ПИК СЗ акции

Что ждет застройщиков в октябре, когда в России вернутся к обсуждению изменений в семейной ипотеке?

В последние две недели июня случился ажиотажный спрос на недвижимость по программе семейной ипотеки, ведь с 1 июля ожидался ввод дифференцированной ставки.

Однако изменения перенесли на октябрь. Поэтому, по нашим прогнозам, в июле и будущих месяцах спрос вернется на уровень февраля — мая, когда продажи в новостройках снизились на 11% год к году в натуральном выражении. 

К чему готовиться в октябре

Чем жестче окажутся потенциальные изменения, тем более вероятна новая волна ажиотажного спроса перед вводом ограничений. 

Однако мы не считаем, что эта волна будет масштабной. Вероятно, объем покупок будет все же меньше, чем в октябре 2025-го — январе 2026-го, перед вводом правила «одна ипотека в одну семью».

Что делать инвесторам 

Сейчас мы сохраняем нейтральный взгляд на сектор недвижимости. Из всех девелоперов выделяем лишь GloraX. У него самые высокие темпы роста продаж и наибольшая рентабельность по скорректированной EBITDA. 

На ком сильнее всего скажутся возможные изменения, рассказали в обзоре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️ Девелопер Forma (входит в ПИК) продал 3,39 га на ул. Касаткина компании Tekta Group. На участке заявлен проект общей площадью 100 т.м2, в том числе жильё премиум-класса.

🧐 Комментарии отраслевых тг-каналов:

«Только по тому, как Гордеев последние годы распродает площадки и меняет структуру своих компаний, можно отчетливо понимать и процессы на рынке, и его прогнозы на будущее. Понимаем, Сергей Эдуардович, понимаем…»

«Но бизнес есть бизнес. Предложили приличную денежку — продали».

«Рынок на то и рынок. Дует ветер в спину, надо самим строить. Не дует — то надо заниматься точечными монетизациями».

💤 Как видно, все всё понимают.

☝️Между тем реальных причин для продажи — минимум пять.

1️⃣ Показатель NPV. Net Present Value это финансовая метрика, которая показывает, сколько денег можно заработать на проекте с учётом того, что доллар сегодня дороже доллара через год. Цикл девелопмента долгий, от 3-х до 10-и и более лет. Например, в 2021 году при расчётах девелоперских проектов применялась ставка дисконтирования, близкая к 12%. Проект, начинавшийся тогда, мог иметь NPV в 100 условных единиц. Но когда ставка взлетает до 18-22% (привет, новая реальность!), тот же самый проект показывает NPV уже в 90 единиц (а то и меньше). При этом рыночная оценка проекта, например, составляет 80 единиц. А теперь внимание, вопрос: что выберет девелопер — упорно тащить проект несколько лет ради 90 единиц или продать его прямо сейчас за 80? Особенно с учётом того, что в портфеле компании и так куча проектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Строительство - единственная сфера, где зарплатные предложения по итогам 1п 2026 г снизились — Известия
Строительство — единственная сфера, где зарплатные предложения по итогам 1п 2026 г снизились на 0,8% до уровня ниже 97 тыс руб, следует из данных сервисов «Работа.ру» и «СберПодбор». 

Строительные компании уже не готовы участвовать в агрессивной борьбе за персонал, которая шла в последние годы, пояснил гендиректор рекрутинговой компании «ТуБи» Роман Ерхов. Это первый отраслевой сигнал: экономика постепенно выходит из режима острого кадрового дефицита и переходит к более осторожному управлению расходами.

iz.ru/2129287/olga-anaseva-milana-gadzhieva/v-rossii-nachali-padat-zarplaty-u-stroitelej

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажи строящегося жилья в Москве за 1п 2026 г. снизились более, чем на 30% г/г — РБК Недвижимость
Продажи строящегося жилья в Москве за 1п 2026 г. снизились более, чем на 30% г/г — данные аналитиков, опрошенных «РБК Недвижимостью». Таким образом, первое полугодие для рынка новостроек Москвы стало одним из самых слабых с точки зрения спроса со времен пандемии.

«Всего реализовано 26,8 тыс. лотов, что является минимумом за последние годы. Такого низкого объема продаж в лотах, как в первом полугодии 2026 года, не было даже в первом полугодии 2020 года, когда был кризис продаж из-за эпидемии ковида», — отметил руководитель сервиса Dataflat Александр Пыпин.

