Ростелеком акции

ПАО «Ростелеком» (MOEX: RTKM, RTKMP), крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых решений, объявляет о ключевых приоритетах и целях новой стратегии до 2030 года, представленных сегодня на конференции ЦИПР–2026. В предстоящие пять лет «Ростелеком» выйдет на новый этап развития как эффективно растущий цифровой лидер с собственным уникальным технологическим фундаментом.

Основными приоритетами в рамках нового стратегического цикла станут:

• укрепление собственного технологического фундамента за счет умных инвестиций, развития ИТ-активов, создания отраслевой экспертизы и внедрения новых технологий;
• удержание лидерства в телекоме для населения, бизнеса и государства;
• усиление рыночных позиций и увеличение отрыва от конкурентов в цифровых бизнесах: рост выручки цифрового бизнеса до 0,5 трлн рублей;
• обеспечение цифрового суверенитета государства и технологической независимости бизнеса;
• фокус на повышение эффективности.

Успешная реализация инициатив в рамках новой стратегии позволит «Ростелекому»:

• Целевая выручка к 2030 году: ₽55 млрд (более чем удвоение к уровню 2025 года).

• Выручка за 2025 год: ₽25,6 млрд (+15% к 2024 году).

• Доля на рынке кибербезопасности к 2030 году (прогноз):
  – на рынке сервисов ИБ – около 20% (лидерство).
  – на рынке продуктов ИБ – 5–10%.

• Принадлежность: «Солар» входит в группу «Ростелеком»

🧐 Ростелеком — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг, подконтрольный государству (через Росимущество и ВЭБ.РФ)

📊 Ключевые результаты 1 кв 26, МСФО
Выручка: 208,9 млрд ₽, +10% г/г
Чистая прибыль: 7,44 млрд ₽, +10%
CAPEX: 28,6 млрд ₽, — 35%
Чистый долг: 712,3 млрд ₽. 
FCF: -5,6 млрд ₽ (против -20,8 млрд ₽ годом ранее)

📍 Стратегия и перспективы
В фокусе менеджмента — развитие быстрорастущих цифровых кластеров (ЦОД, кибербезопасность) и монетизация непрофильных активов через IPO. Стратегия компании нацелена на сокращение долговой нагрузки и улучшение FCF за счет снижения CAPEX и потенциального смягчения денежно-кредитной политики ЦБ во второй половине 2026 года.

⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (на 12–24 месяца)
— Базовый сценарий (вероятность ~55%). 60–85₽. Продолжение умеренного роста бизнеса на 7-10% в год, снижение долга. FCF улучшится, но останется ограниченным, а прибыль и дивиденды сохранятся на низких уровнях.
— Оптимистичный сценарий (вероятность ~25%). 85–110₽. Активная фаза снижения ключевой ставки ЦБ и успешные IPO «дочек», которые позволят существенно сократить долг.

— Какие главные вызовы Ростелеком прошел за последние годы?

— Самыми серьезными стали два периода. Первый — начало трансформации компании, когда нужно было определить, куда двигаться, с кем и как. Второй — 2022 г., когда зарубежные поставщики оборудования прекратили работу с российским рынком. Ростелекому пришлось перестраивать технологическую модель без остановки инфраструктуры, на которой завязаны государственные сервисы, крупный бизнес и целые отрасли.

— Как изменилась компания за это время?

— Еще около десяти лет назад 60–70% клиентов воспринимали Ростелеком как телефонную компанию. В 2016 г. из 300 млрд руб. выручки примерно треть приходилась на телефонию. Сейчас холдинг уже получает 30% доходов от цифровых продуктов, усиливает IT-направление и приближается к 1 трлн руб. выручки.

— За счет чего удалось перевыполнить стратегию 2021–2025 гг.?

— Основой стали команда, инвестиции и внутренняя эффективность. Компания ежегодно направляла на развитие около 150–170 млрд руб., меняла управленческие модели, снижала издержки и активно участвовала в M&A. Отдельный кластер Х.Технологии за три года вложил более 5 млрд руб. в быстрорастущие цифровые бизнесы.

Ростелеком и компания РЭДМЭДРОБОТ подписали меморандум о сотрудничестве в сфере искусственного интеллекта. Документ был подписан 18 мая на XI конференции Цифровая индустрия промышленной России (ЦИПР). Меморандум закрепил намерение сторон создавать и выводить на рынок линейку ИИ-решений.

Компании переходят от обсуждения технологий к реальным проектам: объединение опыта Ростелекома в создании крупных цифровых сервисов и экспертизу РЭДМЭДРОБОТ в области мультиагентных решений для бизнеса и ИИ-консалтинга.

Партнеры сосредоточатся на ряде ключевых направлений: создание ИИ-инструментов для разных отраслей экономики; развитие безопасной среды разработки, тестирование и мониторинг нейросетей; запуск пилотных инициатив и внедрение ИИ в бизнес-процессы; обеспечение этики и защиты данных при работе с ИИ; а также обмен знаниями о глобальных трендах в архитектуре нейросетей и методах их обучения.

