ФосАгро акции

Случайно санкции в отношении Фосагро не собираются вводить?

Роман Ранний, а кому ФосАгро могла помешать? В Грузии и на Украине активов нет, в США тоже… Гурьев в политике не светится особо.

Случайно санкции в отношении Фосагро не собираются вводить?

Что происходит в бумаге??))

Tomorrow's Harvest, из-за укрепления рубля? Рубль с начала мая укрепился на 5%, акции ФосАгро упали на 10%. Опасения по поводу прибыли?..

Что происходит в бумаге??))

ФосАгро – рсбу
129 500 000 акций moex.com/s909
Free-float 25%
Капитализация на 07.05.2018г: 320,513 млрд руб

Общий долг на 31.12 2016г: 32,930 млрд руб
Общий долг на 31.12 2017г: 59,019 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 59,711 млрд руб

Прибыль 2015г: 13,932 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 8,188 млрд руб
Прибыль 2016г: 34,285 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 1,790 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 5,938 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 6,449 млрд руб
Прибыль 2017г: 8,735 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 404,35 млн руб
www.phosagro.ru/ori/28/company295.php

Марэк, РСБУ треш, вообще можно не смотреть. Фосагро холдинг и эта отчётность не более, чем формальность, достаточно посмотреть на выручку.Только МСФО

Апатитовый цирк

Добрый вечер, уважаемые читатели. Поздравляю вас с Праздником Победы!
Давно ничего не писал, не находил подходящей темы. Сейчас после некоторого перерыва я решил взяться за годовые отчеты, которые начинают постепенно выходить. Вчера прочитал годовой Фосагро, скачал годовой Акрона, следующим планирую прочитать отчет Мосбиржи. По Мосбирже одновременно есть запись Дня Инвестора, которая была в апреле, апрельская презентация и вот теперь годовой отчет. Если текущий формат будет интересен, то возьмемся за нее следующим делом.

А пока годовой Фосагро. Это почти двухсотстраничный документ, красивый увлекательный. На самом деле отчет занимает всего лишь 70 страниц полезного текста, далее идет не самый актуальные для частного инвестора разделы про успехи компании в экологии, обучении персонала и вознаграждении менеджмента — страниц на 50 обо всем этои и после копия годового МСФО с которым мы уже знакомы очень хорошо.

Мы можем кратко вспомнить. Годовой отчет Фосагро был весьма обескураживающим, кроме выручки показатели солидно упали.
Компания пострадала от одновременно многих аспектов: курс доллара, цены на удобрения, ввода новых мощностей и скачка амортизации, роста долга, негативного изменения по оборотному капиталу, списания по практически безнадежным долгам.
Вот в таком виде мы встречаем Фосагро в начале года. Далее были заверения менеджмента о сильном первом квартале в 2018 и еще более уверенном втором квартале. Мы видели робкую попытку разворота в ценах на удобрения.

Чем может быть полезен годовой отчет? Конечно, никакой магии в этом документе нет. Он актуален, если вы хотите чуть лучше разобраться, как же работает бизнес компании. Если да, то это прекрасный документ, наполненный иллюстрациями и пояснениями. Минус этих иллюстраций в данном конкретном случае наверно даже в том, что они сильно развернутые, зачастую не помещаются на одну страницу и сделаны для разворота. Лично я не подобрал таких вариантов, которые лучше было бы вставить картинкой, лучше пересказом. Опробуем так, если будет недостаточно — учту на будущее.

Несмотря на 70 страниц, текста во многих местах не особо много, но что более характерно — он повторяется снова и снова. Это важная особенность презентаций, годовых отчетов и конференц звонков. Если есть какая-то существенная задача, которую компания хочет заявить или важная характеристика, то она будет отмечаться снова и снова. Этакое инвестиционное НЛП. Мы в свою очередь можем оценить, что же компания хочет, чтобы мы знали в первую очередь.

После прочтения отчета я пересоберу и переструктурирую его данные в удобном мне формате изложения.

