ФосАгро акции

Мы ожидаем, что результаты Фосагро будут близки к значениям прошлого квартала, за исключением FCF, который может заметно улучшиться:
— объемы продаж фосфорных удобрений могут незначительно снизиться (-3% кв/кв) из-за сезонного сокращения спроса в Бразилии;
— несмотря на снижение цены DAP (-7% кв/кв) выручка может остаться на прежнем уровне благодаря увеличению доли продаж MAP (рост цены на 2% кв/кв) и объемов реализации апатитового концентрата (+24% кв/кв);
— в течение квартала продолжали действовать курсовые пошлины (~8 млрд руб.), которые оказывают давление на рентабельность по EBITDA;
— мы ожидаем значительное улучшение FCF (с 2 до 25 млрд руб.) на фоне высвобождения средств из оборотного капитала после их оттока в 1 кв. (-10 млрд руб.)

Размер дивиденда за 2-й кв. 2024 года, по нашим оценкам, может составить 144 руб. на акцию (2,6% див. доходность) при выплате 75% от FCF. В случае если компания решит выплатить 100% FCF, размер дивиденда может вырасти до 192 руб. (3,5% див. доходность).

7 августа Фосагро представит финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2024 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании по итогам 2-го квартала 2024 г. составит 125,0 млрд руб. (+29,5% г/г) благодаря более высоким экспортным ценам и более сильным продажам. В то же время EBITDA Фосагро снизится на 13,7% г/г, до 35,5 млрд руб., с рентабельностью 28,4% против 42,6% годом ранее. Благодаря высвобождению оборотного капитала свободный денежный поток во 2-м квартале 2024 г. достигнет 25,9 млрд руб. Значение чистый долг/EBITDA на конец июня 2024 г. составит 1,4х, удержавшись ниже пороговых 1,5х. Мы допускаем, что Фосагро отложит рекомендацию по дивидендам за 2-й квартал 2024 г. и объявит о следующих выплатах при подведении итогов 3-го квартала, как это было сделано в 2023 г. Однако в том случае, если компания решит вернуться к квартальной периодичности дивидендов, выплата за 2-й квартал может составить 200 руб. на акцию при распределении 100% FCF или 161 руб. на акцию при распределении 100% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг Фосагро с целевой ценой 5 538 руб.

«В этом месяце 14 производителей из ЕС обратились в Европейскую комиссию с призывом ввести карательные пошлины на российский импорт за „агрессивную стратегию снижения цен, которая привела к вытеснению местных производителей удобрений из бизнеса“, — говорится в сообщении издания.

Dhandho Investor blog, через 3 года да

Камиль Сыртланов, до 15000 вырастит?

Камиль Сыртланов, до 15000 вырастит?

на 4000 упадет?

на 4000 упадет?

Ха, будто это посадка и временно. Нет, возможно крупняк понял, что ловить на бирже нечего и выводит деньги на депозиты под 18%.им зарезать л...

Привет, друзья!

Продолжаем серию постов о бизнесе «ФосАгро». Сегодня расскажем о нашей географии.

🏔 «ФосАгро» – один из крупнейших в мире производителей фосфорных удобрений. Один из наших важнейших активов – это месторождения апатитов (фосфатов) в Хибинских горах в Мурманской области. Там, в заполярных Хибинах, мы производим из добытой руды апатитовый концентрат, в котором содержится почти 40% фосфора.

🚂 Этот концентрат мы перевозим по железной дороге на три производственных комплекса  – в Череповце (Вологодская область), Балаково (Саратовская область) и Волхове (Ленинградская область), где производим из него фосфорсодержащие удобрения. Это гранулированные, жидкие и водорастворимые азотно-фосфорные удобрения, в том числе, серосодержащие (MAP/DAP, NPS, APP). Также компания производит NPK – комплексные удобрения, содержащие азот, фосфор, калий, мезо- и микроэлементы. Одна NPK-гранула ФосАгро может содержать до 8 питательных элементов.