Русал акции

ИНТЕРФАКС — «РусАл» (MOEX: RUAL) продолжит превосходить «Норникель» (MOEX: GMKN) по динамике акций, поскольку цены на алюминий достигнут пика только в следующем году; стимулом для роста акций «РусАла» может стать возобновление дивидендных платежей в 2П21, а дивиденды, которые «Норникель» выплатит в 2022-2025 гг, существенно сократятся по сравнению с текущими уровнями, говорится в аналитическом материале старшего аналитика «Инвестиционного банка Синара» Дмитрия Смолина.
Эксперт отмечает, что на фоне затяжного ралли цен на сырьевые товары котировкам акций «Норникеля» не удалось повторить успешный рост акций «РусАла»: в результате пандемии и связанных с ней сбоев в цепочках поставок ситуация стала больше благоприятствовать одним металлам и негативно сказываться на других. В последние месяцы рост цен на палладий, наблюдавшийся до пандемии, стал существенно замедляться, и в результате цена акций «Норникеля» снизилась на 2% с начала года. Доля палладия в выручке и прибыли «Норильского никеля» составила 41% в 1П21, и Смолин считает, что цены на металлы платиновой группы (МПГ) могут существенно снизиться в ближайшие 2-3 года.
Вместе с тем с начала года акции «РусАла» подорожали более чем в два раза и по динамике опередили цены на алюминий благодаря более высокому коэффициенту «бета». Аналитик ожидает, что «РусАл» продолжит опережать «Норникель» в связи с более высокими прогнозными ценами на алюминий, вероятным возобновлением дивидендных выплат и включением в индекс MSCI.
«Мы начинаем анализ российского сектора цветных металлов с присваивания акциям „Норникеля“ рейтинга „Держать“, поскольку текущая рыночная цена находится в близи справедливой цены в 23500 руб./акц. Наша оценка акций „Норникеля“ наполовину базируется на модели DCF, наполовину — на оценке по мультипликатору EV/EBITDA — 6,0x на 2022г (это отражает среднее историческое значение EV/EBITDA на будущий год для „Норникеля“)», — пишет Смолин.
«РусАл» — наш фаворит в секторе металлургии и горнодобывающей промышленности, — подчеркивает эксперт. — Мы присваиваем акциям рейтинг «Покупать», справедливая цена на 12 мес. — 116 руб./акц., что предполагает существенный потенциал роста в 48%. Наша оценка «РусАла» также наполовину базируется на модели DCF и наполовину — на оценке по мультипликатору EV/EBITDA — 4,0x на 2022г, что отражает среднее значение мультипликатора EV/EBITDA в 2022-2023 для Alcoa (SPB: AA))".
«Акциям „Норильского никеля“ мы присваиваем рейтинг „Держать“, поскольку масштабная инвестпрограмма (в среднем $3,8 млрд в год на период до 2025 г.), ухудшившиеся перспективы производства и переход со следующего года к дивидендной политике, увязывающей выплаты с размером FCF, не позволят „Норникелю“ выплачивать двузначные дивиденды в 2022-2025гг, что может запустить процесс негативной переоценки эмитента рынком, — отмечает Смолин. — После недавнего падения цен на палладий и платину на 25-30% котировкам „Норникеля“ сложно будет вернуться к февральским максимумам, и давление на них может сохраниться ввиду предстоящего пересмотра аналитиками прогнозов финансовых показателей компании в сторону понижения, так как после 2021г позади останется пиковая фаза цикла для продукции „Норникеля“. Еще одним неблагоприятным для стоимости компании фактором станет повышение НДПИ, сумма которого достигнет 6% выручки».
Что же касается «РусАла», то эксперт банка считает, что потенциал роста цены акции составляет 48%. Несмотря на интенсивное ралли цен на алюминий в этом году, Смолин полагает, что декарбонизация производства и энергетический кризис в Китае продолжат поддерживать цены на этот металл, и их пик роста придется на следующий год.
«Высокая выручка в 2021- 2023гг и дивиденды „Норникеля“ позволят „РусАлу“ полностью избавиться от долговой нагрузки к 2023г. Возобновление дивидендных выплат в 2П21 могло бы стать существенным катализатором для роста акций. Кроме того, на „РусАл“ не повлияет увеличение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), так как его российские горнодобывающие активы несущественны и их рентабельность сравнительно невысока», — подчеркивает стратег инвестбанка.
Сравнение «Норникеля» и «РусАла» с их глобальными конкурентами, по мнению аналитика, подтверждает справедливость его точки зрения на акции: бумаги «РусАла» торгуются с неоправданным дисконтом в 58% по мультипликатору P/E и 61% по EV/EBITDA 2022П. При этом премия по акциям «Норникеля» к диверсифицированным горнодобывающим компаниям по EV/EBITDA 2022П — 42%, производителям МПГ — 55%, производителям никеля и меди — 30%; частично это может объясняться более высокой рентабельностью (низкой себестоимостью) по сравнению с конкурентами, исторически высокими дивидендами и масштабными выкупами акций, полагает Смолин.

