Финаме
БКС Мир ИнвестицийМинфину придётся залезть во вклады россиян из-за опустевшего Фонда национального благосостояния, уверены инсайдеры. После исчерпания ликвидной части ФНБ именно банковские сбережения граждан станут последним крупным источником денег для покрытия бюджетного дефицита.
⠀
Из почти 13 трлн рублей фонда быстро использовать можно лишь около 3,8 трлн. Остальное вложено в проекты и активы, которые невозможно оперативно продать. При нынешних расходах доступного резерва хватит на несколько месяцев.
⠀
Минфин обсуждает схему, при которой банки обяжут направлять часть депозитной базы в специальные долгосрочные ОФЗ. Деньги вкладчиков будут уходить на финансирование бюджета, военных расходов и государственных программ, а кредитные организации получат установленный план покупки облигаций.
| Число акций ао | 21 587 млн |
| Число акций ап | 1 000 млн |
| Номинал ао | 3 руб |
| Номинал ап | 3 руб |
| Тикер ао |
|
| Тикер ап |
|
| Капит-я | 6 434,5 млрд |
| Опер.доход | 4 417,0 млрд |
| Прибыль | 1 868,5 млрд |
| Дивиденд ао | 37,64 |
| Дивиденд ап | 37,64 |
| P/E | 3,4 |
| P/B | 0,8 |
| ЧПМ | 6,4% |
| Див.доход ао | 13,2% |
| Див.доход ап | 13,2% |
| Сбербанк Календарь Акционеров | |
| 28/10 Консолидированные результаты Группы Сбер по МСФО за 9 месяцев 2026 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Сбербанк акции
ао: 284.84₽ +1.57%ап: 285.7₽ +1.7%
-
Всё в одну акцию на 10 лет: Сбер дал +206%, Газпром +43%. Угадали бы заранее?
Возьмём ноябрь 2016 года и вложим всё в одну «вечную» бумагу. Через десять лет Сбербанк с дивидендами дал бы +206,5%, Газпром +43,4%, а индекс полной доходности +125,3%. Обе бумаги в 2016-м выглядели одинаково надёжными, поэтому стратегия «положил в одну бумагу и не волнуюсь» на деле оказывается лотереей с двумя билетами.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В понедельник осознают наконец, что победа настолько очевидна, близка и США не зря первые снимают сливки, отменяя пока временно санкции на поставку дизеля. Сигнал другим странам подали сами США… это по факту отменяет их же санкции для третьих стран!
Это трёхступенчатая ракета в космос… в понедельник — никто почти не был в позиции ночером пятницы) Дубль два в студию понедельника...
СБЕРБАНК на FORTS - зигзаг улыбки
Если взять за основу принятия торговых решений улыбку IV, то это позволяет более рационально оценить текущую ситуацию.
Смотрим на график «улыбки волатильности» для опционов на акции SBER (Сбербанк) с экспирацией 16.12.2026 (67 дней до истечения).
Это не симметричная «улыбка», а скорее «ухмылка»: кривая заметно круче справа (в зоне страйков выше текущей цены 286,19 руб.), а слева (для страйков ниже цены) рост волатильности более плавный.Что показывает форма кривой
- Асимметрия в сторону роста. Повышенная подразумеваемая волатильность (IV) на страйках выше текущей цены говорит о том, что рынок закладывает более высокую вероятность сильных движений вверх, чем вниз. Это может отражать ожидания позитивных корпоративных новостей, дивидендов или общерыночного оптимизма по сектору.
- Умеренный страх падения. На страйках ниже текущей цены волатильность растёт не так резко. Это признак того, что хеджирование от падения (покупка пут-опционов) не является массовым и дорогим — инвесторы не ждут обвала.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сбер: прибыль отличная, но смотреть надо не на неё
Сбер отчитался по РПБУ за 9 месяцев. Хэдлайн мощный, как всегда: 1,5 трлн руб. прибыли (+18% г/г), рентабельность капитала 23%, чистый процентный доход в сентябре +19% г/г. Стоимость риска в сентябре — спокойные 1,2%.
Но обратить внимание стоит на другие две вещи.
Первая — кредиты. Финдиректор банка говорит прямо: уже несколько месяцев всё больше компаний выходят на просрочку: жилые проекты девелоперов, ритейл, коммерческая недвижимость, маркетплейсы. Прогноз по стоимости риска банк при этом пока не меняет, но это и не МСФО.
Цифры подтверждают слова. По МСФО (по итогам Q2) за полтора года доля проблемных кредитов выросла с 3,7% до 5,5%, а покрытие их резервами упало со 125% до 98% — ниже 100% впервые как минимум с 2023 года. Низкая стоимость риска во втором квартале отчасти держалась на пересмотре моделей резервирования: без него было бы 1,4%, а не 1,0%. И сентябрь по РПБУ тренд не переломил — просрочка растёт быстрее резервов.
