| Число акций ао | 224 млн |
| Номинал ао | 0.0780882 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 893,1 млрд |
| Выручка | 1 096,0 млрд |
| EBITDA | 172,8 млрд |
| Прибыль | 11,5 млрд |
| Дивиденд ао | 143,55 |
| P/E | 77,7 |
| P/S | 0,8 |
| P/BV | -6,1 |
| EV/EBITDA | 6,3 |
| Див.доход ао | 3,6% |
| OZON | ОЗОН Календарь Акционеров | |
| 30/07 Финансовые результаты за 2 кв. 2026 года (предварительная дата) | |
| 28/10 Финансовые результаты за 3 кв. 2026 года (предварительная дата) | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
«Идея заслуживает внимания и вполне над этим можно было бы подумать», — сказал депутат.
Российские власти усилили борьбу с нелегальной занятостью. С декабря 2025 года Роструд начал профилактические проверки на предприятиях крупных маркетплейсов, включая Wildberries, Ozon и Яндекс Маркет. Под проверку также попала сеть гипермаркетов Мега.
Соответствующее поручение службе дала вице-премьер Татьяна Голикова 10 декабря 2025 года. Согласно документу, с 15 декабря по 17 февраля Роструд должен был провести профилактические визиты в подразделения компаний, чтобы выявить сотрудников, фактически работающих на предприятиях без оформления трудового договора. До 2 марта ведомство должно было представить результаты проверок в правительство.
По словам HR-экспертов, структура занятости у маркетплейсов неоднородна. Офисные сотрудники обычно работают по трудовым договорам, тогда как персонал пунктов выдачи заказов чаще всего нанимают партнеры, поэтому сами маркетплейсы формально не несут за них ответственности. При этом работники складов нередко оформлены по гражданско-правовым договорам, поскольку их труд оплачивается по сдельной схеме.
Михаил Мишустин дал поручения по итогам стратегической сессии, посвященной вопросам регулирования платформенной экономики
Правительство продолжает совершенствовать нормативную базу для дальнейшего развития платформенной экономики.
К 1 сентября Минэкономразвития, Минпромторг, Минтруд, Минцифры, Роскомнадзор, Роспотребнадзор и другие ведомства подготовят предложения в следующих сферах:
📍защита интересов отечественных производителей, которые реализуют свою продукцию на маркетплейсах,
📍поддержание конкуренции среди цифровых платформ,
📍регулирование продажи и доставки продуктов через онлайн-площадки,
📍обеспечение защиты персональных данных пользователей.
С полным перечнем поручений можно ознакомиться на сайте Правительства
t.me/government_rus
Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/politics/articles/2026/03/11/1181923-marketpleisi-mogut-zadeistvovat-na-viborah-v-gosdumu?from=copy_text
Внутренний светофор AROMATH-VIP🎩 по тикеру 📦 #OZON Озон горит ядовито-красным.
И это не каприз, а Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ в действии.
Сейчас мы наблюдаем классическую дивергенцию: цена акций штурмует максимумы на фоне катастрофического падения объемов торгов и отсутствия новых драйверов.
Разрыв шаблона: Цена vs Реальность.
Цену затолкали наверх на ожиданиях отчета.
Утюги из РБК и популярные блогеры пели оды новому Amazon.
Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ говорит нам: если новость вышла, а цена не улетела в космос — значит, все уже в цене.
Покупать здесь — значит кормить тех, кто заходил по 900-2400 и теперь ищет ликвидность для выхода.
Почему статус Красный / Красный 🔴 в рабочей таблице:
Навес расписок: Тысячи инвесторов сидят с огромной прибылью из депозитарных расписок.
Любой намек на упрощение процесса конвертации или выхода — и рынок захлестнет волна фиксации, которую не выкупят никакие физики, а институционалы такое неохотно берут, это явно не акции класса А.
В АКИТ считают, что предложенные меры могут привести к монополизации рынка доставки и росту цен на товары для покупателей.