Работодатели на Украине заявили о критической ситуации с ценами на газ для промышленности.

20 ОКТЯБРЯ 2021, 11:19
КИЕВ. Работодатели на Украине потребовали от властей страны признать ситуацию на рынке природного газа кризисной. Они призывают принять срочные меры, обратив внимание на предложения Еврокомиссии.

Отмечается, что в 2021 году произошел «огромный рост стоимости энергоресурсов», что является убийственным для украинской промышленности. В частности, цены на газ для промышленности увеличились почти в семь раз по состоянию на 6 октября, до 56 тыс. гривен за 1 тыс. куб. м (более $2,1 тыс.). На 18 октября они снизились до 35 тыс. гривен ($1,33 тыс.), однако вновь начали расти. При этом стоимость электроэнергии в январе — сентябре увеличилась в 1,6 раза.

Если не стабилизировать цены на газ, подчеркивают работодатели, то в скором времени на предприятиях остановится производство, десятки тысяч человек потеряют работу и в поисках заработка будут вынуждены уезжать за рубеж. Кроме того, начнется рост цен на продукцию предприятий различных сфер отрасли. Речь идет о машиностроительной, стекольной, фармацевтической, керамической, аграрной, химической, пищевой и других отраслях.

В ФРУ потребовали принять ряд срочных мер в этой связи, информирует ТАСС. В частности, от правительства — обновить Национальный план действий от 2015 года, составить и обнародовать реальный энергобаланс страны, разработать и внедрить целевые программы поддержки компаний, в том числе путем предоставления им целевых антикризисных кредитов. Среди других требований — создание целевого фонда для компенсации цен на газ для промышленности, предоставление доступа к стратегическим запасам газа, проведение аудита компании «Нафтогаз Украины» и ряд других.

Ранее ассоциация сообщила, что более 90% предприятий разных отраслей, использующих природный газ в производстве, станут убыточными из-за высоких цен на топливо.

Алюминий в моде при любой погоде

C начала года цена на алюминий выросла более чем на 50% до $3200 за тонну. Это произошло на фоне стагнирующего предложения в Китае и стремительного роста цен на электричество в последние месяцы. Алюминиевая отрасль потребляет очень много электричества (~30-35% — доля затрат на электричества в структуре издержек). Поэтому сейчас производители алюминия работают с низкой рентабельностью.

В этой статье расскажем о:

• структуре потребления алюминия;
• возможностях компаний потреблять дорогой алюминий;
• кривой издержек затрат производителей алюминия;
• нашем прогнозе цен на алюминий.

Строительство и транспорт потребляют половину алюминия

Мировое потребление алюминия за 2020 г. составило ~64,6 млн тонн. Из них 16,3 млн тонн (~25%) пришлось на строительный сектор. Этот материал стал очень востребован при постройке офисных небоскребов, торговых и выставочных центров для придания городу более современного облика.