Подробнее на РБК:
realty.rbc.ru/news/6a4e344c9a7947f5d358b3b3?utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=newsfeed&utm_content=6a4e344c9a7947f5d358b3b3&utm_term=Y_pay&from=copy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

То, что строится сегодня в России, невозможно продать. Ни при сегодняшней цене, ни при цене в минус 20% - все равно не покупают — руководитель "Страны Девелопмент" Александр Гайдуков
Девелоперы предупреждают, что объекты, которые строятся сейчас, трудно сдать — не помогает даже снижение цен.

«То, что строится сегодня в России, невозможно продать. Ни при сегодняшней цене, ни при цене в минус 20% — все равно не покупают», — поделился руководитель «Страны Девелопмент» Александр Гайдуков на форуме «Движение». 

О тяжелой ситуации в секторе говорят и представители власти. По словам председателя комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Сергея Пахомова, разогнанный за счет льготной ипотеки рынок «уперся в потолок платежеспособного спроса», и пустые квартиры от застройщиков стали новой реальностью.

Ключевая ставка высокая, происходит ужесточение льготных ипотечных программ, темпы роста цен на жилье снижаются, растут издержки, спрос падает.

pro.rbc.ru/demo/6a3e9d639a794734670b7daa?utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=main_lines_10&utm_content=6a3e9d639a794734670b7daa&utm_term=Y_pay_base

Авто-репост. Читать в блоге >>>

PIKK: похоже, скоро на выход

PIKK: похоже, скоро на выход
АО «Недвижимые активы» в любой момент юридически вправе сделать принудительный выкуп миноров PIKK. Осталось миноров совсем мало — всего лишь 1,99%.

Сильно пугаться и паниковать не надо. Если такое произойдет, это будет не одномоментно — процедура будет растянута во времени больше чем на 2 месяца с момента, как АО «Недвижимые активы» заявят о своем намерении реализовать свое право всех сквизаутнуть.

Не факт, впрочем, что они этим правом принудительно всех выкупить воспользуются.

Хотя, с другой стороны — а к чему был весь этот цирк, который мы наблюдали с осени 2025 г. (псевдоконсолидация, игры с дивполитикой, попытка протолкнуть в ЦБ обязательное предложение по заниженной цене)?
Принудительный выкуп был бы логичным завершением всей этой истории. Как будто бы случайно к этому вот так пришло🤡

В любом случае, выкуп, если он и будет, будет не ниже 551,4 руб. (цена завершившейся оферты). Это как минимальный гарантированный ориентир.

Теперь вопрос только в том, какой будет цена PIKK согласно отчету оценщика — ниже этой цены выкуп тоже быть не должен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ипотечный ажиотаж — последняя подушка для застройщиков?



Начинают приходить свежие данные статистики по выдаче ипотеки: рост в 1,48 раза в первом полугодии 2026 года по данным ДОМ.РФ и в 1,5 раза по оценке ВТБ. Цифры выглядят как хорошая новость для сектора. Но за этим стоит механика, которую стоит понять правильно, прежде чем делать выводы о здоровье рынка.

Почему выдачи выросли: ажиотаж, а не восстановление

За первое полугодие 2026 года банки выдали 497 тысяч ипотечных кредитов на 2,2 трлн рублей. Июнь стал рекордным с начала года: 107 тысяч кредитов на 488 млрд рублей, рост на 43% к маю по количеству и на 49% по объёму. Но природа этого всплеска важнее самих цифр.

Основным драйвером стала «семейная ипотека». В середине июня на рынке появилась информация об изменении её условий уже с 1 июля: планировалась дифференциация ставки в зависимости от числа детей в семье. Заёмщики ринулись оформлять кредиты по действующим условиям. В последние две недели июня число одобренных заявок по семейной программе выросло почти вдвое, а выдачи на неделе с 22 по 28 июня выросли в 2,3 раза к среднему уровню мая. Всего же за июнь, по данным ДОМ.РФ, по программе выдано 42 тысячи кредитов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спрос на первичное жилье в Москве и Подмосковье в июне 2026 года увеличился на 33% м/м (но -1% г/г) — РБК Недвижимость со ссылкой на DataFlat
Спрос на первичное жилье в Москве и Подмосковье в июне 2026 года увеличился на 33% м/м (но -1% г/г)  до 8,7 тысяч сделок — РБК Недвижимость со ссылкой на DataFlat.

Выручка девелоперов по региону выросла на 28% м/м и на 11% г/г до 182,2 млрд руб.

