Русал акции

Русал — Прибыль мсфо 6 мес 2026г: $419 млн против убытка $87 млн г/г;
Не выплачивать дивиденды за 6 мес 2026г.


МКПАО «ОК Русал» / Русал – рсбу/ мсфо
15 193 014 862 обыкновенных акций
www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0803/2026080301914.pdf
Капитализация на 20.08.2026г: 410,287 млрд руб

Общий долг на 31.12.2023г: 492,409 млрд руб/ мсфо $10,448 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: 568,988 млрд руб/ мсфо $10,985 млрд
Общий долг на 31.12.2025г: 306,712 млрд руб/ мсфо $13,330 млрд
Общий долг на 30.06.2026г: 320,047 млрд руб/ мсфо $13,377 млрд

Выручка 2023г: 30,898 млрд руб/ мсфо $12,213 млрд
Выручка 1 кв 2024г: 2,700 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 5,244 млрд руб/ мсфо $5,695 млрд
Выручка 9 мес 2024г: 5,244 млрд руб
Выручка 2024г: 32,365 млрд руб/ мсфо $12,082 млрд
Выручка 1 кв 2025г: 155,009 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 164,038 млрд руб/ мсфо $7,520 млрд
Выручка 9 мес 2025г: 164,038 млрд руб
Выручка 2025г: 164,038 млрд руб/ мсфо $14,812 млрд
Выручка 1 кв 2026г: 0,00 руб
Выручка 6 мес 2026г: 0,00 руб/ мсфо $8,338 млрд

Прибыль 6 мес 2022г: 85,480 млрд руб/ Прибыль мсфо $1,680 млрд
Прибыль 2022г: 5,333 млрд руб/ Прибыль мсфо $1,793 млрд
Убыток 6 мес 2023г: 332,92 млн руб/ Прибыль мсфо $420 млн
Прибыль 2023г: 90,228 млрд руб/ Прибыль мсфо $282 млн
Прибыль 1 кв 2024г: 2,556 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 4,588 млрд руб/ Прибыль мсфо $565 млн
Прибыль 9 мес 2024г: 117,71 млн руб
Прибыль 2024г: 43,626 млрд руб/ Прибыль мсфо $803 млн
Прибыль 1 кв 2025г: 188,947 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 195,086 млрд руб/ Убыток мсфо $87 млн
Прибыль 9 мес 2025г: 193,004 млрд руб
Убыток 2025г: 5,699 млрд руб/ Убыток мсфо $455 млн
Прибыль 1 кв 2026г: 381,80 млн руб
Убыток 6 мес 2026г: 2,294 млрд руб/ Прибыль мсфо $419 млн
rusal.ru/upload/iblock/394/РУСАЛ%20объявляет%20результаты%20за%201%20п%202026.pdf
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38288&type=4

РУСАЛ – Дивидендная история
Период * Объявлены * Дивиденды
6 м 2026 * 12.08.2026 * не выплачивать
1кв 2026 * 06.05.2026 * не выплачивать

2025 год * 15.05.2026 * не выплачивать
9 м 2025 * 06.11.2025 * не выплачивать
1кв 2025 * 30.04.2025 * не выплачивать

2024 год * 16.05.2025 * не выплачивать

2023 год * 17.05.2024 * не выплачивать

2022 год * 06.06.2023 * не выплачивать
www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0812/2026081201405.pdf
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ewy1V4gyyke1LIypGigZmA-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38288

РУСАЛ: прибыль иксанула в рамках прогноза, но осадочек остался. Минорам плохо когда мажору все равно на акции и нет отдачи в виде дивидендов/байбека
РУСАЛ отчитался за 1-е полугодие, компания была бенефициаром «Ормузского кризиса» т.к. все помнят высокие цены на алюминий с марта 2026 года



Напоминаю, что про рост прибыли писал еще в марте и январе, даже удалось хорошо заработать на РУСАЛе в начале года!

В Русале главное правило — вовремя продать, график нерастущий




На фоне роста цен на алюминий — отчет ожидаемый (себестоимость подкосил крепкий рубль и рост цен на э/э)



Но маржа все равно рекордная 



В марте я правда ждал в районе 1100$ но там и доллар был повыше в прогнозе, все равно неплохо

Тогда в марте еще писал, что при цене акции в 40 руб надо быть аккуратнее — супер дешевизны уже явно нет, но сейчас акции стоят...25 рублей!

Если говорим про бизнес — операционно востанавливаются в тч за счет покупок разных компаний (постоянно тратят капекс на M&A)

Бокситы (первичное сырье) рекорд



Глинозем — восстанавливаются потихоньку (им нужно 4 млн тонн чтобы полностью обеспечить сырьем свои заводы)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ: высокие мировые цены обеспечили хорошие итоги первого полугодия

РУСАЛ представил финансовую и операционную отчетность по МСФО по итогам 6 месяцев 2026 года.

Ключевые результаты за отчетный период:
• Выручка: 8,34 млрд долл. (+10,9% г/г);
• Скорректир. EBITDA: 1,23 млрд долл. (+64,4% г/г);
• Рентабельность по EBITDA: 14,8% (+4,9 п.п. за год);
• Чистая прибыль: 0,419 млрд долл. (годом ранее – убыток);
• Рентабельность по чистой прибыли: 5%;
• Чистый долг: 8,9 млрд долл. (8,05 – на начало года);
• Чистый долг/cкорр. EBITDA: 5,8х (7,6х – на начало года)
Операционные результаты:
• Производство алюминия: 2,01 млн т (+4,5% г/г);
• Реализация алюминия и сплавов: 2,06 млн т (-10% г/г)

Наше мнение:
Благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре (рост средних цен на алюминий на LME превысил 33% г/г) компания смогла компенсировать спад реализации и рост себестоимости (+3,3% г/г), вызванный крепостью рубля.

В результате РУСАЛ показал уверенный рост операционных доходов и вернулся к чистой прибыли. Финансовые итоги первого полугодия оказались хуже, чем мы ожидали, из-за более слабой реализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал представил нейтральные операционные и сильные финансовые результаты за 1-е полугодие 2026 г.

Русал представил нейтральные операционные и сильные финансовые результаты за 1-е полугодие 2026 г. Несмотря на снижение продаж, мощный рост цен реализации алюминия обеспечил положительную динамику выручки компании, а более низкие темпы прироста себестоимости позволили значительно увеличить EBITDA. При этом финансовое положение Русала остается непростым: отрицательный FCF вынуждает наращивать чистый долг, а процентные расходы «съедают» значительную часть операционной прибыли. В то же время возможное возобновление Норникелем дивидендных выплат, допущенное менеджментом в ходе раскрытия полугодовых финансовых результатов, существенно помогло бы Русалу. Наша рекомендация для бумаг Русала – «Покупать» с целевой ценой 51,4 руб.

Операционные результаты. В 1-м полугодии 2026 г. Русал нарастил производство алюминия на 4,5% г/г, до 2 010 тыс. т. При этом продажи алюминия упали на 10,0% г/г, до 2 057 тыс. т, глинозема – на 19,1% г/г, до 518 тыс. т. Средняя цена реализации алюминия в 1-м полугодии увеличилась на 23,6% г/г, до 3 227 долл.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ: прибыль $419 млн, а свободный денежный поток — минус $252 млн

РУСАЛ: прибыль $419 млн, а свободный денежный поток — минус $252 млн

Прибыль вернулась, но денег от этого больше не стало. РУСАЛ отчитался за первое полугодие 2026 года: выручка выросла на 10,9%, скорректированная EBITDA — на 64,4%, однако чистый долг прибавил ещё $847 млн. На поверхности отчёт сильный, а внутри — дорогая электроэнергия, провал оборотного капитала, отрицательный свободный денежный поток и прямое предупреждение аудитора о рисках для финансовой устойчивости.

Ключевые метрики за первое полугодие

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Главным бенефициаром ослабления рубля из публичных компаний является "Русал"



Каждые 5 рублей изменения курса дают предприятию Дерипаски +22,4% к EBITDA. Следом идут золотодобытчик БТС-Золото (бывш. ЮГК) и производитель удобрений «ФосАгро».

Хороший плюс также получают «Норникель» и АЛРОСА. Металлурги и нефтяники, на удивление, выигрывают сильно меньше.

Однако я бы предостерег отыгрывать девальвацию через акции «Русала», несмотря на сохраняющуюся высокую цену на алюминий как в рублях, так и в долларах, а также готовность «Норникеля» возобновить дивиденды («Русалу» принадлежит 26,4% в ГМК).

Центр формирования прибыли у бизнеса Дерипаски находится на материнской EN+. «Русал» закупает дорогую электроэнергию у сибирских гидроэлектростанций. Поэтому даже при хорошей ценовой конъюнктуре умудряется уходить в минус по свободному денежному потоку.

В свою очередь, EN+ не платит дивиденды и находится в режиме постоянного высокого капекса, вкладывая большие деньги в строительство новой генерации. Например, сейчас начинается реализация проекта Забайкальской ТЭС в Бурятии мощностью в 1050 МВт. Ввести объект в эксплуатацию предполагается в середине 2031 года, а его стоимость составит минимум 400 (!) млрд рублей. Для государства и экономики это важно, и новые мощности строить необходимо, но отдача для миноритарного акционера сомнительна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Убыток РУСАЛа по РСБУ за 1п 2026г составил ₽2,29 млрд против прибыли ₽195,08 млрд годом ранее

РУСАЛ РСБУ 1п 2026г:

Выручка не раскрывается
📉Убыток ₽2,29 млрд против прибыли ₽195,08 млрд годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38288&type=3

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК«ОК РУСАЛ» Отчет РСБУ

МК«ОК РУСАЛ» Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1942441

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК«ОК РУСАЛ» Отчет МСФО

МК«ОК РУСАЛ» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1942437

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Русала выглядят привлекательно на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры благодаря текущему дисконту в мультипликаторах, несмотря на неровную отчетность — БКС

Выручка компании достигла 8,3 млрд долларов, превысив прогноз в 8 млрд, на фоне роста цен на алюминий на 24% за полугодие. Показатель EBITDA увеличился на 64% год к году до 1,2 млрд долларов, полностью совпав с ожиданиями, чему способствовало удержание затрат на уровне предыдущего года при рентабельности в 15%.

Несмотря на рост прибыли, свободный денежный поток остался отрицательным (-0,6 млрд долларов против прогноза -0,35 млрд) из-за высоких капзатрат и оттока оборотного капитала в 0,7 млрд. Это привело к увеличению чистого долга на 11% до 8,9 млрд, а коэффициент долговой нагрузки достиг 5,8х.

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции, аргументируя это низким спотовым мультипликатором Р/Е в 1,9х (при историческом 5х) и целевым Р/Е на 2027 год в 2,6х. Они считают, что текущая скидка в мультипликаторах делает бумаги привлекательными на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, несмотря на неровную отчетность.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФАС определила, насколько Русал завышал цены на алюминий для покупателей в России — РБК

РБК ознакомился с определением ФАС, на основании которого служба возбудила дело против «Русала» из-за ценообразования на алюминий. По расчетам ФАС, в ноябре 2025 года экспортные цены на алюминий превышали внутренние на 4,9%, в декабре — на 6,4%, в январе 2026 года — на 4,2%, а в феврале разрыв достиг 10%. 

В марте ФАС выдала предписание РУСАЛу изменить условия договоров так, чтобы цена алюминия для российских потребителей без учета расходов продавца не превышала сопоставимую цену при экспорте. 

www.rbc.ru/business/19/08/2026/6a84aa259a7947c0ad9b8834?from=newsfeed

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал в 1п 2026г увеличил производство алюминия на 4,5% г/г до 2,01 млн т
Москва, 19 августа 2026 года – РУСАЛ, один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет о своих результатах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года.

• За шесть месяцев 2026 года РУСАЛ произвёл 2,010 млн т первичного алюминия, что на 4,5% больше по сравнению с 1,924 млн т за тот же период 2025 года.
• При этом общая себестоимость реализации увеличилась на 200 млн долларов США, или на 3,3%, до 6 310 млн долларов США за первые шесть месяцев 2026 года по сравнению с 6 110 млн долларов США за соответствующий период 2025 года. Рост был обусловлен, главным образом, сильным увеличением – на 32,6% – затрат на электроэнергию между сравниваемыми периодами вследствие роста средних тарифов на электроэнергию.

rusal.ru/upload/iblock/394/РУСАЛ%20объявляет%20результаты%20за%201%20п%202026.pdf






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Русала по МСФО за 1п 2026г составила $419 млн против убытка $87 млн годом ранее, выручка выросла на 10,9% г/г до $8,33 млрд
Москва, 19 августа 2026 года – РУСАЛ, один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет о своих результатах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года.

Ключевые моменты

• В первой половине 2026 года операционные и финансовые показатели Компании оставались под давлением ограничительной денежно-кредитной политики, значительного укрепления рубля и возросшей себестоимости реализации. При этом краткосрочный рост мировых цен на алюминий, вызванный геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, позволил несколько компенсировать данные факторы.
• За шесть месяцев 2026 года РУСАЛ произвёл 2,010 млн т первичного алюминия, что на 4,5% больше по сравнению с 1,924 млн т за тот же период 2025 года.
• При этом общая себестоимость реализации увеличилась на 200 млн долларов США, или на 3,3%, до 6 310 млн долларов США за первые шесть месяцев 2026 года по сравнению с 6 110 млн долларов США за соответствующий период 2025 года. Рост был обусловлен, главным образом, сильным увеличением – на 32,6% – затрат на электроэнергию между сравниваемыми периодами вследствие роста средних тарифов на электроэнергию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️ СКОРРЕКТИРОВАННАЯ EBITDA «РУСАЛА» ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ 2026 Г. УВЕЛИЧИЛАСЬ ДО $1,230 МЛРД ПРОТИВ $748 МЛН ГОДОМ РАНЕЕ❗

🟢 «РУСАЛ» В I ПОЛУГОДИИ 2026 Г. УВЕЛИЧИЛ ПРОИЗВОДСТВО АЛЮМИНИЯ ДО 2,010 МЛН ТОНН ПРОТИВ 1,924 МЛН Т ГОДОМ РАНЕЕ

🟢 Скорректированная прибыль «Русала» по МСФО в I полугодии 2026 г. составила $196 млн

19 августа Русал представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 г.


Мы ожидаем, что компания увеличит выручку на 8,5% г/г, до 8 162 млн долл., благодаря более высоким ценам реализации алюминия. EBITDA Русала вырастет на 69,9% г/г, до 1 271 млн долл., с рентабельностью 15,6% против 9,9% годом ранее.

Свободный денежный поток, который мы рассчитываем, как чистые средства от операционной деятельности за вычетом CAPEX и процентов уплаченных, останется отрицательным и составит -329 млн долл.

Совет директоров Русала рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1-е полугодие 2026 г., и мы полагаем, что в 2026-2027 гг. компания сохранит дивидендную паузу, сконцентрировавшись на сокращении разросшейся долговой нагрузки.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций Русала с целевой ценой 51,4 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК«ОК РУСАЛ» Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
2. Содержание сообщения
2.1. Объект рейтинга (ценные бумаги и (или) их эмитент): Эмитент.
2.2. Вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки (кредитный рейтинг; иной рейтинг): кредитный рейтинг эмитента по китайской национальной шкале....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК«ОК РУСАЛ» Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
2. Содержание сообщения
2.1. Объект рейтинга (ценные бумаги и (или) их эмитент): Эмитент.
2.2. Вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки (кредитный рейтинг; иной рейтинг): кредитный рейтинг эмитента по международной шкале.
2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тактически акции РУСАЛа выглядят интересными с учетом высоких цен на алюминий и признаков ослабления рубля — Т-Инвестиции
РУСАЛ может опубликовать финансовую отчетность за первое полугодие 2026 года на следующей неделе.

Мы прогнозируем, что результаты окажутся хорошими на уровне выручки и EBITDA, однако чистый долг может вырасти.

«Тактически акции РУСАЛа выглядят интересными с учетом высоких цен на алюминий и признаков ослабления рубля.

Если Норникель вернется к дивидендам, это дополнительно поддержит бумаги РУСАЛа, которому принадлежит около 26% капитала горно-металлургической компании».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дерипаска дивидендов не даёт, ленивый инвестор сам возьмёт.

Оператор CNC, Молодец, хорошая сделка

Акции Русала сохраняют отставание от рынка в 30% относительно начала года, хотя цены на алюминий и валютные условия улучшились — ВТБ Мои Инвестиции

С начала года мировые цены на алюминий прибавили 9% из-за сокращения предложения с Ближнего Востока. Средняя цена металла в первом полугодии 2026 года на 33% превысила показатель аналогичного периода прошлого года. Ожидается, что этот рост будет отражён в отчётности компании, публикация которой намечена до конца августа.

За три месяца рубль ослаб более чем на 15%, курс превысил уровни начала года. По оценкам аналитиков, каждые 10% ослабления национальной валюты увеличивают операционную прибыль Русала на 25–30%.

Менеджмент Норникеля допускает возобновление дивидендных выплат при сохранении благоприятной конъюнктуры. Ожидаемый объём дивидендов от Норникеля для Русала в ближайшие 12 месяцев — около 40 млрд рублей, что эквивалентно примерно 10% текущей капитализации Русала

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡 Почему стоит присмотреться к «Русалу»
Иногда котировки на рынке расходятся с фундаментальной картиной. Сейчас такая ситуация складывается в акциях «Русала».

💬 Почему на компанию стоит обратить внимание, рассказываетначальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин:

За последние три недели российский рынок заметно восстановился, но акции «Русала» всё ещё стоят примерно на 30% дешевле, чем в начале года. При этом фундаментальные факторы для компании стали лучше.

1. Алюминий дорожает. С начала года мировые цены выросли на 9% — в том числе потому, что предложение с Ближнего Востока сократилось. В первом полугодии 2026 года средняя цена металла была на 33% выше, чем годом ранее. Ждём, что рост цен будет заметен и в отчётности «Русала» — её опубликуют до конца августа.

2. Рубль слабеет. За последние три месяца он ослаб более чем на 15%, а валютный курс поднялся выше уровней начала года. Для «Русала» это особенно важно: каждые 10% ослабления рубля, по нашим оценкам, добавляют 25–30% к операционной прибыли компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания Emirates Global Aluminium намерена возобновить производство алюминия в начале 2027 года после остановки в марте из-за атак иранских БПЛА — Bloomberg
Компания Emirates Global Aluminium намерена возобновить производство в начале следующего года после того, как в марте из-за удара иранских сил был остановлен ее главный плавильный завод. Это может помочь рынку металлов, цены на котором выросли из-за дефицита предложения.

Компания EGA заявила, что потратит 400 миллионов долларов на ремонт, чтобы в первом квартале следующего года восстановить производство до довоенного уровня, и работает над тем, чтобы ускорить этот процесс. Это улучшит перспективы поставок в регионе, на долю которого до конфликта приходилось около 10% мирового производства.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-12/uae-s-ega-to-spend-400-million-to-restore-war-damaged-smelter


Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК«ОК РУСАЛ» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 11 августа 2026 года....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Алюминий продолжает расти после того, как бразильский завод сократил производство на 50% — Bloomberg

Алюминий продолжил расти в цене и достиг семинедельного максимума после того, как ключевой производитель глинозема заявил, что сокращает производство, что усугубило проблемы с поставками металла в этом году.

Norsk Hydro ASA сообщила, что ее завод Alunorte в Бразилии сократил производство до 50% от мощности после того, как поставщик уведомил компанию о перебоях с поставками природного газа. Alunorte — один из крупнейших в мире производителей глинозема, основного сырья для выплавки алюминия. В Лондоне цена на металл выросла на 1,9%.





www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-11/aluminum-hits-seven-week-high-as-hormuz-impasse-threatens-supply

Авто-репост. Читать в блоге >>>

эта бумага не для дивов. Я это еще в 2019г понял. ЭН+ такая же история.