Ростелеком и Сбербанк заключили соглашение о сотрудничестве в рамках XI конференции Цифровая индустрия промышленной России (ЦИПР). Документ подписали вице-президент по развитию информационных систем Ростелекома Виталий Трепыхалин и директор дивизиона Транзакционный бизнес Сбербанка Сергей Попов. Стороны займутся развитием сервиса Web3Gate — платформы для работы с цифровыми валютами и токенизированными активами.

В рамках партнерства компании запустят пилотный проект по интеграции этого сервиса. Тестирование пройдет в условиях реальной нагрузки на экосистему Сбербанка. Помимо этого, стороны намерены обмениваться информацией, совместно готовить предложения, оказывать друг другу консультационную поддержку и делиться накопленным опытом.
 

«Последовательное движение к технологическому суверенитету — стратегический выбор «Ростелекома». Мы уже стали заметным производителем отечественного телекоммуникационного оборудования и ПО на наших дочерних компаниях. Теперь настала очередь структурировать наши профильные активы и придать ускорение их развитию благодаря объединению ресурсов, мощностей и экспертизы команд. Возглавить «Техновейв» доверено Александру Логинову, руководителю, который работает в телекоме не один десяток лет и на разных должностях проявил свои лидерские качества.

• IPO может пройти в трехмесячный срок после того, как на рынке сложится более благоприятная ситуация, оптимальным кажется размещение при ключевой ставке Центрального банка в 10%
• Наши новые объекты укомплектованы оборудованием только от отечественных поставщиков
• Ограничения рынка: дефицит доступной электроэнергии в ключевых локациях, прежде всего в Московском регионе, высокая стоимость заемного капитала и длительный инвестиционный цикл с окупаемостью 7–10 лет
• По «Базису» в 2026 году мы ориентируемся на рост выручки в диапазоне 30–40% при сохранении рентабельности OIBDA около 60%
• Дивполитика по «Базису»: дивиденды не реже одного раза в год с возможностью промежуточных выплат за три, шесть или девять месяцев, база для расчета — показатель NIC по МСФО
• «Базис» планирует выход на рынки дружественных стран (БРИКС, СНГ), работаем по модели локального партнерства и адаптации решений под требования местного регулятора. «Базис» работает над выходом на перспективные рынки других португалоязычных стран, таких как Ангола и Мозамбик.

Отчет позитивный. Но Кукляша против! Топим бумагу дальше на дно!)

Ростелеком намерен запустить производство отечественных умных телевизоров на базе собственной ОС Аврора ТВ. Первая партия до конца 2026 г. может составить 150–200 тыс. устройств.

Основной спрос компания ожидает со стороны госсектора, но также рассчитывает на бизнес и частных покупателей. Кроме того, Ростелеком рассматривает установку Аврора ТВ на устройства других производителей, включая потенциально зарубежных вендоров. В перспективе трех лет компания рассчитывает занять до 30% новых продаж ОС для Smart TV в России.

Эксперты считают стартовую партию Ростелекома пилотной: она позволит проверить производство, логистику и поддержку без риска переполнения складов. При этом цель в 30% называют амбициозной. Более реалистичной оценкой считается 15–25% рынка Smart TV при успешных OEM-партнерствах и развитии дистрибуции.

ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, работающий в сегментах B2C, B2B и B2G и аффилированный с государством. Помимо базовых телеком-услуг компания активно развивает цифровые направления, включая кибербезопасность, ЦОД и облака, а также проекты цифровизации для регионов и отраслей экономики.

• Объём выкупа: 386 166 облигаций – 3,86% выпуска (всего в обращении 10 млн облигаций номиналом ₽1 000).

• Сумма выкупа: ₽386,2 млн (по цене 100% от номинала).

• Параметры выпуска: 10-летний, размещён в ноябре 2017 года, объём ₽10 млрd.

• Ставка купона (после оферты): 13,8% годовых (полугодовые купоны 18–20-й).

• Текущий долг в обращении (биржевые облигации): 25 выпусков на ₽373 млрд.

• Акционерная структура «Ростелекома»:
  – Росимущество – 38,2% обыкновенных акций.
  – ВТБ – 8,44% (плюс ещё доля через АО «Телеком Инвестиции»).

Главные цифры

• рост доходов мобильной связи на 8% г/г (до 75,1 млрд рублей);

• увеличение доходов цифровых сервисов на 24% г/г (до 43,4 млрд рублей), связанное с развитием платформенных решений для предоставления социальных сервисов (Госуслуги) и проектов по цифровизации деятельности крупных корпоративных и государственных заказчиков, услуг дата-центров, с ростом спроса на инфраструктурное ПО и сервисы информационной безопасности;

• рост доходов в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет на 13% г/г (до 32,6 млрд рублей) за счет увеличения количества клиентов, подключенных по оптическим сетям доступа, и роста среднего дохода на пользователя;

• рост доходов от видеосервисов на 13% г/г (до 15,4 млрд рублей), связанный главным образом с развитием клиентской базы видеосервиса Wink.