Вторая — ставки. За месяц доходность длинных ОФЗ выросла примерно на 0,7 п.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Сколько я слил на шорте ?
Да смешно сказать, на закрытие пятницы просадка составила около … 0.5% от позиции. Как так? А вот так. Я шортил не индекс, а … Сбербанк. Начал еще во вторник, в среду был в просадке на 1%, в четверг вышел в плюс на 1%, где пофиксил больше половины об’ема, в пятницу восстановил до первоначального об’ема в районе где и раньше открывался, до выноса индекса. И хотя позиция чуть чуть маржинальная, плечо всего процентов 15, так что нет никаких проблем, риск на сделку 2%, так что если даже в понедельник еще вынесут, не проблема закрыть, жаба душить не будет.
Всем удачи!
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Дефицит ликвидности банков ежедневно бьёт рекорды
Дефицит ликвидности на 9 октября 2026г уже 3510 млрд руб.
Скачал с сайта ЦБ и построил график
С сентября 2025г начался рост с отрицательных значений (год назад был профицит)
Дефицит ликвидности банков — это когда не хватает «свободных денег»
Разберу на примере.
Представьте магазин, который закупил много товара в долг.
У него есть прибыль, но в кассе пусто — все деньги ушли на оплату поставок.
Вот это и есть дефицит ликвидности: деньги из оборота выведены, а рассчитаться по долгам прямо сейчас нечем.
В экономике или финансовой системе это выглядит так: у банков или компаний не хватает средств на корсчетах в ЦБ, на депозитах, в кассе,
чтобы проводить платежи, закрывать кассовые разрывы или выполнять требования по резервам.
ПРИЧИНЫ РОСТА ДЕФИЦИТА ЛИКВИДНОСТИ
Аномальный спрос на наличные
Главный драйвер, который называют и в ЦБ, и в аналитических отчетах, — резкий рост спроса на наличные деньги.
Причины этого всплеска, по мнению экспертов, разнообразны:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сбербанк пока радует.
Почему я бы сейчас присмотрелся к акциям СбераНа российском рынке хватает акций, которые выглядят интересно только на первый взгляд. Но если выбирать крупную компанию для инвестиций на среднесрочную перспективу, Сбербанк сейчас выглядит одним из наиболее любопытных вариантов. И дело здесь не только в дивидендах, о которых в последнее время снова много говорят.
Главный аргумент в пользу Сбера — бизнес продолжает зарабатывать большие деньги, несмотря на непростую экономическую ситуацию.
По итогам девяти месяцев 2026 года чистая прибыль банка по РСБУ составила 1,5 трлн рублей. Это на 18,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Одновременно чистые процентные доходы выросли на 24,1%, а рентабельность капитала осталась на высоком уровне — около 23%.
Для меня это важный момент. Можно сколько угодно рассуждать о графиках, уровнях поддержки и сопротивления, но в долгосрочной перспективе стоимость компании во многом определяется тем, сколько денег она способна зарабатывать. С этой точки зрения результаты Сбера выглядят убедительно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>А кто следующий после Яндыкса? Сберман Грефович шлет вам песню
www.youtube.com/watch%3Fv%3DZ6qnRS36EgE&ved=2ahUKEwi02azBm62XAxVAywIHHQVTDWkQ...
Dmitry, а где и сколько у Сбера датацентров?
А кто следующий после Яндыкса?
Сберман Грефович шлет вам песню
www.youtube.com/watch%3Fv%3DZ6qnRS36EgE&ved=2ahUKEwi02azBm62XAxVAywIHHQVTDWkQwqsBegQIGhAB&usg=AOvVaw1tSfk_p3WIbaL_pHE29mLg
моё личное мнение Ж-)))
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Для падения прибыли банковского сектора не нужен системный кризис. Все намного проще!
В прошлом посте я говорил, что банковская система возможно сейчас на пике своего цикла. Система все еще способна оставаться устойчивой, выполнять обязательства перед клиентами и при этом будет переживать довольно болезненное падение прибыли.
Комфортным вариантом будет, если система начнет переживать падение рука об руку со снижающимися темпами инфляция, бизнесу станет легче отдавать кредиты. Сейчас это базовый сценарий ЦБ по инфляии возвращения к 4% в 2027 при средней ключевой в диапазоне 10,5-12,5%.
Одновременно ЦБ предполагает рост ВВП на 1,5–2,5% и увеличение требований банков к организациям на 7–12%. Растущий качественный портфель способен компенсировать меньший заработок на каждом рубле активов, что обеспечит мягкую посадку.