Следующая по значимости отрасль — транспортная, которая в 2020 г. потребила ~15,5 млн тонн металла (24%). Большая часть потребляемого алюминия приходится на автомобильную промышленность (~10-12 млн тонн), а остальное — на морские суда, самолеты, поезда и космические корабли. Большая популярность этого металла в транспортной индустрии обусловлена его свойствами: легкость, пластичность и прочность.

На фольгу, упаковку и потребительские товары (алюминиевые банки) пришлось ~13,9 млн тонн (22%) металла.

В энергетике за 2020 год было потреблено ~7 млн тонн алюминия (11%). Этот металл используется при создании проводов для высоковольтных линий передач. Небольшой вес алюминия позволяет снизить нагрузку на опоры электросетей и увеличить расстояние пролетов между ними.

Оставшаяся часть потребления за 2020 г. пришлась на машиностроение (9%), зеленую энергетику, которая включает в себя электрокары, солнечные панели и ветряки (4%) и прочее (4%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Комментарии Олега Дерипаски (орфография сохранена):

Наблюдая за всем происходящим (https://www.youtube.com/watch?v=QFIPKA9fEkk) в Америке, не перестаю удивляться какой-то запредельной тупости части американского истеблишмента (временами напоминающего мне наш бомонд из ЦБ), продолжающего с упорством раскручивать эту байку о якобы колоссальной роли русских в выборах президента США в 2016-м году.

Пора признать очевидное: Трамп победил, конечно, не сам! Ему помогли эти тупицы из Вашингтона, которые так задолбали свой электорат, что он был готов голосовать за кого угодно (хоть за опереточного персонажа, но не за погрязших во взятках представителей клана Клинтон).

Удобно еще лет 10 кормить свой электорат (воспитанный на голливудских фильмах об ужасных русских) всякой брехней. Не хочется останавливаться, конечно, но придется. Долг США – уже почти 30 трлн. Китай (силой или полудобровольно) воссоединится с Тайванем, сделав Тихий океан китайским внутренним водоемом. Ядерные технологии в мирной энергетике в США давно утрачены, а значит будут продолжать жечь уголь и газ, засирая окружающую среду. Европа больше тоже не хочет мерзнуть из-за НАТОвских страшилок, что русские придут.

Да и мы, русские, теперь хотим единого экономического пространства от Лиссабона до Владивостока с процветающим населением и неповрежденной природой. Но нет. В угоду мракобесам из американского ВПК и паре-тройке чокнутых аналитиков (по чьей вине как раз долг США и достиг астрономических размеров) шоу абсурда продолжается.

Хочется спросить: дохера ли денег Путина нашли вчера в этих заброшенных домах? Удалось ли подкрепиться прокисшим джемом из кладовок и парой бутылок водки, спизженных в лучших традициях большевистских швондеров во время обыска.

P.S. Надоело мудачье несмешное…

пишет
t.me/kuzmlab/1183

Чувствуете разницу? 3850 долларов за тонну в Шанхае. и 3100 в Лондоне.

Понятно, что алюминий — перерабатываемый продукт и его можно вторично использовать, собрав банки из под Кока колы (Русал кстати этим тоже занимается). Но если спрос будет высокий и предложение ограниченное (пока цены на энергию высокие в Азии и Европе) — ситуация максимально благоприятная для Русала и Ен+. Тут нужно просто тереплеиво ждать раскрытия стоимости, но это не рекомендация, конечно же...

«Алюминиевая промышленность Поднебесной вынуждена сильно сократить производство на фоне ограничений в энергопотреблении. (https://t.me/riseofelectro/1770) Прогнозы по выпуску неблагоприятны для мира, но максимально благоприятны для „Русала“, который наращивает экспорт на азиатский рынок и уже удвоил выручку от него.

По данным Нацбюро статистики КНР, производство первичного алюминия в сентябре составило всего 3 млн тонн, что на 2,1% меньше, чем год назад, и на 2,5% меньше уровня августа. Мировой рынок алюминия готовится к переменам. Прошлогодний профицит в 1,4 млн тонн сменится дефицитом в 1,5 млн тонн. По словам замглавы „Русала“ по продажам Романа Андрюшина, весь дефицит придется на Китай.

