ПИК СЗ акции

В январе – феврале 2024 г. инвесторы потратили на покупку объектов коммерческой недвижимости в общей сложности 64 млрд руб., следует из отчета консалтинговой компании IBC Real Estate. По ее данным, это самый низкий показатель за последние три года. В первые два месяца 2023 г. инвестиции в офисы, склады, торговые центры и участки под жилье составили 78 млрд руб. Столько же было потрачено и годом ранее. Снижение вложений в объекты коммерческой недвижимости фиксируют и другие консультанты – правда, цифры у них отличаются из-за разной методики подсчетов. К примеру, руководитель отдела инвестиций и рынков капитала CORE.XP Ирина Ушакова говорит, что в январе – феврале инвесторы потратили на покупку коммерческих объектов около 40 млрд руб., а это на 30% меньше, чем было годом ранее. Директор департамента рынков капитала Nikoliers Денис Платов уверяет, что без учета производственных площадок и участков под девелопмент инвестиции за год сократились на 63% до 32 млрд руб.

Минфин нацелен снизить долю льготной ипотеки на первичном рынке жилья до 25-30% с 90% по итогам 2023г — Силуанов

Прошедший 2023-й год оказался ударным для застройщиков в силу целого ряда факторов. Однако с тех пор ЦБ успел повысить ключевую ставку, которая напрямую влияет на доступность ипотеки. Льготная ипотека постепенно сворачивается. Стоит ли ждать охлаждения сектора и стоит ли покупать акции застройщиков? Пора разбираться.

В 2023 году рынок новостроек в России продемонстрировал рекордный рост. По оценкам аналитиков, количество сделок по договорам долевого участия (ДДУ) выросло на 50% и впервые превысило 1 млн в год. Это стало возможным благодаря нескольким факторам: ускорению инфляции, ожиданиям ужесточения условий ипотечного кредитования, а также росту спроса на недвижимость как защиту от инфляции.

Больше всего вырос спрос в регионах страны — на 69%. Это связано с опережающим ростом региональных доходов по сравнению со столичными, расширением предложения со стороны федеральных застройщиков и низкой удовлетворенностью спроса ранее. В Москве, в свою очередь, рост спроса составил +36%, Московской области — 8%, Санкт-Петербурге — 9%. Таким образом, ключевой вклад в общий прирост рынка в 2023 году внесли именно регионы.

Новость позитивна для девелоперов с точки зрения восприятия, поскольку высокие процентные ставки оказывают давление на рынок недвижимости. На программы субсидированной ипотеки в 2023 году пришлось свыше 90% покупок жилья на первичном рынке, их продление на 5 лет поддержит продажи девелоперов.

«Это очень хорошая новость, положительная, — радуется директор департамента ипотечного кредитования Est-a-Tet Алексей Новиков.

«Это однозначно положительно скажется на строительной отрасли и ее дальнейшем развитии, — добавляет коммерческий директор BMS Development Group Максим Лучников. — Столь длительное продление данной программы позволит банкам и застройщикам предлагать и пролонгировать интересные финансовые инструменты».

ПИК

#PIKK

Trend Ratio: 100%

29,4% прошла цена за 50 рабочих дней

По статистике, при текущем Trend Ratio, лучшую доходность показывали покупки, которые удерживались 50 рабочих дней

∘ 55,86% вероятность прибыльной покупки
∘ 18,12% средняя прибыль
∘ -10,55% средний убыток
∘ 71,79% разница прибыли и убытка
∘ 5,47% среднестатистическое изменение
∘ 27,35% доходность годовых

Если цена проходила около 29,4% за 50 рабочих дней и после этого открывалась сделка на покупку длительностью 50 рабочих дней, то такая сделка приносила в среднем 7,94% прибыли, что эквивалентно 39,7% доходности годовых.

Обзоры выходят еще до открытия рынка и публикуются в Телеграм-канале (Trend Ratio). Уже доступны обзоры на: Индекс МосБиржи, Сбербанк, Газпром, Лукойл, USD/RUB, Фьючерс на нефть Brent и ЛСР

Независимая аналитика по #PIKK

Чистая прибыль ПИК СЗ за первое полугодие 2023 года по МСФО была 26,5 млрд. руб.
Сейчас на всех заборах написано, какие потрясающие были 3-4 кварталы. На рынке разгон девелоперов. В этом случае я anti_pump.

Думаю, что 2 полугодие не будет сильно лучше первого. Да, выручка подскочит на объеме реализации. Но и затраты вырастут. Рост цен на квартиры медленнее роста затрат на металл и цемент. 

В итоге, чистая прибыль по 2023 году будет в районе 65 млрд. Что с текущей капитализацией дает унылые P/E 9.
Но самое интересное начнется, а точнее уже началось, в 2024. Цена на новостройки идет вниз, объем продаж идет вниз. Полноценной статистики еще нет, но фон именно такой. И дальше больше.

Мои расчеты на коленке показывают, что по итогам 2024 есть вероятность небольшого убытка ~10 млрд.

ПИК, надо отдать должное, подготовился к негативному сценарию.
— Не наращивал новые запуски во втором полугодии 2023. Да так, что ушел на 2 место по объемам строительства.
— Сосредоточился на финансовой дисциплине. Денежный поток во втором полугодии будет отличным.

Похоже не просто так акции вернули снова под 900 р. Взял небольшую позицию, минимум ждал бы 920

По РБК обсуждали «При чем здесь ПИК и Гордеев?»… Предположили, что ПИК будет участником восстановления новых регионов… Типа, ему доверят отс...

«Общая сумма, которую в прошлом году граждане вложили в жилье, соответствует 7% кадастровой стоимости всего жилищного фонда страны, а это 261 трлн рублей, — отмечает руководитель аналитического центра «ДОМ.РФ» Михаил Гольдберг. 

«Общий кредитный лимит по программе льготной IТ-ипотеки планируется увеличить еще на 200 млрд рублей — до 700 млрд рублей», — сказано в сообщении.

Как отмечает Минцифры РФ, нынешний лимит позволяет получить эту меру поддержки 50 тыс. IТ-специалистам, а благодаря увеличению общего лимита можно будет дополнительно поддержать не менее 15 тыс. айтишников.

По данным Минцифры, за все время реализации меры поддержки банками было получено 167 тыс. заявок от IТ-специалистов, всего было выдано 51,1 тыс. ипотечных кредитов на сумму 447 млрд рублей. «В прошлом году правила программы упростили: расширили возрастные рамки и снизили необходимый уровень дохода, для сотрудников младше 35 лет требования к зарплате отменили полностью», — напомнили в министерстве.

tass.ru/nedvizhimost/20082843

Мы не исключаем технической негативной реакции рынка на сообщения о санкциях, однако фундаментально значимых угроз для оценки компании мы не видим.

Мы считаем, что влияние этого события на бизнес компании и ее показатели прибыли будет незначительным. Компания ориентирована на внутренний рынок и зависит от внутреннего спроса, а доля импортных материалов в ее операционных затратах незначительна.

«Весь бизнес компании находится в России, проектное финансирование предоставляется российскими банками. Проекты будут строиться и вводиться в эксплуатацию, а квартиры передаваться покупателям, как и раньше, по плану и в срок», — сообщили ТАСС в компании ПИК.