Подробнее на РБК:
realty.rbc.ru/news/6a4b657f9a794782c21fec65?utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=newsfeed&utm_content=6a4b657f9a794782c21fec65&utm_term=Y_pay&from=copy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ПИК СЗ" Решения совета директоров
2. Содержание сообщения
«Об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений, предусмотренных пунктом 15....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ПИК СЗ" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня»
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента: 03 июля 2026 года
2.2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ПИК СЗ" Приобретение лицом акций эмитента
2. Содержание сообщения
О приобретении лицом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента
2.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации), место нахождения, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) (при наличии), основной государственный регистрационный номер (ОГРН) (при наличии) юридического лица или фамилия, имя, отчество (последнее при наличии) физического лица, которое приобрело право распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента;:
Акционерное общество «Недвижимые активы», Г....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПИК СЗ- Сделка Инсайдера: покупка (существенного факта), о котором составлено сообщение (если применимо) 03 июля 2026 года
Сделки инсайдеров ПИК СЗ:
(существенного факта), о котором составлено сообщение (если применимо) 03 июля 2026 года - (последнее при наличии) физического лица, которое приобрело право распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента;: купил акции ПИК СЗ
Доля до сущ....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПИК. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

Тикер: #PIKK
Текущая цена: 548
Капитализация: 362 млрд
Сектор: Застройщики
Сайт: pik-group.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — 5.26
P/BV — 0.88
P/S — 0.47
ROE — 16.7%
ND/EBITDA — 3.86 (без учета эскроу)
EV/EBITDA — 6.87 (без учета эскроу)
Акт/Обяз — 1.28

Что нравится:

✔️выручка выросла на 34.5% п/п (328.1 → 441.2 млрд);
✔️чистый долг без учета эскроу снизился на 7.1% п/п (424.2 → 498.8 млрд). ND/EBITDA улучшился с 4.19 до 3.86;
✔️чистая прибыль увеличилась на 15% г/г (32 → 36.8 млрд);

Что не нравится:

✔️нетто фин расход вырос в 5 раз п/п (6.7 → 33.3 млрд);
✔️остаток на эскроу счетах сократился на 5.9% п/п (529.8 → 498.3 млрд);

Дивиденды:

Рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов составляет не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО.

В начале октября совет директоров отменил дивидендную политику.

Мой итог:

Новые продажи за 2 полугодие снизились на 30% п/п (1031 → 722 тыс. кв. м). Объем ввода в эксплуатацию нет смысла смотреть по полугодиям, так как второе полугодие обычно значительно выше первого. За год он вырос на 26% г/г (2530 → 3187 тыс кв. м). Остаток на эскроу за полугодие уменьшился, но за год прирост на 12.8% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ПИК СЗ" Решения общих собраний участников (акционеров)
2. Содержание сообщения
О проведении общего собрания участников (акционеров) эмитента и о принятых им решениях
2.1. Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): Годовое заседание общего собрания акционеров (далее – Собрание)
2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По словам Советник президента Гильдии риэлторов Москвы Константина Барсукова, фундамент для удорожания был заложен в 2022 году, когда сегмент пережил ощутимое падение цен, пишет Общественная Служба Новостей. Последующая инфляция создала мощный экономический потенциал для восстановления, который сейчас реализуется волнообразно: первый рывок произошёл с августа по декабрь 2023 года, затем наступила пауза, а новые скачки зафиксированы в конце 2025-го и апреле 2026-го.

Особое внимание эксперт уделил роли ключевой ставки. Вопреки распространённому мнению, она влияет не на сам факт подорожания, а лишь на его скорость. Механизм изменился: если раньше ипотека почти синхронно двигалась вслед за ключевой (при 14% ЦБ кредиты выдавали под 14–15%), то сегодня минимальная ставка составляет 16%. Банки ужесточают требования к заёмщикам, закладывая повышенные риски в спред.

Барсуков ожидает, что до конца 2026 года цены прибавят ещё 5–10%, а в 2027 году темпы могут ускориться до 15% за 12 месяцев. При этом он подчёркивает, что любые годовые ориентиры в текущих макроэкономических условиях остаются приблизительными. Ранее аналитики отмечали уникальную ситуацию: в 2026 году вторичное жильё дорожает быстрее первичного, где рост сдерживается снижением спроса. По данным сервиса «Яндекс Недвижимость», вторичка подорожала в среднем на 7,6% за год.

Живи сейчас, плати потом: новый тренд на рынке недвижимости России.