I. Ключевые моменты отчета.
Давате прежде всего поговорим о тех фактах, на которых компания останавливается снова и снова.
— Безопасность и чистота минеральных удобрений.
На протяжении 70 страниц упоминание об этом встречается каждые 5 страниц. Настолько часто, что еще не дойдя до конца второго десятка страниц отчета, я легко завершал предложения самостоятельно. Регулярное заявление заключается в том, что продукция компании практически не содержит вредных примесей, в частности кадмий, свинец и мышьяк. Вероятно, этот продающий момент призван повысить конкурентоспособность продукции в наших глазах.
— Завершение инвестиционной программы.
Предже всего компания снова и снова возвращается к построенным в 2017 и успешно запущенным производствам аммиака и гранулированного карбамида. Действительно компания понизила оценку капекса на текущий год, однако я еще в рамках конференц-звонка отметил, что недостаточно для компании закончившей инвестиционный цикл, должно быть что-то еще. К счастью, годовой отчет дает ответ на этот вопрос, за что я ему очень благодарен, все встает на места и мы на этом отдельно остановимся дальше по тексту.
Так или иначе, основные объекты (по заверениям компании) построены, финансово для нас это может означать повышение FCF на снижении капекса. Однако FCF это не только капекс, но и операционная деятельность. Будут слабо работать в операционном плане — не видать роста FCF (но тут мы вспоминаем заверения менеджмента). Зачем нам сильный FCF? Компания забралась в хороший долг (выше 2 по ND/EBITDA), этот момент стоило бы решать, также вспоминаем, что компания платит дивиденды (пусть и небольшие).




— Расширение мощностей в сочетании с оптимизацией и вертикальной интеграцией.
В рамках первого фактора компания рассматривает увеличение производства аммиака и карбамида (логично в связи с вводом мощностей) и дальнейшие планы, о которых мы поговорим чуть позднее. Плюс увеличение производства фосфоросодержащих удобрений.
В рамках второго фактора отмечаются приобретение 232 цистерн для жидкой серы, присоединение Фосагро-Череповец к Апатиту (совершенствование оргструктуры) и завершение строительства аммиачного трубопровода.
Также компания отмечает эффективность внедрения конвейерной системы на Апатите, что позволяет снизить себестоимость добычи руды, заменив конвеером перевозки на самосвалах до дробильного участка.
— Расширение продаж
За прошедший год в рамках внутреннего рынка был открыт офис в Красноярске, в рамках внешнего рынка в Белграде и Сербии. Планируется дальнейшее увеличение продаж на обоих сегментах, для внешнего рынка в приоритете в Европе и Латинской Америке.
Важно отметить, что даже в своей презентации Фосагро отмечает переизбыток мощностей в мире и приводит следующую характеристику по карбамиду, фосфату аммония и калию.

При этом мощности самой компании по крайней мере за 2017 отработали на 100% и расширялись. Очевидно этот дисбаланс не
может быть выровнян без закрытия неэффективных производств, о чем регулярно отмечала компания в конференц-звонке и без
сомнения это не может быть быстрым процессом.

II. Что представляет собой Фосагро сейчас.


Практически везде Фосагро владеет 100% долей, что делает отчет МСФО достаточно актуальным. В отличие от РСБУ, который смутил многих в 1 квартале 2018.

Вертикальная интеграция компании включает в себя Добычу — Переработку — Логистику — Сбыт.

обыча сырья представлена кировским филиалом АО «Апатит», который осуществляет добычу апатит-нефелиновой руды, производство апатитового концентрата, производство нефелинового концентрата. Отдельно отмечу месторождение под названием «Апатитовый цирк», по-моему это нечто потрясающее, достойное отдельного бренда.
Переработка:
— АО «Апатит»: производство фосфоросодержащих и азотных минеральных удобрений, серной и фосфорной кислоты, аммиака.
— Балаковский филиал АО «Апатит»: производство фосфоросодержажащих удобрений, кормовых фосфатов, серной и фосфорной
кислот.
— АО Метахим: производство фосфоросодержащих удобрений, технических фосфатов, серной и фосфорной кислот.
Логистика:
— АО «Фосагро-Транс»: российский оператор подвижного состава
— порты «Фосагро»: ООО «Смарт Балк», «Балк Терминал Котка Оу» и «Логиферт Оу» Котка, Финляндия
Сбыт и реализация
— ООО «Фосагро-регион»: внутренний рынок
— «Фосагро-трейдинг»: внешний рынок

