📉 Кого купить на просадке?
В июне падение рынка ускорилось, на рынке прошла волна маржин-коллов, часть акций падает с самого начала года. На любой просадке есть активы, которые упали непропорционально сильно, и они являются лучшими вариантами покупки под потенциальный разворот рынка. Когда он произойдет — отдельный вопрос.
🛡 Консервативные варианты
▪️ МД Медикал MDMG. Выручка в 1 квартале +32% г/г. На смену росту за счет покупки Эксперта приходит эффект от открытия других клиник и госпиталей. Снижения спроса, что могло бы обосновать коррекцию, и в помине нет. В оценке сохраняется 20% дисконт к среднеисторическому.
▪️ Т-Технологии T. Один из двух секторов на рынке, растущих с начала года. По P/E уже дешевле Сбера, хотя операционная прибыль (без учета доли в Яндексе) растет быстрее Сбера. По P/B – на уровне Сбера, что также дешево для компании. Да, этот момент случился — Т оценивается как обычный банк после того, как много лет торговался с премией.
▪️ Ozon OZON. В отличие от потребительского цикличного сектора в целом, у маркетплейсов дела идут весьма неплохо – GMV в 1 квартале +36% г/г. В финтехе еще лучше – выручка растет в 2 раза быстрее GMV e-commerce. С таким темпом роста FWD EV/EBITDA 6–7 – недорого, а в 2027 году это и вовсе будет 3,5–4,5.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>