В этом году российская компания поставит на китайский рынок 300-400 тыс. тонн первичного алюминия в рамках уже заключенных договоров, но в следующем году планирует увеличить поставки. По итогам первого полугодия доля Азии в структуре поставок „Русала“ резко выросла до 26%, тогда как доля Европы снизилась (но пока еще остается доминирующей на уровне 41%).

В этом году цены на алюминий достигли многолетних максимумов, в т.ч. в Азии. По данным S&P Platts, на Шанхайской фьючерсной бирже контракт на поставку алюминия на днях достиг рекордного уровня в $3850 за тонну. Аналитики считают, что рост цен продолжится. Но „Русалу“ расслабляться нельзя — на азиатском рынке его ждут не только прибыли, но и агрессивные конкуренты из Индии и стран Ближнего Востока.»

Цитата из «Нержавейки»

пишет
t.me/MarketOverview/7525

🎢Invest News Day

📉 Снова «штормит» РУСАЛ (RUAL) по абсолютно проходным новостям( Вчера в американской квартире Олега Дерипаски прошли обыски, якобы, по делу о вмешательстве в выборы Трампа и РУСАЛ -6%. Абсолютно нелогично, ведь от управления компанией через СД (хоть и говорят, что номинально, но данных об обратном официально нет) он отошел. Не хочу думать о том, что так долго возводимая алюминиевая империя может пошатнуться от этого, да и ребята с калькуляторами уже посчитали, что FCF для включения в индекс хватает)

Summary market
19.10.2021 открытие 83,25 RUB
19.10.2021 мах 83,34 RUB +0,11%
19.10.2021 закрытие 78,5 RUB -5,71%

@MarketOverview

Роман Ранний, вот на таких новостях и при таком падении, было бы хорошо прикупить. Жаль, что не дивидендная бумага, я бы их взял.

Дерипаске надо меньше в телеграмме писать, глядишь ФБР его в покое и оставит.

Alex, согласен. А так, за его длинный язык, акции улетают не обосновано вниз. Плюс, сам Дерипаска может лишится недвижимости в сша, а то и свободы. А это опять же опустит акцию на дно в 17 рублей.

пишет
t.me/alenka_capital_comon/921

⚡️ ПРЕДСТАВИТЕЛЬ ДЕРИПАСКИ ОПРОВЕРГ ИНФОРМАЦИЮ WASHINGTON POST О ТОМ, ЧТО ОБЫСКИ В ДОМЕ РОДСТВЕННИКОВ БИЗНЕСМЕНА В США СВЯЗАНЫ С УГОЛОВНЫМ РАССЛЕДОВАНИЕМ — ПРАЙМ

Данные события пока никак не затрагивают РУСАЛ, надеемся это все понимают. Выход слабых рук ничего не значит.

Дерипаске надо меньше в телеграмме писать, глядишь ФБР его в покое и оставит.

пишет
t.me/MarketOverview/7525

🎢Invest News Day

📉 Снова «штормит» РУСАЛ (RUAL) по абсолютно проходным новостям( Вчера в американской квартире Олега Дерипаски прошли обыски, якобы, по делу о вмешательстве в выборы Трампа и РУСАЛ -6%. Абсолютно нелогично, ведь от управления компанией через СД (хоть и говорят, что номинально, но данных об обратном официально нет) он отошел. Не хочу думать о том, что так долго возводимая алюминиевая империя может пошатнуться от этого, да и ребята с калькуляторами уже посчитали, что FCF для включения в индекс хватает)

Summary market
19.10.2021 открытие 83,25 RUB
19.10.2021 мах 83,34 RUB +0,11%
19.10.2021 закрытие 78,5 RUB -5,71%

@MarketOverview

Bowman, как связаны энергодефицит и перепроизводство? В Китае во многих провинциях очень жесткие нормы, а из феноменально выросшего спроса заводам этих норм мягко говоря сильно не хватает. И почему плохая новость для Русал? )) Китай будет больше импортировать энергию и алюминий, немного забьет на некоторые нормы и мировые эко-нормы и все.