В РФ 13 девелоперов одновременно строят более 1 млн кв. м жилья. Их совокупный портфель превышает 26 млн кв. м - 22% всего строящегося жилья в стране (каждый пятый квадратный метр) – Аналитика ДОМ.PФ


Главное:

• Количество крупных девелоперов: 13 компаний с портфелем от 1 млн кв. м (включая MR Group).

• Совокупный портфель: >26 млн кв. м – 22% всего строящегося жилья в РФ.

• Компании, снизившие долю за год: Самолет, ПИК, Точно, ЛСР, MR Group, Эталон.

• Компании с неизменной долей: ФСК.

• Усиливающиеся региональные игроки: DOGMA (третье место, 2,6 млн кв. м, 72% проектов в Краснодарском крае), Setl Group, Брусника, ССК, ЮгСтройИнвест, Страна Девелопмент.

• Ротация в рейтинге:
  – Setl Group обошла Бруснику.
  – ССК обошла ЮгСтройИнвест.
  – ЛСР поднялся на одну строку.
  – Эталон опустился на две позиции.

Источник: t.me/domresearch/897

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лидером рейтинга крупнейших застройщиков жилья в России к июлю 2026 г. уже 2,5 года является Самолет — РБК Недвижимость
Лидером рейтинга крупнейших застройщиков жилья в России к июлю 2026 г. уже 2,5 года является Самолет, сообщает РБК Недвижимость.

Сейчас «Самолет» возводит 238 многоэтажных домов на 105,3 тыс. квартир и занимает 3,8% от всего строящегося многоквартирного жилья в России.

У ГК «ПИК» — 2-е место. Сейчас по всей России он одновременно возводит около 3,6 млн кв. м (165 домов примерно на 82 тыс. квартир) и занимает 3% рынка строящего жилья.






Подробнее на РБК:
realty.rbc.ru/news/6a44ae4c9a7947b0a49c1c0b?utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=newsfeed&utm_content=6a44ae4c9a7947b0a49c1c0b&utm_term=Y_pay&from=copy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девелопер ПИК снова стал первым в рейтинге девелоперов по текущим объемам строительства жилья в Москве — РБК Недвижимость
Девелопер ПИК снова стал первым в рейтинге девелоперов по текущим объемам строительства жилья в Москве, сообщает РБК Недвижимость. Он возводит в Москве 57 жилых домов (42 тыс. квартир) общей площадью 1,91 млн кв. м. В общем объеме возводимых в Москве новостроек проекты группы компаний занимают 11,95%.

Второе место рейтинга у «Самолета» — 55 домов (24,8 тыс. квартир) общей площадью 1,14 млн кв. м. На долю «Самолета» приходится 7,12% от общего объема рынка первичного жилья Москвы.





Подробнее на РБК:
realty.rbc.ru/news/6a444d4f9a7947b54c3887c0?utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=newsfeed&utm_content=6a444d4f9a7947b54c3887c0&utm_term=Y_pay&from=copy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продолжение действия льготных ипотечных программ благоприятно для застройщиков
Условия программы семейной ипотеки останутся без изменений до 1 октября 2026 года, притом что ранее планировалось ее завершение 1 июля. На наш взгляд, это решение связано с предстоящими в конце сентября выборами в Госдуму, а также с разногласиями относительно необходимости дифференциации процентной ставки по льготным жилищным кредитам. До октября у законодателей есть возможность лучше понять настроения избирателей, а также оценить влияние изменений условий программы на жилищное строительство в регионах.

Продолжение действия льготной ипотеки выгодно всем участникам соответствующего рынка, в том числе банкам и застройщикам. Банкам это даст возможность лучше прогнозировать спрос и процентные доходы, а также уменьшит риски роста просрочки по ипотеке. Крупные девелоперы получат выгоду от высокого спроса. Прогнозируем повышение объема выдачи льготных ипотечных кредитов по этой программе на 15–20% с июля по сентябрь. Это положительно отразится на доходах строительных компаний за третий квартал, поскольку более 75% квартир в новостройках в России приобретается на заемные средства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Праздник на улице у застройщиков
Вчера наконец-то появилась надежда, что мы перестанем битьрекорды по продолжительности падения Мосбиржи и на 17 неделе, все-таки сможем закрыться в зеленой зоне.

     И не потому, что произошло что-то хорошее. Просто потому, что не произошло плохого, на которое все уже настроились.