В законопроекте:
предлагается закрепить право принимать, сортировать, перевозить и вручать посылки только за компаниями, имеющими статус оператора почтовой связи
предлагается создать специальный фонд для поддержки и модернизации почтовых услуг за счет отчислений компаний-операторов (по 3% доходов от почтовых услуг каждый квартал). Прямые расходы крупнейших маркетплейсов на этот сбор превысят 90 млрд руб. ежегодно
Еще одна норма предполагает, что доставлять и выдавать товары категории 18+ сможет только «Почта России».
Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/03/06/1181110-akit-poprosila-mishustina-peresmotret-zakonoproekt-o-reforme-pochtovoi-otrasli?from=copy_text
Прогноз на 2026 год:
Оборот GMV – рост на 25-30%
Скор. EBITDA – 200 млрд руб.
📊Результаты за 2025 год:
✅Оборот GMV вырос на 45% до 4,16 трлн руб.
✅Выручка выросла на 63% до 998 млрд руб.
✅Скор. EBITDA выросла почти в четыре раза до 156,4 млрд руб.
❌Убыток – 0,9 млрд руб.
☝️Несмотря на убыток по году, Озон показывает три подряд прибыльных квартала и по итогам 2026 года планирует выйти на чистую прибыль.
2 квартал 2025 – 0,36 млрд руб.
3 квартал 2025 – 2,9 млрд руб.
4 квартал 2025 – 3,7 млрд руб.
💡Основном генератором прибыли продолжает выступать ФинТех (Ozon Банк):
✅Выручка выросла в 2,2 раза до 195,2 млрд руб.
✅Скор. EBITDA выросла в 2 раза до 65,3 млрд руб.
✅Прибыль до налогообложения выросла в 2,3 раза до 59,9 млрд руб.
❗️Да, мы видим замедление темпов роста (оборот GMV в 2024 году +64%, в 2025 году +45%, а в 2026 году прогнозируется +25-30%), но это происходит на фоне улучшения эффективности:
Я так понял аналитики там насчитали где-то под 100 ярдов СДП у Озона за 2025 год.
у меня столько не получается.
Как я считаю скорректированный денежный поток?
Как я это делаю?
👉убираю прирост депозитов
👉добавляю выданные займы и инвестиции финтеха
👉убираю прирост денег селлеров
👉вычитаю созданные резервы банка (тут спорно)
дальше все стандартно
остается в общем 20 млрд СДП
причем +49 млрд создано ростом кредиторской задолженности
Без них СДП был бы отрицательным.
в общем бабло селлеров и вкладчиков не считаем за поток озона. Но если озон прокрутил эти бабки и получил проценты, то конечно это сдп озона уже
«Вероятно, Ozon не нашел более эффективного инструмента для вложений свободных средств и направил их в ОФЗ», - считает аналитик агентства «Русьтелеком» Михаил Павлов.
«У всех банков должна быть возможность предложить свои бонусы, свой кэшбек на маркетплейсе. То же самое касается и других финансовых продуктов, например, кредитов и рассрочек... Мы предлагаем обсудить подход, при котором принцип равноудаленности и равнодоступности инфраструктуры будет для продаж товаров и услуг в равной степени применяться ко всем крупнейшим компаниям с экосистемной моделью бизнеса и многомиллионной аудиторией пользователей», — сообщила Набиуллина.t.me/ifax_go
Миллион для дочек,
У вас грузовик с двумя кабинами в разные стороны))
Уже полгода как смотрю на Озон как на довольно дорогую компанию. И последний отчет за 4 кв и 2025 год в целом подтвердил опасения.
— ждал более яркого 4 квартала 2025, но вышло, что 4 квартал по росту худший в году.
— ждал более высокого гайданса на 2026 год.
Справедливости ради, до сих пор Озон всегда был консервативен в гайдансах и перевыполнял их.
Наверное тем больнее будет первое не перевыполнение)
Суммарно моя оценка: е-ком стоит около 400 млрд рублей, финтех — 350 млрд.
Четвёртый квартал оказался худшим по темпам роста за весь год — всего 33% против 45% по итогам года. Прогноз на 2026 год (25–30%) подтверждает: эпоха роста выше 40% закончилась. Но главное не в этом.
Денег у компании много, но сформированы они за счёт оборотного капитала — денег селлеров и НДС. Если очистить операционный поток маркетплейса (149 млрд) от прироста оборотки (128,5 млрд), остаётся всего 20,8 млрд рублей реального денежного потока, который генерит сам бизнес. Это крайне мало для компании с капитализацией под триллион.
