Роснефть акции

В виду разгона упаднических настроений о недополучении Россией доходов от экспорта углеводородов ввиду санкций и ударов по нефтяной инфраструктуре стало интересно провести аналитику этого вопроса.

Об источниках: Все данные взяты из публичных источников. Объёмы экспорта — Bloomberg/Kpler (vessel-tracking); выручка по crude — CREA; разбивка по покупателям — KSE Institute; по портам РФ — ЦЦИ. 

На графике три падения — февраль 2025, октябрь 2025 и январь 2026 — все они связаны с санкциями США

Минимум — февраль 2025г, как последствия санкций от января 2025г на более чем 180 танкеров перевозящих нефть из РФ.
Падения октября 2025г и января 2026г — следствие санкций, в отношении Роснефти и Лукойла, а также вторичные санкции в отношении индийских покупателей, которые начали отказываться от закупок (ниже на графике будет видно переток из Индии в Китай).

Число атак Украины на российскую нефтяную инфраструктуру достигло самого высокого месячного показателя с декабря, в результате чего объемы переработки нефти в соседней стране упали до многолетнего минимума.

Согласно данным, собранным Bloomberg на основе публичных заявлений обеих стран, в апреле Украина нанесла по меньшей мере 21 удар по российским нефтеперерабатывающим заводам, морским объектам, в том числе экспортным терминалам, и инфраструктуре нефтепроводов.





По данным Bloomberg, в апреле по нефтеперерабатывающей промышленности России было нанесено по меньшей мере девять ударов — это самый высокий показатель с начала года. По оценкам аналитической компании OilX, из-за этого средняя производительность российских нефтеперерабатывающих заводов снизилась до 4,69 млн б/с — это самый низкий показатель с декабря 2009 года.

🤔 Отчеты нефтяников за 4 квартал уже, во многом, не актуальны. Ситуация на нефтяном рынке с того момента сильно изменилась. В марте рублевая цена Urals выросла на 81% к февралю и 22% к марту прошлого года. Сейчас противоречивые новости из Ормузского пролива поступают каждый день, все быстро меняется и устойчивого понимания картины нет.

Тем не менее, отчеты полезны, чтобы понимать, жив ли бизнес еще или уже пора перекладываться...

Про Лукойл и списание его иностранных активов я недавно писал. Сегодня поговорим про Роснефть, для которой все более прозаично.

📊 Выручка и EBITDA в 4 квартале сократились на 25% г/г. Свободный денежный поток упал вдвое, а чистая прибыль практически обнулилась. Результаты ожидаемо очень слабые.

📢 В пресс-релизе с итогами года Игорь Сечин дает максимально развернутый комментарий на тему ситуации в секторе, войне в Иране, росте издержек и атак на инфраструктуру, советую прочитать если будет время!

Здесь приведу лишь небольшой отрывок:

«Бизнес-план Роснефти на 2026 г. основан на консервативных макроэкономических предпосылках, включая цену на нефть в 45 долл./барр., и предусматривает снижение долговой нагрузки при отсутствии новых привлечений.»

Нефтегазовые доходы российского бюджета в апреле 2026 года выросли на 38,7% к марту и составили 855,6 млрд рублей. Дополнительные нефтегазовые доходы впервые с начала года вышли в плюс и достигли 21 млрд рублей.

Рост поступлений связан с подорожанием нефти и газа после начала конфликта США с Ираном и блокады Ормузского пролива. Средняя цена Urals выросла с $44,6 за баррель в феврале до $77 в марте, что резко увеличило налоговые поступления от добычи.

Главным драйвером стал НДПИ: доходы бюджета по этому налогу выросли более чем вдвое, с 443 млрд до 916,8 млрд рублей. Поступления от налога на дополнительный доход также увеличились — до 260 млрд рублей.

Однако эффект от роста цен частично снизили выплаты нефтяным компаниям. В апреле по демпферу они получили из бюджета 207,5 млрд рублей, тогда как в марте, наоборот, перечисляли средства в казну. Также вырос обратный акциз на нефтяное сырье.

Эксперты считают текущую конъюнктуру благоприятной для бюджета: дорогая нефть, сужение дисконта Urals и спрос со стороны Индии и Китая поддерживают российский экспорт. Но полностью закрыть годовое отставание по нефтегазовым доходам будет сложно. Для этого нужны не разовые скачки цен, а длительное удержание Urals выше $80 за баррель при более слабом рубле.