Добытая апатит-нефелиновая руда поступает на обогатительную фабрику, где на выходе мы получаем апатитовый концентрат.
Апатитовый и нефелиновый концентраты поступают на продажу, апатитовый концентрат участвует в производстве фосфорной
кислоты.
В рамках переработки закупаются серная кислота, калий и сера для производства жидких и твердых удобрений, также для
них закупается природный газ, который необходим для синтеза аммиака на АО «Апатит».

АО «Метахим» использует полученный в рамках переработки оксид фосфора и докупает карбонат калия и кацинированную соду для производства триполифосфата натрия и сульфата калия.
Балаковский филиал АО «Апатит» использует оксид фосфора для производства монокальцийфосфата.

Продукты, которые получаем на продажу на выходе
— Апатитовый концентрат: производство удобрений
— Нефелиновый концентрат: производство алюминия, цемента, калциринованной соды, карбоната калия и галлия
— DAP, MAP, NPS, NPK, PKS: удобрения
— Сульфоаммофос: удобрение
— Триполифосфат натрия: использование промышленности
— Сульфат калия: удобрение
— Монокальцийфосфат: добавка в корм птицы, домашнего скота
— Аммиак: использование в промышленности
— Карбамид: удобрение
— Аммиачная селитра: удобрение

III. Цели компании
Здесь стоит вернуться к ключевым фактам компании и вертикальной интеграции.
В производственном процессе отмечались закупки ряда компонентов. Стратегия компании на ближайшие годы включает в себя усиление вертикальной интеграции и переход на самообеспечение нужными компонентами.
Для этого планируется
— в 2018 начать строительство новой линии по производству азотной кислоты
— в 2018 закупить дополнительно 60 цистерн для серной кислоты
— в рамках модернизации с одной стороны планируется расширение и модернизация вагонного парка к 2020, с другой стороны
снижение нагрузки на наземный транспорт и увеличение морских перевозок
— Ввод 2019: линии по производству азотной кислоты, серной кислоты, сульфата аммония.
Это то, что будет поддерживать капекс компании ближайшие два года.

IV. Дополнительная информация
Тезисно обозначим отдельные моменты отчета
1. По продажам.
— 33% внутренний рынок
— 67% внешний: 25% Европа, 22% Латинская Америка, 10% СНГ, 10% Азия+Африка+Австралия
На экспортные продажи приходится 67% выручки, в то время как только до 25% всех операционных издержек выражены в долларах. Компания может хеджировать валютные позиции.
2. По долгу
Осуществлено рефинансирование еврооблигаций по ставке 3,949%, увеличение дюрации с 4 до 6 лет.
Большая часть долга выраженна в долларах как и продажи компании. Сама компания видит в этом определенный хедж.Однако расходы преимущественно рублевые.
3. Никаких изменений не анонсировано по дивидендной политике. 30-50% ЧП МСФО. В текущем году мы видели примеры выплаты из нераспределенной прибыли в слабых кварталах.
4. Общая численность сотрудников в 2017 17220 человек. Половина совета директоров являются независимыми директорами.
При определении дополнительных годовых выплат учитывается EBITDA компании за отчетный период.

Это основное по годовому отчету. Будем ожидать результатов первого квартала 2018, который должен появиться уже совсем скоро.
Что можно отметить. Вне всяких сомнений Фосагро это длинная идея. Растущий бизнес, который нецелесообразно продавать еще длительное время, если компания начнет показывать какие-то успехи. Переход на самообеспечение основными ресурсами планируется к 2019, поэтому момент входа до этих событий может очень сильно варьироваться, есть еще солидное пространство для капекса, несмотря на его потенциальное снижение. Очевидно спрос на удобрения и стоимость доллара будут крайне важны в этой истории, несмотря на обозначенную возможность хеджа, я не думаю, что в случае падения доллара компания сможет успешно отработать эту историю. Как дивидендная история очень сомнительна, по крайней мере пока, хотя очень позитивно, что дивиденды выплачивались и в сложные периоды, но не в ущерб бизнесу.
Лично я продолжу удерживать бумаги Фосагро, а общее мнение по компании буду переоценивать после полугодового отчета 2018.

