё-таки.

Компания решила, что сейчас (внезапно!) самое подходящие время для IPO.

Если вы вдруг решите присоединиться к безумству храбрых, вам следует понимать следующие вещи:

1. Вы делаете ставку на крепкий рубль. Компания зарабатывает в рублях, тратит в валюте (юанях, как они заявляют). Электросамокаты быстро изнашиваются, нужно парк обновлять и ремонтировать, а это всё иностранное.
2. Вы делаете ставку на сильную экономику РФ. Хотя по базовому сценарию восстановление начнётся только во второй половине 2023 г. И то довольно умеренное. Но позитивный сценарий, конечно, тоже есть.

Крупнейший российский оператор краткосрочной аренды электросамокатов Whoosh, о грядущем размещении первичных акций которого мы с вами рассуждали совсем недавно в рамках отдельного поста, установил индикативный ценовой диапазон IPO в размере 185-225 руб. за одну обыкновенную акцию. Финальная цена определится по итогам сбора заявок, который продлится с 5 по 13 декабря 2022 года.Таким образом, общий размер IPO может может составить 5 млрд руб.

🏛 Ожидается, что торги акциями ПАО «ВУШ Холдинг» (с тикером #WUSH) начнутся на Мосбирже 14 декабря 2022 года. Причём биржа включила бумаги в первый котировальный список.

🤵‍♂️«Одним из долгосрочных приоритетов Компании является реализация значительного потенциала роста на российском рынке и странах СНГ. За последние полтора года Компания осуществила качественный скачок в его реализации», поведал генеральный директор Whoosh Дмитрий Чуйко.

Компания назначила достаточно низкий диапазон размещения, который предполагает 5-6х прогнозной EBITDA 2023 года. Быстрорастущие компании обычно оцениваются по высоким мультипликаторам. К примеру, менеджмент еще одной российской быстрорастущей компании — Positive Technologies, в рамках IPO ориентировал инвесторов на мультипликатор 9,5х прогнозной EBITDA.

📝 В конце ноября мы разбирали новость о возможном проведении IPO компанией Whoosh. До сих пор нам были известны преимущественно операционные и финансовые результаты бизнеса, цифры по рынку, но не было конкретики по оценке будущего размещения.

📌 Сегодня впервые были опубликованы эти данные, давайте разбираться.

✔️ Озвученный ценовой диапазон IPO составит от 185 руб. до 225 руб. за акцию. Это нам дает ориентир по рыночной капитализации от 21 млрд руб. до 25 млрд руб. Первичное размещение будет включать доп. эмиссию акций в размере до 2,5 млрд руб.

✔️ Общий размер IPO может составить 5 млрд руб.

✔️ Окончательная цена размещения будет утверждена советом директоров и озвучена 14 декабря, после того, как завершится сбор заявок.

📌 Также с 14 декабря ожидается начало торгов акциями компании с тикером #WUSH на Мосбирже #MOEX.

Теперь давайте проанализируем, как оценивается бизнес по мультипликаторам при текущих вводных:

📊 Мультипликаторы

Whoosh выходит на IPO: почему стоит участвовать?
В 2022 году самокаты — это самостоятельный вид транспорта в городской среде наравне с автом...