Переток в нефтегаз создал ряд возможностей в других отраслях. 5 идей, где мы ждём роста этой весной:
🏥 МД Медикал MDMG
▪️ 1-я половина 2026 — сильная прибавка за счёт присоединения клиник «Эксперт».
▪️ Стабильный спрос, несмотря на охлаждение экономики. Это важно, когда есть риски рецессии.
▪️ Бонус — выплачивает дивиденды от 60% прибыли. Див. доходность ближайших 12 месяцев — 7%.
▪️ Дивиденды, покупки клиник, открытие своих точек — всё за счёт собственных средств. Денежных потоков хватает, чтобы обойтись без долга.
🏦 Ренессанс Страхование RENI
▪️ Бизнес состоит из двух крупных сегментов, за счёт которых компания растёт при любом цикле экономики (кроме сильной рецессии).
▪️ Снижение прибыли в 2025 — во многом технический момент из-за смены формата отчётности. В текущем году будет рост г/г.
▪️ Снижение ставки в 2026 переоценит портфель облигаций на балансе — дополнительный сильный рост прибыли.
▪️ Див. доходность в ближайшие 12 месяцев — 12%.
Пока массовый инвестор празднует «первую годовую прибыль» (которая по факту оказалась символическим нулем в рамках года), мы смотрим на структуру этого успеха.
Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ учит нас: дьявол не в деталях, а в дивергенции между тем, что компания говорит, и тем, на чем она реально зарабатывает.
✅ Разбор цифр:
Когда отчетность — это искусство маскировки 🤹♂️
По мотивам отчета МСФО за 2025 год.
Главный парадокс 2025 года: 📦 #OZON Озон перестал быть маркетплейсом в классическом понимании.
Выручка растет на 63%, обгоняя оборот (GMV) на 18%.
Это значит только одно — компания начала «стричь» своих партнеров и клиентов с утроенной силой.
Об этом я говорил в ноябре 2024 на БМВ Аромат — все так и вышло.
5 тезисов сухой реальности:
Замедление GMV до 45% г/г.
Для компании роста с такой оценкой — это тревожный звонок.
Эффект масштаба начал душить динамику. Дальше каждый процент роста будет стоить в разы дороже.
Финтех — это 42% всей EBITDA. Без банковской лицензии и кредитов селлерам Озон был бы глубоко убыточным операционным монстром. Вы покупаете не ритейлера, а банк с пунктами выдачи заказов. Именно поэтому банкиры будут давить на Озон дальше.
📦 OZON: Из «сжигателя денег» в машину прибыли. Разбор итогов 2025 года
Озон опубликовал отчетность за 2025 год. Это исторический момент: ко...
Озон опубликовал отчетность за 2025 год. Это исторический момент: компания официально перешла от стратегии «рост любой ценой» к модели устойчивой прибыльности, сохранив при этом высокие темпы экспансии.
📊 Операционный прорыв: Масштаб поражает
⚫️ GMV (оборот): 4,16 трлн руб. (+45% г/г). Ozon растет быстрее рынка e-commerce.
⚫️ Количество заказов: 2,5 млрд (+69% г/г).
⚫️ Лояльность: Частотность заказов взлетела до 38,4 в год на активного покупателя (против 26 годом ранее). Люди привыкают покупать на Озоне всё — от хлеба до электроники.
⚫️ Инфраструктура: Площадь складов превысила 3 млн кв. м. Это фундамент для дальнейшего доминирования.
💰 Финансовое «чудо»: Где деньги?
⚫️ Выручка: 998 млрд руб. (+63% г/г).
⚫️ Скорр. EBITDA: 156,4 млрд руб. (рост почти в 4 раза!). Рентабельность по EBITDA составила 3,8% от GMV — рекордный уровень для компании.
⚫️ Чистая прибыль: Последние три квартала компания прибыльна. Годовой чистый убыток сократился до символических -0,9 млрд руб. (год назад было -59 млрд). По факту, компания вышла в «ноль» и начинает генерировать кэш.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