Китаю не хватает энергии на алюминий. «Русал» готовится нарастить поставки на фоне энергокризиса

Энергодефицит в Китае сказывается на его алюминиевой промышленности, которая вынуждена сокращать производство из-за ограничения потребления электроэнергии. Прогнозы по выпуску неблагоприятны, но это хорошие новости для «Русала», который наращивает экспорт на азиатский рынок и уже удвоил выручку от него. Аналитики ожидают снижения производства в Китае на 5% по итогам года, в том числе из-за энергокризиса.
www.kommersant.ru/doc/5040292

Редактор Боб, Китаю в первую очередь не хватает энергии для производств для которых нужен алюминий, а потом уже на сам алюминий. Поэтому они могут при наличии достаточных запасов уменьшать наиболее энергоемкое производство. В итоге кризис перепроизводства всякого барохла наступит на Китайский НГ. Плохая новость для Русал.

Русал, ФАС, Китай - алюминий = -6%, MSCI
Всем привет, На этой недели Русал богат событиями, 

Сотрудники ФБР завершили обыск в доме Вашингтоне, принадлежащем, по сведениям СМИ, бизнесмену Олегу Дерипаске. Представитель Дерипаски опроверг информацию WP о связи обысков с уголовным расследованием

АЛЮМИНИЙ В КИТАЕ = -6% В МОМЕНТЕ

Алюминий отскочил, от максимумов


Непонятно, что делать в данной ситуации, а когда не понятно обратиться к уже знакомой функции регрессии к цене Алюминия
, которая хорошо работает

По оси X — Фьючерс на алюминий на Шанхайской бирже с 2015-го года
По оси Y — Дневные цены закрытия котировок акций Русал, так же с 2015-го года
Большая красная точка — это сегодняшний день, на момент поста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

www.shfe.com.cn/en/products/Aluminum/

Алюминий -6%

Китаю не хватает энергии на алюминий. «Русал» готовится нарастить поставки на фоне энергокризиса

Энергодефицит в Китае сказывается на его алюминиевой промышленности, которая вынуждена сокращать производство из-за ограничения потребления электроэнергии. Прогнозы по выпуску неблагоприятны, но это хорошие новости для «Русала», который наращивает экспорт на азиатский рынок и уже удвоил выручку от него. Аналитики ожидают снижения производства в Китае на 5% по итогам года, в том числе из-за энергокризиса.
www.kommersant.ru/doc/5040292

Отличная была возможность вчера зайти по 77 руб.

⚡ ПРЕДСТАВИТЕЛЬ ДЕРИПАСКИ ОПРОВЕРГ ИНФОРМАЦИЮ WASHINGTON POST О ТОМ, ЧТО ОБЫСКИ В ДОМЕ РОДСТВЕННИКОВ БИЗНЕСМЕНА В США СВЯЗАНЫ С УГОЛОВНЫМ РАССЛЕДОВАНИЕМ — ПРАЙМ

Данные события пока никак не затрагивают РУСАЛ, надеемся это все понимают. Выход слабых рук ничего не значит.

Запомните, Фин кризис предсказал я.

KATASTROFA, и чяво ета?

Запомните, Фин кризис предсказал я.

Русал усилил падение на фоне обысков ФБР в доме Дерипаски🔥
 ФБР проводит обыск в доме Дерипаски в Вашингтоне — корреспондент телеканала NBC со ссылкой на представителя ФБР

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Maxkurs,
Алюминий тоже попал на обыски

Дмитрий, объёмы дорисуйте, пожалуйста.

