ПИК СЗ акции

Группа «ПИК» показала неоднозначные результаты по МСФО за 2025 год: снижаем целевую цену

30 апреля на фоне умеренного роста фондового рынка акции строительной группы «ПИК» показали динамику чуть хуже рынка, подорожав на 0,11%, до 535,6 руб. за бумагу.

 

Группа «ПИК» после закрытия торгов на биржевом рынке 30 апреля опубликовала финансовую отчётность по МСФО за 2025 год. Некоторые результаты оказались лучше наших ожиданий, но в целом их можно оценить как неоднозначные.

 Так, выручка группы за 2025 год выросла на 14% до 770 млрд руб., что с нашими ожиданиями совпало. Несмотря на то, что макроэкономическая ситуация в 2025 году не благоприятствовала строительному бизнесу, компания смогла показать рост даже на фоне таких внешних вызовов, как очень высокие процентные ставки по ипотеке в 1 полугодии 2025 года. Основную долю выручки группы (56%) за 2025 год составила выручка от реализации жилой недвижимости, выросшая за год на 19% до 429 млрд руб., но при этом доходы от реализации земельных участков у группы в 2025 году сократились более чем втрое, до 20 млрд руб., что в итоге сдержало темпы роста совокупной выручки «ПИК».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пик просто красавчик на фоне остальных строителей
Рост чистой прибыли в 3 раза!!!!
Отчетность выдали под конец вечерней сессии))))))

Девелопер ПИК опубликовал финансовый отчёт за 2025 год, согласно которому чистая прибыль по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО) составила 85 млрд рублей. Годовая выручка компании достигла 770 млрд рублей, что свидетельствует о продолжающемся росте объёмов продаж. При этом скорректированная EBITDA упала на 17 % и составила 119 млрд рублей, что указывает на рост издержек и изменение структуры доходов. Для сравнения, в 2024 году ПИК сообщил о чистой прибыли в размере 28,7 млрд рублей и выручке около 675 млрд рублей, что делает 2025 год рекордным по чистой прибыли, но менее успешным по операционной марже. Аналитики отмечают, что рост чистой прибыли в основном связан с повышением цены на готовую недвижимость и успешным завершением крупных проектов в Москве и регионах. Однако снижение EBITDA отражает рост затрат на строительство, рост цен на материалы и усиление конкуренции на рынке жилой недвижимости. ПИК также указал, что в 2025 году было завершено несколько крупных жилых комплексов, а также продолжена работа над объектами коммерческого назначения, что должно обеспечить дополнительный поток доходов в ближайшие годы. Компания планирует дальнейшее расширение портфеля, акцентируя внимание на проектах в сегменте премиум‑класса и на новых регионах, где наблюдается рост спроса на качественное жильё.

ПИК МСФО 2025 г: выручка ₽769,23 млрд (+13,9% г/г), чистая прибыль ₽68,77 млрд (+139,9% г/г)

ПИК МСФО 2025 г: выручка ₽769,23 млрд (+13,9% г/г), чистая прибыль ₽68,77 млрд (+139,9% г/г)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=44&type=4

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПИК СЗ Отчет МСФО

ПИК СЗ Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1925624

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оператор «Ловител» начал запускать конкурентов в дома застройщика ПИК. Об этом сообщила Федеральная антимонопольная служба.
Оператор «Ловител» начал запускать конкурентов в дома застройщика ПИК

Об этом сообщила Федеральная антимонопольная служба.

В заявлении говорится, что оператор «Ловител» разместил на официальном сайте порядок доступа к своей кабельной канализации. Управляющие компании ПИК рассмотрели 330 запросов от операторов на размещение сетей в их домах. Кабельная канализация — это сеть каналов внутри стен дома, чтобы прокладывать там километры проводов. Эта канализация у жительницы ЖК ПИК «Новохохловская, 15» Марианны оказалась непригодна:

«Нет, у нас пока ничего не появилось, хотя сегодня соседи писали, что «Lovit» разрешил другим операторам размещать свои сети. По факту, например, в нашем доме, что говорили другие операторы: у нас запенен коммуникационный канал, через который можно было бы прокинуть оборудование»