       Очень хорошо помню аналогичный случай, когда в декабре 2024 года ЦБ не стал повышать ключевую ставку ( а ситуация в стране была стремной и все были готовы к тому, что повышение нужно) и просто оставил текущую ставку в 21%. Рынок тогда за день вырос на 5%! Кстати, тогда индекс торговался около 2700. Вот у меня память, да?

        Так вот вчера объявили, что не будут никакие изменения вносить в семейную ипотеку еще целых 3 месяца — аж до 1 октября. И все семьи, вне зависимости от количества детей, будут пользоваться одинаковыми льготными условиями. Застройщики своему счастью поверить не могли — Самолет $SMLT на 10% за день вырос, и все остальные единым фронтом ракетили — ЛСР$LSRG, ПИК $PIKK, Эталон $ETLN, Глоракс $GLRX… Прямо любо-дорого посмотреть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Условия программы "Семейная ипотека" сохраняются без изменений до 1 октября — Минфин

В настоящее время заинтересованные ведомства в рамках исполнения поручения Президента России продолжают прорабатывать предложения по совершенствованию программы льготного ипотечного кредитования «Семейная ипотека». В этой связи решение об изменении условий программы будет принято не ранее 1 октября 2026 года. 

До этой даты все условия по программе «Семейная ипотека» сохраняются без изменений.

minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40473-usloviya_programmy_semeinaya_ipoteka_sokhranyayutsya_bez_izmenenii_do_1_oktyabrya

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк России оценил разрыв цен между первичным и вторичным рынками жилья в 9-18% — аналитическая записка ЦБ

Банк России разработал эконометрическую модель, позволяющую оценить разницу в цене между первичным и вторичным рынками жилья с учетом даты постройки дома, класса недвижимости, площади квартиры и ряда других параметров. По расчетам регулятора, к началу 2026 года разрыв составлял 9% без учета затрат на ремонт в перепродаваемых новостройках. С учетом таких затрат показатель увеличивается до 18%.

В то же время если сравнивать данные Росстата о средних ценах на первичном и вторичном рынках жилья в целом по стране, то по итогам I квартала 2026 года разница составляла 52%. Это связано с тем, что жилье в новостройках объективно более качественное, а при расчете средней цены вторичного жилья учитываются не только недавно построенные дома, но и жилье в старом фонде. Кроме того, на рынке новостроек выше доля регионов с более дорогим жильем (Москва, Санкт-Петербург, Краснодарский край и другие), и это тоже увеличивает оценку разрыва цен. Чтобы она была точнее, необходимо сравнивать цены на сопоставимое жилье или использовать модельные оценки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции девелоперов в 2026: реальные шансы сектора пережить затяжные высокие ставки


В июне 2026 года акции ГК «Самолет» (SMLT) торгуются около 290–310 рублей — это падение более чем на 70% за год и в несколько раз от пиков предыдущих лет. Другие девелоперы тоже под давлением, хотя и не всегда так сильно. Причина очевидна: ключевая ставка ЦБ на уровне 14,25% (после снижения на 25 б.п. 19 июня) держит рыночные ставки по ипотеке около 19% на первичном рынке. Льготные программы (семейная, IT) работают под 6%, но их ужесточили — с февраля действует правило «одна льготная ипотека на семью».

Вопрос не в том, больно ли сектору. Вопрос в другом: насколько глубоко и надолго, и есть ли у крупных игроков, таких как «Самолет», запас прочности, чтобы пережить сценарий, при котором средняя ключевая ставка в 2026–2027 годах останется в районе 12–14% или выше.

Как высокие ставки бьют по рынку жилья

Высокая ставка ЦБ работает через стоимость денег. Рыночная ипотека под 19% делает ежемесячный платеж заградительным для большинства заемщиков без господдержки. В результате:
Доля сделок с полной оплатой (кэш) выросла существенно. Некоторые оценки говорят о 60%+ в отдельных сегментах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Собрание акционеров

см. календарь по акциям

Глава НОСТРОЙ: Фиксируем не только замедление темпов роста зарплат в строительной отрасли, но и в отдельных регионах их снижение, что может указывать на наступление кризисных явлений в секторе
Глава Национального объединения строителей (НОСТРОЙ) Антон Глушков: Фиксируем не только замедление темпов роста зарплат в строительной отрасли, но и в отдельных регионах снижение оплаты труда, что может указывать на наступление кризисных явлений в секторе.

Из 84 рассмотренных субъектов РФ в десяти с осени 2025 года по весну 2026-го было зафиксировано снижение заработных плат линейных рабочих — в среднем на 3,5%. 1prime.ru/20260625/zarplaty-871048695.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>