Роснефть акции

⛽️ Роснефть представила результаты за 2025 год.

Ключевые результаты:
• Выручка: 8 236 млрд руб. (-18,8% г/г)
• EBITDA: 2 173 млрд руб. (-28,3% г/г)
• Маржа EBITDA: 26% против 29,8% годом ранее
• Чистая прибыль: 293 млрд руб. (-73% г/г).

Наше мнение:
Результаты Роснефти по выручке и EBITDA превзошли ожидания рынка, а по чистой прибыли — совпали. Давление на показатели оказала сложная макроэкономическая конъюнктура, в особенности в четвертом квартале, когда существенно вырос дисконт на российскую нефть на фоне попадания компании под западные санкции. Также отметим и заметное укрепление курса рубля. В целом результаты оцениваем как ожидаемо неплохие: с учетом всех факторов, могло быть заметно хуже. Прибыль Роснефти за период оказалась под давлением высокой ключевой ставки, повышенной ставки налога на прибыль, неденежных и разовых факторов. При этом компания смогла снова удержать свободный денежный поток в плюсе на уровне 700 млрд руб. (в 2024 — 1,3 трлн руб.). Долговая нагрузка подросла умеренно: соотношение чистый долг / EBITDA на конец 2025 г.

Чистая прибыль $ROSN
упала до 293 млрд рублей в 2025 году против 1084 млрд в 24-м.

Выручка -18,8% (8,2 трлн руб.),
EBITDA -28% (2,17 трлн руб.),
Свободный денежный поток — 700 млрд руб. (22 квартала подряд),
Долг/EBITDA — 1,5х.

📌Причин этому несколько:
• Высокая ставка ЦБ и рост налогов съели маржу,
• Укрепление рубля и падение цен на нефть — двойной удар по выручке.

Но есть и позитив:
✓ Бизнес-план на 2026 год с консервативными ценами на нефть, которые похоже, будут значительно выше
✓ Дивиденды за II полугодие 2,3 рубля (доходность 0,5%),
✓ Котировки уже выросли на 20% за месяц из-за геополитики.

🤔Главный вопрос в том, как долго продержится нефть? При быстром урегулировании конфликта вокруг Ирана будет сильная коррекция. Но пока что ситуация благоприятная для компании.

Роснефть доказала, что даже в условиях давления она генерирует денежный поток. Но для роста ей нужны стабильные цены на нефть и снижение ставки ЦБ.

Комментируя результаты за 12 мес. 2025 г., Председатель Правления и Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» И.И. Сечин отметил:

«В 2025 году российская нефтяная отрасль оказалась в эпицентре «идеального шторма», возникшего на стыке неблагоприятной рыночной конъюнктуры, строгих макроэкономических условий внутреннего рынка и агрессивной геополитической среды.

Несмотря на эти вызовы, отрасль продолжает играть ведущую роль в обеспечении социально-экономического развития и доходов российского бюджета. Ее вклад формируется не только за счет НДПИ и НДД, но и прочих фискальных платежей нефтяных компаний (налога на прибыль, акцизов на нефтепродукты, налога на имущество и др.), а также через широкий спектр поступлений от смежных отраслей (металлургия, машиностроение, нефтесервис, строительство, транспорт, производство электроэнергии и др.). Помимо этого, существенной статьей доходов бюджета РФ являются НДФЛ и страховые взносы работников, занятых в нефтяной и смежных отраслях, а также дивиденды компаний нефтегазового сектора. Совокупный вклад нефтяной отрасли в бюджетную обеспеченность в 2 раза выше показателя нефтегазовых доходов, рассчитываемого Минфином.

Крупнейшая российская нефтекомпания — Роснефть  снизила чистую прибыль акционеров по МCФО по итогам прошлого года на 73% в годовом сравнении до 293 миллиардов рублей на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры, строгих макроэкономических условий внутри страны, а также агрессивной геополитической среды, сообщила компания.

«Существенное отрицательное влияние на размер показателя продолжает оказывать высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ. Помимо этого, на динамику показателя в отчетном периоде негативно повлияли рост ставки налога на прибыль, неденежные и разовые факторы», — говорится в пресс-релизе компании.

Выручка компании в прошлом году упала почти на 19% до 8,24 триллиона рублей, показатель EBITDA — на 28% до 2,17 триллиона рублей, скорректированный свободный денежный поток — на 46% до 700 миллиардов рублей, капитальные затраты — на 6% до 1,36 триллиона рублей.