Особое внимание к оператору «Ловител» у ФАС возникло с весны прошлого года, когда работа провайдера была парализована из-за DDoS-атаки. Так как «Ловител» был монополистом в домах ПИК, и вообще был аффилирован с этим застройщиком — без интернета остались тысячи абонентов. Альтернативы у них не было, хотя на то время уже как год работал закон о свободном доступе провайдеров в многоквартирные дома.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ опубликовал детали новых правил резервирования по стройкредитам. Сейчас банки сами выбирают оценку рисков, что часто занижает реальную угрозу. Новая модель привяжет резервы к продажам, срокам и цене каждого ЖК. Базовый резерв составит 1–5%, но при ухудшении параметров он взлетит до 21–51% и выше.

Банк обязан доначислить резерв, если цена на объект упала более 5%, продажи отстали от плана на 10%, сроки сдвинулись на 3 месяца или бюджет вырос на 5%. Самое жесткое — нецелевое использование средств, там резерв моментально становится 100%. Также будет жесткая привязка к поступлениям от продаж.

Дополнительные надбавки: LTV выше 0,9 добавляет 20 процентных пунктов, просрочка более 30 дней — еще 20. Банки оценят всю группу застройщика: долг, отчетность, рейтинги, задержки на других объектах. Если у группы более 10% строек с задержками или продажи слабее 25%, риск повышается. Новые правила планируют запустить с 1 октября 2027 года.

Девелоперы попадают в ловушку: снижаешь цену — риск растет, не снижаешь — падают продажи и риск все равно растет. Пересмотр рисков будет минимум раз в квартал. Давление на застройщиков усилится, особенно у тех, у кого много объектов и слабый спрос.

Шорти ПИК и Самолет уже сегодня, чтобы

В русском фондовом лесу живёт много удивительных существ.

Есть нефтяной дед, который каждый год обещает дивиденды, но сначала должен поговорить с бюджетом.

Есть банковский удав, который улыбается вкладчику, пока тот сам несёт ему деньги в пасть.

Есть золотой жук, который ничего не производит, но зато красиво блестит в тревожные времена.

А есть особый зверь.

Бетонный мальчик.

Он родился где-то между проектным финансированием, льготной ипотекой и презентацией на 74 слайда, где счастливая семья стоит у окна в человейнике и смотрит не на промзону, а в своё светлое ипотечное будущее.

Бетонного мальчика звали по-разному.

Иногда — ПИК.

Иногда — Самолёт.

Иногда — «уникальный жилой кластер с развитой инфраструктурой».

Но в деревне его называли проще:

Егорка Эскроевич.

Егорка рос быстро.
Сначала построил один корпус. Потом второй. Потом третий. Потом район. Потом город. Потом ещё один город, но уже без людей, зато с пунктом выдачи заказов и кофейней «Бодрый ипотечник».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девелоперы вообще когда-нибудь начнут деньги зарабатывать или уже не?

Я тут взял построил конверсию OCF => в NCF для парочки строительных компаний.Финальный столбик = это чистый поток от операционной деятельности, скорректированный на поступление средств на эскроу (без эскроу там вообще жопа полная естественно).

И это еще до инвестиций.

У меня только один вопрос: а как вообще девелоперы собираются деньги-то зарабатывать?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ввод жилья в России за I кв 2026 г. составил 23 млн кв. м (-28,1% г/г). Объем нежилой застройки за тот же период сохранился на уровне годичной давности - 6,9 млн кв. м. — Хуснуллин

Правительственная комиссия по региональному развитию под руководством Марата Хуснуллина подвела итоги строительного сектора за I квартал 2026 года и определила ключевые задачи.

Ввод жилья составил 23 млн кв. м, нежилых зданий — 6,9 млн кв. м (на уровне 2025 года). Рост жилой стройки зафиксирован в 20 регионах.

Градостроительный потенциал сохраняется на уровне ~480 млн кв. м. Регионам поручено разработать детальные планы застройки вдоль существующих и перспективных автодорог с учетом утвержденной дорожной программы до 2031 года.

По нацпроекту «Инфраструктура для жизни» благоустроено 533 территории, построено и реконструировано 23 объекта ЖКХ (улучшение для 42 тыс. чел.). Всего в рамках нацпроекта планируется возвести 2 207 коммунальных объектов.