Вадим Рахаев,
Не понял, о чем. Какие объёмы? Там все на графике видно

РЕ
Фиксация прибыли в «РУСАЛе» объясняется фактом поступления ожидавшейся информации
19.10.2021 13:40 Новости и комментарии

✈️Правительство решило отказаться от экспортной пошлины на алюминиевые сплавы, которая действовала с 1 августа. В то же время пошлина на необработанный алюминий будет оставлена на отметке 15%. Как считают в Минэкономразвития, эта мера должна содействовать реализации планов «РУСАЛа» по модернизации предприятий в Красноярске, Братске, Иркутске и Новокузнецке, на которую до 2030 года потребуется 385 млрд руб. Доля продаж сплавов алюминия в выручке компании около 3%, так что эффект от отмены пошлины на их экспорт для «РУСАЛа» незначителен. Котировки его бумаг отреагировали на новость негативно. Частично фиксация прибыли объясняется фактом поступления ожидавшейся информации.

🎩🚩
Главным аутсайдером сессии во вторник были бумаги «РУСАЛа» (5,89%), с утра они снижались вслед за котировками алюминия. Кроме того, инвесторы негативно отреагировали на новости о том, что правительство решило отказаться от экспортной пошлины на алюминиевые сплавы, которая действовала с 1 августа. В то же время пошлина на необработанный алюминий будет оставлена на отметке 15%. Как считают в Минэкономразвития, эта мера должна содействовать реализации планов «РУСАЛа» по модернизации предприятий в Красноярске, Братске, Иркутске и Новокузнецке, на которую до 2030 года потребуется 385 млрд руб. Но как комментирует аналитик ИК «Фридом Финанс» Александр Осин, доля продаж сплавов алюминия в выручке компании около 3%, так что эффект от отмены пошлины на их экспорт для «РУСАЛа» незначителен. Эксперт полагает, что котировки эмитента отреагировали на новость негативно вследствие фиксации прибыли по факту поступления ожидавшейся информации. Но вечером падение акций «РУСАЛа» усилилось, поскольку пришли новости о том, что ФБР проводит обыски в американском доме Олега Дерипаски. Помимо «РУСАЛа» упали также котировки EN+ (-3,83%)

Думаю это только начало.
Трамп планирует учавствовать в президентских выборах, о чем неоднократно заявлял.
Демократы будут разыгрывать карту Русал для классической дискредитации Трампа и Ко.
Назовём это вторая часть американского блокбастера.
А трейлер начали крутить заранее.

Русал усилил падение на фоне обысков ФБР в доме Дерипаски🔥
 ФБР проводит обыск в доме Дерипаски в Вашингтоне — корреспондент телеканала NBC со ссылкой на представителя ФБР

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Maxkurs,
Алюминий тоже попал на обыски

Дмитрий, объёмы дорисуйте, пожалуйста.

Русал усилил падение на фоне обысков ФБР в доме Дерипаски🔥
 ФБР проводит обыск в доме Дерипаски в Вашингтоне — корреспондент телеканала NBC со ссылкой на представителя ФБР

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Maxkurs,
Алюминий тоже попал на обыски

Акции Русала упали более чем на 6% на слухах об обыске в доме Дерипаски в США. Рассуждаем, что делать с акциями?

Сегодня американский телеканал NBC сообщил, что сотрудники ФБР провели обыск в доме основатель Русала, российского бизнесмена Олега Дерипаски в Вашингтоне.

 

Информацию об этом телеканалу подтвердил официальный представитель спецслужбы, тем не менее, причина обысков пока не известна. По некоторым данным, интерес спецслужб мог быть связан с делом о предвыборной кампании экс-президента США Дональда Трампа.

Хотим напомнить, в 2018 г. власти США включи Олега Дерипаску в «чёрный список» за деятельность «от лица высокопоставленного российского чиновника» и работу в энергетическом секторе России. Также в июне 2021 г. суд округа Колумбия отклонил иск Дерипаски к Минфину США с требованием снять с него американские санкции.

Таким образом, Олег Дерипаска не был давно в США и скорее всего данный обыск никак не повлияет на деятельность Русла. Тем более, в 2019 г. Дерипаска снизил свою долю в группе ниже 44,95% и перестал управлять компанией через совет директоров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>