Падение цен на нефть в прошлом году, расширение дисконтов, ограничение добычи в рамках соглашения ОПЕК+, а также систематические ограничения со стороны Транснефти на прием сырья в трубопроводную систему в сочетании с укреплением национальной валюты привели к сокращению выручки от реализации Роснефти, приводятся в пресс-релизе объяснения главы Роснефти Игоря Сечина.

Поздравляю мартовских приобретателей акций Роснефти с Днём дурака!

Страны Азии столкнулись с энергетическими проблемами из-за войны США и Ирана и вынуждены обратиться к России для покупки миллионов баррелей нефти после временного снятия американских санкций, пишет Financial Times (FT).

Филиппины и Южная Корея уже получили партии нефти и нефтехимической продукции от России, переговоры пока еще ведут Вьетнам и Шри-Ланка. Готовность начать закупки подтвердили Таиланд и Индонезия. Прежде эти страны в большей степени полагались на импорт из Ближнего Востока.

«Сейчас эти страны находятся в отчаянном положении, и они хотят максимально использовать возможность отмены санкций США. Россия — единственный вариант. Если кто-то предлагает вам масло, а вы в отчаянии, как вы можете отказать?», — оценила старший аналитик по нефтяным рынкам сингапурского Sparta Commodities Джун Го.


Источник: www.rbc.ru/economics/01/04/2026/69cc9e469a7947faf87ba56e?from=newsfeed
Источник: www.ft.com/content/c6d988ed-de4f-49d9-97c9-bfebc51be3e2?syn-25a6b1a6=1

Поздравляю мартовских приобретателей акций Роснефти с Днём дурака!

• ДОБЫЧА УГЛЕВОДОРОДОВ – 246,6 МЛН Т Н.Э.
• ДОБЫЧА ЖИДКИХ УГЛЕВОДОРОДОВ – 181,1 МЛН Т
• ДОБЫЧА ГАЗА – 79,6 МЛРД КУБ. М
• ЗАПАСЫ УГЛЕВОДОРОДОВ ПО КАТЕГОРИИ 2P PRMS – 11,5 МЛРД Т Н.Э., ВОСПОЛНЕНИЕ – 122%, ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ – 49 ЛЕТ
• ВЫРУЧКА – 8 236 МЛРД РУБ.
• ПОКАЗАТЕЛЬ EBITDA – 2 173 МЛРД РУБ.
• СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК – 700 МЛРД РУБ.
• КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ – 1 360 МЛРД РУБ.

ПАО «НК «Роснефть» (далее – «Роснефть», Компания) публикует результаты за 12 мес. 2025 г., подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Финансовые показатели

На фоне снижения цен на нефть и укрепления курса рубля выручка¹ Компании в 2025 г. сократилась на 18,8% год к году, составив 8 236 млрд руб. При этом темп снижения затрат и расходов был меньше, чем у выручки, в том числе из-за ценового давления, обусловленного опережающей инфляцию индексацией тарифов естественных монополий. В результате показатель EBITDA в 2025 г. сократился до 2 173 млрд руб. Маржа EBITDA составила 26%.

🔴 Сургутнефтегаз. Абсолютная зависимость. Завод КИНЕФ находится буквально по соседству с портами. Если они встанут, КИНЕФ затоварится продукцией за считанные дни и будет вынужден остановить переработку.

🔴 Татнефть. Критическая уязвимость. Вся добыча заперта в центре России, исторический сухопутный экспорт в Европу по нефтепроводу «Дружба» закрыт, дизель с ТАНЕКО качается напрямую в порт Приморск для погрузки на танкеры. Другие нефтепродукты едут по железной дороге: из-за логистического плеча везти их на Дальний Восток нерентабельно, поэтому они идут на Северо-Запад или на Юг. Если порты Балтики встают, ТАНЕКО моментально сталкивается с затовариванием резервуаров и будет вынужден экстренно снижать объемы переработки.

🟠 Роснефть. Тяжелый удар по абсолютной выручке, но спасает мощнейшее присутствие на Дальнем Востоке и контракты с Китаем. У Роснефти лучшая диверсификация: огромные объемы идут в Азию по трубе ВСТО и через Казахстан в Китай. У нее есть порты на Черном море и Дальнем Востоке. Потеря Балтики будет болезненной, но далеко не смертельной.

О выгоде РоссииЯ на этой неделе был во множестве эфиров, и везде спрашивают, насколько нынешняя ситуация на нефтяном рынке помогает российск...

Отличный вопрос!

Стрелки осциллографов медленно вращаются.
Аналитика показывает твёрдо и чётко: эта акцуля стопроцентно устроит шортистам золотой дождь!

A...