В сегменте ИЖС на 31 декабря 2025 года выдано 279,9 тыс. кредитов. На портале строим.дом.рф аккредитовано более 7 тыс. подрядчиков, из них 3,9 тыс. — с опытом работы через эскроу-счета.

Лидеры по выполнению показателей — Челябинская и Нижегородская области, Башкортостан, Бурятия, Чечня, Амурская область и Якутия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Союзцемент» прогнозирует падение потребления цемента в России в 2026 году до 25,9% из-за снижения строительной активности

• Прогноз на 2026 год: Потребление цемента может сократиться на 25,9% (по консервативному сценарию) до 44,8 млн тонн или на 11,3% (по базовому сценарию) до 53,7 млн тонн.

• Наиболее вероятный диапазон на 2026 год: От 44,8 млн тонн (–25,9%) до 47,7 млн тонн (–21,2%).

• Прогноз на 2027 год: Ожидаемый диапазон — от 41,6 млн тонн (–7,2% к 2026 году) до 56,3 млн тонн (+4,9% к 2026 году).

• Прогноз на 2028 год: Возможный диапазон — от 40 млн тонн (–4% к 2027 году) до 59,8 млн тонн (+6,2% к 2027 году). Наиболее вероятные значения — 40–46,6 млн тонн (от сокращения на 4% до незначительного роста на 0,1%).

• Источник: Исследование «Союзцемента» (базируется на данных базового и консервативного сценариев Минэкономразвития)

Итог

Строительная отрасль России сталкивается с серьёзным спадом: по оценкам отраслевого союза, потребление цемента в 2026 году может обвалиться на четверть. Даже в оптимистичном сценарии падение составит более 11%. Слабое восстановление возможно только с 2027 года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Александр,
Тут очень всё мутно
У всех строителей одинаковые проблемы, у Пика такая же жопа с продажами, как и у других застройщиков. Спроса...

KrumBumBes, ну по этому и вышел, но интересно как повернется в итоге на горизонте пары лет, будем посмотреть

Александр,
Тут очень всё мутно
У всех строителей одинаковые проблемы, у Пика такая же жопа с продажами, как и у других застройщиков. Спроса...

KrumBumBes, то что мутно, никто не спорит, так задумано!!, если бы все было понятно, тут бы уже народ столовался, насчет тыквы-очень спорно

Вообще любопытная ситуация, интересно за ней следить, пока бенч в виде сбербанка немного опережает «lqdt» ))) пика

Александр,
Тут очень всё мутно
У всех строителей одинаковые проблемы, у Пика такая же жопа с продажами, как и у других застройщиков. Спроса нет и не будет, ипотечная ловушка захлопнулась.
«lqdt» пика может превратиться в тыкву в моменте. Щас кто нибудь иск выкатит им на десяток миллиардов.

Вообще любопытная ситуация, интересно за ней следить, пока бенч в виде сбербанка немного опережает «lqdt» ))) пика

Самолет ускорился на вечёрке, ждем от ПИКа тоже полета.

Акции «ПИК» теперь альтернатива LQDT
По крайней мере до 02.07.

Heinrich von Baur, только до 10.06, а не до 02.07, вполне возможно, что 11.06 может и вверх улететь

Акции «ПИК» теперь альтернатива LQDT
По крайней мере до 02.07.

Heinrich von Baur, так и есть)))

Акции «ПИК» теперь альтернатива LQDT
По крайней мере до 02.07.

Стройка перегружена долгом.

Стройка перегружена долгом.

▶️ЦМАКП в своем анализе макроэкономических тенденций опубликовал график по чистым обязательствам компаний к EBITDA за 2025 год. Это показатель, сколько лет бизнесу нужно, чтобы закрыть долг из операционной прибыли.

⬛️В строительстве — 481%, т.е. почти 4,8 года EBITDA на погашение долга и это уже очень высокая долговая нагрузка. Стройка вошла в ТОП-5 отраслей по долгу в экономике.

Выше только самые перегруженные сектора: машиностроение и авиа (852%), деревообработка (579%) и коммерческие услуги (535%).

⬛️Для сравнения, большинство реального сектора выглядит легче: металлургия — 173%, стройматериалы — 167%, машиностроение — 180%, торговля — 236%. В документе также отмечается, что стройотрасль ушла в минус по объемам работ: январь –5,5% м/м, февраль –1,1% м/м.

Ставка остается высокой, деньги дорогие, спрос на жилье начинает слабеть, инвестиции по экономике снижаются. В такой среде даже нормальный долг становится тяжелым, а 481% — это уже зона повышенного риска.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стройка держится из последних сил.

Стройка держится из последних сил.

▶️Агентство «Эксперт РА» подсчитало налог на прибыль по отраслям за 2025 год.

⬛️Общая картина по экономике: поступления налога на прибыль в региональные бюджеты упали на –8,3% (–480 млрд руб.). Причины — высокая ставка, дорогие заемные деньги, падение инвестиций и санкционное давление.

Формально у стройки еще все неплохо, и сектор «строительство» показал рост (+21,4%) по налогу на прибыль в целом. Но если смотреть глубже, то в региональные бюджеты рост составляет всего +3,8%. В одних округах налоговые поступления по строительству увеличиваются, например ПФО: +41,1%. В других уже падают: СЗФО — –11,1%, ЮФО — –12%, ДФО — –9,7%.

⬛️Смежные для стройки отрасли тоже проседают. Обрабатывающая промышленность — –10,9% (–125,5 млрд руб.), транспортировка и хранение — –15,5% (–60,9 млрд руб.), добыча — –28,2% (–282,6 млрд руб.).

🏗 Домострой

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Япрямо не слежу за ПИКом, но у Самолёта с баблом напряг, а эти строители при бабле ?
У Пика есть 50+ лярдов свободного кэша на счетах для выкупа? Они могут просто изъять безвозвратно такую сумму

Ну логика какая, по идее, если так подумать, естественно в оферту все не пойдут, какой-то небольшой свободный объем акций останется на рынке, будет торговаться потихоньку. Даже если 95% будет в одних руках, не факт что они будут делать принудительный выкуп, в ближайшее время после оферты драйверов роста цены будет мало, во первых осадочек от новостной махинации с ценой оферты показал отношение к минорам, во вторых новая дивидендная политика, как ниже писали, в ближайшие пару лет по показателям не будет платить дивиденды как они и хотели, плюс еще исключат скорее всего из индекса.
Соответственно вопрос, кто захочет покупать за 600, 700, 800, 900, 1000… с такими показателями не могу пока представить.
Но если компания все таки не уйдет с биржи и в каком нибудь отдаленном будущем покажет сверхприбыли, может даже див политику пересмотрит на 50%, станет супер-пупер привлекательной для покупки, то выкупили они 15% за 551.4 а продадут за дорого, вот тут то цену и погонят вверх, можно будет выйти, но через сколько лет такое произойдет и произойдет ли — это только гадать.

Многие агитируют не думать и принимать оферту по бумагам ПИК или продавать по рынку, а то останешься с неликвидными акциями(у тебя их выкупя...

Koshka555, смотрите за обьемами,10% акций выкупить не просто, тем более во фри флоате структурно собственник изменился(спекулей в основном вышибли), время на подумать еще есть, да и не сказать что много акций, я бы нестал продавать, тем более 4 года лежат уже, ну не верю я в делистинг, слишком много шуму будет

Заплатить дольщикам штраф в размере 5% вместо 50% от суммы неустойки застройщики смогут лишь по тем нарушениям, которые были допущены после 1 сентября 2024 года — Ъ
Заплатить гражданам-дольщикам потребительский штраф в размере 5% вместо 50% от суммы неустойки застройщики смогут лишь по тем нарушениям, которые были допущены после 1 сентября 2024 года. За более ранние нарушения скидка по штрафу не полагается, признал Конституционный суд (КС). Ограничение неустоек с девелоперов за просрочку с передачей помещений КС назвал «временной и чрезвычайной» мерой. Юристы отмечают важность этого решения: по нарушениям 2022–2024 годов в судах могли остаться еще десятки тысяч дел по искам дольщиков.

Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8589291

Авто-репост. Читать в блоге >>>