На этом все. Всем желаю успешных самостоятельных решений, всего вам доброго!

ФосАгро – рсбу
129 500 000 акций moex.com/s909
Free-float 25%
Капитализация на 07.05.2018г: 320,513 млрд руб

Общий долг на 31.12 2016г: 32,930 млрд руб
Общий долг на 31.12 2017г: 59,019 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 59,711 млрд руб

Прибыль 2015г: 13,932 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 8,188 млрд руб
Прибыль 2016г: 34,285 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 1,790 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 5,938 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 6,449 млрд руб
Прибыль 2017г: 8,735 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 404,35 млн руб
www.phosagro.ru/ori/28/company295.php

сегодня ожидаем: ФосАгро: закрытие реестра для ГОСА

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: PHOR: посл. день с дивид. 15 руб

см. календарь по акциям

Амиран, да откуда вы берете эту новость? с чего взяли то что дивы?????????

Алексей, спасибо, что обратили внимание на неточность!
Конечно дата закрытия реестра 13 июня
Спасибо, что отметили!

сегодня ожидаем: PHOR: посл. день с дивид. 15 руб

см. календарь по акциям

Амиран, да откуда вы берете эту новость? с чего взяли то что дивы?????????

сегодня ожидаем: PHOR: посл. день с дивид. 15 руб

см. календарь по акциям

ФосАгро - хорошие темпы роста производства и продаж должны позитивно отразиться на финансовых результатах компании по итогам 1 квартала 2018 года

ФосАгро в I квартале увеличила выпуск удобрений на 18%, продажи на 20%

ФосАгро в I квартале 2018 года увеличила производство минудобрений на 18,5% к аналогичному периоду прошлого года, до 2,318 млн тонн, сообщила компания. Продажи удобрений выросли на 20,5% и составили 2,405 млн тонн. В том числе производство фосфорсодержащих удобрений выросло на 11,7%, до 1,757 млн тонн, продажи — на 14,3%, до 1,753 млн тонн. Доля комплексных удобрений в общей корзине фосфорных удобрений достигла почти 50%. По азотным удобрениям рост производства составил 46,6%, до 561 тыс. тонн, продаж — 41,6%, до 652 тыс. тонн.

ФосАгро показал хорошие темпы роста производства, а особенно продаж. Такая динамика следствие низкой базы 2017 года, когда новые мощности были еще не запущены. Тем не менее, данный факто должен позитивно отразиться на финансовых результатах компании по итогам 1 кв. 2018 года.

Промсвязьбанк

Акции ФосАгро выглядят привлекательными на фоне роста спроса со стороны Китая и Индии

ФосАгро: производство удобрений в 1К18 выросло на 19% г/г, позитивный прогноз на 2К18

Общее производство удобрений достигло 2 318 тыс т (+19% г/г и +3% кв/кв), продажи увеличились до 2 405 тыс т (+21% г/г, +20% кв/кв). Производство фосфорных удобрений выросло на 12% г/г и составило 1 757 тыс т, в основном за счет роста производства NPK на 21% г/г (647 тыс т) и производства DAP/MAP на 6% г/г (798 тыс т). Производство азотных удобрений увеличилось практически в два раза г/г (561 тыс т) за счет роста производства карбамида на 65% г/г (417 тыс т) после запуска новой линии по производству гранулированного карбамида в августе 2017. Динамика продаж в целом отражала рост производства; в плане географии поставки на внутренний рынок остались неизменными г/г из-за холодной погоды, что было с лихвой компенсировано ростом продаж в Европу (+55% г/г), Латинскую Америку (+24% г/г) и Северную Америку (+60% г/г). Производство апатитового концентрата выросло на 10.2% г/г и составило 2 523 тыс т, а производство аммиака взлетело на 78% г/г до 496 тыс т после запуска нового производства аммиака в июле 2017. Фосагро подтвердила свой прогноз по производству удобрений на 2018 в размере 9 млн т. Компания ожидает, что во 2К18 цены поддержит дополнительный спрос со стороны Бразилии, а также ЕС и США, которые столкнулись с холодной погодой в 1К18.