#ИнвестАнализ
Проблема в том, что между сегодняшним состоянием и такой ситуацией существует менее приятный промежуточный сценарий. База, от которой банкам предстоит снижаться, очень высокая. В 2024 году сектор заработал рекордные 3,8 трлн руб., в 2025 — 3,5 трлн. Причем снижение прибыли в 2025 году уже происходило прежде всего из-за увеличений отчислений в резервы на 34% (+ 0,6 трлн руб).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Финам ожидает рекордную совокупную прибыль банков России в 2026 году на уровне 4–4,2 трлн руб.
За январь–август 2026 года сектор заработал около 3,3 трлн руб. против 2,4 трлн руб. годом ранее. Рост обеспечили расширение бизнеса и увеличение маржи по процентным операциям, поскольку стоимость привлечения средств снижалась быстрее доходности кредитов.
Эксперт Дадонов указывает, что вялая экономическая динамика замедлит рост прибыли в оставшиеся месяцы, но у банков сохраняется большой резерв надежности и серьезных рисков для стабильности сектора нет.
Финам рекомендует делать ставку на крупнейших игроков с диверсифицированным бизнесом.
Целевые цены:
- Сбербанк — 384 руб. и потенциал 41%,
- Т-Технологии — 395 руб. и 57%,
- ДОМ.РФ — 2592 руб. и 29%.
Источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сбербанк отчитался по РСБУ за сентябрь и 9 месяцев 2026 года.
В сентябре банк заработал 168,5 млрд руб. (+12% г/г) чистой прибыли; за 9 месяцев этого года чистая прибыль составила 1,5 трлн руб. (+18% г/г) с рентабельностью капитала 23,0%. Динамика чистых комиссионных доходов за 9 мес. 2026 г. вернулась к снижению (-0,8% г/г), однако темпы прироста чистых процентных доходов остаются на высоком уровне (+24% г/г) за счет поступательного роста кредитования (ЮЛ: +1,2%; ФЛ: +1,9% за сентябрь). По нашим оценкам, чистая процентная маржа четвертый месяц остается на локальных максимумах.Позитивным фактором в сентябре стало резкое сокращение отчислений в резервы (48 млрд руб.) после августовского всплеска (108 млрд руб.), что Сбербанк объясняет волатильностью курса рубля. Без учета валютной переоценки стоимость кредитного риска (COR) в сентябре снизилась до 1,2% с 1,7% в августе; за 9 месяцев остается на уровне 1,4% (1,5% годом ранее), подтверждая устойчивость основного бизнеса банка, несмотря на замедление экономики и некоторое ухудшение кредитоспособности заемщиков.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
СБЕР – результаты за 9 мес. 2026 по РПБУ – отчисления в резервы пока умеренные.Банк последние 5 месяцев зарабатывает по 168-169 млрд. прибыли. Ключевым вопросом является резервирование по кредитам заемщиков, состояние которых ухудшилось после 2+ лет экстремально жесткой ДКП. Пока банк создает в месяц резервов в среднем на 60-70 млрд. руб. – примерно столько же, столько он создавал в 2023 году. С тех пор кредитный портфель вырос на 60% и доля просроченных кредитов выросла с ~2% до 3%. По всей видимости, за 26 год банк постарается показать прибыль чуть ниже 2 трлн. руб. Это дает ~44 рубля дивидендов (15,7% дд). Целевая рентабельность капитала 22% при 50% норме выплат дает рост дивидендов на 11% в год в долгосроке. Итого совокупная доходность (IRR) на долгосроке ~27%. Найти что-то сильно лучше на российском рынке пока сложно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Таргет аналитиков Альфа-Банка по Сберу — 430 рублей, который уже накопил 33,2 рубля дивидендов на акцию за девять месяцев (11,8% доходности)
Основной бизнес Сбера растёт за счёт процентных доходов, комиссии сокращаются из-за новых тарифов на переводы и платежи. Всплеск розничного кредитования разовый — клиенты спешили взять ипотеку и автокредиты до изменения условий, в октябре выдачи могут замедлиться.
Рентабельность капитала выше 23% — база для дивидендов. Банк планирует направить на выплаты 50% прибыли, а за девять месяцев на акцию уже накоплено 33,2 рубля — 11,8% доходности к текущей цене.
Таргет аналитиков Альфа-Банка для акций Сбербанка на 12 месяцев — 430 рублей.
Источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сбербанк - факторы роста и падения акций
- Сбербанк перешел на выплату дивидендов 50% от прибыли начиная с 2020 года (08.03.2021)
- Могут платить больше 50% от чистой прибыли. Высокий ROE и высокая достаточность капитала. (20.10.2023)
- Торгуется с исторически низким мультипликатором к капиталу, при этом сохраняет высокую прибыльность и ROE (07.07.2026)
- Замедление кредитования в стране снижает рост кредитного портфеля и соответственно процентных доходов Сбера. (20.10.2023)
- Есть неопределенность с качеством заемщиков из-за чего резервы могут вырасти. (07.07.2026)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Сбербанк - описание компании
Сбербанк — крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтовЧтобы купить акции, выберите надежного брокера:
