Русал акции

может и фейк, но +2% уже есть.
так что новость отрабатывается!

Тут РДВ пишут что русал выплатит 1 млдр долл на дивиденды))) Откуда правда не понятно так как у них прибыли столько нет)) И убыток на далансе))) А долг они решили сокращать. Фейк?

UC Rusal хочет отказаться от импортного сырья. Компания построит завод по производству глинозема в Красноярском крае
До 2023 г. один из крупнейших в мире производителей алюминия – UC Rusal, ранее подконтрольная Олегу Дерипаске, начнет опытно-промышленное производство глинозема из каолиновых руд на Ачинском глиноземном комбинате (Красноярский край), рассказал в понедельник, 9 декабря, технический директор компании Виктор Манн через представителя. А к 2034 г. UC Rusal построит завод мощностью 1 млн т глинозема в год.
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/12/09/818254-uc-rusal-otkazatsya-sirya

Русал - вложит > 600 млн руб в производство инновационного материала для кабельной промышленности
"Русал" вложит более 600 миллионов рублей в запуск первого участка по производству инновационного материала для кабельной промышленности — высокодисперсного осажденного гидрооксида алюминия (ВОГА) на площадке Ачинского глиноземного комбината

технический директор Русала Виктор Манн:

«Пуск первого участка мощностью 5 тысяч тонн в год запланирован в 2021 году, инвестиции составят более 600 миллионов рублей»

«По словам потребителя, качество полученного продукта ставит наш продукт на уровень с самыми лучшими мировыми марками. Уже получены письма о заинтересованности в поставках ВОГА на 23 тысячи тонн в год, но работы по расширению сферы применения ВОГА продолжаются для освоения потенциала рынка в 100 и более тысяч тонн в год»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал - планирует до 2034 года запустить новый завод по производству глинозема
технический директор Русала Виктор Манн:

«До 2023 года мы планируем открыть на территории АГК (Ачинский глиноземный комбинат — ред.) опытно-промышленный участок по получению глинозема из каолиновых руд. Следующий этап — запуск до 2034 года нового завода мощностью 1 миллион тонн глинозема. Завод планируется открыть ближе к месторождению каолиновых руд, а участок на АГК перепрофилировать на выпуск продукции с добавленной стоимостью, например: псевдобемит и силикагель»

Подчеркивается, что разработка новой энергоэффективной технологии получения глинозема из отечественного высококремнистого сырья — один из перспективных проектов.

«На основании знаний о смежных технологиях, нам удалось разработать технологию, которая может не только производить глинозем из руды с высоким содержанием кремния: золы, каолинов, но и получить оксид алюминия с более высокими показателями по чистоте при тех же операционных затратах. В перспективе это позволит компании полностью отказаться от импортной руды и перейти на российское сырье. Также надо отметить, что новая технология полностью безопасна и позволяет производить комплексную переработку, которая сведет к минимуму отходы производства»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перспективы акций Русала неоднозначные и противоречивые - Финам
Низкие цены на алюминий негативно влияют на котировки акций «РУСАЛа». Какие перспективы у компании на этом фоне? Как на ее результаты повлияет план «Норникеля» по снижению дивидендов? На эти вопросы эксперты ответили в ходе онлайн-конференции «Российские металлурги – непростой год».

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер», считает: «Даже при текущих относительно низких ценах на алюминий акции „РУСАЛа“ выглядят дешево. Со следующего года компания планирует вернуться к практике регулярных дивидендных выплат». Также он добавляет, что возможными драйверами роста акций компании могут стать восстановление цен на алюминий, возврат доли рынка после снятия санкций, дивиденды «Норникеля».

Не очень высоко оценивает шансы компании на рост Алексей Калачев, аналитик ГК «ФИНАМ»: «Вероятность выплаты дивидендов по акциям RUSAL ограничена высоким уровнем налоговой нагрузки. К тому же, алюминий уязвим к замедлению промышленного роста. И вероятное снижение дивидендов „Норникеля“ тоже не благотворно для „РУСАЛа“, эти дивиденды обеспечивают до половины его прибыли. С учетом этих рисков, полагаю, что компания оценена рынком вполне адекватно, и шансов на хороший рост немного».

В высокую дивидендную доходность не верит и Ксения Лапшина

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Morgan Stanley: цена алюминия может еще больше снизиться.

03.12.2019
По мнению аналитика Morgan Stanley Сюзан Бейтс, слабый спрос, увеличение складских запасов и высокорентабельных алюминиевых мощностей удерживают цены на алюминий ниже уровня $1800 за т, и они могут еще больше снизиться, если не будут закрываться алюминиевые заводы с более высокими издержками, а предложение металла снова будет расти. Эксперт полагает, что прогноз здесь зависит от активности автомобильной отрасли. Сектор автомобилей и транспорта обеспечивает 48% спроса на алюминий в Японии, 38% — в США и 31% — в Европе. Но в Китае с его 19% алюминиевый рынок менее зависит от спроса на автомобили и более чувствителен к состоянию секторов строительства и инфраструктуры.

Русал - в развитие БАЗа и Богословской ТЭЦ за 3 года вложено 2,6 млрд руб
пресс-служба Русала сообщает, что в период 2017-2019 ггг на развитие и модернизацию производственных мощностей Богословского алюминиевого завода (БАЗ) и Богословской ТЭЦ потрачено около 2,6 миллиарда рублей.

Вместе с ранее реализованными мероприятиями это привело к увеличению выпуска глинозема на более чем 55 тысяч тонн при снижении себестоимости производства.

 

«Обновление основных фондов и реализация программы модернизации БАЗа направлены, в первую очередь, на повышение безопасности и улучшение условий труда на производстве. Кроме того, благодаря комплексной и планомерной работе, мы достигли увеличения выпуска глинозема до показателя свыше 1 миллиона тонн в год, повысив эффективность и снизив себестоимость готовой продукции

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Русал» переучтет владельцев ценных бумаг. Компания создает еще одного регистратора
«Русал» собирается расширить свое присутствие на регистраторском рынке: создана новая компания, которая может в ближайшее время получить лицензию ЦБ. Поскольку у «Русала» уже есть подобная структура, участники рынка считают, что новый регистратор создается «под специальный проект». В частности, он может иметь отношение к регистрации бизнеса в специальных административных районах, дающих право резидентам российских офшоров скрывать собственников у регистраторов.
www.kommersant.ru/doc/4172866

Русал по технике вниз




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перспективы Норникеля, РУСАЛа и Полюса определятся положением на рынках металлов - Финам
Среди крупнейших эмитентов отрасли можно выделить трех флагманов, каждый из которых доминирует в своем сегменте. Это – «Норильский Никель», «РУСАЛ» и «Полюс». Их перспективы, финансовые результаты, и даже график котировок акций во многом определяется положением на рынках производимых ими металлов.

Металлы чутки к состоянию экономики. Промышленный подъем повышает спрос и цены на промышленные металлы, а драгметаллы дешевеют. Замедление мировой экономики и опасения по поводу возможной глобальной рецессии имеет обратный эффект, и мы имеем шанс наблюдать это влияние прямо сейчас. Золото дорожает. Алюминий дешевеет. Никель, поддерживаемый производителями аккумуляторов для электромобилей и альтернативной энергетики, старается в этом году удерживать позиции, а палладий растет за счет спроса со стороны автопроизводства под давлением ужесточения экологических требований к автомобильным катализаторам. Такая разная динамика в этом году диктует разные тенденции в развитии металлургических компаний...

Калачев Алексей
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русал: update модели на базе МСФО за 3й квартал 2019 г.

Русал: ограниченный потенциал роста в текущей конъюнктуре, хедж портфеля на случай ослабления рубля.
Мы обновили модель, учтя негативные результаты МСФО за 3й квартал 2019 г. Позитивный эффект от низких цен на электроэнергию оказался ниже чем мы ожидали. В то же время поддержку стоимости должны оказывать рекордные дивиденды НорНикеля и сокращение долга Русала на их фоне

• компания торгуется по EV/ прогнозная EBITDA 5.1х при мультипликаторе EV/EBITDA LTM 5.4х*, исторический мультипликатор около 7.0x

• прогнозная аннуализированная доходность денежного потока компании (до учета налогов) составляет 15%.

• ожидается восстановление продаж и повышение доли продукции с высокой добавленной стоимостью в 1кв20 после завершения эффекта снижения контрактации, вызванного санкциями

• согласно заявлениям члена совета директоров, компания может возобновить выплату дивидендов, хотя крупнейший акционер материнской компании Русала En+ Олег Дерипаска остается под санкциями, продолжая работу над их снятием

• чистый долг снизился за 3кв19 на 8% от текущей капитализации (за год на 17%), в том числе благодаря дивидендам Норникеля в размере 39 млрд.руб. за 1п19 (за год благодаря дивидендам за 1п19 и 2п18 в размере 74 млрд руб.). Компания завершит год с положительным денежным потоком (в прошлом компания выплачивала дивиденды, если денежный поток был положительным и выплате дивидендов не препятствовали ковенанты). Денежный поток за 9м19 составил $ 764 млн против $ 135 за 9м18

• СД Норникеля рекомендовал выплатить дивиденды за 3кв19 (обычно выплачивает только по итогам полугодий), доля Русала составит 27 млрд руб.).Это найдет отражение в отчетности Русала за 4кв19 и поможет снизить долг в дополнение к операционной деятельности на 6% от текущей капитализации (4% за вычетом процентов по кредитам и займам).

• Потенциал роста составляет 18% (потенциал роста до исторических значений 29%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновленный формат моих регулярных статей. Как это будет?

Друзья, приветствую! 

Недавно я подумал о том, как можно сделать свои статьи более информативными и визуально понятными для своих читателей. Это не случайно: все же зрительную информацию нам воспринимать намного приятней и легче, чем какую-либо иную. Именно поэтому я решил к своим статьям готовить несколько слайдов (1-3) для более качественного усвоения информации. 

В приложении вы можете увидеть демонстрационный вариант слайда, который я сделал на основе статьи и аналитики по компании РУСАЛ. 

Как вам подобный вариант представления информации? Как вам стиль?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

© Interfax 18:02 18.11.2019
МИР-ЧЕРМЕТ-ЦВЕТМЕТ-ТРЕНДЫ
ОБЗОР: Автомобильный тормоз, или что сдерживает спрос на сталь и цветные металлы

ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ
«Автомобильная отрасль имела значительное влияние на наш бизнес в 2019 году», -
сказал Карло Гецци, управляющий директор компании Gurta AG, специализирующейся
на цветных металлах. Неразбериха в автомобильной отрасли, связанная в том числе
с «дизельгейтом», создала сумятицу, привела к тому, что потребители откладывают
покупки новых машин. Добавим к этому торговые войны, Brexit — все это создает
неопределенности. Автомобильный рынок внезапно затормозил и все цветные металлы
вслед за ним, кроме никеля, отметил эксперт.
«Я смотрю на разные металлы, которыми мы торгуем, и самая большая разница между
2018 годом и 2019 была, безусловно, на рынке алюминия», — сказал Пол Ласло, CFO
трейдинговой компании Bluequest Resources. Прошлый год начался очень
впечатляюще: сначала объявление тарифов в США и вскоре санкции, затронувшие
«РусАл» (MOEX: RUAL), поясняет он. Это привело к существенному росту
волатильности на рынке алюминия. Ожидания кризиса вызвали кратковременный рост
цен. Для трейдинговых компаний это был своеобразный вызов: ситуация угрожала
сложившимся цепочкам поставок, особенно для тех компаний, в чьих объемах
существенную долю занимал «РусАл». Текущий, 2019 год является полной
противоположностью 2018 года, рынку недостает волатильности, ценовая конъюнктура
стабильна, хотя цены фьючерсов выше текущих, что означает, что рынок ожидает
роста цен.
То, как «РусАл» освободился от санкций, можно назвать «беспрецедентной»
ситуацией, добавила Сара Хант, партнер юридической компании HFW. «После
обширного лоббирования и переговоров в Вашингтоне, в том числе, примечательно, с
участием американских производителей, поставщиков алюминия, „РусАл“ вывели из
SDN List в январе 2019 года. Действительно интересное изменение на рынке, в том
смысле, что обычно американские санкции очень тяжело снять, а в этом случае мы
видим, как отраслевые группы лоббируют изменения», — сказала Хант.
Цены на алюминий подскочили в прошлом году, когда «РусАл» подпал под
санкции, но с тех пор постоянно снижались (особенно в первом квартале 2019
года), отметил Конор Роули из Credit Suisse. Есть два фактора, которые будут
форматировать этот рынок в будущем, считает он: возможность перепроизводства в
Китае и изменение спроса. Рост предложения на мировом рынке был достаточно
скромным в последние годы, в Китае предложение даже снижалось. Свою роль тут
также играют экологические требования и рентабельность производства. Но в
2017-2018 годах в Китае было несколько сделок купли-продажи мощностей, и это
может вскоре переломить тренд. Что касается спроса, существенная его доля
исходит от автоиндустрии. Этот рынок был слабым в первом квартале, что может
объяснять трудный период и для алюминия. Но, согласно прогнозам, спрос на
алюминий будет расти за счет спроса со стороны некоторых секторов: упаковки и
автомобильной отрасли, которая, как ожидается, будет восстанавливаться в
следующем году.
Пол Ласло придерживается иного мнения: в 2020 году рынок алюминия в лучшем
случае будет скучный, вялый. Германия, на которую в Европе приходится
существенная доля потребления алюминия, удовлетворена текущим уровнем
промпроизводства, отмечает он. Также есть возможность разрешения торговых
конфликтов, но это может иметь как позитивные, так и негативные последствия.

Динамика цен на алюминий определит результаты En+ в 4 квартале - Финам
Основу бизнеса En+ составляет RusAl, который ранее уже отчитался. В энергетическом сегменте наблюдалась отрицательная динамика выручки и показателя EBITDA, главным образом из-за обесценения российской валюты (в рублевом выражении выручка не изменилась).

Также в июле-сентябре во второй ценовой зоне наблюдалось снижение цены, но это удалось компенсировать ростом объемов производства электроэнергии. Компания оценивает третий квартал как сложный период вследствие негативной динамики цен на электроэнергию и алюминий. При этом, несмотря на сокращение выручки, удалось увеличить денежный поток (главным образом за счет дивидендов) и на 4,5% сократить долговую нагрузку, которая все еще остается высокой (4,5х EBITDA).

Основные факторы успеха или неудачи компании в дальнейшем будет определять динамика цен на алюминий. В четвертом квартале она остается волатильной, текущая средняя цена находится в районе $1750 за тонну. Предварительно ожидаем, что основные показатели En+ в четвертом квартале останутся на уровне третьего: выручка — $2,9 млрд, EBITDA — $480 млн.

Иващенко Дмитрий
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение финрезультатов En+ - следствие ухудшение показателей Русала - Промсвязьбанк
EBITDA En+ за 9 месяцев снизилась на 38%, до $1,62 млрд

Скорректированная EBITDA En+ Group за 9 месяцев 2019 г составила $1,617 млрд, что на 38,2% ниже уровня аналогичного периода 2018 г, сообщила компания. Консолидированная выручка En+ за 9 месяцев сократилась на 8,1%, до $8,673 млрд. Чистая прибыль En+ за 9 месяцев снизилась на 34%, составив $1,073 млрд.

Падение финансовых результатов En+, это следствие ухудшение показателей РусАла из-за падения цен на алюминий. В тоже время снижение продемонстрировал и энергетический сегмент. В частности его выручка упала на 6,1%, до $2,173 млрд (в основном из-за рубля), а EBITDA — на 4%, до $829 млн.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: ВОСА

см. календарь по акциям

Разбираем отчет Русала за 3 квартал 2019 года.
3 квартал подряд наблюдаю такую картинку: сначала акции растут под отчет затем инвесторы разочаровываются и продают. Можно делать ставки на повторение динамики по результатам отчета за 4 кв. 2019 года.

Основные результаты:

В третьем квартале 2019 года средняя цена на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) составила 1 761 доллар США за тонну – рекордно низкое значение с конца 2016 года, продемонстрировав снижение на 14,3% по сравнению с 2 056 долларами США за тонну в третьем квартале прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владислав Никифоров, отдадим тебе приз 500 руб за лучший комментарий к отчету

Тимофей Мартынов, благодарю)

Разбираем отчет Русала за 3 квартал 2019 года.
3 квартал подряд наблюдаю такую картинку: сначала акции растут под отчет затем инвесторы разочаровываются и продают. Можно делать ставки на повторение динамики по результатам отчета за 4 кв. 2019 года.

Основные результаты:

В третьем квартале 2019 года средняя цена на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) составила 1 761 доллар США за тонну – рекордно низкое значение с конца 2016 года, продемонстрировав снижение на 14,3% по сравнению с 2 056 долларами США за тонну в третьем квартале прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владислав Никифоров, отдадим тебе приз 500 руб за лучший комментарий к отчету

Century Aluminum сообщила о квартальном убытке в $20,7 млн в III квартале.

08.11.2019
Компания Century Aluminum сообщила о частичном ухудшении показателей по третьему кварталу из-за неопределенной ситуации на рынке и снижения цен на Лондонской бирже металлов. В третьем квартале года Century поставила потребителям 198,543 тыс. т алюминия, на 2% меньше, чем в предыдущем квартале (203,380 тыс. т), – вследствие снижения объемов производства на проекте Hawesville. Стоимость чистых продаж снизилась на 7%, до $438 млн, по сравнению с $473,1 млн в предыдущем квартале.

Квартальный убыток компании составил в отчетном периоде $20,7 млн, столько же, сколько и в предыдущем квартале. В то же время скорректированный чистый убыток составил $37,4 млн по сравнению со скорректированным чистым убытком в размере $16,2 млн во втором квартале года. Показатель EBITDA составил $12,2 млн по сравнению с $11,7 млн в предыдущем квартале.

Иран откроет крупнейший алюминиевый завод на Ближнем Востоке в ближайшие недели.

Iran to Open Largest Aluminum Mill in Upcoming Weeks.

Sun Nov 10, 2019
ТЕХРАН (FNA) — Крупнейший алюминиевый завод в Иране, известный как South aluminum Company (SALCO), будет частично открыт в ближайшие недели с годовой производительностью 300 000 тонн алюминия в перспективе для 1-й фазы гигантского проекта.

Первый этап SALCO должен быть открыт в ближайшие недели, так как власти стремятся компенсировать потери, понесенные в течение последних десятилетий при производстве первичного металла на внутреннем рынке.

В новом отчете, опубликованном в субботу, говорится, что SALCO, расположенный в городе Ламерд в южной оконечности провинции Фарс и недалеко от Персидского залива, достигнет 300 000 тонн алюминия на первом этапе производства.

В сообщении говорится, что металлургический завод, один из крупнейших на Ближнем Востоке, создает 1200 прямых рабочих мест. Планируется, что он будет производить миллион тонн в год, когда достигнет полной мощности.

Пять иранских банков предоставили средства на сумму более 1 млрд. Долл. США для первого этапа проекта, в который также вносит свой вклад Иностранная инженерно-строительная компания (NFC) Китайской цветной металлургии.

Проект финансировался IMIDRO, крупнейшим иранским холдингом в горнодобывающей и металлургической отраслях, и Ghadir Investment Company, в которой Иранская организация социального обеспечения и пенсионные фонды, связанные с вооруженными силами, являются основными акционерами.

Иран отстал от производства алюминия по сравнению с другими металлами. Тем не менее, огромные источники энергии могут помочь стране компенсировать потери, понесенные за эти годы, поскольку топливо составляет более 25 процентов стоимости производства алюминия.

Иран стремится увеличить годовой объем производства алюминия до более 800 000 тонн к марту 2022 года, в то время как более 11 миллиардов долларов будет привлечено в виде инвестиций, чтобы довести этот показатель до 1,5 миллиона тонн к 2025 году.

Производство на трех крупнейших металлургических заводах в Иране, а именно, Иранской алюминиевой компании (IRALCO), Hormozal Aluminium и Almahdi Co., составило 103 593 тонны в период с конца марта до конца августа 2019 года.

В конце мая было объявлено, что две гигантские иранские алюминиевые компании произвели более 20 000 тонн слитков в первый месяц местного календарного года (с 21 марта по 21 апреля).

Производство алюминиевых слитков в IRALCO и Almahdi Aluminium Corporation за этот период превысило 20 400 тонн.

Согласно статистическим данным, на долю IRALCO пришлось около 75 процентов от общего объема производства алюминия в стране.

В начале марта первый вице-президент Ирана Эшак Джахангири подчеркнул несостоятельность Вашингтона в отношении санкций против металлургической промышленности Ирана.

«США преследовали металлические санкции против Ирана, но им не удалось создать проблемы для промышленности страны», — сказал Джахангири, выступая на церемонии в северо-восточном городе Семнан 9 марта.
en.farsnews.com/newstext.aspx?nn=13980819000922

#RUAL - РУСАЛ - перспективы эмитента до американских выборов.

Друзья, приветствую!

В последнее время в чате было много вопросов по поводу РУСАЛа, а, вдобавок к этому, я определенное время держал бумаги компании, пока не распродал, когда менял брокера. Я считаю компанию недооцененной, поэтому сегодня постараюсь поразмышлять, куда могут пойти котировки компании в ближайшие полгода-год.  

РУСАЛ — лидер мировой алюминиевой индустрии, который контролирует около 6% мирового производства металла. Когда анализировал отчетность, в разделе операционных результатов встретил информацию по таким элементам как бокситы и глинозем. Они непосредственно используются для производства алюминия: проще говоря из бокситов получают глинозем, а из глинозема — алюминий. Наткнулся на очень интересный познавательный сайт про производство алюминия, кстати говоря, сайт — это проект РУСАЛа.

В начале апреля 2018 года в отношении компании были введены санкции, которые заметно ограничивали ее деятельность. Однако в конце января 2019 года компания была выведена из-под санкций, но оправляется от политического удара до сих пор. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Торговая война негативно сказывается на перспективах акций Русала - Атон
Русал: EBITDA за 3К19 снизилась на 65% г/г        

Выручка составила $2 486 млн (-15% г/г и -3% кв/кв), EBITDA — $237 млн (-65% г/г и -22% кв/кв). В отчетности отражены чистый убыток в размере $34 млн и $240 млн восстановленной чистой прибыли. Рентабельность по EBITDA уменьшилась до 9.5% (в 2К19 она составляла 13.7%, а в 3К18 была на рекордно высоком уровне 23.2%). Чистый долг по итогам 3К19 — $6.8 млрд (в 2018 он составлял $7.4 млрд). Компания прогнозирует, что мировой спрос на алюминий останется на уровне текущего года (66 млн т), и дефицит предложения составит 1 млн т, но снижение объемов промышленного производства и неопределенность исхода торговых переговоров между властями крупнейших экономик могут продолжить оказывать давление на цены алюминия.

Результаты совпали с консенсус-прогнозом в части EBITDA, но отметим: на показателях алюминиевого дивизиона сказалось снижение мировых цен на это металл. Свободные денежные потоки за 9M19 без корректировки на высвобождение оборотного капитала были отрицательными (-$400 млн). Это означает, что РУСАЛ может обслуживать долг только за счет дивидендов Норникеля (по прогнозам, очень больших). «Торговые войны» на мировом рынке продолжаются, и мы по-прежнему с осторожностью оцениваем перспективы акций РУСАЛа, поскольку прибыль компании очень зависима от уровня цен на алюминий. Скорректированный по рынку коэффициент EV/EBITDA 2019П у РУСАЛа равен лишь 1.5x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По отчету Русала: в 3-м квартале скорректированная прибыль компании ушла в минус (-34 млн. долларов), что означает, что собственно алюминиевый бизнес убыточен при текущих ценах на металл. Однако следует понимать, что средняя квартальная цена алюминия находятся на очень низких значениях, со времен кризиса 2009 года, ниже было только в период 2 полугодия 2016 — 1 полугодия 2017 года. Себестоимость примерно половины мирового производства алюминия при текущих ценах на уровне или под уровнем рентабельности (в Китае — порядка 60%). По прогнозам самого Русала на рынке в ближайшее время будет наблюдаться умеренный дефицит металла. Второй после низких цен, причиной слабых результатов является низкая доля продажи продукции высокого передела, это следствие санкций 2018 года, и по мере заключения новых контрактов Русал рассчитывает восстановить долю высокомаржинальной продукции до своих нормальных значений. Соответственно, от алюминиевого бизнеса можно ожидать выхода в плюс в ближайшее время.

Нормализованная прибыль составила 240 млн. долларов, снизившись на фоне слабых показателей алюминиевого бизнеса, но это временно и даже такой показатель хорош. Доля в НорНикеле — самая сильная сторона Русала. Огромные дивиденды позволяют не только держаться компании наплаву в период сложной конъюнктуры, но и даже сокращать чистый долг, который в 3-м квартале был с 7520 млн. долларов до 6833 млн. долларов за 3-й квартал. Долг долларовый — % ставка низкая, и это валюта продукции компании.

Резюме: акции безусловно интересны при просадке, бизнес компании устойчивый и поддерживается долей в Норильском Никеле. В 2020 году планируется возврат к выплате дивидентов.