Результаты являются сильными на наш взгляд, а квартальное производство соответствует солидным 26% от ожиданий компаннии на 2018. Хотя рост производства в целом ожидался после запуска новой линии по производству аммиака (мощностью 760 тыс т) и гранулированного карбамида (500 тыс т) летом 2017, мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций компании, поскольку доля продукции с высокой добавленной стоимостью (NPK/NPS) остается на уровне почти 50%, а прогноз на 2К18 оказался более оптимистичным, чем ожидалось, благодаря отложенному с 1К18 спросу. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по Фосагро на фоне роста спроса со стороны Китая и Индии, который должен помочь частично абсорбировать новые объемы от Ma'aden и OCP, ожидаемые на рынке в 2018.

АТОН

Фосагро - производство удобрений за 1 кв. 2018 г. +18,5%, г/г - до 2,3 млн тонн.

«ФосАгро»  публикует производственные результаты за первый квартал (кв.) 2018 г.

Объемы производства удобрений за 1 кв. 2018 г. увеличились на 18,5%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, — до 2,3 млн тонн.

С учетом сильных операционных результатов в первом квартале, мы с уверенностью можем подтвердить годовой прогноз по объему производства удобрений и кормовых фосфатов на уровне 9 млн тонн.

Относительно динамики цен во втором квартале 2018 г мы сохраняем сдержанный оптимизм, несмотря на завершение высокого сезона и рост объемов фосфорных удобрений, доступных в Китае для экспорта. Наши ожидания основаны на слабых показателях импорта в Бразилию в первом квартале (импорт MAP сократился вдвое) и сниженной активности на таких развитых рынках, как Европа и США, в связи с холодной погодой, что подразумевает потенциальный дополнительный спрос во втором квартале. Вышеуказанные факторы, наряду с традиционно высокой активностью в Южной Азии (Индия и Пакистан) в связи с сезонностью, недавним ростом цен на фосфорную кислоту со стороны OCP и стабилизацией цен на серную кислоту (что формирует себестоимость в Китае), должны помочь нивелировать дополнительные объемы из Китая и продукцию новых мощностей OCP, ожидаемых во втором квартале



пресс-релиз

Фосагро - не исключает выплат дивидендов по итогам I квартала

«Фосагро» будет придерживаться текущей дивидендной политики и не исключает выплат по итогам I квартала. Об этом сообщил генеральный директор компании Андрей Гурьев.

«Мы будем придерживаться текущей дивидендной политики. Первый квартал будет хорошим, а второй — еще лучше. Мы не исключаем, что будем платить дивиденды по итогам I квартала»

Финанз

www.indexmundi.com/commodities/?commodity=dap-fertilizer
rapu-fertilizer.ru/analytics/ammofos
www.cmegroup.com/trading/agricultural/fertilizer/dap-fob-nola-swaps_quotes_settlements_futures.html
ru.tradingview.com/chart/?symbol=CBOT%3ABFJ1!

Всем добрый вечер! Подскажите где посмотреть графики цен на удобрения, реализуемые Фосагро?

Фосагро: Удобрения сделают свое дело

ФосАгро — российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Основным направлением деятельности является производство фосфорсодержащих удобрений, высокосортного (с содержанием P2O5 39% и более) фосфатного сырья – апатитового концентрата, а также кормовых фосфатов, азотных удобрений и аммиака.

21 марта ФосАгро опубликовала финансовые результаты за 2017 г. Выручка компании сократилась на 3% до 181,3 млрд руб., показатель EBITDA снизился на 29% до 51,2 млрд руб. Чистая прибыль упала на 58% до 25,3 млрд руб. по сравнению с прошлым годом 59,8 млрд руб. Причиной снижения показателей является укрепления рубля, которое оказывает влияние на рентабельность большинства экспортёров.

Вопреки сложностям компания верна своей дивидендной политике. ФосАгро рекомендовала выплатить дивиденды из нераспределённой чистой прибыли за 2017 г. в размере 15 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит 0,6%. Суммарная дивидендная доходность за 2017 г. составит 3,5% или 81 руб. на акцию. Годовое собрание акционеров ФосАгро пройдет 30 мая 2018 г. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 13 июня 2018 г.

Цены на удобрения в IV кв. 2017 г. выросла 13%, но в полной мере эффект от роста цен будет отражён в I кв. 2018 г. Также по данным компании цены на удобрения в I кв. 2018 г. выросли на 9% по отношению к IV кв. 2017 г.

Исходя из этого, мы ожидаем рост прибыли в I кв. 2018 г., в том числе на результаты окажет позитивный эффект от ввода нового агрегата карбамида в Череповце. Соответственно с увеличением прибыли, ФосАгро может увеличить дивиденды в I кв. 2018 г.

ФосАгро по рыночным мультипликаторам оценивается дешевле всех своих конкурентов, как российских, так и зарубежных.

Технический анализ:

Технически акции ФосАгро отбились от дневного уровня поддержки, который тестировался более 5 раз. Ближайшей целью мы видим уровень сопротивления 2446 рублей, после пробоя уровня рекомендуемая цена закрытия позиции 2850 рублей.

Учитывая технический сигнал с вышеперечисленными фундаментальными драйверами, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции ФосАгро с целевым ориентиром 2446 руб. за акцию.

КИТ Финанс Брокер

Это фосагровский апатит www.hibiny.com/news/archive/161537
Понятно, что это капля в море всех добываемых удобрений компании.

ФосАгро может увеличить дивиденды в I квартале более чем вдвое к уровню предыдущего квартала — до 34 рубля на акцию, прогнозируют аналитики «ВТБ Капитала».

Вероятно, скоро мы увидим долгожданные низы по этой бумаге. А цены на dap/fob начнут отражаться с 1кв… Оценена компания пока не дешево. Все уже начинают уставать здесь сидеть… -это хорошо:).

Ну вот, пришло время и фосагро покупать. Дождался таки. Отчет вышел не отличный, или хороший, а ожидаемый.

Alex64, думаю похожим образом. только есть смысл чуть чуть подождать пока весь ММВБ еще скорректируется и посмотреть на цену

SergioKapone, можно и так, если есть уверенность. что коррекция уже началась.

Ну вот, пришло время и фосагро покупать. Дождался таки. Отчет вышел не отличный, или хороший, а ожидаемый.

Alex64, думаю похожим образом. только есть смысл чуть чуть подождать пока весь ММВБ еще скорректируется и посмотреть на цену

Хочется взглянуть на производственные показатели.
В отчете за 2017 год нашел только финансовые — они производят печальное впечатление.
Но действительно, если объемы растут и компания занимает рынки, то все будет ок, когда вырастут цены.
Пока можно покупать в долгосрок…

Scary, www.phosagro.ru/press/company/item15138.php

Sergey, у вас все ответы есть :)
Ну в общем да, задумываюсь о докупе Фосагро при возможности теперь, производственные результаты на высоте.

Scary, почаще заглядывайте в первоисточники ))… на сайтах компаний много всего интересного есть, главное не полениться почитать

Хочется взглянуть на производственные показатели.
В отчете за 2017 год нашел только финансовые — они производят печальное впечатление.
Но действительно, если объемы растут и компания занимает рынки, то все будет ок, когда вырастут цены.
Пока можно покупать в долгосрок…

Scary, www.phosagro.ru/press/company/item15138.php

Sergey, у вас все ответы есть :)
Ну в общем да, задумываюсь о докупе Фосагро при возможности теперь, производственные результаты на высоте.