Роснефть подала повторный иск в немецкий суд против передачи своих немецких «дочек» под внешнее управление — Reuters«Роснефть» подала повтор...

«Роснефть» подала повторный иск в немецкий суд против передачи своих немецких «дочек» под внешнее управление.

Иск направлен в Высший административный суд Берлина и Бранденбурга, дата подачи — 30 марта.

Речь идёт о структурах, владеющих контрольным пакетом НПЗ PCK Schwedt.

Решение Минэкономики ФРГ от конца февраля заменило прежний режим временного госконтроля (возобновлявшегося каждые полгода) на долгосрочное внешнее управление.

www.reuters.com/legal/litigation/rosneft-takes-new-legal-action-against-germany-over-schwedt-refinery-reports-2026-05-06/

• Акции Роснефти за последний месяц подешевели на 12% (индекс МосБиржи снизился на 6%), причем падение происходило на фоне стабильно высоких цен на нефть.

• Так, в апреле цена «Юралс» для налоговых целей составила $95 за баррель против $43 в январе — феврале.

• Ситуация в Персидском заливе, складывающая с середины апреля, не дает оснований надеяться, что судо-ходство через Ормузский пролив в скором времени восстановится.

• Наша целевая цена установлена исходя из прогноза на 2026 г. на уровне $50 за баррель «Юралс», но эта оценка выглядит теперь крайне пессимистичной.

• Однако потенциал роста в акциях Роснефти достигает уже 32%, поэтому рейтинг по ним повышаем до «Покупать».

Источник

Наш рынок всегда сильно зависел от нефти, но в последнее время эта корреляция что-то сломалась.

Теперь если нефть падает, то акции падают вместе с ней, а если растет, то рынок остается на месте :) Это, конечно, шутка, но в этой шутке есть доля правды — с начала конфликта нефть выросла на 66%, а индекс Мосбиржи «брутто» снизился на 4,5%.

Если посмотреть чисто на индекс нефтегаза, то он показывает околонулевую динамику. При этом зарубежные нефтяники растут — с начала года американские Chevron и Exxon прибавили 25%, а бразильская Petrobas выросла на 30%.

Почему же наши нефтяники топчутся на месте?

Во-первых, это общее уныние рынка и отсутствие ликвидности; во-вторых, неверие инвесторов в в то, что цены на нефть долго будут высокими; в-третьих, удары по нефтяной и портовой инфраструктуре; и в-четвертых, возможный налог на сверхприбыль.

Про первый пункт я уже писал, поэтому не буду повторяться. Если же говорить про цены, то они будут высокими до завершения конфликта — но даже когда все закончится, на «раскрытие» пролива уйдет не менее полугода (аналитики CSIS).

Бангладеш заинтересовалась импортом российских нефтепродуктов из-за острого дефицита топлива и нестабильности поставок из Персидского залива. По данным посольства России в республике, профильные компании уже ведут переговоры о возможных поставках.

Ситуация для Бангладеш критична: страна на 95% зависит от импорта топлива. После отмены поставок из Саудовской Аравии и ОАЭ в апреле остановил работу единственный государственный НПЗ страны, после чего власти начали искать альтернативные источники сырья и нефтепродуктов.

По сообщениям СМИ, Бангладеш ожидает разрешения на импорт около 600 тыс. тонн мазута, а первая партия российского дизеля объемом 100 тыс. тонн уже может находиться в пути. Однако долгосрочность такого спроса пока под вопросом: нынешний интерес во многом связан с пиковым топливным кризисом.

Для России поставки в Бангладеш могут стать не только способом увеличить экспорт нефтепродуктов, но и возможностью укрепить сотрудничество в смежных отраслях. Уже развивается атомный проект АЭС «Руппур» с участием «Росатома», а «Газпром» заинтересован в возобновлении работ по газовым скважинам.

Экспорт нефти из России достиг самого высокого уровня с февраля 2022 года благодаря росту поставок и повышению цен на фоне войны в Иране.

Четырёхнедельный средний объём поставок достиг максимума с декабря, восстанавливаясь после последствий ударов украинских беспилотников по портам.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-05/russia-boosts-oil-exports-to-earn-the-most-since-the-ukraine-war-began

От атак на туапсинский НПЗ у роснефти одни только финансовые потери более триллиона рублей

Денис, все застраховано в Госстрахе!

От атак на туапсинский НПЗ у роснефти одни только финансовые потери более триллиона рублей